本文是我多年投資實踐得出來的經(jīng)驗，文章比較燒腦，但是如果你能夠認真讀完并反復琢磨，你將對投資有一次顛覆性的認識。

01、投資的本質是什么？

投資這個工作的實質是探究社會某些斷面發(fā)展變化的真相，從技術層面而言是在理解價值的基礎上玩好概率和賠率，它非常理性，甚至跟數(shù)學題一樣。有些房子漲起來很厲害，賠率高，但是上漲的概率很低；有些房子每年穩(wěn)漲，但漲得不多，賠率低。

就像近郊區(qū)新房，上漲概率低，但賠率高，要不就是不漲，漲起來就很嚇人。市中心老破舊，上漲概率高，年年都漲，但是漲幅有限。

所以真正成熟的投資者，都是能夠在很好的時機來回切換，選好不同的房產(chǎn)，玩好概率和賠率。

生活可以灑脫自在，投資必須求真務實。在投資中我們還能認識一些正直、充滿睿智的人，這才是最吸引人的地方。至于賺錢，只是順便而已。

為什么大部分人的投資都是虧多賺少？不談人性問題，僅是對投資的認識就可分勝負。絕大多數(shù)人都是用“點”賭大小，一部分人靠“線”撞大運，少數(shù)人用“網(wǎng)”撈大魚，真正長期賺大錢的人絕對是持有正確方法論的。所以影響投資階層流動的最大因素還是認知級別。

不管是過去三十年還是未來的十幾年，在具體某個時機和資產(chǎn)類別上沒有把握住機會，都是一次巨大階層的分化。目前，正是海外置業(yè)，調整資產(chǎn)類別的最好時機。

02、那么應該怎樣做好自己投資決策呢？

順勢而為與逆向思維看起來是一個矛盾體，實際上是不同的決策層次。順勢是長期戰(zhàn)略層面需要考慮的問題，在大方向上決不能逆歷史潮流而動，要堅定的站在大勢所趨一邊。

但不同行業(yè)的勢往往不同，即便方向確定其演繹過程也常有劇烈波動。所以逆向思維是在戰(zhàn)術層面選擇聰明的時機來介入某個“勢”，規(guī)避短期過熱的，買入暫時低估的。用更好的賠率參與到具有高確定性的未來中。

波動不應該作為管理的目標，但風險一定是核心管理目標。而事實往往是，聰明地管理了風險后，凈值很少會大起大落（以年度計）。所以簡單地談熨平波動自然是不明智的，但動輒說波動完全不可控，大約也是風險管理能力差的借口。

被逼到絕地再獲勝當然是個好故事，但這種凈值曲線并不是復利主義的優(yōu)秀踐行者。因為這種特質拉長了時間看，大概率還會有下一次面臨絕境，但誰能肯定每次都有逢生的運氣呢？

作為一名成熟的投資者，我是不能接受自己的財富凈值起起落落的，我只接受“哪怕財富沒有大漲，也要持續(xù)穩(wěn)健增長”。人只需要變富一次就夠了，然后一直維持下去。

真正嚴肅的投資是以必贏為目標的。而且是要在假設自己只是個普通人并且一定會犯錯的前提下，還能大概率地贏。

如果稍微幸運一點，就不但能贏還可大勝。理解這看似矛盾的話背后的合理性和必然性，就算是投資開竅了。

高概率必須要依托在未來幾個趨勢上，高賠率往往出現(xiàn)在某個短期階段負面共識高度集中又隱含了高預期差的地方。

概率來源客觀，賠率來源于認知差。

就像投資一個獨角獸創(chuàng)業(yè)公司，它能不能上市是客觀條件決定的，投資人買入的時候一定要對未來的形勢變化判斷準確，這是把握概率。

在你判斷該公司大概率會上市的時候，其他人都不看好，那么你入股的價格就非常低，買入價低意味著將來回報率高，即賠率高。

大家不看好，只有很少人看好，說明對于這個事物存在著很大的認知差。賠率是由認知差決定的，因為它影響你的買入價，而買入價影響你的利潤。

同樣的道理，投資一個房產(chǎn)項目，我們知道一個國家，一座城市正在蓬勃發(fā)展，年輕人口不斷涌入，那么房價上漲就是大概率事件，但短期內還有很多人不認可，說明這件事存在高度的認知差，你可以用很低的價格買入，等待將來暴漲。

