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我賣出浙江龍盛的思考

 淼淼木木夢 2019-04-20
聲明

本公眾號主要通過寫文章實盤記錄自己的股票操作與交易邏輯,所有提到的股票均不作為推薦依據(jù)。請鄉(xiāng)親們多從華仔的股票研究中學經(jīng)驗,從華仔的交易中學教訓!

緣起

開始寫之前還是想先簡單介紹一下關(guān)于浙江龍盛這支股,之于我本人,龍盛這支股我是3.24(周日)晚上9點掛單,于3.25日成交25%倉位,后續(xù)周四、周五分別做T加倉到7成,途中倉位不變T過一次,在4.10號在26.09的高點出掉一半,后在4.15日全部清倉。保守計算整體大概72%的倉位,盈利61.5%,下面是操作記錄截圖,所有的操作過程都是當天晚上在公眾號和雪球同步放實盤的,前兩天出于合規(guī)的考慮刪了近百篇文章,為了寫今天這個總結(jié)部分文章還沒有刪,當然今天之后還會繼續(xù)刪一些平時的復盤文章,我也沒保存,沒看到就是沒緣分大家也不用問我要。這段時間很多老鄉(xiāng)都在問我怎么下決定買入的,又是按什么邏輯賣出的,那我今天就簡單說一下。

首先在3.24號的那個周末,我因為一些巧合關(guān)注到了浙江龍盛這支股,發(fā)現(xiàn)可能是一個不錯的標的,然后就開始研究,當我把中間體漲價后的業(yè)績彈性測算完以后,驚訝的發(fā)現(xiàn),即使不考慮其它因素,就已經(jīng)達到了翻倍的條件,這讓我誠惶誠恐,畢竟我看了雪球等論壇,還根本沒什么人在聊這支股。

所以我做了兩件事,第一件是問券商如果提前一天掛單買股幾點以后是有效單,我這個券商給我的回復是晚上九點,所以后面我僅剩的25%倉位也是這個時間掛上去的。

第二件事就是我想,這么明顯的機會不可能大家都看不到,我應該找專業(yè)的人聊一聊,于是我把想水事件發(fā)生后關(guān)注到這件事的雪球吧友翻了一遍,感覺后來被人叫做“褲子哥(他是賣保暖褲的老板)”的人像是業(yè)內(nèi)人士,我加了他好友,跟他進行了深入的交流,互相驗證了思路后更堅定了彼此的信心,當然同樣的他也第一次做了掛隔夜?jié)q停單的操作。周一開盤,因為上周五美股抱爹的原因A股低開,龍盛8個點開盤,我掛的漲停買單順利成交,然后后面事件不斷發(fā)酵,加倉的部分就不說了,無論關(guān)注我公眾號還是雪球的鄉(xiāng)親們都知道在第一個星期我加到最高倉位之前,是一直每天在說龍盛的邏輯的及展示實盤的,并在周六寫了一篇關(guān)于龍盛的深度研究文章。買滿之后價格也高了怕害了大家就一次都沒有再推薦了。


從發(fā)現(xiàn),到初次研究,到成果驗證到買入,再到寫文章深度研究,加倉,以上所有過程都闡述完了,下面我重點寫之前答應大家的賣出的部分。

來休息下。


賣出的邏輯

我希望看這段之前讀者大人您是有提前看過我上面那篇關(guān)于浙江龍盛深度研究的文章的。

當清明節(jié)過后我就開始考慮賣出的問題,我強調(diào)過多次豬周期我是第一次碰周期股,現(xiàn)在周期還沒走完我龍盛之后才開始重倉參與,而龍盛是真正意義上我正式嘗試交易周期股,以前寫了兩篇文章都存在于紙上談兵階段。所以在清明節(jié)那個時候,我是完全沒有想好到底如何賣出這個問題的。

從我第一篇研究周期股的文章,我得出的結(jié)論是,周期股的炒作周期大致跟產(chǎn)品價格是同步的,有一些周期其業(yè)績和產(chǎn)品價格又存在彼此驗證的過程。但長周期如豬,短周期如石墨電極,業(yè)績兌現(xiàn)如目前的雞,其同步規(guī)律又有所不同。隨著帳面浮盈越來越多,對賣出條件的探尋就越來越迫切,我只知道周期股有周期股的炒作邏輯,絕不能當價值股來做,這至少是我前面做研究一部分有用的地方。

而后在清明節(jié)后第一天漲停,第二天未漲停身邊的幾個做周期比較厲害的人,如電總、棍神、八萬頃,都相繼清倉或減半倉了,在那個時點如果當時不認識他們我是有急切的欲望想減倉的,但那時我考慮的問題反而是:

我到底是真的想減倉還是因為聽說了大V減倉了所以想減倉?

