大宗商品電子交易簡介

■ 大宗商品電子交易在現(xiàn)代經(jīng)濟中的社會地位和作用

大宗商品電子交易進(jìn)入市場運作的切入點為電子商務(wù)，參與經(jīng)營大宗初級原材料商品包括農(nóng)產(chǎn)品，金屬類，建材類等多種交易品種，開展專業(yè)縱深的B2B商業(yè)模式，對搞活國內(nèi)現(xiàn)貨商品流通、繁榮市場經(jīng)濟、合理配置資源、銜接產(chǎn)需、調(diào)劑供求，促進(jìn)物資流通向深層次、現(xiàn)代化發(fā)展，對建設(shè)大市場、發(fā)展大貿(mào)易、搞活大流通有著重要的社會地位和作用。

1、為買賣雙方提供資金在線結(jié)算服務(wù)，避免了企業(yè)的“三角債“問題

采用先進(jìn)的交易結(jié)算智能網(wǎng)絡(luò)體系，在網(wǎng)上開展集中競價交易，由交易市場進(jìn)行統(tǒng)一撮合，統(tǒng)一資金結(jié)算，保證交易的公開、公平、公正。交易成交后，市場為買賣雙方進(jìn)行資金結(jié)算、實行交收、現(xiàn)金及時入賬，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國企業(yè)現(xiàn)存的較嚴(yán)重的“三角債“問題。

2、現(xiàn)貨倉單的標(biāo)準(zhǔn)化，杜絕了“假冒偽劣“商品

市場嚴(yán)格按照國家標(biāo)準(zhǔn)劃分商品等級，以每一種商品交易量最大的等級為標(biāo)準(zhǔn)交易等級，同時在全國精心選擇了多家現(xiàn)代化專業(yè)倉庫，向其授權(quán)作為定點交收倉庫，由定點倉庫對賣方出據(jù)符合市場交易標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)化倉單。定點交收倉庫對入庫商品要進(jìn)行嚴(yán)格的檢驗，不合格產(chǎn)品禁止入庫，對于買方的利益可以得到充分保障，買方可以在現(xiàn)貨交易市場內(nèi)買到放心、貨真價實的商品。

3、完善的物流體系，滿足不同交易商的物流需要

大宗商品電子交易的物流是自身行業(yè)獨創(chuàng)的一種模式，由于中國地域遼闊，且目前國內(nèi)體系也不盡完善，僅靠自身力量根本無法做好物流這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此，交易市場充分利用定點倉庫的力量，采用市場調(diào)劑、就近提貨的方式代替自辦配送的方式，既方便了買賣雙方，又充分利用了定點倉庫的地域優(yōu)勢，并為其帶來收入，進(jìn)一步鞏固了網(wǎng)下的物流基礎(chǔ)。

4、大宗商品電子交易行業(yè)的形成，對我國現(xiàn)貨貿(mào)易流通的發(fā)展起到了不可代替的作用

自1997年以來，我國的大宗商品電子交易市場逐步走向行業(yè)化、規(guī)范化、體制化的發(fā)展軌道。目前在國家商務(wù)部等多家部門的監(jiān)督管理下，國內(nèi)已經(jīng)形成多家具有相當(dāng)規(guī)模的大宗商品電子交易市場，他們對搞活國內(nèi)現(xiàn)貨商品流通、繁榮市場經(jīng)濟、合理配置資源、銜接產(chǎn)需、調(diào)劑供求關(guān)系發(fā)揮著重要作用。

大宗商品電子交易是我國現(xiàn)貨流通領(lǐng)域出現(xiàn)的新興事物，在我國經(jīng)濟生活中尚處于起步階段，但其先進(jìn)的運作方式、特有的功能已經(jīng)引起全社會的普遍關(guān)注。

