最近《周期》這本書挺火的，很多人在讀。偶然的機會，我昨天晚上也開始閱讀了。

讀完序言就發(fā)現，這是一本相遇恨晚的好書。其中關于周期和鐘擺的描述對我沖擊很大。

倒不是說以前不知道這個東西，只是第一次有人把周期和鐘擺與投資的關系描述得如此形象，而且與我最近在寫銀行股的經營周期不謀而合。

令我十分震驚，震驚的是我的想法跟這些大師的想法如此一致，更加堅定了我對于自己的一些研究“的篤信。

比如：我說銀行股的經營也是周期性的，2012-2017年是下行周期，2018-2023年是上升周期。

當然也給我?guī)硇碌挠^點，其中沖擊最大的就是：股市的周期性規(guī)律表行為股價不是在極度悲觀就是在極度樂觀，很少在中間值停留。

股市常常停留在兩個極端（這與鐘擺的左右擺動類似），比如現在的茅臺，顯然就是在高估的極端長期停留。

又比如現在的銀行，顯然就是在低谷的極端長期停留。而一旦經營好轉，股價開始上漲，又不會漲到合理就停止，而且一直上漲，直到股價走向另外一個極端。

這個給我很大的啟發(fā)意義：

我一直認為銀行的合理估值為PB在1.5倍。那么0.5倍的銀行股的估值顯然就是在悲觀的極端。

但是一旦戴維斯雙擊來臨，銀行顯然不會只漲到1.5倍的合理估值，而是一定會突破1.5倍的合理估值，走向2-3倍的估值。

我們2023年看，看看是否是這樣的？

我前期的觀點為：到2023年，因為銀行的戴維斯雙擊，股價可能漲3-4倍。

但是這是以1.5倍的合理PB為計算基礎的。

按照《周期》中提供的理論，既然銀行股曾經長期在0.5倍PB，那么一旦銀行股開始上漲，就絕對不會僅僅漲到1.5倍的合理估值，而是會繼續(xù)上漲。

既然低谷的悲觀極端是0.5倍，合理估值是1.5倍，那么另外一個極端就是：2.5倍。

想象是不是很可怕。哈哈哈。。。如果以2.5倍作為此輪銀行股可以達到的估值上線，那么潛在收益又將大幅提升。

這本書我也只是剛剛開始閱讀，但是確實是一本好書，非常推薦大家讀讀。

讀完以后，有更多感悟再分享。