一、只投資自己熟悉的行業(yè)和公司；

　　二、在股價相對低估的時候買入；

　　三、看對的時候敢于進行大投入；

　　四、看錯的時候及時果斷改正；

　　五、每一筆投資都堅持以上四點。

　　2007年已經(jīng)過去四季度的調(diào)整行情讓太多人心跳加速。2008年應(yīng)該在哪里挖掘機會呢？

　　去年四季度市場行情呈沖高回落走勢，上證綜指在10月16日見2007年最高點6124點，四季度末相比季初下跌約5％。由于近幾月CPI持續(xù)超過6％，為近10年來高點，顯示出經(jīng)濟的過熱傾向和流動性過剩局面，緊縮預(yù)期強烈，宏觀調(diào)控力度加大，央行在2007年12月進行該年度第六次加息，同時人民幣升值加快，匯率手段得到充分應(yīng)用。在大盤回落的過程中，藍籌股調(diào)整幅度相對較大，估值水平下降，股市泡沫在一定程度上得以消除。伴隨資本市場的繁榮，以中國石油、中國中鐵為代表的更多優(yōu)秀公司在A股上市，證券市場作為國民經(jīng)濟晴雨表的作用得到加強。經(jīng)過近兩個月的調(diào)整，市場在相當(dāng)程度上回歸理性，進入2008年，市場的估值有了新的參照系，后市可以謹慎看多，但對收益率的預(yù)期要降低。對股市上升空間的判斷仍然主要關(guān)注基本面因素。2008年是奧運年經(jīng)濟繁榮預(yù)期依然存在，但在偏緊的貨幣政策和控制固定資產(chǎn)投資增速的大環(huán)境下，經(jīng)濟增幅可能略有回落。在美元降息國內(nèi)加息背景下，再加上人民幣升值預(yù)期，國內(nèi)流動性控制的任務(wù)依然艱巨。

　　2008年的市場有很多不確定性，而聰明的投資者就應(yīng)該在眾多不確定性中尋找確定性。

　　首先建議超配增長確定性最高的內(nèi)需行業(yè)，食品飲料、零售、醫(yī)藥行業(yè)中具有估值優(yōu)勢的龍頭公司值得關(guān)注。盡管在美國經(jīng)濟的影響下，中國的出口可能會受到一定的負面影響，然而拉動經(jīng)濟增長的另一個引擎消費在2008年依然快速增長，特別是在牛市的第二階段，財富效用帶來的消費升級趨勢明顯，高檔消費品的增長速度超過30%，消費的快速增長已經(jīng)成為2008年最具確定性的事件，因此我們看好所有內(nèi)需拉動的高檔消費品行業(yè)，包括食品飲料中的白酒，零售行業(yè)中的百貨、醫(yī)藥、航空等。

　　第二個確定性較高的行業(yè)是金融業(yè)。在2008年建議超配增長確定性比較高，市場需要消化短期不利因素的金融行業(yè)。在內(nèi)需消費行業(yè)之后，金融業(yè)未來的增長確定性也比較高，其中最大的原因則是對中國經(jīng)濟高增長趨勢的判斷，由于金融業(yè)特別是銀行業(yè)是一個與經(jīng)濟高度相關(guān)的行業(yè)，經(jīng)濟的高增長意味著企業(yè)融資需求上升、銀行不良資產(chǎn)率下降，而銀行業(yè)的利潤增速也值得期待，從其他國家的經(jīng)驗來看，經(jīng)濟增速與銀行利潤增速基本同向變動，宏觀經(jīng)濟是銀行業(yè)“晴雨表”的結(jié)論是基本成立的。