高概率對象最怕的是被充分預期，但好在它是時間的朋友，等字訣能化解矛盾，今天不漲明天漲。高賠率對象最怕的是負面邏輯被證實，機會在于正面邏輯強勁又短期難以證偽，某種程度上也是一個和時間賽跑的游戲。

高概率與高賠率共振是數(shù)年一遇的大機會，但可惜大多數(shù)人會在這個機會出現(xiàn)時被暴跌嚇尿了。

2014年就是高概率和高賠率共振的黃金買入時刻，但是那個時候我號召朋友們大膽買入，有多少人聽得進去呢？畢竟他們剛剛經(jīng)歷了2012年國家樓市的嚴厲打壓，還沒完全走出來。

每個周期回頭看，都會發(fā)現(xiàn)最好的賣出時機就是不斷地出利好，甚至利空都被理解為利好，行情又已經(jīng)演化了很長時間，市場看漲一致性預期最高的時候突然崩掉。而最佳的買入時機就是天天都是利空，甚至利好都被解讀為利空，行情也已經(jīng)演化了很長時間市場看跌一致性預期同樣高的時候突然暴漲。

事后看都很容易，但身在其中卻要克服巨大的群體效應和慣性思維，要在壓力下依然擁有理性和常識的能力。順周期內的錢很多是運氣，多個周期考驗賺到的錢才是能力。

絕佳的投資機會一定不是靠追的，而是靠撿的（通常這時大眾處于看不見或看不起階段）。最常見的錯誤投資行為，是價格越高膽子越大。高價了才開始樂觀，說明一直沒看懂又生怕錯過下一波，如果既缺乏眼光又管不住情緒，超額收益就只能寄希望于好運了，甚至一招不慎，買在市場最高點，暴跌之后被套很多年。

有人說投資費什么勁直接閉眼買茅臺就好。其實，茅臺12年收盤價到現(xiàn)在，也不過4.5倍而已。而且還要先遭遇45%的下跌，這還是買在12年收盤低點位置。要是買在12年創(chuàng)新高的9月，5年至今收益率不過2.3倍不到，期間遭遇最大回撤60%。這你要能忍，那其它能挑的簡直太多了。

其實我的意思是，投資這錢其實既挺好賺，但又沒有你回過頭去開上帝視角那么輕松。說挺好賺，是因為把握住根本后，波動更多帶來的是機會，每次表現(xiàn)細節(jié)都不一樣的背后，是每次底層規(guī)律都一樣。

說得那么容易，是因為上帝視角下個個都能逃頂抄底，但回到當時場景下并真切一路走過來，你該挨的煎熬和忍耐一個都躲不了，哪個也不例外，唯一例外的幾個恐怕你還沒重倉。所以，投資這點兒事兒，還是要聽實戰(zhàn)派投資者的建議。

長期視角，注重過程，不預測走勢，耐心堅持，精神力量，相信概率，追求賠率，是我投資房產(chǎn)一生總結出來的寶貴經(jīng)驗，我生性謹慎，幾無大敗，積累小勝為大勝，一步步走到今天。所謂看透永遠是相對的，不確定性永遠是絕對的。能理解處理這種矛盾，學會在不確定性中做出高確定性的決策，就是悟性。

我們很多選擇都是有概率分布的，不同選擇對應著不同概率和賠率，人們就是在一堆不確定性的選擇中拉開差距的。

未來幾年，中國將面臨大面積的債務出清和裁員倒閉潮，選擇配置一部分海外資產(chǎn)顯然是明智的。這是我投資這么多年，最為重要的一個判斷，希望讀者朋友及早準備。

最近我正在調整國內的資產(chǎn)，準備轉移一部分到海外規(guī)避風險。如果您也對海外置業(yè)感興趣，歡迎添加我的御用海外置業(yè)管家，我的房子都是他幫我操辦的，人還不錯。

樓市團長，多年房產(chǎn)投資經(jīng)驗，熟悉城市選盤和裂變操作，一套變兩套，兩套變三套，手把手教你投資房產(chǎn)。樓市團長知識星球匯集各路資深玩家，如果你想更快了解如何申請100萬總額度的信用卡，請掃描下方二維碼加入知識星球，一起交流學習。