研報(bào)小管家的內(nèi)容皆來自于公開信息與券商研報(bào)，主要是從各家券商研報(bào)中篩選出的個(gè)股，從基本面入手，技術(shù)面為輔。更多的是從基本面去解釋個(gè)股的上漲邏輯，希望對您的投資有所借鑒。此外，會(huì)增加部分市場熱點(diǎn)個(gè)股基本面等。

一、喜臨門

國內(nèi)的家具領(lǐng)先企業(yè)，目標(biāo)價(jià)看24元，截止現(xiàn)在有20%的空間。

技術(shù)分析

1、5月下旬開始盤整底部，已經(jīng)有5個(gè)月的時(shí)間，底部較為扎實(shí)。

2、現(xiàn)在已經(jīng)突破震蕩區(qū)間，上升趨勢已經(jīng)打開。

基本面亮點(diǎn)

1、公司是從事民用家具業(yè)務(wù)、酒店家具業(yè)務(wù)和影視文化業(yè)務(wù)的國內(nèi)床墊領(lǐng)先企業(yè)，包含ODM/OEM業(yè)務(wù)與自主品牌零售業(yè)務(wù)，前三季度營收20.47億元，同比增幅高達(dá)44.4%，凈利2.04億元，同比增長40.2%。

2、16年國內(nèi)內(nèi)床墊市場規(guī)模81.8億美元，2002-2016年CAGR達(dá)19.4%，已成全球最大床墊消費(fèi)市場，但CR4僅為15%，遠(yuǎn)低于同期美國市場的78%，是成長黃金期，橫向?qū)Ρ饶剿肌⑸峥鬃蠛拖才R門，喜臨門在渠道建設(shè)和SKU品類提升上有廣闊空間。

3、當(dāng)下時(shí)點(diǎn)看好喜臨門拐點(diǎn)，原因有四：

1）Q3自主品牌零售業(yè)務(wù)營收占比39%、凈利率1%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上行趨勢確立。

2）S KU品類提升疊加協(xié)同效應(yīng)，驅(qū)動(dòng)單店提貨額與客單價(jià)雙增長，同時(shí)深度綁定核心經(jīng)銷商。終端渠道建設(shè)快馬加鞭。當(dāng)下已是拐點(diǎn)，明年將成放量大年。

3）新增產(chǎn)能投放及復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目重啟，主要原材料TDI價(jià)格見頂回調(diào)，毛俐率將顯著改善ODM/OEM業(yè)務(wù)、影視業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。

二、美盈森

產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)啟動(dòng)，被機(jī)構(gòu)關(guān)注，目標(biāo)價(jià)在10.5元，截至目前還有25%。

技術(shù)分析

1、突破矩形上軌，打開上升趨勢。

2、量價(jià)配合較好。

基本面亮點(diǎn)

1、包裝行業(yè)兩年大產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)已經(jīng)啟動(dòng)，盈利能力強(qiáng)勢恢復(fù)，16年Q4毛利率為28.7%, 17年Q1，毛利率達(dá)到30.6%, Q2進(jìn)一步上升至34.6%, Q3再度上升至36.5%, 17年前三季度公司的毛利率為34.2%，較去年同期增加4.5個(gè)百分點(diǎn)，要知道2017年前三季度箱板瓦楞紙的平均銷售價(jià)格較2016年同比上漲了44.6%!所以無論原料價(jià)格單季度漲跌，單季度連續(xù)三個(gè)季度同比、環(huán)比上升。

2、四個(gè)包裝工廠營收同比均大幅增長，這四大包裝工廠分別是母公司的本部、東莞、蘇州和重慶工廠，上半年增速分別是45.3%, 79.4%, 71.1%和66.8%。