　　第三個機會在出現(xiàn)景氣拐點的航空業(yè)。航空業(yè)可作為未來增長趨勢確定的內(nèi)需類行業(yè)，因為航空業(yè)的需求一直保持穩(wěn)定增長，造成航空業(yè)利潤大幅波動的主要原因在于飛機供應(yīng)數(shù)量的變化上。但從2007年開始，全球飛機供應(yīng)出現(xiàn)嚴重瓶頸，行業(yè)供不應(yīng)求局面已成定局，航空業(yè)景氣周期從谷底走出，如果沒有突發(fā)性的自然災(zāi)害，未來行業(yè)景氣周期有望持續(xù)至2010年以后。從行業(yè)需求來看，從2006年四季度開始，全球航空業(yè)的需求快速上升，航空公司通過自身運營的改善終于從虧損中走出。而中國航空業(yè)則更加樂觀，民航需求一直維持15%以上的較高增長速度，并且由于財富效用以及人民幣升值等消費拉動因素，國際航線的旅客增長開始加速，成為航空旅客吞吐量新的增長動力。

　　第四可看好鋼鐵行業(yè)中的優(yōu)勢企業(yè)。在美國經(jīng)濟的拖累下，歐洲、日本等主要發(fā)達國家的經(jīng)濟都會受到不同程度的負面影響，但是需要注意的是，在IMF大幅下調(diào)美國等發(fā)達國家經(jīng)濟預(yù)測的同時，卻大幅上調(diào)了OPEC國家的經(jīng)濟預(yù)測，高油價帶給石油出口國的財富效用并沒有因為美國經(jīng)濟放緩而消退，石油出口國的經(jīng)濟依然強勁。而我國的機械產(chǎn)品最主要的出口國則是亞非拉地區(qū)，從這個角度而言，目前市場最為擔(dān)心的機械行業(yè)可能并不會如市場所擔(dān)心般在“次按”風(fēng)波受到巨大打擊。

　　最后建議回避不確定性最大、業(yè)績存在下降可能的出口相關(guān)行業(yè)。在前面提到的各種確定性之外，由于美國這一輪“次按”危機最后的影響尚無定論，美國經(jīng)濟放緩程度也存在爭議，中國出口，特別是面向美國的出口不可避免將受到負面影響，因此我們建議回避一切外向出口型行業(yè)，特別是對美國依賴程度較大的家具、紡織、電子行業(yè)。

多空對沖下拉鋸 最大的利好是股價便宜了

滬深股市進入了一個多空對沖的階段，來自多頭的信息令人振奮，而來自空頭的信息也同樣令人沮喪，大盤陷入了多空拉鋸。

來自多方的信息主要有，新年伊始有關(guān)方面明顯打開了資金的龍頭，新基金的推出、老基金的拆分、券商理財產(chǎn)品的獲批、基金專戶理財?shù)拈_閘，所有這些信息給市場的信號是很明顯的，就是加大了市場的資金供應(yīng)。在這一系列的資金開閘中，對后市最具攻擊力的是那個基金專戶理財其作用不可估量。

來自空方的信息同樣令人擔(dān)憂，那就是上市公司“獅子大開口”的再融資計劃，幾乎是消息出一個就會使大盤震顫一下令人十分不爽。繼中國平安給市場帶來一場“地震”之后，本周浦發(fā)銀行再融資的傳言又給市場帶來了不小的震動。不知道后面還有多少家上市公司推出巨額再融資計劃，也不知道什么時候冷不防又會出現(xiàn)這種“定時炸彈”。

將來自多方和來自空方的題材比較一下，會發(fā)現(xiàn)多方的題材是來自于管理層的而且是確定性的題材；而空方的題材則來自于上市公司而且都是不確定的題材。通過這樣的比較不難發(fā)現(xiàn)，盡管多空雙方還將激烈較量股指的大起大落還將延續(xù)，但大盤向下調(diào)整的幅度應(yīng)該不會太大。

