A股的發(fā)展近30個(gè)年中，造就了不少漲幅幾十，甚至幾百倍的牛股，這得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)近二十多年的高速發(fā)展，帶動(dòng)一大片行業(yè)，如房地產(chǎn)，家電，制造，食品飲料等等，也成就了一大批公司，如萬(wàn)科，云南白藥，貴州茅臺(tái)，格力電器，伊利股份等。

目前經(jīng)濟(jì)增速放緩的情況下，哪些優(yōu)秀的公司能再創(chuàng)造新的輝煌？哪里會(huì)有下一個(gè)成長(zhǎng)十倍的機(jī)會(huì)？我們或許從巴菲特的投資經(jīng)歷中看出些許端睨。

巴菲特投資可口可樂(lè)—成也蕭何（全球化）

可口可樂(lè)公司成立于1892年，巴菲特在1988年，1989年買(mǎi)入的時(shí)候，公司經(jīng)過(guò)近百年的發(fā)展，早已牢牢占據(jù)了美國(guó)本土市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)許多重量型的投資人看好可口可樂(lè)，并對(duì)于其過(guò)去的輝煌記錄表示敬意，但認(rèn)為該公司已達(dá)巔峰，前方的道路充滿了競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，而巴菲特卻看到了一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)正是可口可樂(lè)從美國(guó)本土開(kāi)始向全世界擴(kuò)張的時(shí)候。

巴菲特選擇在這個(gè)時(shí)候重倉(cāng)投資可口可樂(lè)，正是看中了可口可樂(lè)全球化的機(jī)會(huì)，他在信中明確表示：“可口可樂(lè)在1981年新任總裁古崔塔的帶領(lǐng)下，煥然一新，使得本來(lái)就已是全世界最獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品又平添新動(dòng)力，尤其是來(lái)自海外的營(yíng)收更呈現(xiàn)爆炸性的成長(zhǎng)?！?/strong>

從上面的圖中也可以看出，巴菲特持有可口可樂(lè)至今，獲的總收益是13倍左右（不包括分紅），其中前十年（1988?1998)獲得了大概10倍的收益，1999年至今，持有收益增長(zhǎng)不到30%。所以從數(shù)據(jù)上也說(shuō)明了，當(dāng)時(shí)已擁有百年歷史的可口可樂(lè)后期能高速成長(zhǎng)主要得益于全球化的擴(kuò)張。除了可口可樂(lè)，還有吉列，寶潔等一系列的公司，都是得益于海外市場(chǎng)的發(fā)展，成長(zhǎng)為全球化的公司。

巴菲特投資鞋業(yè)—敗也蕭何（全球化）

巴菲特是在1991年進(jìn)入制鞋業(yè)的，當(dāng)年買(mǎi)入了HH布朗鞋業(yè)，這家公司主要制造鞋子和靴子，當(dāng)時(shí)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快。1992年，1993年巴菲特又相繼收購(gòu)了主要制造女鞋和護(hù)士鞋Lowell鞋業(yè)，以及專門(mén)制造高級(jí)男女鞋（如高爾夫球鞋）的德克斯特（Dexter）鞋業(yè)。

可惜好景不長(zhǎng)，制鞋業(yè)很快受到了全球化的沖擊，由于國(guó)外廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，多數(shù)鞋業(yè)制造公司遷往中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家，導(dǎo)致美國(guó)本土的制鞋企業(yè)失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從1995年開(kāi)始，伯克希爾的鞋業(yè)利潤(rùn)開(kāi)始走下坡路，到2001年更是大幅虧損約4500萬(wàn)美元。

巴菲特2001年的信中說(shuō)：“德克斯特在我們正式買(mǎi)下的前后幾年，的確曾享受過(guò)幾年的好光景，一直到面臨海外低成本產(chǎn)品的激烈競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為德克斯特應(yīng)該有能力解決這樣的問(wèn)題，沒(méi)想到我的判斷錯(cuò)誤?！?/span>

在2007年，巴菲特承認(rèn)收購(gòu)德克斯特是他迄今為止最糟糕的一筆投資。一方面付出了4.33億美元的成本而一無(wú)所獲，另一方面，當(dāng)時(shí)用于收購(gòu)的伯克希爾股票在2007年價(jià)值30.5億美元。

從上面兩個(gè)例子中可以看出，巴菲特投資可口可樂(lè)獲得巨大的收益，是得益于公司的全球化擴(kuò)張，將產(chǎn)品輸出到全世界，而后面投資鞋業(yè)巨虧，是因?yàn)槭艿饺蚧臎_擊，國(guó)外的產(chǎn)品憑借成本優(yōu)勢(shì)沖垮了美國(guó)的公司。

當(dāng)然美國(guó)的公司能夠順利完成全球化擴(kuò)張，有一個(gè)重要前提是美國(guó)的國(guó)際影響力的不斷提升，那么對(duì)應(yīng)到當(dāng)今的中國(guó)，以前中國(guó)企業(yè)很難走出去，很大一個(gè)原因是沒(méi)有國(guó)家影響力這個(gè)前提條件，而如今中國(guó)的國(guó)際影響力也在不斷提升的，所以中國(guó)企業(yè)走出去的時(shí)間窗口已經(jīng)打開(kāi)。

目前中國(guó)A股市場(chǎng)中，幾乎還沒(méi)有一個(gè)可以稱得上是國(guó)際化的公司，華為的全球化業(yè)務(wù)做的不錯(cuò)，可惜并沒(méi)有上市。福耀玻璃，美的集團(tuán)，比亞迪等公司也加快了國(guó)際化的步伐，而東阿阿膠、云南白藥、貴州茅臺(tái)、格力電器等這些優(yōu)秀的公司，經(jīng)過(guò)二十多年的高速發(fā)展，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得了非常好的成績(jī)，也給投資者帶來(lái)了很高的回報(bào)，如果這些公司的產(chǎn)品和服務(wù)能走出中國(guó)，走向全球化，成為一家真正的國(guó)際化公司，市值還有可能再增長(zhǎng)十倍，在未來(lái)仍可以帶來(lái)超額回報(bào)。

以上說(shuō)了這么多，其實(shí)關(guān)鍵詞就是三個(gè)字—全球化，我們通過(guò)國(guó)際間的比較，分析出哪些行業(yè)、哪些公司最有可能打開(kāi)海外市場(chǎng)，從中海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)中受益，是我們找到下一個(gè)十倍牛股的方向和機(jī)會(huì)之一。