喬治·索羅斯，被稱為金融天才，1969年建立量子基金，至今其平均年化收益率達35％。他一句話就能使某種商品或貨幣行情突變，有人曾這樣描述：“索羅斯投資于黃金，正因為他投資于黃金，所以大家都認為應該投資黃金，于是黃金價格上漲?！?/p>

1930年，索羅斯生于匈牙利布達佩斯。

1944年，隨家人開始逃亡生涯，輾轉移民至英國。

1952年，取得倫敦經濟學院哲學學士學位。

1953年，進入金融業(yè)，從事黃金等商品和股票的套利活動。

1973年，與助手吉姆·羅杰斯創(chuàng)立了索羅斯基金管理公司，量子基金前身。

1992年，做空英鎊，獲利10億美元。

1997年，狙擊泰銖、港元，引發(fā)亞洲金融風暴。

2007年，次貸危機爆發(fā)，索羅斯量子基金，同年其回報達32%。

2012年，做空日元，至少賺10億美元。

2015年，索羅斯宣布退休，不再管理投資，將全力推動慈善事業(yè)。

索羅斯這樣評價自己：“我認為我不是一名商人，我投資別人經營的商業(yè)，因此我是一位名符其實的評論家，在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評論家?！?/p>

索羅斯曾說：“世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇；要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲！”

對于股票投資，索羅斯認為：“華爾街百年經驗告訴我們，市場比大部分人有耐心，所以大部分人虧錢，只有比市場更有耐心的人才能在市場上賺到錢。”

關于交易時機，索羅斯表示：“沒行情時要忍，忍不住也要忍；行情來時要敢沖，做對了要敢跑；回調時一定要忍住，不見轉勢不平倉。”

索氏投資理論

索羅斯投資理論，以“反射理論”和“大起大落理論”為基礎，在市場轉折處進出，利用“羊群效應”逆市主動進行市場投機，索羅斯看重的是市場趨勢。

1.遵守的規(guī)則：耐心等待時機出現(xiàn)，若事情不如意料時，保命是第一考慮。

2.關于股市看法：注重市場氣氛，看重大勢輕個股；認為市場短期走勢只是一種“羊群效應”，與個股品質無關。

3.關于股市預測：不預測在市場機會臨近時，主動出擊引導市場。

4.關于投資工具：沒有特定的投資風格，不按照既定的原則行事；但卻留意游戲規(guī)則的改變。

5.投資于不穩(wěn)定狀態(tài)：市場不穩(wěn)定狀態(tài)，指當市場參與者的預期與客觀事實之間的偏差達到極端狀態(tài)，在反作用力使市場自我推進到一定程度后，難以維持和自我修正，使市場的不平衡發(fā)展到相當嚴重程度，此時則為市場不穩(wěn)定狀態(tài)。

6.關于擇股票：索羅斯有自己獨到的見解，他在一個行業(yè)選擇股票時，一般同時選擇最好和最差的兩家公司作為投資對象。這一行業(yè)中業(yè)績最好的公司的股票是所有其他投資者考慮購買時的第一選擇，只有這樣才能保證其價格會被推上去；而這一行業(yè)中最差的公司，在這種股票上投資，一旦股票最后吸引了投資者的時候，就為賺取巨大的利潤提供了最好的機會。

7.索羅斯的雙面下注：他在對宏觀進行分析時，會通過對國際政治、世界各地的金融政策、通貨膨脹的變化、利率和貨幣等因素的預測，搜尋從中獲利的行業(yè)和公司，在這些股票上做多；而同時，他也找出那些會因此而受損的行業(yè)和公司，大量賣空那些行業(yè)和公司的股票。這樣，一旦他的預測是正確的，他將會獲得雙份的巨大收益。

此外，永遠不要孤注一擲。人對事物的認識并不完整，并由此影響事物本身的完整，得出與流行觀點相反的看法；流行的偏見和主導的潮流互相強化，直至兩者之間距離大到非引起一場大災難不可，這才是你要特別留意的，也正是這時才極可能發(fā)生暴漲暴跌現(xiàn)象。

失敗的意義

1987年，索羅斯遭遇了他的滑鐵盧。當時，索羅斯預計危機先從日本證券市場開始，于是，1987年9月索羅斯把幾十億美元的投資從東京轉移到了華爾街。然而，首先出現(xiàn)大崩潰的不是日本證券市場，而恰恰是美國的華爾街，索羅斯錯了！