基于目前市場的多空拉鋸，在實際操作方面可以注意以下幾點：第一、調(diào)整自己手中的股票品種，前期熱炒的大盤權(quán)重股目前不是市場熱點，目前市場中不斷制造麻煩的正是此類股票。而有業(yè)績支撐和有股本擴張潛力的小盤股不僅抗跌性較強，而且長期投資回報大；第二、最近推出的新基金和經(jīng)過拆分后的基金以及券商理財產(chǎn)品都是值得購買的投資品種，道理很簡單，經(jīng)過大幅調(diào)整后的市場，盡管很難說大盤是否還在尋找底部，但有一點是肯定的，如果我們將底部當(dāng)作一個區(qū)間來認識的話，現(xiàn)在已經(jīng)處于底部區(qū)間了，在這個區(qū)域中購買這些產(chǎn)品，其安全性較高；第三、在年K線的下影線中入市，全年都會有較大的機會。今年到現(xiàn)在為止還不到兩個月股指上下震蕩的空間已經(jīng)很大了，今年的開盤指數(shù)為5265點，摸高5522點探底4195點，就目前的指數(shù)而言行走在年K線的下影線上，根據(jù)以往的經(jīng)驗這是一個比較安全的區(qū)域，在這個區(qū)域中持有股票，全年不會輸?shù)侥睦锶?。股市最大的利多是什么?font size=2>不是消息而是股票價格便宜了，可以說現(xiàn)在正處于這樣的階段。

中國股民 你該從"大盤迷霧"中讀懂什么?

盡管市場從23日起開始回暖，可每一位股民都不會忘記從21日到22日兩天，在全球市場大跌的情況下國內(nèi)A股市場迎來的那場“暴風(fēng)雪”。當(dāng)時股民們在上周歷經(jīng)股市連續(xù)暴跌后對市場充滿的期待被再次擊碎。大盤究竟怎么了？怎么越來越讓人讀不懂了？有關(guān)人士認為，除了風(fēng)險外正在云里霧里的廣大股民還有許多事情需要更進一步的了解。

毫無防備的大跌連續(xù)發(fā)生

在一定階段內(nèi)市場有起有伏，連續(xù)大跌后應(yīng)該有大漲，這是每一個股民的正常心理，可1月21日的A股大盤卻延續(xù)了上周的暴跌之勢隨后的22日滬市更是以7%的跌幅讓人目瞪口呆。事實上A股市場在經(jīng)歷了16日、17日連續(xù)下挫后18日開始出現(xiàn)反彈，使不少股民對21日的周一大盤有了一個比較期待的預(yù)期。天天守在電腦旁邊的杭州股民沈朝峰曾認為美國次貸危機頻頻發(fā)出不良信息，17日的暴跌是在前段時間大盤連續(xù)上漲之后利空消息影響下的補跌，他個人對相當(dāng)長一段時間內(nèi)的牛市看好。當(dāng)時的基民葉正祥也對后市看好：“中央不斷出臺政策抑止流動性過剩，估計對一些中小企業(yè)會有影響，可對上市企業(yè)來說總體應(yīng)該是利好，畢竟上市企業(yè)資金相對于其它企業(yè)來說往往更充沛一些，資本市場分化的結(jié)果是出現(xiàn)‘扶優(yōu)去弱’?！?一些機構(gòu)的調(diào)查顯示多數(shù)股民對21日、22日的大盤看漲。有的專家也認為，大盤從6000多點的高位上下來，在這中間權(quán)重股票調(diào)整得比較充分，至少在近期內(nèi)不會出現(xiàn)崩盤下跌。而事實上21日的滬深兩市高開低走，權(quán)重股票集體下挫，中國平安跌停，中石油跌破28元。緊接著22日的暴跌更是讓人措不及防，原來對市場持樂觀態(tài)度的股民沈朝峰等人十分不解：大盤究竟怎么了？大家都沒有怎么防備呀！從23日開始起市場開始反彈。從上周到本周所有股民都在心驚肉跳中度過四五天。

經(jīng)過這次起伏部分股民與專家們樂觀的期待受到沉重打擊，不少人陷入一片迷霧。有人說暴跌要用暴漲來還，有人說只要牛市沒有結(jié)束，割肉就不是最正確的選擇；也人有說何方神圣帶來如此下跌，5000點后下跌到哪里才算結(jié)束，更有權(quán)重股票抄底聲響成一片。無論如何從近期的大起大伏走勢看，雖然是外部影響較大，可許多股民也許并沒有真正了解市場，除了風(fēng)險外股民們需要提高警惕的事情還很多。