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電子現(xiàn)貨基本操作技巧及案例
發(fā)布時間:2011-9-26 11:04:21 瀏覽次數(shù):49
現(xiàn)貨交易投機者的類型：
從交易部位區(qū)分，可分為買方投機者和賣方投機者。在交易中，投機者根據(jù)對未來價格變動的預(yù)測來確定其交易部位。無論是買方投機者還是賣方投機者，投機者的獲利和虧損的機會都一樣大，投機者能否獲利和獲利的大小只能取決于其預(yù)測價格變動的能力和技巧，而與其所持交易部位無關(guān)。
從交易大小區(qū)分，可分為大投機商和小投機商。大投機商擁有較多的交易部位，小投機商擁有較少的交易部位。
從所應(yīng)用的價格趨勢預(yù)測辦法來分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派?；痉治雠墒峭ㄟ^分析商品供求因素來預(yù)測價格趨勢；技術(shù)分析派是借助圖形和技術(shù)指標來對商品的價格趨勢進行分析。
從投機者的交易態(tài)度分，可分為長線交易者、短線交易者、“搶帽子”者、現(xiàn)貨套做者。長線交易者通常將現(xiàn)貨倉單持有幾天、幾周甚至幾月待價格變至對其有利時再完成自我交收；短信交易者一般是當天下單，當天了結(jié)交易，甚至一天幾次進出市場；“搶帽子”者利用微小的價格變動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，利潤小、虧損也小，但交易量很大，在投機中占很大比例；現(xiàn)貨套做是利用自身擁有現(xiàn)貨商品的優(yōu)勢或另有現(xiàn)貨買賣渠道，在不同市場進行現(xiàn)貨套做，來獲取價差利潤。
在現(xiàn)貨電子市場投機的幾種做法：
1、看多買入：根據(jù)技術(shù)面與基本面或自己的經(jīng)驗分析預(yù)測某一品種價格未來要漲，就可在現(xiàn)貨電子交易市場買入該品種合約等到該品種合約價格上漲到理想價格可以賣出該品種合約獲利了結(jié)；
2、看空賣出：根據(jù)技術(shù)面與基本面或自己的經(jīng)驗分析預(yù)測某一品種價格未來要跌，就可在現(xiàn)貨電子交易市場先行賣出該品種合約等到該品種合約價格下跌到理想價格便可以買入該品種合約平倉獲利了結(jié)；
3、跨期套利：當某一品種的兩個合約月份價格之差偏離了正常水平時，可以根據(jù)技術(shù)面、基本面以及經(jīng)驗分析同時買入價格較低月份合約賣出數(shù)量相等的價格較高月份合約，待價格之差回復(fù)到正常水平或者接近正常水平時，賣出多單同時買入空單平倉獲利了結(jié)。 |
現(xiàn)貨電子交易市場法人套期保值的幾種做法：
1、套期保值概念：
套期保值是指把現(xiàn)貨電子交易市場當作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用電子合同作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保值的交易活動。
2、套期保值的基本特征：
套期保值的基本做法是，在傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場和現(xiàn)貨電子交易市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等、方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在現(xiàn)貨電子交易市場上賣出或買進同等數(shù)量的商品，經(jīng)過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由電子交易上的虧贏得到抵消或彌補。從而在近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風(fēng)險降到最低。
3、套期保值的邏輯原理：
套期之所以能保值，是因為同一種特定商品的遠期價格和現(xiàn)貨價格的主要差異在于交貨日期前后不一，由于受相同的經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素影響和制約，在電子合同到期日前，遠期貨物價格和現(xiàn)貨價格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。
4、套期保值的方法：
（1）生產(chǎn)者的賣期保值：
向市場提供原材料的企業(yè)，作為社會商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品的合理的經(jīng)濟利潤，以防止正式出售時價格可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小價格風(fēng)險，即在現(xiàn)貨電子交易市場以賣主的身份訂立遠期交貨的電子合同作為保值手段。