說實話彼時我怕自己的潛意識騙了我,我不能確定當時想減倉的確是因為真的是自己主觀上想減倉,于是我沒有動,收盤后冷靜下來思考了一下,結(jié)果是:我還是想減倉,于是就有了后面第二天在高點減掉半倉,做出交易的原因完全是盤感。

而后就是連續(xù)的下跌了,這段時間我都是處在迷茫中的,目前炒作時間這么短,價格也漲的很猛,利好還沒有兌現(xiàn),到底應不應該賣。

我禮貌的請教了電總、八萬頃、棍神,他們是依據(jù)什么賣出的,這其實屬于人家操盤的隱私按理說我不應該問,但我厚著臉皮問了所以大家就不要厚著臉皮問我了,不可能說的。我只能說每個人賣出的原因各不相同,每個人都有自己的模式,強學也沒用的,因為他不適合你。

但那天棍神在外面比較忙,只簡單說了兩句,其中有一句一下就啟發(fā)到了我。

我問他,只做預期,不做兌現(xiàn)是吧?

他回答,已經(jīng)兌現(xiàn)了。

我當時就有點茅塞頓開的感覺,你們有嗎?沒有對吧,正常。

其實這話本身并沒有說到問題的本質(zhì),但他引導我進行了更深一層的思考。

兌現(xiàn)分兩種,第一種是業(yè)績兌現(xiàn),有興趣的去研究一下近半年來的雞周期股票,這個就是明顯的業(yè)績兌現(xiàn)帶來股價的上漲,這種屬于周期股的最后一程,基本就是魚尾階段。

而另一種是漲價兌現(xiàn),棍神應該指的是這個。

我前面那篇文章說過,按我的測算假設,間苯二胺最高漲到15萬,二酚20萬,染料平均6萬,而在那個時候市場上二胺已經(jīng)有喊到20萬的,二酚按那個價格有所倒掛,染料也已經(jīng)來到了6萬,那我們又在期待什么呢?如果這么短時間里價格可以幾倍的往上漲,那你又有什么理由期待更大幅的上漲呢?

如果如此大幅上漲,且當時浙江龍盛經(jīng)過兩個星期的發(fā)酵挖掘,連什么房地產(chǎn)都被拿來一分分估值后,市場充分的認識到他的價值,而股價依然在4.10那天從漲幅9個點回落到平盤位置,是市場錯了嗎?事實上不管后面怎么發(fā)展,那天是一個絕佳的短線撤離的位置。

好我們再來進行一個更深入的探討。

我隨手畫了幾條線,1這種數(shù)字為股價,①為產(chǎn)品價格或業(yè)績。假設最終價格或業(yè)績的終點是一樣的。

如果②勻速上漲,那股價2也會正比上漲(角度可能不一致),符合價值投資常說的跟隨企業(yè)一起成長。

一般產(chǎn)品價格③上漲初期不被市場重視,到達一定程度后開始被發(fā)掘,然后股價3開始劇烈反映。而③的后期其實就是向①的情況的演化了。那我們此次遇到的情況是①,而①相關(guān)的股價,或者說對人的情緒又有具體的演化,我再來畫一張圖。

黃線為價格(或業(yè)績),1和2分別是股價。

當價格劇烈上漲,股價也會劇烈上漲,或許這里我們把這個股價當成是市場情緒更為貼切。當短期市場情緒極度高脹,股價大幅反映基本面,此時對市場情緒是一個透支。如圖中紅線2.此時市場對后續(xù)價格(或業(yè)績)的預期是一個指數(shù)函數(shù)的曲線。一旦價格不能按此呈現(xiàn),即使上漲如圖中緩速上漲。但也會被判定弱于預期。而如果短期上漲,但對反映基本面并未有大幅透支,那么行情反而容易走的更遠,每一次價格上漲對股價都會是一個有效的刺激。

