真正理解“盈虧同源”，是交易員盈利的前提。 有些時候，盈虧不僅同源，甚至同體。見過很多交易系統(tǒng)，回測的時候命中率可以達(dá)到90%以上，在高命中率的前提下，還可以擁有整體2:1以上的盈虧比。無一例外，這些系統(tǒng)一旦付諸實(shí)盤，都是虧損的?！駝t，全世界的錢都被一個人賺走了，市場就不是市場了。 虧損的原因林林總總，有些是回測主觀系統(tǒng)的時候不經(jīng)意從右往左看，開啟了上帝視角；有些是不知不覺間采用了“未來函數(shù)”；還有一些，則是回測時間過短，沒有經(jīng)歷完整的“高波動-低波動”周期。 這些都是導(dǎo)致紙面盈利的交易系統(tǒng)虧損的原因。 穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)可遇不可求。如果說開發(fā)一個系統(tǒng)常常是“大膽假設(shè)，小心求證”的話，這里的“假設(shè)”實(shí)際上是大量顯性和隱性思考的結(jié)果。 瞎貓撞到死耗子的可能性不能說沒有，但非常小。這種思考要持續(xù)、專注，一以貫之，才有當(dāng)頭棒喝般的頓悟。 這個思考的過程，其著力點(diǎn)應(yīng)該在如何虧損上。一個穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)，必須要有明確、清晰的虧損要素。 具體來說： 第一，單筆交易層面，必須有不少于1/3的交易虧損。虧損的本質(zhì)是釋放風(fēng)險。因此，穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)中，單筆虧損交易的量必須要有保障。一個勝率過高的交易系統(tǒng)，意味著巨大的崩盤風(fēng)險。典型的例子是“死扛”策略，單純看勝率，會非常高，其中毫無風(fēng)險釋放的渠道，這種策略是不可取的。小額的虧損在少量付出金錢的同時，本質(zhì)上是釋放風(fēng)險。交易系統(tǒng)要想穩(wěn)定盈利，這個環(huán)節(jié)是不能少的。從經(jīng)驗(yàn)上看，高于70%的勝率往往會偏向于“剝頭皮”，風(fēng)險釋放渠道是不夠的，對技藝的要求也更高。因此，一個好駕馭的交易系統(tǒng)，其中的單筆虧損比例不應(yīng)該低于1/3。 第二，整體績效層面，必須要出現(xiàn)3次到5次以上的連續(xù)虧損。除了通過單筆虧損釋放單筆交易的風(fēng)險，交易系統(tǒng)還必須有連續(xù)的虧損，用來釋放系統(tǒng)性風(fēng)險。這里有四重含義： 首先，如果沒有連續(xù)的虧損，一個正常的（不過高的）勝率就無從保證。這個不多說。 其次，沒有連續(xù)的虧損，就必然沒有連續(xù)的盈利，整個交易系統(tǒng)就沒有創(chuàng)造“上臺階”交易的可能，交易系統(tǒng)的盈利能力就要被打個問號了。 第三，如果沒有連續(xù)的虧損，交易系統(tǒng)的門檻就不存在了。 第四，只有存在連續(xù)的虧損，交易者才有施展價值的舞臺?？刂铺潛p的頻率、幅度是可以節(jié)約風(fēng)險利潤，是盈利的重要來源。交易系統(tǒng)只有存在連續(xù)虧損的基礎(chǔ)，交易者才有施展的舞臺。以雙均線系統(tǒng)舉例，改善雙均線系統(tǒng)的一個重要方法就是通過通道（動態(tài)的、靜態(tài)的）過濾掉發(fā)生虧損的交叉點(diǎn)。這個過濾的過程，就是交易者的工作。沒有這個工作，交易者就成了下單員，交易的趣味將大打折扣。 第三，系統(tǒng)開發(fā)層面，必須要因?yàn)樗伎冀灰紫到y(tǒng)虧欠自己的興趣、愛好、習(xí)慣。除了數(shù)字上的虧損，還有一種虧損是必須的，那就是開發(fā)系統(tǒng)的成本必須對交易者的興趣、愛好、習(xí)慣造成了擠占。交易系統(tǒng)穩(wěn)定盈利，生活上的“虧欠”也是必要的環(huán)節(jié)。還是分幾個層面說： 字面上的穩(wěn)定盈利本身就很難。人無風(fēng)趣官多貴，容易走的都是下坡路。舒舒服服拍腦袋也可以創(chuàng)造交易系統(tǒng)，但你放心，這種交易系統(tǒng)要么過不了回測關(guān)，要么過不了實(shí)盤關(guān)。 交易者和交易系統(tǒng)需要磨合的過程才能經(jīng)歷實(shí)盤的考驗(yàn)。交易者熟練駕馭自己開發(fā)的交易系統(tǒng)，才能擺脫猶豫、遲疑、拿不住單子等等負(fù)面的狀態(tài)。開發(fā)的過程中，交易者會切身體會彷徨、懷疑、絕望等情緒，進(jìn)而經(jīng)歷一番涅槃，交易系統(tǒng)才能向鋼鐵俠的盔甲一樣，與交易者合而為一。這個錘煉的過程如切如磋，如琢如磨?！扒?、磋、琢、磨”，哪個字都不舒服。 可見： 所謂“穩(wěn)定盈利”，就是持續(xù)地、可控地虧損。——沒有持續(xù)的虧損作為門檻，交易的盈利就會被無限攤??；沒有可控的虧損，交易的盈利就會被無限回吐。 所謂“持續(xù)進(jìn)步”，就是持續(xù)地、可控的虧欠自己?！獩]有持續(xù)的虧欠，心神就會隨波逐流，難以專注，無法提升；沒有可控的虧欠，生活就會失去平衡，交易者也要走火入魔。 盈虧同源，重點(diǎn)在虧。就像做賊，既要會吃肉，也要會挨打，重點(diǎn)在會挨打。 把握這個度很難。交易是一場修行，就像人生是一場修行。每位交易者都永遠(yuǎn)在路上。 |
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