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扒出以下大坑：
不止賣(mài)銀行理財(cái) 收益率的障眼法 固定收益不保本 存款也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別靠譜嗎？
嗨，今天是為大家避坑操碎了心的麥麥。
最近有一件大事兒，估計(jì)很多小伙伴都忽略了——《資管新規(guī)》延期到2021年底才實(shí)施。對(duì)我們影響最大的，要數(shù)銀行理財(cái)了。本來(lái)都做好了心理準(zhǔn)備，放棄對(duì)“保本保收”的執(zhí)念了，這下又有了最后一年的曙光。新規(guī)發(fā)布以來(lái)，感受最直觀的，就是高收益的保本理財(cái)越來(lái)越少。本來(lái)去年還有一大批年利率遠(yuǎn)超4.5%的產(chǎn)品，現(xiàn)在能看見(jiàn)一款預(yù)期收益率3.8%、投資門(mén)檻還只要1000元的短期定存，眼睛都要放光了，激動(dòng)地口口相傳。但銀行理財(cái)，別看它掛著銀行金字招牌，就以為能夠閉眼買(mǎi)，實(shí)則可是神坑重重，所以這篇，就來(lái)完完整整的扒一下。 
一、不止賣(mài)銀行理財(cái) 現(xiàn)在的銀行，不再是傳統(tǒng)品牌專(zhuān)賣(mài)店，自產(chǎn)自營(yíng)自銷(xiāo)。它更像一個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商，除了自身發(fā)行的產(chǎn)品以外，還會(huì)代銷(xiāo)自己的理財(cái)子公司、市場(chǎng)其它機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，基金、保險(xiǎn)、信托甚至商品期貨都有涉及。如果運(yùn)氣不好，甚至還會(huì)碰上寫(xiě)進(jìn)刑法的操作。前兩年，民生銀行北京的一家支行行長(zhǎng)，偽造了款假產(chǎn)品，賣(mài)給了150多位私人客戶，金額有30億，合同還蓋了公章，結(jié)果碰巧有人去查，發(fā)現(xiàn)根本不是民生銀行發(fā)行的產(chǎn)品，就是“飛單”。去年招行也暴雷了，他們旗下的錢(qián)端APP，出了一款理財(cái)產(chǎn)品，收益也不高，5%左右，宣傳也說(shuō)是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)。結(jié)果到項(xiàng)目逾期、沒(méi)有兌付，才發(fā)現(xiàn)是P2P，9000戶加起來(lái)有14億。
你以為在銀行買(mǎi)了個(gè)心安，結(jié)果這一遭，堪比送上門(mén)來(lái)的詐騙。就像正品會(huì)有一個(gè)防偽編碼，銀行自有的理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)有個(gè)14位的登記編碼，一般藏在產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，或者合同里，大寫(xiě)C開(kāi)頭，后面是13個(gè)數(shù)字（注意不是產(chǎn)品代碼）。只有在監(jiān)管部門(mén)登記過(guò)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，才有這個(gè)編碼。
如果不放心，可以復(fù)制這串編碼，到中國(guó)理財(cái)網(wǎng)（http://www.）檢驗(yàn)真?zhèn)?。這是銀保監(jiān)會(huì)指定的，銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品查詢(xún)網(wǎng)站，官方出品了。  如果查詢(xún)出來(lái)，顯示“您查詢(xún)的……理財(cái)產(chǎn)品，未在我中心‘全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息等級(jí)系統(tǒng)’進(jìn)行登記”，就說(shuō)明這不是銀行自營(yíng)的公募型理財(cái)產(chǎn)品。這個(gè)網(wǎng)址直接放“閱讀原文”里了，點(diǎn)左下角直接跳轉(zhuǎn)，方便大家收藏。查看產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，找到C開(kāi)頭的14位登記代碼，在官網(wǎng)鑒別真假。二、收益率的障眼法 上半年，由債基暴跌引發(fā)的種種事件，無(wú)疑給大家“科普”了一個(gè)事實(shí)——銀行理財(cái)也是會(huì)虧錢(qián)的。《資管新規(guī)》以前呢，銀行理財(cái)是一群新貴圈的富二代，就算是不小心虧了錢(qián)，也有老爸兜底，剛性?xún)陡蹲泐~足數(shù)的、把本金+利息還我們，所以最終的成績(jī)單依然好看。但《資管新規(guī)》以后，銀行理財(cái)不得不加入日考大軍，收益凈值化，每天都能看見(jiàn)漲沒(méi)漲、跌沒(méi)跌，跌了老爸也不幫忙兜底了，自負(fù)盈虧。所以會(huì)發(fā)現(xiàn)，從前顯示“存款利率”的指標(biāo)變了，變成預(yù)期年化收益、業(yè)績(jī)基準(zhǔn)等等表述了，其中微妙，就是你的到手利率，跟預(yù)期不一樣的原因。這是根據(jù)產(chǎn)品目前的設(shè)置，評(píng)估買(mǎi)一年，可能的收益率，簡(jiǎn)稱(chēng)年化收益率。相當(dāng)于一個(gè)期待值，類(lèi)似于公司年初，給你制定的業(yè)績(jī)目標(biāo)- 成立以來(lái)/近一年 年化增長(zhǎng)、七日年化
