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玩過分級基金的朋友們可能都會有這么一種體會：分級A的價值已經(jīng)高估，投資價值不大，分級B呢，漲跌由市場來決定，飄忽不定，似乎分級基金這個投資品種已經(jīng)成了“雞肋”，食之無味，棄之可惜。  最初呢，菜導(dǎo)也深有同感，不過在將“定投策略”引入分級基金投資之后，菜導(dǎo)竟然發(fā)現(xiàn)了一片“新大陸”。用這種方式來玩分級基金，風(fēng)險更加可控。
想知道如何“哥倫布”的，不妨接著往下瞧！
分級基金定投與一般指數(shù)基金定投的區(qū)別
分級基金是一種特殊的指數(shù)型基金，運用“定投策略”投資分級基金，與一般的指數(shù)基金定投還是有些許區(qū)別滴。
區(qū)別一：
分級基金的定投對象有兩個：一個是母基金，與一般指數(shù)基金沒有區(qū)別；另外一個是B類份額，大大不同于一般指數(shù)基金，因為它是自帶杠桿的。
區(qū)別二：
B類份額的定投還面臨向下折算的風(fēng)險，而一般指數(shù)基金沒有這樣的煩惱。
就市場上目前已經(jīng)存在的分級基金品種來看，只有兩個品種不存在下折，即深成指B和H股B，其他品種都有下折的風(fēng)險。（想了解更多關(guān)于下折的知識，可查閱之前的講解分級基金基礎(chǔ)知識的文章。）
如何進行分級基金定投——以創(chuàng)業(yè)板B為例
截至2016年5月18日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為2020.48點，要想讓創(chuàng)業(yè)板B觸發(fā)下折，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)至少要繼續(xù)下跌31.01%（僅為簡單估算），即下跌626.55點，至1393.93點。
換句話說，只要創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌不到1393.93這個點位，創(chuàng)業(yè)板B就不會下折。
如果我們根據(jù)市場情況和技術(shù)特征估計創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期之內(nèi)不會跌至1400點以下，那么就可以針對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級基金制定如下“定投策略”：
?。?）、起點，投入1000元，之后指數(shù)每下跌5%，就投入1000元，如果指數(shù)上漲則不增加資金投入，待指數(shù)反彈后，獲取收益。投資過程如下表：
 表1. 創(chuàng)業(yè)板B定投過程
玩過分級基金的朋友們可能都會有這么一種體會：分級A的價值已經(jīng)高估，投資價值不大，分級B呢，漲跌由市場來決定，飄忽不定，似乎分級基金這個投資品種已經(jīng)成了“雞肋”，食之無味，棄之可惜。
（注：表中計算假定A類份額凈值為1，且忽略溢價率）
從上表中可以看出，共定投8次，反彈后收益為55.48%。當(dāng)然，收益與風(fēng)險是并存在的，以上這種投資策略的風(fēng)險主要是對創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅估計不足，觸發(fā)下折，導(dǎo)致較大的損失。
（2）、我們再來看看，創(chuàng)業(yè)板分級母基金的定投過程，如下表：
 表2. 創(chuàng)業(yè)板分級母基金定投過程
從表2中可以看到，母基金經(jīng)過8次定投，反彈后收益率20.50%，明顯小于創(chuàng)業(yè)板B的定投收益率55.48%，這主要是因為創(chuàng)業(yè)板B定投由于杠桿的原因，成本稀釋較快
從表2中可以看到，母基金經(jīng)過8次定投，反彈后收益率20.50%，明顯小于創(chuàng)業(yè)板B的定投收益率55.48%，這主要是因為創(chuàng)業(yè)板B定投由于杠桿的原因，成本稀釋較快
從表2中可以看到，母基金經(jīng)過8次定投，反彈后收益率20.50%，明顯小于創(chuàng)業(yè)板B的定投收益率55.48%，這主要是因為創(chuàng)業(yè)板B定投由于杠桿的原因，成本稀釋較快。
因此，同樣的資金可獲得更多的份額，反彈后收益自然較大。但是，母基金定投的好處在于不存在下折的風(fēng)險。正所謂風(fēng)險小，收益也小了。
?。?）、還有一種投資方式是賭博式。
即一次投入8000元資金。這種情況下，反彈后，收益為0，僅僅是解套而已，白忙活一場。
上面，投資分級基金的上中下三策：
上策：創(chuàng)業(yè)板B定投，當(dāng)然是投資于無下折的分級B，風(fēng)險會更加可控；
中策：母基金定投；
下策：賭博式一次性投入；
三種策略中，下策賭性太大，不可?。簧喜吲c中策皆通過模糊短期波動，追求長期趨勢，風(fēng)險與收益對等，投資者可根據(jù)自身的風(fēng)險偏好自由抉擇。畢竟，真正做到知行合一的“人肉定投”并不容易。
菜友們?nèi)绻X得上面的推理過程比較麻煩的話，那記住菜導(dǎo)的結(jié)論就可以了。大家盡情地把時間浪費在風(fēng)花雪月上，理財?shù)氖虑榻唤o菜導(dǎo)來做。
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