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視頻|中東局勢惡化,黃金石油跳漲,怎么應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)?

 澳財(cái) 2020-10-23

隨著美國上周空襲殺死了伊朗高級將領(lǐng),美伊之間的緊張局勢升級,伊方揚(yáng)言要給予激烈的報(bào)復(fù)。而隨著油價(jià)持續(xù)上漲,全球股市可能會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整。

這一消息讓投資者措手不及。澳財(cái)網(wǎng)特約評論員、博滿金資首席執(zhí)行官高松諭就接下來的市場動(dòng)向、原油價(jià)格和避險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢進(jìn)行了分析。

澳財(cái)視頻




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澳股上周五收盤上漲,但本周交易需要謹(jǐn)慎。周一(1月6日)開盤,ASX期貨微幅下跌了4點(diǎn)(僅0.1%),收盤則上漲了2.209點(diǎn),但如果伊朗采取報(bào)復(fù)措施,澳股會(huì)面臨更大下挫可能。

而1月3日,美股受到打擊,三大股指以下跌收盤。

截至當(dāng)天收盤,道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤下跌233.92點(diǎn),跌幅0.81%,報(bào)28634.88點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌71.42點(diǎn),跌幅0.79%,報(bào)9020.77點(diǎn);標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌23點(diǎn),跌幅0.71%,報(bào)3234.85點(diǎn)。

去年12月,受益于地緣政治緊張局勢緩和,股市出現(xiàn)大幅反彈。然而,未來幾周內(nèi),全球股市可能進(jìn)一步受到打擊,繼而出現(xiàn)明顯的回撤。

ING大宗商品策略負(fù)責(zé)人沃倫·帕特森(Warren Patterson)表示:“12月份更像是為2020年故事演的一場戲,世界兩大經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易沖突緩解、G3經(jīng)濟(jì)體增加印鈔活動(dòng),以及多個(gè)良性條件。”

“如果中東的事件嚴(yán)重升級,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的超重頭寸很容易觸發(fā)全球股市出現(xiàn)7%至10%的回調(diào)?!?/p>

自2019年12月初以來,受中美達(dá)成同意達(dá)成“第一階段”貿(mào)易協(xié)議的消息驅(qū)動(dòng),MSCI全球指數(shù)已上漲3.1%。

自2018年初以來,世界兩大經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易沖突一直主導(dǎo)著投資者的情緒。兩國的表態(tài)讓市場暫時(shí)擺脫了由此帶來的不確定性。

摩根大通資產(chǎn)管理全球市場策略師凱里·克雷格(Kerry Craig)表示:“緊張局勢的緩解讓市場在年底前平靜了下來。但是,中東事件的爆發(fā)加劇了2020年的政治風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>

“至于對市場的影響,則取決于對油價(jià)的影響程度以及油價(jià)是否已經(jīng)存在政治溢價(jià)?!?/p>

原油價(jià)格將成為衡量美伊緊張局勢情緒的關(guān)鍵指標(biāo)之一。目前,伊朗占全球石油總產(chǎn)量的4%。



油價(jià)呈上揚(yáng)態(tài)勢



布倫特原油期貨周五上漲3.5%至每桶68.60美元,創(chuàng)下沙特石油設(shè)施9月遭遇襲擊以來的最高水平。西德克薩斯中質(zhì)原油上漲3.1%,至每桶63.05美元,為4月份以來的最高水平。

Tribeca Investment Partners亞洲首席執(zhí)行官兼投資組合經(jīng)理Ben Cleary表示:“我認(rèn)為從頭寸倉位來看,原油價(jià)格的上漲將持續(xù)下去。”

Cleary表示,在所謂的“OPEC+”國家(包括石油輸出國組織的成員國以及其他十個(gè)大型產(chǎn)油國)最近減產(chǎn)之后,石油市場從根本上保持了平衡。

“2020年的關(guān)鍵將是美國的產(chǎn)量,市場普遍預(yù)期產(chǎn)量將同比小幅增長。但鑒于2019年第四季度出現(xiàn)的一系列生產(chǎn)問題,結(jié)果很有可能是下降。”

Cleary補(bǔ)充道,印度和中國的消費(fèi)依然強(qiáng)勁,需求增加的概率多于減少。他說:“我認(rèn)為在接下來的三到六個(gè)月中,大多數(shù)情況對油價(jià)上漲有利?!?/p>

石油價(jià)格的任何持續(xù)上漲可能對許多中央銀行造成影響,燃油價(jià)格上漲帶來的通脹壓力也可能成為決策者的關(guān)注點(diǎn)。

摩根大通的Craig說道:“從歷史上看,此類事件造成的經(jīng)濟(jì)損失主要通過能源價(jià)格飆升造成通脹壓力上升和央行加息而體現(xiàn)。”

但是,由于全球石油市場有大量閑置產(chǎn)能,因此價(jià)格上漲可能會(huì)受到抑制。

迄今為止,即使美國對伊朗實(shí)施制裁,也阻礙了其出售石油的能力,但事實(shí)證明,石油市場對不斷加劇的緊張局勢已經(jīng)具有相對的彈性。

ING的Patterson說:“對(全球供應(yīng))的任何重大和持續(xù)的中斷都可能意味著OPEC +協(xié)議的終止,即每日產(chǎn)量減少170萬桶,原因是成員國希望確保為市場提供充足的供應(yīng)?!?/p>

“另外,政府庫存也有可能緊急釋放?!?/p>

ING還指出,特朗普希望保持低油價(jià),尤其是在11月總統(tǒng)大選之前。據(jù)其預(yù)計(jì),布倫特原油價(jià)格將在第一季度回落至每桶60美元。