■ 大宗商品電子交易的優(yōu)點

市場規(guī)模巨大

大宗商品電子交易是以現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)進(jìn)行的，現(xiàn)貨交易也稱網(wǎng)上現(xiàn)貨商品交易，因為我國地域遼闊，資源豐富，人口眾多，故而商品經(jīng)濟的發(fā)展更是突飛猛進(jìn)。不遠(yuǎn)的將來，一般的商品將在網(wǎng)上進(jìn)行。從97年開始，國內(nèi)已經(jīng)紛紛成立各種商品的專業(yè)交易市場，各現(xiàn)貨商品交易市場交易金額成幾何級增長。這充分說明：大宗商品電子交易讓我們擁有了一個無限發(fā)展的空間。

參與成員眾多

1、現(xiàn)貨生產(chǎn)商

大宗商品電子交易有利于生產(chǎn)商降低現(xiàn)貨的中轉(zhuǎn)成本，杜絕了“三角債，加速了資金周轉(zhuǎn)，是生產(chǎn)商最好的商品銷售大渠道。

2、現(xiàn)貨使用商

電子交易市場指定倉庫按國家標(biāo)準(zhǔn)檢驗商品入庫，杜絕了“假冒偽劣”商品上市，同時具備了完善的全國網(wǎng)下配送體系，是使用商最節(jié)省也是最放心的購物渠道。

3、套利投機商

電子交易市場上市的交易品種在現(xiàn)貨市場中有較大的價格波動幅度，完善的交易機制有利于投機者靈活買賣、風(fēng)險控制，充分博取價格波動中的差價，從而獲得投資回報。

信息明確、規(guī)律明顯

大宗商品電子交易是利用國際互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行集中競價、統(tǒng)一撮合、在線結(jié)算、價格行情實時顯示，有利于交易商準(zhǔn)確快速判斷價格行情波動趨勢。

操作簡單、投資見效快

交易商可以通過交易市場服務(wù)機構(gòu)委托下單，也可以通過服務(wù)機構(gòu)申請交易市場攤位直接交易。交易商只需要選擇好交易品種，了解該品種近期價格波動情況，不必考慮商品質(zhì)量，資金債權(quán)債務(wù)等問題，交易中可先買后賣，也可以先賣后買，投資者可長線持有現(xiàn)貨商品進(jìn)行交收，也可短線即時買賣對沖交易，套取差價，正所謂投資小、風(fēng)險小、回報快、收益高。

■ 大宗商品電子交易的特點

1、現(xiàn)貨倉單標(biāo)準(zhǔn)化

現(xiàn)貨交易的所有條款包括商品的等級、質(zhì)量、數(shù)量、色澤等都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。

2、網(wǎng)上交易集中化

電子交易市場是一個具有高度組織化、嚴(yán)格管理制度的市場，交易最終在網(wǎng)上集中完成。

3、雙向交易和對沖機制靈活的交易方式

因為現(xiàn)貨倉單的標(biāo)準(zhǔn)化，所以絕大部分交易可以通過反向?qū)_操作解除履約責(zé)任，交易者可以在價格低時買進(jìn)現(xiàn)貨倉單，等價格上漲后賣出對沖平倉；也可以在價格高時先賣出，然后價格下跌后買進(jìn)對沖平倉，雙向獲利。

4、可自由調(diào)節(jié)履約金的杠桿機制

履約金制度是眾多交易商參與市場需要面對的首要問題。電子交易市場通常提供的是20%-100%履約金制度，這樣參與市場的交易商就可以根據(jù)自己的實際情況選擇不同的履約金方式。

■ 電子交易中的專用術(shù)語

1、電子交易合同：是指交易商通過交易市場的電子交易系統(tǒng)簽訂的約定雙方權(quán)利和義務(wù)的合同?？杉s定的內(nèi)容有：標(biāo)的、質(zhì)量等級、規(guī)格、交收日、出廠日期、包裝、交收地點、可否轉(zhuǎn)讓等。電子交易合同的交易、轉(zhuǎn)讓、報價等是指符合電子交易合同約定的標(biāo)的物的交易、轉(zhuǎn)讓、報價等。