上面只是業(yè)績復(fù)蘇的表現(xiàn)，下面是業(yè)績復(fù)蘇即將成為大趨勢的兩大邏輯：

1）包裝行業(yè)兩年大產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)已經(jīng)啟動(dòng):18, 19年國廢價(jià)格回歸理性，板瓦楞紙行業(yè)自身的產(chǎn)能擴(kuò)張，供求關(guān)系緩和，箱板瓦楞紙價(jià)格將回落，包裝行業(yè)將享受成本下跌的紅利，看好包裝行業(yè)18, 19兩年大的產(chǎn)業(yè)性投資機(jī)會(huì)。

2）智能音箱:語音是第三代人機(jī)交互的方式，17年Q1度亞馬遜ECHO的累計(jì)銷量達(dá)到1070萬臺(tái)，機(jī)構(gòu)Ovum預(yù)計(jì)2021年全球安裝智能語音助手的新型智能設(shè)備的銷量將達(dá)到，6.3億臺(tái)，相較16年銷量增長10倍，公司已經(jīng)綁定全球智能音箱產(chǎn)業(yè)絕對的王者亞馬遜，并進(jìn)入其他巨頭智能音箱供應(yīng)鏈，為業(yè)績提供高增長。

三、天域生態(tài)

綜臺(tái)性園林企業(yè)龍頭，目標(biāo)價(jià)41元，截至目前20%空間。

技術(shù)分析

1、上升趨勢打開，突破橫盤平臺(tái)。

2、價(jià)漲量增，明顯有自己介入。

基本面亮點(diǎn)

1、綜臺(tái)性園林企業(yè)龍頭。訂單大幅增長，Q3新簽訂單6.668元，同增33.04%，前三累計(jì)新簽訂單8.74億元，占去年?duì)I收的105.81%。

2、聯(lián)合體之一預(yù)中標(biāo)雄安新區(qū)9號地塊一區(qū)造林項(xiàng)目EPC總承包項(xiàng)目第一標(biāo)段，負(fù)責(zé)項(xiàng)目工程施工。

3、Q3營收1.49億元，同增33.04%，增速較快，市政園林占園林工程收入比重由2013年的44.7%增長至2016年的88.7%，毛利率近年均超過30%，占比不斷提升，加上園林景觀設(shè)計(jì)毛利率始終處于高位，近年均超過55%。

4、在北上廣設(shè)立了三大設(shè)計(jì)中心，多地設(shè)立子公司，具有較強(qiáng)跨區(qū)域經(jīng)營與管理能力，加大研發(fā)，形成和積累了在河湖生態(tài)環(huán)境綜合洽理、西北地區(qū)鹽喊地治理和生態(tài)濕地、水土保持等領(lǐng)域的領(lǐng)先生態(tài)修復(fù)技術(shù)和工程管理經(jīng)驗(yàn)。

四、拉芳家化

洗護(hù)領(lǐng)域民企龍頭，利潤增長率較高，目標(biāo)價(jià)格44元，截至目前還有30%空間。

技術(shù)分析

1、二底時(shí)間已經(jīng)到位，成交量較低符合二底條件。

2、還沒有突破下跌趨勢線，可以繼續(xù)橫盤，建議突破介入。

基本面亮點(diǎn)

1、洗護(hù)領(lǐng)域民企龍頭。16年日化行業(yè)規(guī)模3423億，未來5年將達(dá)到5700億，國際品牌以一二線市商超渠道為主，本土品牌以三四線城市經(jīng)銷渠道為主。一二線逐漸飽和，國際品牌增速放緩，民族品牌市場份額呈上升態(tài)勢，而且三四線未來將成為主要戰(zhàn)場

2、形成拉芳(大眾)、雨潔(去屑)、美多絲(高端)等多品牌矩陣，高端品牌美多絲3年收入復(fù)合增速130%，占比從2%提升至15%，毛利率遠(yuǎn)高于其他品牌

3、商超和電商渠道快速發(fā)展，收入占比和毛利率逐年提升。

4、股權(quán)激勵(lì)行權(quán)對應(yīng)18-20年利潤復(fù)合增速不低于21.64%。