然而，當你決策失誤、造成巨大損失時，自責是毫無意義的，重要的是勇于承認自己的錯誤，及時從市場中撤出，盡可能減少損失。只有保存了競爭的實力，你才能夠卷土重來。

正如索羅斯經常說的：“如果你的表現(xiàn)不盡人意，首先要采取的行動是以退為進，而不要挺而走險。而且當你重新開始時，不妨從小處做起?！?/p>

金融反身性

索羅斯在其著作《金融煉金術》中反復強調，市場并不是像教科書所講的那樣理性和有效，而是具有高度的不確定性和反身性，這會帶來泡沫和市場的崩潰。

反射理論，指投資者與金融市場的互動關系。投資者根據(jù)自己獲得的資訊和對市場的認知形成對市場的預期，并付諸投資行動，這種行動改變了市場原有發(fā)展方向，就會反射出一種新的市場形態(tài)，從而形成新的資訊，讓投資者產生新的投資信念，并繼續(xù)改變金融市場的走向。

但由于投資者不可能獲得完整的資訊，且投資者會因個別問題影響其對市場的認知，令投資者對市場預期產生不同的意見，索羅斯把這種“不同的意見”解釋為“投資偏見”，并認為“投資偏見”是金融市場的根本動力。

當“投資偏見”零散的時候，其對金融市場的影響力是很小的，當“投資偏見”在互動中不斷強化并產生群體影響時就會產生“蝴蝶效應”，從而推動市場朝單一方向發(fā)展，最終必然反轉。

傳統(tǒng)的思想認為：市場永遠是正確的，市場價格傾向于對市場未來的發(fā)展作出精確的貼現(xiàn)。索羅斯認為：市場總是錯的，他們代表著一種對未來的偏見。

由于參與者的認知本質上便是錯誤的，而錯誤的認知與事件的實際發(fā)展過程，兩者之間存在著雙向關系，這種關系也導致兩者之間缺乏對應，索羅斯稱這種雙向關聯(lián)為“反射”。

索羅斯通過構造兩個函數(shù)，闡述他的反射性理論：

認知函數(shù)Y = f(x)，參與函數(shù)X = Φ(y)；

推出：Y = f[Φ(y)]，X = Φ[f(y)]；

其中，X為事態(tài)， Y為認知或思維。

認知函數(shù)中，參與者所認知的事態(tài)是自變量；參與函數(shù)中，參與者的思維是自變量。研究社會現(xiàn)象時，兩個函數(shù)同時發(fā)揮作用，相互影響、相互作用。其中1個函數(shù)的自變量是另1個函數(shù)的因變量，這樣研究將不再產生確定的結果。

由于事態(tài)和思維兩者均為因變量，所以一個初始變化會同時引起事態(tài)和參與者的思維的進一步變化，而這兩個遞歸函數(shù)將不可能產生均衡點，存在的只是一個無限運動的過程，索羅斯稱這種相互作用為“反射性”。

盛衰理論

盛極而衰，物極必反，索羅斯投資成功的秘訣之一就是善于發(fā)現(xiàn)市場的不穩(wěn)定狀態(tài)，捕捉盛衰現(xiàn)象發(fā)生的時機。索羅斯在金融市場投資的同時，也在不斷地發(fā)展和完善他自己的投資理論。他認為，股票市場本身具有自我推進現(xiàn)象。

當投資者對某家公司的經營充滿信心，大筆買進該公司股票。投資者的買入使該公司股票價格上漲，于是公司的經營活動也更得心應手，即公司可以通過增加借貸、出售股票和基于股票市場的購并活動獲得利潤，更容易滿足投資者的預期，使更多的投資者加入購買的行列。

同時，當市場趨于飽和，日益加劇的競爭挫傷了行業(yè)的贏利能力，或者市場的盲目跟風行為推動股價持續(xù)上漲，會導致股票價值被高估，而變得搖搖欲墜，直至股票價格崩潰。

索羅斯將這種開始時自我推進，但最終又自我挫敗的聯(lián)系稱為“相互作用”，而正是這種相互作用力導致了金融市場盛衰過程的出現(xiàn)。

盛衰過程特征：市場走勢尚不明朗，難以判斷；開始過渡到自我推進過程；成功地經受了市場方向的測試；市場確認度不斷增強；在現(xiàn)實與觀念之間出現(xiàn)偏離；發(fā)展到巔峰階段；出現(xiàn)與自我推進過程相反的步驟。

而投資成功的秘訣就在于認識到形勢變化的不可避免性，及時確認發(fā)生逆轉的臨界點。索羅斯強調，當某一趨勢延續(xù)的時候，為投機交易提供的機遇大增。對市場走勢信心的喪失使得走勢本身發(fā)生逆轉，而新的市場趨勢一旦產生，就將按其自己的規(guī)律開始發(fā)展。

然而，對于當前A股市場，根據(jù)索羅斯的理論，是否在一個盛衰過程的起步階段呢？索羅斯盛衰過程的第一步是市場走勢尚不明朗，難以判斷。目前看，A股走勢確實難以判斷，相信在利空消息的不斷落地和利好消息的不斷出現(xiàn)，A股市場的一個盛衰過程會很快確認！

股市有風險，投資需謹慎，本文僅供參考！