五個(gè)人合伙創(chuàng)業(yè)，股份怎么分比較合理？

合伙股權(quán)設(shè)計(jì)專家·2016-07-17 15:27

大家好！今天我們聊一個(gè)話題：五個(gè)人合伙創(chuàng)業(yè)，股份怎么分比較合理？

這是公眾號(hào)上一個(gè)朋友問(wèn)的問(wèn)題，他除這句話外，沒(méi)有提供更多信息，許多朋友也喜歡這樣問(wèn)問(wèn)題，問(wèn)題簡(jiǎn)單干脆，直接要結(jié)果。我理解聽(tīng)眾的心理，現(xiàn)一并回答大家的提問(wèn)。

要回答這個(gè)問(wèn)題，確實(shí)有點(diǎn)難度，股權(quán)分配是個(gè)科學(xué)，又是個(gè)藝術(shù)。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，股權(quán)分配有幾點(diǎn)，要注意：

一、沒(méi)有前途的股權(quán)結(jié)構(gòu)

第一種，股權(quán)平均分配。即五個(gè)人每人 20％ ，或相差不大的股權(quán)分配，這樣的比例，看似公平，實(shí)則不合理，都負(fù)責(zé)也意味著都不負(fù)責(zé)。賺錢了，付出多的人認(rèn)為不公平，賠錢了，意味著沒(méi)有人愿意擔(dān)責(zé)。

在表決上平均分配股份，完全的民主意味著沒(méi)有集中，公司的發(fā)展會(huì)缺乏最終決策人，責(zé)任承擔(dān)者。

第二種，一股獨(dú)大，有一個(gè)老大占股 90％ 以上，意味著股份過(guò)于集中。這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，會(huì)讓小股東感覺(jué)是擺設(shè)，使小股東失去動(dòng)力。而在現(xiàn)代競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的社會(huì)，單打獨(dú)斗是很難競(jìng)爭(zhēng)過(guò)團(tuán)隊(duì)的。

以上兩種股權(quán)結(jié)構(gòu)，也吸引不到投資人，投資人也不愿投資。

二、股權(quán)結(jié)構(gòu)要考慮的要素

第一個(gè)要素：核心控制者

任何初創(chuàng)企業(yè)必須有核心大股東，核心大股東有幾個(gè)特征：

首先，占股比例相對(duì)較大，個(gè)人占股在 51％ 以上；其次，擁有決策的最終話語(yǔ)權(quán)；再次，對(duì)創(chuàng)業(yè)充滿激情、熱情并全力以赴。

第二個(gè)要素：能者多股

其他四個(gè)股東可分為人力股、資金股，又出資金又出人力的占股相對(duì)較多，僅出資金不出人力的，屬于財(cái)務(wù)投資人，占比相對(duì)少些，這些又需根據(jù)企業(yè)性質(zhì)，進(jìn)行分配。

第三個(gè)要素：股份預(yù)留

我們一般會(huì)預(yù)留 10％ － 15％ 做為預(yù)留，預(yù)留股份有三個(gè)目的：

首先，為后來(lái)加入的優(yōu)秀合伙人預(yù)留；其次，為初期團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)大的人進(jìn)行調(diào)整；再次，為將來(lái)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀員工做為股權(quán)激勵(lì)用。

此預(yù)留股份可通過(guò)協(xié)議，先由核心大股東代持。

第四個(gè)要素、股權(quán)代持

對(duì)于不太熟悉的或者對(duì)能力不太了解的合伙人，可采用股權(quán)代持的方法。股權(quán)代持可以采用以下幾種方式成熟，如符合條件，可登記在工商局：

首先，股份分期成熟，如對(duì)于一些技術(shù)人員，可采用分階段、分期考核合格，分期成熟的方式。舉例，一名合伙人預(yù)計(jì)分股 8％ ，按四年成熟，則每年成熟 2％，四年考核合格， 8％ 全部成熟。

其次，股份與業(yè)績(jī)掛鉤。對(duì)于與銷售掛鉤的人員，可設(shè)定不同的指標(biāo)，指標(biāo)完成，則股份成熟。

再次，與貢獻(xiàn)掛鉤。如創(chuàng)業(yè)初期，引進(jìn)風(fēng)投很重要。可對(duì)合伙人約定引進(jìn) 500 萬(wàn)，獎(jiǎng)勵(lì)股份 5％ ，引進(jìn) 200 萬(wàn)，獎(jiǎng)勵(lì)股份占股 2％ ，現(xiàn)引進(jìn) 200 萬(wàn)資金，則其名下 2％ 的股份成熟。也可約定引進(jìn)資金成功，允許其現(xiàn)金入股，具體金額、比例根據(jù)情況而定。如企業(yè)投后估值 1000 萬(wàn)，引進(jìn) 200 萬(wàn)，投資方占比 20％ ，則允許合伙人出資 2 萬(wàn)，占比 1％ 。這些都可以事先做以約定。

總之，股權(quán)分配要具體問(wèn)題具體分析，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)分配與企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)，企業(yè)所處階段、企業(yè)的合伙人構(gòu)成、合伙人的訴求以及企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)狀況、企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的布局，息息相關(guān)。

就如沒(méi)有包治百病的藥方一樣，股權(quán)律師的作用，就在于量身為企業(yè)訂制適合企業(yè)的股權(quán)方案。

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