2、批：交易單位，商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。

3、多方：交易中以買進(jìn)為主的經(jīng)營者。

4、空方：交易中以賣出為主的經(jīng)營者。

5、開倉（建倉）：指投入履約金后簽訂的第一筆買進(jìn)或賣出訂貨合同。

6、平倉：持有訂貨合同后，訂立反向的同品種買賣合同，全部或部分抵消原合同責(zé)任，稱平倉；

7、持倉：訂立合同后，并不及時平倉，在一定時期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。

8、追倉(加倉)：指交易中買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨后，在同方向在增加現(xiàn)貨買賣量。

9、貨物交收：是指按照電子交易合同約定，交易雙方對合同約定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的過程。

10、漲跌停板（最高最低限價）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場風(fēng)險由交易市場所規(guī)定的每日交易價格最大波動范圍。

11、履約金、保證金：交易商按照交易市場規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)繳納的資金，用于現(xiàn)貨交易的結(jié)算和保證履約。

12、指令：交易商或其授權(quán)的交易代表下達(dá)的有關(guān)現(xiàn)貨交易的具體要求。

13、開盤價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易成交的第一筆價格。

14、最高價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最高價格。

15、最低價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最低價格。

16、收盤價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易收盤時最后一筆成交價。

17、成交價：交易過程中經(jīng)市場交易系統(tǒng)統(tǒng)一撮合已成交的價格。

18、結(jié)算價：按當(dāng)日全部成交價加上平均值作為計算交易盈虧及第二日制定最高最低限價的依據(jù)。

19、交易量：也稱成交量，在一段時間內(nèi)買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨數(shù)量的總和。

20、保證金：是指買方或賣方按照交易市場規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，專門用于訂單交易的結(jié)算和履約保證。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。

21、交易保證金：交易保證金是指交易市場為了確保買方或賣方按其持有的合同履約而按一定標(biāo)準(zhǔn)暫扣的資金，是已被合同占用的保證金。買賣雙方電子合同簽訂時買方交付的分期貨款和定金，賣方交付的一定數(shù)額與買方等額的價款均為交易保證金，即合同履約金。

22、結(jié)算準(zhǔn)備金：是指買方或賣方未來交易結(jié)算和履約保證在交易市場指定賬戶預(yù)先存入的專用資金，是未被合同占用的保證金。

23、交易報價：是指符合本市場標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的各規(guī)格品級在本市場指定倉庫交收的含包裝物的價格。本市場的交易報價貨幣為人民幣。

24、限價要約：限價是指交易商進(jìn)行交易委托時，由交易商輸入委托價格，限價指令以價格優(yōu)先原則排序。

25、結(jié)算價：是指某電子交易合同在某一交易日所有成交的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交時，以上一交易日的平均價作為該日結(jié)算價。

26、結(jié)算：是指根據(jù)交易結(jié)果和交易商之間的合同約定以及本市場的相關(guān)規(guī)定，對交易商貨款、交易保證金、轉(zhuǎn)讓收入、賬面價差、交易費用等款項進(jìn)行資金計算、劃撥的業(yè)務(wù)活動。

■大宗商品電子交易的投機操作

1、現(xiàn)貨交易投機的概念

在現(xiàn)貨電子交易中，通過價格發(fā)現(xiàn)已謀取利潤為目的而進(jìn)行買賣交易的行為，稱為現(xiàn)貨投機。投機交易產(chǎn)生的基礎(chǔ)只要是在現(xiàn)貨交易中交易制度靈活，交易者投入資金少，商品價格波動非常頻繁，獲利機會多，回報率高，交易者以此來尋求獲取高額利潤的機會。因此對參與者有很強的吸引力。

