 首先要了解一下表外業(yè)務(wù)的概念，表外業(yè)務(wù)是指不體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表之內(nèi)的，銀行不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，但能給銀行帶來(lái)收益（例如傭金、手續(xù)費(fèi)）的業(yè)務(wù)。大部分銀行選擇將債權(quán)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)從表內(nèi)到表外的搬運(yùn)?；就緩接校?、委托貸款：委托人是債權(quán)人，主要表現(xiàn)為同業(yè)買(mǎi)入返售等。2、銀信、銀證、銀保合作：合作公司是債權(quán)人，主要表現(xiàn)為受益權(quán)轉(zhuǎn)讓。3、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品：投資者是債權(quán)人。4、資產(chǎn)證券化：投資者是債權(quán)人，主要通過(guò)SPV將資產(chǎn)打包成標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品（一般是債券）并在市場(chǎng)上掛牌出售?？梢钥闯隼碡?cái)就是表外業(yè)務(wù)的一種。
非標(biāo)資產(chǎn)是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所交易的非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)。近年來(lái)，出于規(guī)避信貸規(guī)模管制、降低資本消耗和存貸比壓力、追逐利潤(rùn)等考慮，銀行自營(yíng)資金逐步大量吃進(jìn)非標(biāo)資產(chǎn)。非標(biāo)資產(chǎn)本質(zhì)上相當(dāng)于變相給企業(yè)發(fā)放貸款。銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)主要通過(guò)三種形式：1、以銀行理財(cái)產(chǎn)品的形。2、以同業(yè)業(yè)務(wù)的形式。3、投資項(xiàng)下股權(quán)及其他投資。
非標(biāo)業(yè)務(wù)的兩大風(fēng)險(xiǎn)——期限錯(cuò)配，杠桿放大，一方面，短期資金的利率較低，而長(zhǎng)期資金的利率較高，銀行可以短借長(zhǎng)用，通過(guò)發(fā)行短期的理財(cái)產(chǎn)品，或者借入短期的同業(yè)資金，以滾動(dòng)發(fā)行的形式，投入到期限較長(zhǎng)的非標(biāo)資產(chǎn)，從而獲得較高的利息差。另一方面，銀行投資于同業(yè)資產(chǎn)，并不納入信貸規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重僅為25%，資本占用僅為25%，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)信貸的100%，并且不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)撥備、不占用授信規(guī)模，可以美化銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，降低銀行的撥備率，放大信貸杠桿。這也導(dǎo)致了2013年6月份“錢(qián)荒”的發(fā)生。2013年，為控制非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文要求，理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)資產(chǎn)的比例不超過(guò)總資產(chǎn)的4%、不超理財(cái)產(chǎn)品余額的35%。
委外資金是商業(yè)銀行的理財(cái)、自營(yíng)資金規(guī)模增長(zhǎng)迅速，而投資能力不足的情況下，通過(guò)信托計(jì)劃，基金專(zhuān)戶(hù)的形式，委托專(zhuān)業(yè)的外部投資機(jī)構(gòu)，如基金公司、券商資管進(jìn)行債市投資。2016年理財(cái)?shù)氖找媛蕦⑦M(jìn)一步下滑，對(duì)高收益資產(chǎn)的追逐會(huì)更加激烈，結(jié)合理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)，委外資金可能會(huì)達(dá)到3萬(wàn)億元，委外已成為繼非標(biāo)之后銀行理財(cái)收益的重要支撐。
可見(jiàn)，相比常規(guī)的債券投資，非標(biāo)和委外才是理財(cái)收益高低的關(guān)鍵因素。
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