上面可能講的有點抽像。我直接拿龍盛來說。

龍盛兩星期翻倍,成交額連日破百億,兩市3000多支股票關(guān)注度第一,無疑是眾矢之的,短期情緒高脹。產(chǎn)品價格二胺從4.2萬迅速漲到15萬,后到20萬。假如股價同步漲到了20塊,后續(xù)二胺即使花了一個月能漲到25萬,股價能同步走到25塊嗎?(這里我表達的意思是漲幅,大家理解就行),答案是否定的。

因為二胺的漲價速度已經(jīng)提前透支了情緒,很明顯就是上圖中黃線和紅2線的組合。這也就是為什么上周中坐實了間苯二胺漲價到20萬,分散黑到7萬,但龍盛的股價反而萎靡不振的原因。

好到此為止關(guān)于短線上我賣出龍盛的交易邏輯已經(jīng)全無保留的呈現(xiàn)給大家了,我剩下的一半倉位賣的并不好,因為我也是后在后覺想明白的。以上所有內(nèi)容都屬于華仔的個人思考總結(jié),我本不想寫,或者說前面文章說的,想等一段時間確認龍盛短期確實不會大幅上漲再寫,老鄉(xiāng)們總等不及,非要我先寫出來讓行情打我的臉,后來想想,華仔被打臉的次數(shù)那么多,也不差這一次兩次對不。

那上面說的全是交易層面的內(nèi)容,下在我簡單講一下基本面方面的內(nèi)容。

關(guān)于龍盛

我前面寫過文章,如果你讀過,接著看我下面的內(nèi)容。

有人說周期股不要測算利潤,因為你又不是搞價值投資,我說不是這樣的,還是要測的。漲停板買入,最高點拋出,如果按這兩個位置算,我的那部分持倉是翻倍的,這個放眼整個市場也是有得吹的。在過程中我看到太多的人中途上車,加入到烏合之眾(非貶義)的行列。但即使是身邊以往被我敬為老師的,也不少都早早的中途下車了,或不敢上倉位,吃不到大利潤,其背后反映的還是對基本面沒有分析透,能拿得穩(wěn),吃到最安全的一段利潤,一定是對基本面有濃度掌握,才能做得到。

那怎么測算利潤呢?這里面門道又多了。我那篇文章里算了一個年成交平均價格,以此來進行業(yè)績的測算,這是一種方法。那還有一種樂觀的算法,就是如果這家企業(yè)絕對壟斷,政測不干預,漲價有持續(xù)性時,是可以拿最高價測算的,算的是從最高點之后一年的業(yè)績往當下去折算,當然這種情況萬中無一。

我們要注意的是,周期股就是周期股,周期股最大的陷阱就是你把它當成成長股或價值股來做,那就尷尬了。不可能有無限漲價的周期產(chǎn)品,暴利背后一定會帶來資本的分食,特別是技術(shù)壁壘低的周期產(chǎn)品,壟斷啊,環(huán)保啊,政策啊,那些都是短邏輯,它可以保護你一時,但無法保護你一世。周期必將回歸,只是早晚。舉個假設我沒算過,如果你愿意去用當下的價格測算出龍盛的預期估值有5倍,隨便漲到周期股正常的10倍估值就翻倍了,那前面跌了40%的雞股了解一下?估值跌到四、五,甚至3的方大炭素,鋼鐵煤炭了解一下?

我們在持有時往往容易看利好的觀點,對反對的聲音選擇性忽視,這是人之常情,沒持有時往吃不著葡萄說葡萄酸,看到的都是缺點,這也是人之常情,而是否解決屁股決定腦袋的問題,往往成為我們是否能在投資上更進一步的關(guān)鍵。

加一點思考

上面說了許多,我說的是短邏輯,我前面一周的文章里說的也是我判斷的是龍盛短期不大幅上漲,長期我看不準的,萬華化學、海螺水泥,這些長久來看,業(yè)績跟股價還是相匹配的,那我為什么要說這些東西呢?

其實就是我對資金利用率的思考,如果你能通過對基本面邏輯的分析,短時間賺到了足夠多的預期階段的錢,而后面面臨的是劇烈的振蕩和相對很長時間跨度符合預期、不及預期與超預期的反復糾纏,及時的落袋為安何嘗不是一個好的選擇呢?如果你想擁抱價值。

市值=利潤*市盈率

那去買茅臺更好,何必費那么多心思挖掘這些不確定性更高的周期股呢?

魯班,過來給叔叔阿姨們問好!

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