新業(yè)務探索失敗？永輝超市CFO：業(yè)務定位很重要！

奔跑在成長路上 2021-06-11

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導讀：4月30日，永輝超市公布2020年和2021年一季度財報。財報顯示，2020年永輝實現(xiàn)營收931.99億元，同比增長9.8%。但2021年Q1僅實現(xiàn)營收263.34億元，同比下降9.99%，凈利潤2.33億元，同比下降98.51%。

一、股價下跌，曾回購增持股份

從今年2月份以來，永輝超市的股價一路下行，發(fā)布財報后的第二天，甚至一度出現(xiàn)跌停。

這次的股價跳水主要是由于永輝超市今年一季度歸母凈利潤同比大幅下滑。對此，永輝超市方面稱主要是去年下半年全行業(yè)受線上業(yè)務特別是社區(qū)團購等新興業(yè)務的沖擊，導致收入和毛利率下滑明顯。

其實從2020年四季度開始，永輝超市的公司業(yè)績便出現(xiàn)下滑。根據(jù)永輝超市此前披露的業(yè)績報告來看，2020年第四季度，永輝超市凈利潤虧損2.34億元，扣非凈利潤虧損9.39億元。

2021年一季度，永輝超市營收為263.34億元，同比下滑9.99%，凈利潤為2331.84萬元，同比下滑98.51%。

為了增強市場信心，董事長張軒松不斷增持公司股份，甚至永輝超市近期還不斷回購股份。

5月22日，永輝超市披露稱，已實際回購公司股份3.93億股，占公司總股本的4.13%，回購最高價格8.14元/股，回購最低價格5.26元/股，回購均價6.87元/股，使用資金總額27億元。

二、新業(yè)務宣告探索失敗

在這份最新的財報里，似乎還透露著一個信號：永輝超市新業(yè)務宣告探索失敗。

永輝旗下包括云超、云創(chuàng)、云商和云金四大板塊。云超是云超市，是以永輝超市和mini店為主的零售，是永輝集團的核心業(yè)務。云創(chuàng)是超級物種等新業(yè)務，云商和云金是供應鏈和金融業(yè)務。

云創(chuàng)曾被視為永輝發(fā)展的第二曲線，涵蓋著永輝除了商超業(yè)務之外的所有新業(yè)務探索。2015年，永輝超市孵化出永輝云創(chuàng)，先后推出永輝生活、超級物種、永輝到家等業(yè)務。

2017年，永輝定位于“高端超市生鮮餐飲 O2O”混合業(yè)態(tài)的超級物種，吸引了騰訊以42.15億入股永輝，占股5%。按照永輝的計劃，2018年超級物種要開出100家門店。但2017-2019年期間，超級物種所開門店的數(shù)量之和都不到100。

到2020年上半年，超級物種門店數(shù)已減少至50余家。近日，超級物種在重慶、深圳相繼關店，永輝相關負責人回應稱，是正常的業(yè)態(tài)調(diào)整，超級物種已經(jīng)不是集團核心業(yè)務，未來永輝主業(yè)還是回歸超市的。

而mini店是永輝超市對社區(qū)場景的重要補充，定位為社區(qū)生鮮超市，生鮮占比超60%。但從店面經(jīng)營狀況來看，2019年到2020年，永輝mini店數(shù)量由573家降至156家，而這個數(shù)據(jù)在2021年Q1季度，再次減少86家，僅剩70家。這也說明，mini店基本上可以定性為失敗。

對于mini店的關閉，永輝稱，一是后疫情時代，包括社區(qū)團購、線上，對小型業(yè)態(tài)會造成很大沖擊。二是戰(zhàn)略上做了聚焦，小型業(yè)態(tài)尚未跑通的模型，會繼續(xù)打磨。同時將戰(zhàn)略聚焦到科技轉(zhuǎn)型和全渠道業(yè)務的轉(zhuǎn)型、Bravo業(yè)態(tài)的提升上來走。

永輝超市董事長張軒松表示，線上業(yè)務要回歸永輝超市本身特長，增加SKU數(shù)和提高揀貨效率，提升服務意識，增加用戶體驗。在線上加大投入，2020年的線上占比10%，未來一定是更高的比例，傳統(tǒng)商超必須改變理念。

三、毛利率下滑，傳統(tǒng)商超觸及天花板

截至2020年底，永輝的超市業(yè)態(tài)門店1017家，這代表著永輝正進入了“千店時代”。從其官網(wǎng)可以看到，目前正在籌建中的門店有213家。永輝超市也正在沖刺千億營收。

然而，財報顯示，今年一季度，永輝超市七個大區(qū)的營業(yè)收入均在下降，合計主營業(yè)務收入同比下降11.09%。此外，七個大區(qū)的毛利率也同比減少3.48%-4.31%不等。

永輝超市在業(yè)績說明會上表示，毛利率下滑主要系銷售成本有所上升，財報顯示，永輝超市一季度財務費用為3.89億元，較上年同期增長357.59%。

受疫情的刺激，線上業(yè)務的增長雖是永輝超市為數(shù)不多的亮點，但根據(jù)永輝超市CFO兼財務總監(jiān)吳莉敏所言，永輝超市線上業(yè)務的毛利率要低于線下業(yè)務水平。

此外，吳莉敏還表示，去年同期的公允價值主要是理財產(chǎn)品出售將原分紅后凈值下跌確認的公允價值變動損失轉(zhuǎn)入投資收益，需要與投資收益結合起來看，今年一季度的公允價調(diào)整-2.57億元主要是公司投資的金龍魚、KT等金融資產(chǎn)在一季度末股價回落所產(chǎn)生的。

四、調(diào)整業(yè)務，聚焦“永輝生活”APP

在財報會議上，張軒松稱“很抱歉，永輝在管理上沒有做好”，并表示“但是我們對未來充滿信心，也有了明確的應對方案”。

其實這個“明確的應對方案”，指的就是是永輝生活APP。

永輝超市CFO兼財務總監(jiān)吳莉敏在財報會議上表示，調(diào)整了“超級物種”和“永輝生活”的小店這兩個業(yè)態(tài)之后，永輝云創(chuàng)更加聚焦在“永輝生活”APP打造，用戶運營、數(shù)智中臺的建設。以“永輝生活”APP作為自營平臺的線上入口，永輝超市門店和倉作為履約實體，逐步形成以交易中臺、數(shù)智中臺和商品中臺等平臺的能力。

之所以考慮又重新聚攏為“永輝生活”，是多元業(yè)務探索之后的結果。

張氏兄弟2019年“分家”后，永輝超市買菜APP正式上線，并采用了基于永輝超市線下超市門店、mini店，及獨立前置倉發(fā)貨的1小時達的到家業(yè)務模式。去年疫情的爆發(fā)，讓永輝超市的到家業(yè)務訂單激增。

去年7月，永輝云創(chuàng)回歸上市公司體系，貢獻了十分之一的收入額。從被剝離到回歸，永輝云創(chuàng)彰顯了到家業(yè)務的價值，永輝超市的目的則是加大對到家業(yè)務的投入。

回顧永輝超市一路走來的業(yè)務調(diào)整，是市場環(huán)境和公司戰(zhàn)略相互結合考慮之后的結果，“永輝生活”APP的打造或許就是永輝未來到家業(yè)務模式的新引擎。