（2）經(jīng)營者賣期保值：
對于經(jīng)營者來說，他所面臨的市場風(fēng)險是商品收購后尚未轉(zhuǎn)售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風(fēng)險，經(jīng)營者可采用賣期保值方式進行價格保值。
（3）加工者的綜合套期保值：
對于加工者來說，他所面臨的風(fēng)險來自買和賣兩個方面。他既擔(dān)心原材料價格上漲，又擔(dān)心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進入電子交易市場進行交易，那么他就可以利用現(xiàn)貨電子交易市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產(chǎn)品進行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而進行加工生產(chǎn)。
5、套期保值策略：
為了更好實現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
堅持“均等相對”的原則。“均等”，就是進行電子交易的商品必須和現(xiàn)貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致?！跋鄬Α?，就是兩個市場上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨市場上買，在現(xiàn)貨電子市場上則有賣，或相反；
應(yīng)選擇有一定風(fēng)險的現(xiàn)貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩(wěn)定，那就不用進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用；
比較靜冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；
根據(jù)價格短期走勢預(yù)測，計算出基差（即現(xiàn)貨價格和電子交易市場價格之間的差額）預(yù)期變動額，并據(jù)此做出進入和離開電子交易市場的時機規(guī)劃，并予以執(zhí)行。 |
會員經(jīng)營案例
一、預(yù)期商品價格上漲
某交易商判斷目前商品橡膠價格處于低位,近期存在上漲空間,以1990元/批（1批=0.1噸）的價格在青島xxx交易市場買進3#煙片膠200批，并支付20%貨款79600元，一個月后，3#煙片膠價格上漲至2090元/批，該交易商以市場價將所持訂單全部賣出轉(zhuǎn)讓，獲利20000元。
轉(zhuǎn)讓價差=（2090－1990）×200＝20000
二、預(yù)期商品價格下跌
某交易商判斷目前商品3#煙片膠價格處于高位,近期價格有可能會落，以2050元/批（1批=0.1噸）的價格在青島國際橡膠市場賣出200批，并支付20%貨款82000元，一個月后，3#煙片膠價格下跌至1940元/批，該交易商以市場價將所持訂單全部買入轉(zhuǎn)讓，獲利22000元。
轉(zhuǎn)讓價差=(2050－1940)× 200=22000
三、持貨增值
某交易商判斷目前商品3#煙片膠價格處于低位,未來有大幅上漲空間，以1880元/批（1批=0.1噸）的價格在青島國際橡膠市場買入200批，并以376000元的全額貨款完成交收。1年以后，3#煙片膠價格上漲至2450元/批，該交易商將持有的商品或倉單在青島國際橡膠市場全部賣出轉(zhuǎn)讓，獲利114000元。
轉(zhuǎn)讓價差=(2450－1880)× 200=114000
注：交易商為了方便隨時將倉單轉(zhuǎn)讓，可以在交收后不提貨，繼續(xù)將商品保存在指定交收倉庫，持有倉單。
四、商品采購
某貿(mào)易公司參與青島XXXX市場倉單電子交易，在與客戶簽訂貿(mào)易訂單后，在交易市場通過倉單電子交易系統(tǒng)以低于客戶訂單價格與賣方訂立買進訂單，然后在交收月以訂單成交價格進行商品交收，從而完成商品采購。
五、跨期套利
某交易商發(fā)現(xiàn)交易市場商品3#煙片膠0810的最新價格為1990元/批，而0901的商品3#煙片膠合約價格為2250元/批，交易商根據(jù)現(xiàn)貨貿(mào)易經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)他們之間的價差超過正常價差，有利可圖，于是以1990元/批的價格在交一市場訂立200批3#煙片膠0810買入合約，同時以2250元/批的價格訂立200批3#煙片膠0901賣出合約。在3#煙片膠0810的交收月完成200批買入交收，在3#煙片膠0901的交收月完成200賣出交收，從而獲取利潤52000元 |
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