長期價值投資者怎樣選股呢？

長期價值投資者，他們信仰好股好價，適當(dāng)分散，長期持有。如何落實(shí)呢？

第一步：在滬深300指標(biāo)成份股中篩選

長期價值投資者，從指數(shù)上看，他們做的是滬深300的股票，而不是創(chuàng)業(yè)板的股票。滬深300的股票，代表的是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，而創(chuàng)業(yè)板代表的是新經(jīng)濟(jì)。他們認(rèn)為滬深300的公司，都是立足內(nèi)部力量生長的公司，他們不喜歡靠外延擴(kuò)張的創(chuàng)業(yè)板公司。他們認(rèn)為，企業(yè)的利潤收入應(yīng)該依賴于它的經(jīng)營活動，這樣才有利于公司長久而穩(wěn)定的發(fā)展，只有這樣的公司，才適合長期投資。

第二步：比較公司的ROE與行業(yè)的ROE進(jìn)行篩選

長期價值投資者，他們崇拜巴菲特指標(biāo)ROE。他們相信高ROE的力量。他們要從滬深300成分股中找到那些ROE高出行業(yè)平均水平的公司，當(dāng)然，也有的價值投資者劃了一個線，ROE低于15%的股票不考慮。他們相信馬太效應(yīng)，認(rèn)為好的會越來越好，差的會越來越差，強(qiáng)者恒強(qiáng)。不同行業(yè)的ROE相差很大，但是只要不跑輸同行的，就可以稱得上優(yōu)秀。

第三步：對公司的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額與凈利潤進(jìn)行篩選

長期價值投資者，堅(jiān)定地探尋能掙到真金白銀而且能持續(xù)增長的公司。他們相信，如果經(jīng)營現(xiàn)金流常年大幅低于凈利潤，就一定存在某種風(fēng)險，比如，是不是應(yīng)收賬款較多造成的？是不是公司的主要利潤并不是來自于經(jīng)營活動，而是來自于變賣資產(chǎn)的投資活動甚至融資活動？他們認(rèn)為優(yōu)秀的公司，經(jīng)營現(xiàn)金流會長期高于凈利潤的，否則就不是優(yōu)秀的公司，怎么敢長期持有呢！

第四步：看分紅率的多少進(jìn)行篩選

長期價值投資者關(guān)心分紅帶來的收益，他們更喜歡承諾長期分紅的公司。如果公司每年的分紅少得可憐，分紅率在20%以下，而且公司每年都有大量的投資現(xiàn)金流支出，那么這些公司的真實(shí)盈利能力可能會有問題。

第五步：看估值高低進(jìn)行調(diào)倉

長期價值投資者堅(jiān)信好公司還必須要有好價格。好價格就是擇時的問題。越來越多的價值投資者認(rèn)為，估值始終讓人望而卻步的股票，寧可錯過也不能強(qiáng)行上車的。

長期價值投資者最愛的股票示例：

1，銀行 招商銀行，寧波銀行

2，地產(chǎn) 保利地產(chǎn)，金地集團(tuán)，華潤置地，萬科A

3，白酒 貴州茅臺，古井貢B ，五糧液

4，保險 中國平安，

5，家電 格力電器，美的集團(tuán)

6，煤炭 陜西煤業(yè)，

7，鋼鐵 寶鋼股份，

8，食品加工 海天味業(yè)，雙匯發(fā)展

9，化學(xué)制品 萬華化學(xué)

10，水泥 海螺水泥

11，電力 長江電力

12，機(jī)場 上海機(jī)場

13，汽車零部件 濰柴動力

14，高速 粵高速B，京滬高速

15，游戲 騰訊控股，網(wǎng)易，吉比特