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　　從11月17日全天成交情況來看，滬股通配額全部用完，港股通額度僅用了不到17%。有人說是港股通匯兌損失太大了，但上證所稱早間匯兌數(shù)據(jù)僅供參考，并非實際結(jié)算數(shù)據(jù)。

　　滬港通11月17日啟動首日，滬股通配額全部用完，港股通額度僅用了不到17%，為什么港股通如此不受待見？

　　有人算了一筆賬，說是港股通匯兌損失太大了，單日匯兌損失就高達5.8%。但上海證券交易所(上證所)對此回應稱，采取早間匯兌數(shù)據(jù)只是參考數(shù)據(jù)，實際上并不是真實結(jié)算數(shù)據(jù)。

　　上證所以數(shù)字“說話”，當晚給出了實際結(jié)算匯率：買入結(jié)算匯兌比率0.79143，賣出結(jié)算匯兌比率0.79017，二者相減為-0.00126。按照這一匯兌比例，投資者當日交易還可從匯率兌換中賺0.16%。

　　而在11月17日早盤交易前，上證所公布的港幣對人民幣參考匯率買入價為0.7671，港幣對人民幣參考匯率賣出價為0.8145(即人民幣對港幣買入價為1/0.8145=1.228)，二者相減為0.0474，相當于5.8%左右的匯率損失。

　　5.8%的匯兌損失是怎么算出來的？有人這么算了一筆賬：按照上證所早間公布的11月17日參考匯兌比率計算，如果內(nèi)陸投資者以10萬元投資港股通，當日可以買10萬*1.228=12.28萬元港幣，假設(shè)這筆資金買入的股票略漲，在扣除各種手續(xù)費之后，投資者當日交易沒賺也沒虧，當投資者賣出股票將港幣結(jié)算成人民幣時，12.28*萬元港幣*0.7671=9.42萬元，直接損失(9.42萬元-10萬元)/10萬元=5.8%。

　　如果真是這樣計算，那么如果內(nèi)陸投資者買的股票無虧損，單日匯兌損失卻可達5.8%，精明的投資者自然不會“上當”。

　　從11月17日全天成交情況來看，內(nèi)陸機構(gòu)和大戶投資者也確實沒有“上當”。當日滬股通買入120.82億元，報進買單未成交但未撤單的占了9.18億元，130億元的滬股通單日額度全部用完。而105億的港股通額度，當日僅使用了17.673億元，剩余87.327億元。

　　換句話說，香港投資者喜歡A股，積極通過滬股通到上證所買A股，把外匯額度用完了，而內(nèi)陸投資者不愛港股，買港股的外匯額度還剩了很多。

　　為何港股通匯兌差價這么大？匯兌差是否被交易所賺走了？

　　上證所給出的解釋是，由于港股通交易為港幣報價、人民幣結(jié)算，而境內(nèi)券商對投資者實施前端控制，投資者交易前須事先全額繳納相關(guān)資金，因此港股通業(yè)務(wù)中需事先設(shè)定參考匯率，主要用于券商交易前端預凍結(jié)資金，而非用于實際結(jié)算。

　　上證所稱：“日終清算后，投資者的港股買入交易，按賣出結(jié)算匯兌比率所計算出的、實際需要支付的人民幣，一般將少于證券公司日間按賣出參考價所計算出的金額?！?/p>

　　上述說法并不新鮮。之前，上證所曾多次解釋參考匯率和實際結(jié)算匯率的區(qū)別。

　　簡單理解，內(nèi)陸投資者用人民幣買港股，是按照港幣計算股票價格的，但實際上匯率結(jié)算是交易結(jié)束之后才進行的，因此，交易所一大早給出的換匯價格只是參考，以此計算你能買多少股票，但結(jié)算到晚上才進行。而為避免當日匯率波動帶來的結(jié)算風險，通常估算時都會摳得緊一點。

　　不過，上證所也提示投資者注意，極端情況下離岸人民幣市場發(fā)生大幅度波動時，有可能出現(xiàn)結(jié)算匯兌比率劣于參考匯率的結(jié)果。因此，投資者需及時關(guān)注離岸人民幣市場并查看資金賬戶余額，防止資金賬戶出現(xiàn)透支。

　　看明白了吧，所謂的匯兌損失，并不是真的損失，只是讓你的人民幣能買1001股股票的時候，只讓你買了1000股，因為怕到了晚上結(jié)算的時候，人民幣對港幣匯率變動了，你的錢只夠買1000股了。不過，按照實際匯率，可能到了晚上結(jié)算的時候，你的實際資金已經(jīng)變成可以買1002股了，這些錢還是你的，沒有少。

(責任編輯：DF101)