現(xiàn)貨投機的全過程可以概述為：投機商利用所掌握的市場信息，對市場價格進(jìn)行預(yù)測判斷，在市場行情看漲時買入，或在市場價格較高時賣出，然后觀察趨勢，待價格有利時了結(jié)交易。

2、現(xiàn)貨交易投機者的類型

從交易部位區(qū)分，可分為買方投機者和賣方投機者。在交易中，投機者根據(jù)對未來價格變動的預(yù)測來確定其交易部位。無論是買方投機者還是賣方投機者，投機者的獲利和虧損的機會都一樣大，投機者能否獲利和獲利的大小只能取決于其預(yù)測價格變動的能力和技巧，而與其所持交易部位無關(guān)。

從交易大小區(qū)分，可分為大投機商和小投機商。大投機商擁有較多的交易部位，小投機商擁有較少的交易部位。

從所應(yīng)用的價格趨勢預(yù)測辦法來分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派?；痉治雠墒峭ㄟ^分析商品供求因素來預(yù)測價格趨勢；技術(shù)分析派是通過借助圖形和技術(shù)指標(biāo)來對商品的價格趨勢進(jìn)行分析。

從投機者的交易態(tài)度分，可分為長線交易者、短線交易者、“搶帽子”者、現(xiàn)貨套做者。長線交易者通常將現(xiàn)貨倉單持有幾天、幾周甚至幾月待價格變至對其有利時再完成自我交收；短信交易者一般是當(dāng)天下單，當(dāng)天了結(jié)交易，甚至一天幾次進(jìn)出市場；“搶帽子”者利用微小的價格變動來賺取微小利潤，他們頻繁進(jìn)出，利潤小、虧損也小，但交易量很大，在投機中占很大比例，現(xiàn)貨套做是利用自身擁有現(xiàn)貨商品的優(yōu)勢或另有現(xiàn)貨買賣渠道，在不同市場進(jìn)行現(xiàn)貨套做，來獲取價差利潤。

 3、現(xiàn)貨交易投機的功能和作用

 承擔(dān)風(fēng)險的同時也是賺取利潤，交易者進(jìn)行投機交易的目的是為了謀求高額利潤，投機者憑借自己的資金。信息研判等對未來價格做出預(yù)測，低買高賣或高買低賣，以投入較小的資金獲取較高的價差收益。

提高市場流動性，投機者頻繁進(jìn)行交易，增加了現(xiàn)貨交易的交易量，減少了由于少數(shù)交易者進(jìn)入市場所可能引起的價格波動。

保持價格體系穩(wěn)定。由于投機者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場和相關(guān)商品的調(diào)節(jié)，不僅有利于改善不同地區(qū)間價格不合理狀況的同時改變商品不同時期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價格趨于合理，且有利于調(diào)整某一商品對相關(guān)商品的價格比值，使其趨于合理化，從而保持價格體系的穩(wěn)定。

形成合理化的價格水平，投機者的價格處于低水平時買進(jìn)倉單，使需求增加，導(dǎo)致價格上漲，在叫高水平賣出倉單，使需求減少，這樣有平抑了價格，使價格波動趨于平穩(wěn)，從而形成了合理的價格水平。

現(xiàn)貨商品的需求商和供應(yīng)商，可以利用現(xiàn)貨交易的投機功能，減少現(xiàn)貨商品交易后的價格損失，通過跨市保值、套期保值來規(guī)避現(xiàn)貨商品的價格風(fēng)險。

4、投機交易應(yīng)注意事項

不要寄希望在價格最低時買，價格最高時賣出。

切記盲目，在沒有妥善的交易計劃，或者對價格預(yù)測有疑問時，不要進(jìn)行投機，應(yīng)靜觀行情發(fā)展。

切忌聽信謠傳貿(mào)然行動。入市時，不要被別人所說的話、未經(jīng)證實的消息所左右而改變自己的想法。

使用各種交易技巧，以降低投資風(fēng)險。