每一次調息都與經濟息息相關，當市場上有大量的投放資金時，國家害怕多余的資金涌入，所以降息以減少熱錢流入。存款利率的變化，正是經濟發(fā)展的衍生物，是股市溫度計，利率升降可預測股市熊牛。

利率代表著資金的使用價格。對國家而言，它是貨幣政策的工具，關系到社會資本的流動性。對企業(yè)來說，它是一個財務指標，關系到企業(yè)的資金成本和利潤空間，直接影響著百姓的存款收益率。

2017年9月4日銀行最新存貸款基準利率

利率變化對資本市場的影響

利率也是宏觀調控政策松緊的重要指標之一。它的變化決定著資金的流動性。在寬松的貨幣政策下，銀行存貸利率都較低，銀行對社會流動性資金的吸引力相對下降，這時候銀行儲蓄存款總額可能出現(xiàn)負增長。而股市、房地產等其它投資領域，就會有大量流動性資金涌入，繼而拉高房價和股指或其它投資。但貨幣政策過于寬松時，市場流動資金表現(xiàn)的過于活躍，CPI會持續(xù)上漲，

國家為了使經濟發(fā)展平衡，必將加大貨幣、財政政策調整的力度，此時將會出臺緊縮性宏觀調控政策。如連續(xù)上調商業(yè)銀行存款準備金率和加息，流動資金將會緊縮，投入房市和股市中的資金流出，銀行儲蓄總額將相應增加，隨著時間的推移，股指和房價都將發(fā)生變化。

利率變化對股市的影響

利率變化導致市場資金流量變化，這也給股市帶來了或負面或正面的影響；當銀行利率下調時，意味著有更多的錢將會流到市場中去，造成股市市盈率風險補償減少，市場愿承受的市盈率降低，從而帶動整體價格指數(shù)下跌。這時候對于股市而言或許是件美事。但是，放任市場資金，卻可能會發(fā)生通貨膨脹，過多的錢流到了股市，推動了股市，也拉高了股價，最后股價就會脫離它的實際價值，形成股市泡沫，這對于實體的經濟是一種十分嚴重的打擊。

如果把利率調整得過高，又會打擊到股市作用的正常發(fā)揮，利率過高時，百姓把錢都存進了銀行，在股市中流動的錢減少，股市將缺血而停滯不前，這時極有可能會嚴重的低估一些公司的價值，對這些公司未來的融資造成很壞的影響。

如何從利率變化中給證券估值

對企業(yè)或個人來講，降息可以減少企業(yè)的財務負擔，為市場提供流動性，由此可見，利率變化是一個財務指標。這里且把人民幣當作一種股票，它的每股價格為1元，其利息就是人民幣的每股收益，以一年期存款利率計，假設利率為2.25%，那么“人民幣股票”的市盈率為44.44倍。

以一年存款期限為度量，是因為長存款期限對應的長期保守穩(wěn)健型投資者，而短存款期限對應的短期激進型投資者。這兩種投資者處于市場的兩級，從大數(shù)原則講，所占投資者比例較小，大部分投資者屬于趨勢投資，以一年期利率為基準線更符合實際。

比較證券市場和人民幣的市盈率，你就可以判斷出目前證券市場的估值是否合理，所投資的股票是否偏離軌道。從生產和存款兩種方式的風險考慮，證券市場的收益率應該有一個合理的風險溢價，這樣對上市企業(yè)的估值將更加明晰，個人投資者可參考此條投資更有價值的股票。

在這里提醒一下投資者，市場經濟和人一樣有慣性，無論股市還是貨幣政策都伴有經濟慣性，一旦某個趨勢形成，都可能會矯枉過正。某財經媒體人稱：銀行市盈率和股市市盈率長期看應為正相關，但在一些大級別的股市走勢中卻是負相關，或者說利率和股市漲跌有了同漲同跌的現(xiàn)象，這就是因為趨勢慣性的緣故。