9月中旬,沙特能源基礎(chǔ)設(shè)施遭遇無人機(jī)襲擊曾導(dǎo)致全球原油供應(yīng)減少6%,并推動(dòng)油價(jià)飆升。

但是,由于生產(chǎn)商迅速釋放新增供應(yīng),價(jià)格在兩周內(nèi)便得到了恢復(fù)。

Craig說道:“在接下來的幾個(gè)月中,市場的膝跳反應(yīng)會(huì)經(jīng)常發(fā)生逆轉(zhuǎn)?!?/p>

“由于其他石油生產(chǎn)國仍有足夠的空間,至少可以用來抵消伊朗或伊拉克的部分供應(yīng)減少,同時(shí),美國對石油進(jìn)口的依賴性較小,因此市場的影響可能不會(huì)有過去那么大?!?/p>



避險(xiǎn)資產(chǎn)上漲



上周末,油價(jià)飆升而股票走弱,投資者對避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求增加。周五,黃金價(jià)格上漲1.5%至每盎司1552.38美元,為自8月下旬以來的最大漲幅。

周五,澳大利亞10年期國債收益率下降9個(gè)基點(diǎn)至1.25%。美國10年期國債收益率下降9個(gè)基點(diǎn)至1.79%,為一個(gè)月來最大跌幅。

凱投宏觀(Capital Economics)高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納斯·戈?duì)柼芈↗onas Goltermann)說:“美伊之間緊張局勢的升級再次引發(fā)了投資者的避險(xiǎn)需求。因此,美國國債和美元新年開局走強(qiáng)?!?/p>

“盡管我們認(rèn)為美國國債收益率在2020年不太可能有大幅變化,但我們預(yù)計(jì)美元將繼續(xù)從去年下半年的低迷中復(fù)蘇?!?/p>

受益于避險(xiǎn)需求的急劇增加,日元和瑞士法郎周五均表現(xiàn)堅(jiān)挺。

澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)貨幣策略師埃利亞斯·哈達(dá)德(Elias Haddad)表示:“美伊之間軍事行動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)測的。因此,市場參與者可能希望考慮在貨幣投資組合中進(jìn)行一些套期保值,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的突然飆升?!?/p>

“由于日本經(jīng)常賬戶盈余和海外資產(chǎn)凈額巨大,日元是最終的避險(xiǎn)貨幣。當(dāng)市場趨于回避風(fēng)險(xiǎn)時(shí),日本公司和投資者傾向于拋售海外資產(chǎn)?!?/p>

瑞士法郎可能是一個(gè)吸引力相對較弱的避風(fēng)港。Hadded警告稱,如果瑞士法郎進(jìn)一步升值,瑞士國家銀行(SNB)可能會(huì)介入。

他說:“瑞士央行多次表示瑞士法郎價(jià)值很高,并愿意在必要時(shí)介入外匯市場?!?/p>

在歷經(jīng)一個(gè)月相對穩(wěn)定的回報(bào)之后,全球市場的突然恢復(fù)波動(dòng)。這顯示出市場的脆弱程度,特別是在全球股票交易額創(chuàng)歷史新高的情況下。

Craig說道:“這并不是許多投資者所預(yù)期的。但是,這凸顯了資產(chǎn)配置保持平衡的需求,尤其是在2019年幾乎所有資產(chǎn)都獲得了豐厚回報(bào)之后?!?/p>



澳洲黃金礦業(yè)主要參與公司



澳大利亞作為世界上資源最豐富的國家之一,黃金儲(chǔ)備量全球第一,同時(shí)每年黃金產(chǎn)量全球第二,在澳大利亞本土有大量的優(yōu)質(zhì)的金礦公司,投資者可以通過股票市場,享受金價(jià)上漲的紅利,以下是與黃金相關(guān)的礦業(yè)股票。

1

Newcrest Mining Limited(ASX:NCM)

市場占有率:13.1%

市值:約233億澳元

該公司是澳大利亞證券交易所最大的上市黃金生產(chǎn)商,也是全球最大的黃金開采公司之一。公司從事金和銅礦的勘探、開發(fā)、開采和銷售。

2

Evolution Mining(ASX:EVN)

市場占有率:7.2%

市值:約62.5億澳元

全資擁有六個(gè)礦山,包括新州的Cowal; 昆州的Mt Carlton、Mt Rawdon、以及Cracow; 和西澳的Mungari和Ernest Henry。除了金礦外,公司還生產(chǎn)銀礦與銅礦。公司的核心目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量和銷售的增長。



澳洲石油能源產(chǎn)業(yè)主要參與公司



在過去五年來,澳洲的石油和天然氣行業(yè)的經(jīng)營狀況一直不穩(wěn)定。國際石油和天然氣價(jià)格的大幅波動(dòng)不斷影響行業(yè)收入,不過產(chǎn)量卻在強(qiáng)勁增長。

1

Woodside Petroleum Ltd(ASX:WPL)

市場占有率:13.7%

市值:329.6億澳元

是澳大利亞最大的上市石油和天然氣公司之一??偛课挥阽晁梗≒erth)。該公司運(yùn)營North West Shelf項(xiàng)目,也是澳大利亞最大的資源類項(xiàng)目。該公司的主要產(chǎn)品都用以出口。

2

必和必拓(ASX:BHP)

市場占有率:8.2%

市值:1874.5億澳元

2001年,當(dāng)時(shí)的澳大利亞必和必拓與英國采礦公司Billiton plc合并,產(chǎn)生了世界上最大的礦業(yè)公司。該公司總部位于墨爾本,經(jīng)營石油、鐵礦石、銅、鎳和煤炭等礦產(chǎn)。

(文中未注明來源的圖片均為Shutterstock,Inc.授權(quán)澳財(cái)網(wǎng)使用,單獨(dú)轉(zhuǎn)載圖片或致法律風(fēng)險(xiǎn)。)

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