根據(jù)歷史（成立以來(lái)、近一年、最近7天）的收益，折算出來(lái)的年化收益，代表的其實(shí)是歷史水平，就是你的日常平均分。這個(gè)經(jīng)常用于定期存款，指的是存滿期限以后，可以得到的年化利率。只有這個(gè)收益是板上釘釘，但條件也寫(xiě)得明明白白，如果提前支取，利率就變成了0.38%的活期存款。也是一般用于定期。預(yù)計(jì)到期后，折算出來(lái)的最高/最低年化收益率。如果是結(jié)構(gòu)性存款，通常還會(huì)有利率浮動(dòng)的說(shuō)明，比如和什么產(chǎn)品掛鉤等等，但一般會(huì)保證一個(gè)利率下限。前面兩個(gè)指標(biāo)，通常對(duì)應(yīng)“凈值型”產(chǎn)品，就是要接受它的短期波動(dòng)，甚至虧錢(qián)，但長(zhǎng)期持有，相對(duì)還算穩(wěn)健。所以這些收益率，類(lèi)似于食品袋的照片，圖片僅供參考。后面兩個(gè)，一般是“保本”產(chǎn)品，預(yù)期收益可能存在波動(dòng)，但基本上大差不差。不過(guò)這一類(lèi)產(chǎn)品，已經(jīng)算稀有了。然而，即便“如實(shí)描述”了，相比于基金，這個(gè)收益也是打過(guò)折扣的。一，銀行理財(cái)一般都是單利，利息按期到賬。所以50萬(wàn)存5年，5年后還是這50萬(wàn)在生錢(qián)，損失掉了一大筆復(fù)利的收益。二，有些理財(cái)產(chǎn)品，在發(fā)售初期，還會(huì)有一段募集期，這段時(shí)間的錢(qián)，只有活期的利息。相當(dāng)于寫(xiě)著30天的定期，你買(mǎi)了37天甚至更久。看清收益指標(biāo)、產(chǎn)品標(biāo)簽（是不是凈值型）、計(jì)息和支取規(guī)則、交易規(guī)則。三、固定收益不保本 很多人以為的固定收益，就是字面含義，穩(wěn)妥妥地拿本金、賺收益，絕對(duì)靠譜的保本理財(cái)。然而，如果你直接通過(guò)銀行，購(gòu)買(mǎi)他們的理財(cái)產(chǎn)品，看見(jiàn)的“固定收益”標(biāo)簽，就是另一番景象了。比如某行的這款“固定收益類(lèi)封閉式凈值型產(chǎn)品”，如果不仔細(xì)看產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，真的很難發(fā)現(xiàn)，所謂“固定收益”的理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R3了，且“不保本”。原來(lái)，這里的“固定收益類(lèi)”，指的是大部分的錢(qián)，用來(lái)投資可以帶來(lái)固定收益的產(chǎn)品，比如存款、債券，但債券也有信用不好虧的，債券市場(chǎng)也有整體下跌的，所以不代表收益承諾。而這款產(chǎn)品，除了這點(diǎn)以外，在“重要提示”里還說(shuō)，不排除一部分錢(qián)去買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的可能性，所以波動(dòng)更大了。留意產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，查看保本相關(guān)說(shuō)明和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)是R1<R2<R3<R4，具體會(huì)在下面詳細(xì)說(shuō)明）。四、存款也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn) 最近這兩年，“結(jié)構(gòu)性存款”這個(gè)詞突然火起來(lái)。國(guó)有五大行的理財(cái)產(chǎn)品里，它的占比不少，但通常都和保本的產(chǎn)品混在一起賣(mài)，不仔細(xì)分析，還真分辨不出來(lái)。然而，結(jié)構(gòu)性存款，完完全全是被“存款”二字誤導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)品。上面舉的例子，就是典型的結(jié)構(gòu)性存款。本質(zhì)還是“存款+投資”，大部分的錢(qián)（通常90%左右）維持原先的固收產(chǎn)品，而剩下一小部分，會(huì)用來(lái)買(mǎi)其它高風(fēng)險(xiǎn)品種，比如股票（國(guó)內(nèi)、海外）、黃金、外幣、原油等等。這等風(fēng)險(xiǎn)值，已經(jīng)配不上我們普世價(jià)值里的“存款”了。 還有一種銀行存款。 