金融界保險(xiǎn)頻道3月1日訊 今天下午，保監(jiān)會(huì)舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹了出臺(tái)的《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則（1-5號）》及開展試運(yùn)行有關(guān)事項(xiàng)的通知召開新聞發(fā)布會(huì)，保監(jiān)會(huì)辦公廳副主任、新聞發(fā)言人張忠寧、保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆、保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部資金監(jiān)管處副處長杜林以及財(cái)經(jīng)媒體記者出席了發(fā)布會(huì)。

張忠寧表示，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，治理行業(yè)亂象、補(bǔ)齊監(jiān)管短板，2017年1月起，保監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)工作。在制訂過程中，先后通過實(shí)地調(diào)研、召開行業(yè)研討會(huì)、書面問卷等形式征求各方面意見，根據(jù)側(cè)重點(diǎn)不同開展多輪行業(yè)測試，組織專家深入研究論證，對監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了多次修改完善。

經(jīng)過一年多的努力，形成了資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管五項(xiàng)規(guī)則，并于發(fā)布之日起試運(yùn)行。在試運(yùn)行期間繼續(xù)征求相關(guān)方面意見，及時(shí)評估完善，暫不針對各保險(xiǎn)公司的評級結(jié)果采取監(jiān)管措施。

保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆在介紹監(jiān)管規(guī)則出臺(tái)的背景時(shí)表示，近年來，隨著我國金融市場發(fā)展，業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新加快，保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)端與負(fù)債端的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)特征出現(xiàn)了新情況、新變化。一方面，復(fù)雜利率環(huán)境和市場競爭加劇，導(dǎo)致投資收益波動(dòng)加大與負(fù)債成本剛性的矛盾突出，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配難度增加。

另一方面，我國保險(xiǎn)市場發(fā)展還不成熟，特別是部分保險(xiǎn)公司缺乏有效的治理結(jié)構(gòu)，采取激進(jìn)經(jīng)營、激進(jìn)投資的策略，導(dǎo)致業(yè)務(wù)快進(jìn)快出、風(fēng)險(xiǎn)敞口過大以及流動(dòng)性問題。

金融理論和實(shí)踐證明，資產(chǎn)負(fù)債管理是金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，適度的錯(cuò)配可以帶來一定的收益，但過度錯(cuò)配、長期錯(cuò)配，將給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，甚至是倒閉或破產(chǎn)。如何正確引導(dǎo)保險(xiǎn)公司評估資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配程度，樹立穩(wěn)健審慎的管理文化，進(jìn)一步加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管，是保險(xiǎn)業(yè)審慎監(jiān)管的題中應(yīng)有之義。

從現(xiàn)有監(jiān)管體系來看，保監(jiān)會(huì)成立了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管委員會(huì)，盡管在監(jiān)管實(shí)踐中不斷強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，比如通過償付能力約束改善資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，負(fù)債端和資產(chǎn)端出臺(tái)的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定也體現(xiàn)了引導(dǎo)公司資產(chǎn)負(fù)債相匹配的意圖，但是整體上制度較為零散，沒有形成有效的制度體系，資產(chǎn)負(fù)債管理硬約束的目標(biāo)尚未達(dá)成。因此，建立資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度，是基于我國保險(xiǎn)市場環(huán)境和發(fā)展階段特征的一種現(xiàn)實(shí)選擇。

監(jiān)管規(guī)則的內(nèi)容和基本特征

資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度總體框架是一個(gè)辦法和五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，一個(gè)辦法即《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則主要包括財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司的能力評估規(guī)則與量化評估規(guī)則，以及資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告規(guī)則。

整套制度從定性和定量兩個(gè)方面，綜合評估各公司資產(chǎn)負(fù)債管理的能力和匹配狀況，依據(jù)結(jié)果實(shí)施分類監(jiān)管，構(gòu)建業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長效機(jī)制。

量化評估規(guī)則是通過構(gòu)建模型和進(jìn)行壓力測試，從期限結(jié)構(gòu)、成本收益和現(xiàn)金流等角度，全方位評估保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況，有效識(shí)別和計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。比如，期限結(jié)構(gòu)匹配衡量現(xiàn)金流在期限結(jié)構(gòu)上的匹配程度，控制錯(cuò)配帶來的不利影響；成本收益匹配衡量保險(xiǎn)公司是否具備持續(xù)盈利能力，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流匹配衡量公司是否能夠維持流動(dòng)性充足，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

管理報(bào)告規(guī)則規(guī)范了資產(chǎn)負(fù)債管理季度報(bào)告和年度報(bào)告的內(nèi)容、報(bào)送方式以及獨(dú)立第三方審核要求。

