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股市是制造幻覺的高手，大多人都被股市騙了。
投資股市的人，大概有3種： （一）
第一種，是趨勢投資者。
他們之間互相搏殺，認為自己能從股市掙不少錢。抓漲停，兩周目標百分10，每年資金爭取翻一倍兩倍。他們有這種預期，往往是因為他體驗過，經歷一次甚至數次這種巔峰體驗。這種迷幻一樣的體驗無非是這樣的流程：偶然的成功，讓大腦分泌了多巴胺，而多巴胺產生如同吸食迷幻劑一般的幻覺，又驅使人們不顧一切不知疲倦的去重復尋寶。他們無法分辨偶然和必然，他們無法運用常識，概率來進行決策，他們，被生物大腦所驅動。更何況，還有券商和媒體為他們的彩票一樣的成功熱烈贊揚，甚至以股神等儀式化的方式給他們加冕
券商們?yōu)樗麄児恼?，原因其實一想就明白?/div>
能高頻交易不在乎交易費用的奶牛，誰不喜歡？
媒體以為他們鼓掌，道理也很簡單。股市就是一個大舞臺，劇本里要有人笑瘋了，有人哭傻了，有人排隊上天臺。一切能帶來流量的生意，都是好生意，沒新聞的時候，媒體還會做出各種排行榜，給他們打雞血無中生有講故事。
但股市，終究不是玩游戲，也不是真真假假的真人秀。你在秀，但虧損的都是個人的血汗錢。股市給他們一個做夢的機會，然后用7陪2平1贏的鐵律來做總結。
（二）
由于中國股市，新股大多時間高估，加上中國指數基金的昂貴，所以，定投指數基金的投資者長期持有，能夠有8-10左右的利潤一直讓人懷疑。新股上市，由于指數的重大缺陷：新股納入指數的時間非常短，且采用的是全市值加權，因此虛增指數的現象非常嚴重。比如中石油，上市后48.6元，占指數高達百分25，一個價值回歸，就跌去百分80。這樣，中石油就活活跌去了上證指數1000點左右。（中國的基金很容易戰(zhàn)勝指數，部分原因就在這里）
所以，指數投資者，保守一些，在合理估值的時候買，年回報6-8吧，但這也比買銀行理財產品好，算是一種理想的投資。畢竟，中國的5個點的國債經常被哄搶一空；畢竟，銀行理財常年有幾十萬億的資金在申購。指數投資者，是唯一不受到股市幻覺魅惑的人。他們“贏”的邏輯是：股權優(yōu)于債權。在一個貨幣泡沫化，會不斷貶值的世界里，股權，大幅跑贏債權，是不用懷疑的。
（三）
說號稱，因為他們心里未必相信。他們信仰的是：投資不僅能掙錢，而且要簡單。他們選擇的是，價值投資這個“快捷方式”。
當價值股連續(xù)大幅跑贏市場的時候，他們就變成價值投資者，他們也會說：低買高賣；或者買入好公司，好價格。
但股市一下跌，好價格來了，他們卻觳觫不已，跑得比兔子還快，從國際形勢到國內經濟梳理一遍去尋找利空。他們不知道：低價，需要的不是利好，而是利空。當所謂的利空來時，低價格就出現了。當市場打下一個利空的大雷，才會出現一個低價的大坑。低估值是王道，但葉公好龍的人，龍來了，卻嚇得逃跑了。他們，是號稱的，價值投資者。價值投資者大桶接金的時候，他們居然，跑了，還到處說，好可怕，好擔心。。。
所以，他們大多時候，只能放棄好價格，選擇好公司。但投資，離開性價比就不是投資的問題，買入好的公司并不代表就是價值投資。設想一下，你買入的公司每年增長百分30，連續(xù)數年，業(yè)績增長了百分300---很不錯了！但如果你40倍市盈率買，等高增長期一過，公司的估值恒定在10倍。那么你的收益為0，白期待一場！
股市最大的秘密就是pe的變化，其變化產生的影響遠遠超過了經濟的好壞。高成長股歷來是殺豬的地方，你判斷對了高成長股還好，頂多做三陪：陪時間，陪精力，陪資金的機會成本（有少數股票的成長性超出一般的高成長，因為概率低，所以不討論）；如果判斷錯了，那么，就是杯具加餐具了。為什么中國的有些行業(yè)的股票估值，只有世界其他地區(qū)的幾倍，為什么中國一些小公司的股票那么貴，用常識想都知道，因為中國做夢的人多。
可憐無定河邊骨！
離開估值的，低買高賣的世界，和趨勢投資者的世界，有些時候是重疊的，都是把過去當做未來。牛市只有事后才會知道，高和低也是如此。下一秒鐘是牛市還是熊市，能知道的都去做期貨了。價值投資是非常專業(yè)的領域，絕大多數人連邊都碰不到。此外，價值投資的目標大概也就是每年15的收益。（如果有把握長期15以上的收益趕緊去做基金經理---因為這個目標對基金經理來說都很困難。）
投資，首先要算的是：過去的這些價值股，在過去這么多年，估值上升了多少？盈利上升了多少？投資，更要計算的是：如果這些價值股，估值不再上升，那么，純看盈利增長，他們每年的回報將是多少？！
兩個大學畢業(yè)生，月薪一開始都是5000，但里面肯定有以后能賺5萬的，找出來。
一群中年人，都是月薪5萬，有些，還在走上坡路，有些，可以維持，而有些，前景堪憂。分辨出來。
投資，立足今天的估值，估算公司未來，這才是投資。才是價值投資。
（四）
股市最大的幻象，就是讓你覺得可以很快賺錢，但我們算后就知道，每個月只要百分2的收益，十年就能十倍。所以股市的真面目，總是波動為主。而新興市場，因為年輕，所以這個波動尤為劇烈，一會兒山盟海誓，一會兒尋死。但我們知道，這種青春期的情緒，來的快，去得也快。我們這道，市場，總會成熟。
（五）
前些年，和一個朋友聊天，他說想買股票，我說買股票的人只有兩種：第一種是來賭的。第二種人是對收益要求不高的，他們的目標往往是和存銀行比，能夠每年百分10就很開心----還有一小部分人他們愿意花大量的時間去研究股市，為了每年百分15。朋友一聽就閃了，他自己做生意，資本每年獲利百分20以上很輕松的事情。
股市是好的賭場；
也是資金只能存銀行的人比較好的選擇；
對于有錢人，股市是必須的資產配置。
除此之外，我想不出還有誰喜歡股市。
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