本金保障，定期返息，收益率4%-5%常有的事，起購(gòu)金額也不會(huì)太高，常見(jiàn)于京東金融、小米金融、度小滿、微眾銀行這種第三方平臺(tái)，大部分來(lái)自中小型民營(yíng)銀行，或者一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的城商行。 能夠達(dá)到這個(gè)收益率，門(mén)檻還不高。公開(kāi)的解釋是，網(wǎng)上直銷(xiāo)本身可以降低成本，而銀行和第三方的合作，其實(shí)簽訂了長(zhǎng)期的大額存單，然后再由這些機(jī)構(gòu)，把存單切割成周期更短、金額門(mén)檻更低的產(chǎn)品，所以利率會(huì)相對(duì)高一點(diǎn)。根據(jù)國(guó)務(wù)院的《存款保險(xiǎn)制度》，這種情況，監(jiān)管就會(huì)介入，如果你在單家銀行的存款本息在50萬(wàn)以?xún)?nèi)，保險(xiǎn)公司全款賠付。但50萬(wàn)以上，就難說(shuō)了。  （截圖來(lái)自：人民銀行《存款保險(xiǎn)條例》）創(chuàng)新型存款，因?yàn)椴戎O(jiān)管的灰色地帶，的確可能存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。 加上購(gòu)買(mǎi)的時(shí)候，還是需要在合作銀行開(kāi)通電子賬戶，所以操作起來(lái)，會(huì)有點(diǎn)點(diǎn)小麻煩，同時(shí)也要接受它不怎么好用的服務(wù)系統(tǒng)。 不過(guò)相比于結(jié)構(gòu)性存款，本金收益還是妥妥收進(jìn)兜里了。 - 結(jié)構(gòu)性存款的名字里常常有“固收增強(qiáng)”或“凈值”，注意風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，重點(diǎn)看產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)；
- 創(chuàng)新型存款一家銀行、一個(gè)賬戶，不要買(mǎi)太多，如果打算放三年以上，最好不要超過(guò)40萬(wàn)。
五、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別靠譜嗎？ 金融產(chǎn)品在發(fā)行之前，“出品方”都被要求標(biāo)注風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。具體劃分標(biāo)準(zhǔn)如下。
（指標(biāo)參考：各大銀行理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)） 我們傳統(tǒng)意義上的銀行理財(cái)，基本都是R1、R2類(lèi)型，到了R3，就要接受短期波動(dòng)了。但因?yàn)閯澐秩珯?quán)交予出品方，相當(dāng)于沒(méi)有非常嚴(yán)格的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，所以有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)，同等類(lèi)型的產(chǎn)品，在這家標(biāo)“中等風(fēng)險(xiǎn)”，那家卻標(biāo)“中低風(fēng)險(xiǎn)”的情況。而像中行的某某寶，它的等級(jí)竟然只有R3，但實(shí)際上卻承擔(dān)了R5的風(fēng)險(xiǎn)。雖然這次實(shí)屬極端情況，但也體現(xiàn)了，如果對(duì)市場(chǎng)不那么了解，單純憑歷史經(jīng)驗(yàn)打標(biāo)，并不太值得參考。所以建議，買(mǎi)前看清這款產(chǎn)品，自問(wèn)三連：都投了些什么？會(huì)有哪些潛在風(fēng)險(xiǎn)？我能夠接受的最大虧損是多少？再來(lái)決定買(mǎi)不買(mǎi)、買(mǎi)多少。
今天懶貓扒了銀行理財(cái)?shù)奈宕罂樱?/span>不是完全否定這類(lèi)產(chǎn)品。
像我自己就有買(mǎi)一款30天定期、但可以提前支取的銀行理財(cái)，收益率遠(yuǎn)高于貨基，基本上把它當(dāng)做了余額寶的替代品。 所以，對(duì)于我們這些偏積極型的投資者來(lái)說(shuō)，它更適合的是，用來(lái)保本的零花錢(qián)，甚至是預(yù)防意外的保命錢(qián)。 那養(yǎng)老錢(qián)，要不要用來(lái)買(mǎi)銀行存款呢？ 對(duì)于長(zhǎng)輩們而言，如果存款的滿期利率不錯(cuò)，存上一筆，每月還能固定領(lǐng)一筆利息零花，平時(shí)又不用操心漲跌波動(dòng)，也的確是個(gè)不錯(cuò)的選擇。 所以說(shuō)到底，任何產(chǎn)品，都是為我們的配置服務(wù)。了解好手上的工具，才能更正確地使用它。 怕就怕，明明是奔穩(wěn)健、保本去買(mǎi)的銀行理財(cái)，結(jié)果論風(fēng)險(xiǎn)收益比，還不如買(mǎi)只基金。 
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