在監(jiān)管制度正式運(yùn)行后，保監(jiān)會(huì)將根據(jù)管理能力和匹配狀況將保險(xiǎn)公司劃分為A、B、C、D四大類，對于能力高、匹配好的A類公司，適當(dāng)給予支持性的監(jiān)管政策，對于能力較低或匹配較差的C類、D類公司，實(shí)施針對性的監(jiān)管措施，逐步構(gòu)建業(yè)務(wù)監(jiān)管、資金運(yùn)用監(jiān)管和償付能力監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)的長效機(jī)制。

資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則具備以下三個(gè)基本特征：

第一，立足行業(yè)實(shí)際。我國作為新興市場國家，金融市場天然缺乏長久期資產(chǎn)與負(fù)債相匹配，過度追求期限的絕對匹配反而會(huì)引導(dǎo)公司縮短負(fù)債久期，需要在資產(chǎn)負(fù)債相對匹配中尋求平衡。同時(shí)，創(chuàng)新設(shè)計(jì)量化評估指標(biāo)，多角度衡量“長錢短配”、“短錢長配”等問題與風(fēng)險(xiǎn)，具有較強(qiáng)的針對性和開創(chuàng)性，能夠較好地應(yīng)用于我國保險(xiǎn)市場。

第二，實(shí)現(xiàn)公司可比。資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度在兼顧公司類型、發(fā)展階段和風(fēng)險(xiǎn)偏好等不同特征的基礎(chǔ)上，通過定性與量化相結(jié)合的方式形成一套標(biāo)尺，客觀衡量資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況和管理能力高低。

第三，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)。監(jiān)管規(guī)則強(qiáng)調(diào)將資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)貫穿于公司決策經(jīng)營全過程，引導(dǎo)公司建立持續(xù)、雙向的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制。同時(shí)，采用基礎(chǔ)能力加提升能力的評估模式，鼓勵(lì)組織創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，督促公司提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力。

從測試情況來看，一是評估結(jié)果符合行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理建設(shè)初期的現(xiàn)狀，由于能力評估規(guī)則對制度、流程、模型等均有硬性要求，行業(yè)整體測試得分偏低，說明行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理工作仍處于初級階段，隨著監(jiān)管規(guī)則的運(yùn)行，各公司普遍重視加強(qiáng)資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，預(yù)計(jì)總體得分將會(huì)逐步上升；

二是評估標(biāo)準(zhǔn)可以區(qū)分資產(chǎn)負(fù)債管理能力的高低，總體上看，大型保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力相對較強(qiáng)，中小公司在內(nèi)控流程、模型工具等方面還存在差距；

三是評估指標(biāo)能夠有效識(shí)別錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)較大的重點(diǎn)公司。比如，用資產(chǎn)調(diào)整后的期限缺口來衡量“短錢長配”公司面臨的現(xiàn)金流錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，用規(guī)模調(diào)整后的久期缺口來衡量“長錢短配”公司面臨的再投資風(fēng)險(xiǎn)，用沉淀資金缺口率來衡量財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司規(guī)模不匹配的問題，這些指標(biāo)均具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別力。

監(jiān)管規(guī)則的意義和作用

最后，賈飆介紹了保險(xiǎn)資金監(jiān)管規(guī)則的意義和作用，他表示，良好的資產(chǎn)負(fù)債管理是支持保險(xiǎn)業(yè)在日益復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中保持穩(wěn)健發(fā)展、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。此次監(jiān)管規(guī)則的下發(fā)，有利于完善監(jiān)管體系，增強(qiáng)監(jiān)管的科學(xué)性和有效性；有利于防范資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；有利于推動(dòng)行業(yè)回歸本源，發(fā)揮長期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能；有利于培養(yǎng)審慎穩(wěn)健的投資文化，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長期配置，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力支持。

下一步，保監(jiān)會(huì)還將推進(jìn)以下工作：

一是出臺(tái)《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，目前起草工作已完成，正處在征求意見階段；

二是組織開展資產(chǎn)負(fù)債管理能力自評估及監(jiān)管試評估，推動(dòng)保險(xiǎn)公司健全組織架構(gòu)，完善管理流程，提升管理水平；

三是完成資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管系統(tǒng)模塊的搭建，指導(dǎo)公司準(zhǔn)確填報(bào)指標(biāo)信息，在試運(yùn)行期間對季度報(bào)告進(jìn)行研究分析，跟蹤監(jiān)測相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；

四是加強(qiáng)溝通交流和評估，根據(jù)試運(yùn)行情況進(jìn)一步完善監(jiān)管規(guī)則。

在介紹完《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則（1-5號）》相關(guān)情況以后，保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆、保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部資金監(jiān)管處副處長杜林回答了記者的提問。