本文不作為投資依據(jù)。

海聯(lián)金匯于今日晚間披露2021年報，現(xiàn)解讀如下。

一、相關(guān)數(shù)據(jù)解讀

從年報公布的數(shù)據(jù)來看，業(yè)績不顯山露水，但也穩(wěn)步增長。

1.公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入724,990.59萬元，較上年同期增長14.64%，不考慮商譽減值因素實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤31,228.11萬元，較上年同期增長46.53%。

2.由于部分業(yè)務線業(yè)績未達預期，公司計提部分商譽減值后，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤27,755.42萬元，較同期增長30.23%。

3.營業(yè)收入構(gòu)成：

（1）汽車零部件：公司汽車零部件業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入470,376.52萬元，較上年同期增長31.69%，其中新能源汽車零部件產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入65,924.53萬元，較上年同期增長238.67%。公司汽車零部件業(yè)務整體毛利率較上年增長2.02%。，這是主要業(yè)務收入來源。

（2）移動信息服務。移動信息服務業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入51,466.84萬元，較上年同期增長12.62%。這部分業(yè)務穩(wěn)定增長。

（3）第三方支付：整體實現(xiàn)營業(yè)收入44,806.70萬元，較上年同期下降28.09%。

（4）家電配件：實現(xiàn)營業(yè)收入130,887.87萬元，受家電行業(yè)競爭加劇影響，較上年同期下降2.02%。

2.增速

（1）營業(yè)收入從季度來看，二季度業(yè)務最好，三、四季度環(huán)比增速下降。

（2）從凈利潤增速來看，也是二季度最好，三四季度環(huán)比增速下降。

3.毛利率分析

（1）雖然智能制造貢獻了86.72%的營業(yè)收入，但毛利率卻不高。

（2）金融科技服務雖然貢獻了13.28%的營業(yè)收入，但毛利率卻達24.51%。

（3）從營業(yè)成本來看，第三方支付的成本只占營業(yè)成本的5.19%，一本萬利??！

（4）從利潤貢獻度來看，金融科技服務的毛利率也排在各項業(yè)務之首。

二、個人觀點

1.從近幾年營業(yè)總收入及同比增長率來看，海聯(lián)金匯相對穩(wěn)健。

從今年歸母及同比增長率來看，也穩(wěn)步增長。

2.公司2021年營業(yè)成本63.8億，同比增長15.2%，高于營業(yè)收入14.6%的增速，導致毛利率下降0.4%。期間費用率為7.9%，較去年下降1.4%。

3.從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，“汽車配件類”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言，“汽車配件類”營業(yè)收入為47億，營收占比為64.9%，毛利率為10.9%。

4.真正吸引人的是海聯(lián)金匯的數(shù)字貨幣資質(zhì)。