銀行資金是如何悄無(wú)聲息進(jìn)入房市引得銀監(jiān)會(huì)管控的？這是很多人關(guān)心的問(wèn)題。銀行資金進(jìn)入房市一共有三種途徑。

第一，  銀行的理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)公司發(fā)行的企業(yè)債券。

這是銀行理財(cái)資金大規(guī)模進(jìn)入房市的一種很重要的方法。2016年房地產(chǎn)企業(yè)不斷高價(jià)拿地，一方面來(lái)自于銀行貸款的支持，另一方面也有賴(lài)于債券市場(chǎng)對(duì)房企的松綁。2015年8月-2016年8月，發(fā)債總量已達(dá)11085億元。但9月以來(lái)，有很多房企項(xiàng)目發(fā)債在審核階段停滯不前，這是調(diào)控的開(kāi)始。

第二，  通過(guò)銀行理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)信托收益權(quán)。

這種方式自2010年起大熱，商業(yè)銀行為了繞過(guò)政策限制而采取與信托合作的方式來(lái)幫房企發(fā)放貸款。

第三，  通過(guò)銀行理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)私募基金、資管計(jì)劃。

銀行的理財(cái)資金通過(guò)信托公司或者基金子公司的通道，認(rèn)購(gòu)信托計(jì)劃或者資管計(jì)劃。

銀監(jiān)會(huì)限制資金進(jìn)入房市將會(huì)從這三條途徑入手。與銀行對(duì)接的私募，將會(huì)受到限制。那么更多的資金只能通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)私募本身產(chǎn)品來(lái)進(jìn)入房市。第三方平臺(tái)等銷(xiāo)售平臺(tái)將會(huì)受到私募以及投資者的歡迎。 

基金協(xié)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)相輔佐，對(duì)私募資管提出了新的要求，想再次規(guī)范、掃清一些不規(guī)范私募。10月21日，《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第1~3號(hào)》的發(fā)布，其實(shí)說(shuō)白了，就是辦法子讓資金降杠桿。

“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配“原則，說(shuō)明了優(yōu)先級(jí)包賺時(shí)代的結(jié)束。但并不要求優(yōu)先級(jí)、劣后級(jí)委托人按照同比例享有、承擔(dān)，而是可以另行約定合理的比例。這種比例應(yīng)當(dāng)同時(shí)適用于收益和虧損的分配。

但有所靈活的是，資產(chǎn)管理人可以用自由的資金認(rèn)購(gòu)的資管計(jì)劃份額先行承擔(dān)虧損。這就是說(shuō)不反對(duì)管理人來(lái)兜底做高安全墊，這有利于管理人做好凈值。這是監(jiān)管層在補(bǔ)漏洞、降杠桿呢。

股票質(zhì)押式回購(gòu)指引&股轉(zhuǎn)終止掛牌細(xì)則

股票質(zhì)押可能頒布的細(xì)則，將會(huì)抑制杠桿，使得資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效利用起來(lái)，而不是用來(lái)過(guò)度投機(jī)。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌的細(xì)則蓄勢(shì)已久。新三板一直是A股與股權(quán)投資的重要連接通道。那么既然想要重提轉(zhuǎn)板，丑話(huà)說(shuō)在前，清理股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌公司必然是先行之棋。

種種跡象表明，國(guó)家管控房地產(chǎn)杠桿，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)勢(shì)在必行，那么私募在其中會(huì)受到什么影響，有哪些機(jī)遇？

1、 自從今年新規(guī)出臺(tái)以后，包括此次的私募資管新規(guī)，一些小型私募連做產(chǎn)品、投顧的自個(gè)都沒(méi)有了，行業(yè)集中度的提高，是目前私募的最大趨勢(shì)。《1-3號(hào)》的出臺(tái)，在一定程度上會(huì)加快整個(gè)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。部分滿(mǎn)足要求且自身能力較強(qiáng)的私募將會(huì)更快得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

2、國(guó)家支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思路已經(jīng)證實(shí)，那么未來(lái)投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)業(yè)的私募產(chǎn)品將會(huì)得到國(guó)家和市場(chǎng)的支持與熱捧。做股權(quán)投資的私募將會(huì)迎來(lái)利好。