個人養(yǎng)老金賬戶去年推出后，就受到廣泛關(guān)注。

每當身邊有親戚朋友問我，個人養(yǎng)老金賬戶有沒有必要開的時候，我都說：

有必要！越早開通！越早規(guī)劃養(yǎng)老投資，越好！

關(guān)于個人養(yǎng)老金賬戶是什么？

跟社保的區(qū)別？

有什么好處？

以及涉及哪些投資基金？

等等這些問題。

“投基記”曾寫過詳細科普《養(yǎng)老基金開賣了，值得買嗎？個人如何開啟“養(yǎng)老投資”？》

今年的行情，的確很難，上證指數(shù)在3000點附近反復徘徊，3000點保衛(wèi)戰(zhàn)都打響了好幾次。

（數(shù)據(jù)來源于choice，時間截止至20231030）

短期內(nèi)，股市、基金，都出現(xiàn)了不同程度的浮虧，即使是主打穩(wěn)健的養(yǎng)老目標基金FOF，也沒能幸免。

網(wǎng)上也有不少關(guān)于“養(yǎng)老基金虧損”的消息，消息和數(shù)據(jù)都是真的，但這個問題，我們要辯證來看。

1、首先，我們要明確一個概念，沒有保本的基金。

2、其次，我們要看，是什么風險等級的基金，有什么不同？以及這些基金中，為什么更推薦3年期的FOF產(chǎn)品？

3、再有，我們要看看基金發(fā)行的時點？

01

先說第一個問題，即使以穩(wěn)健著稱的養(yǎng)老目標基金FOF，也是有波動的，特別是在低迷的行情下，短期內(nèi)出現(xiàn)一點浮虧，是正常的。

養(yǎng)老基金FOF，就是基金中的基金，就是用一只基金去投一籃子的基金，包括股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金等。

根據(jù)所投基金的類型和比例的不同，收益和風險自然就不同。比如，你買的養(yǎng)老基金，用60%的比例去投股基，跟用30%的比例投股基，它的收益和風險是不一樣的。

通常情況下，基金名稱里時間越久的基金，收益和風險相對更大，好比XX五年期基金，它的收益和風險就高于三年期和一年期的基金。

所以大家在購買個人養(yǎng)老基金FOF時，一定要根據(jù)自己的收益預期和風險承受能力進行配置。

當然，如果前期買到不太符合自己收益風險預期的，產(chǎn)品到期以后，也可以選擇轉(zhuǎn)換別的基金。

02

這里做個小科普。

養(yǎng)老目標基金FOF一般分為兩類：養(yǎng)老目標（日期）和養(yǎng)老目標（風險）。

1、養(yǎng)老目標（日期）基金：就是大概根據(jù)你的退休時間來做約定，比如，某某基金2050，也就是說這只基金要運行到2050年結(jié)束，如果你差不多那個時候退休，就可以考慮買“日期”養(yǎng)老基金。

2、另一類是養(yǎng)老目標（風險）基金：會根據(jù)投資者的風險偏好來提前設(shè)定權(quán)益資產(chǎn)和非權(quán)益資產(chǎn)的配置比例，也可以結(jié)合市場的變化，在一定范圍內(nèi)做動態(tài)調(diào)整。

通常分為保守、穩(wěn)健、平衡、積極等。

目前國內(nèi)，買養(yǎng)老目標（風險）基金的更多。

這類基金通常有一年期、三年期、五年期三種風險類型。

一年期的養(yǎng)老產(chǎn)品，偏保守，權(quán)益資產(chǎn)小于30%，收益和風險更接近固收+產(chǎn)品。

五年期產(chǎn)品，偏激進，權(quán)益資產(chǎn)上限在80%，收益和風險接近普通權(quán)益類基金。

三年期的養(yǎng)老產(chǎn)品，收益風險大于一年期，小于五年期，收益風險趨于適中，也是目前市場上較為主流的養(yǎng)老產(chǎn)品。

這也就是我為什么更推薦三年期FOF的原因。

以鵬揚基金正在發(fā)行的——（019707）鵬揚平衡養(yǎng)老目標三年持有混合發(fā)起式（FOF）為例：

這只基金最大的特點是，權(quán)益資產(chǎn)配置在45%-60%區(qū)間，包括主動管理型的股基，混合基金等；非權(quán)益資產(chǎn)，也就是固收類資產(chǎn)，包括純債基金、二級債基這樣的，比例在40%-55%之間。

這個配置比例，股債比較平衡，收益和風險相對適中，在不同市場風格下，適應(yīng)能力較強。

行情好的時候，可進，通過權(quán)益資產(chǎn)爭取更多收益；在熊市或震蕩市的時候，可退，回撤和風險比股基更可控。

數(shù)據(jù)顯示，過去5年，平衡混合基金整體收益顯著跑贏大盤、跑贏中債-新綜合全價（總值）指數(shù)。

從波動和回撤，明顯低于偏股混合型基金指數(shù)、靈活配置型基金指數(shù)等。

其次，三年期的養(yǎng)老產(chǎn)品，設(shè)置了一個三年封閉期，避免投資者主觀上、短期頻繁申贖，并不利于基金追求中長期收益。

除此外，不管什么類型的基金，背后的基金經(jīng)理和基金公司才是最關(guān)鍵的。

就拿正在發(fā)行的（019707）鵬揚平衡養(yǎng)老FOF來說，擬任基金經(jīng)理是趙會龍，這是一位在FOF基金研究領(lǐng)域非常資深的投資經(jīng)理。

12年證券從業(yè)經(jīng)驗，其中基金研究經(jīng)驗就超過8年。目前在鵬揚基金擔任多資產(chǎn)策略部執(zhí)行總經(jīng)理。

作為專業(yè)的基金買手，趙會龍最突出的特點是絕對收益特性非常明顯，在投資過程中，他很注重回撤及波動的控制，對產(chǎn)品凈值有高度的責任心，擅長資產(chǎn)配置，非常注重為投資者打造舒適的體驗感。

他從2020年4月開始，為券商自營、銀行理財子等機構(gòu)客戶管理絕對收益型FOF專戶產(chǎn)品，在行情異常艱難的情況下，他不僅做出了不錯的絕對收益回報，還將回撤控制在了4%以內(nèi)。

（019707）鵬揚平衡養(yǎng)老FOF是趙會龍轉(zhuǎn)戰(zhàn)鵬揚后的第一只FOF產(chǎn)品，也是鵬揚基金發(fā)行的第一只養(yǎng)老FOF基金，值得期待。

另外，值得一提的是，鵬揚基金在公募基金中，債基非常出名，“靠債起家，靠債揚名”。他們在固收投資及宏觀研究方面有較強的硬核實力，擁有強大的債券研究團隊。有多位20年+投研經(jīng)驗的老將領(lǐng)航，特別是總經(jīng)理楊愛斌，是基金圈知名的債市大佬。

03

最后說說基金發(fā)行的時點。

基金圈內(nèi)一直流傳一句話

“基金好賣時不好做，基金好做時不好賣”。

什么意思？許多投資者喜歡在行情高漲的時候，跟風買入，結(jié)果買在高點。反而是底部區(qū)域的時候，不敢操作。

投基記常常在文章里提，有時候投資需要一點逆向思維。

就拿當下來說，目前市場估值的確處于較低位置，市場的悲觀情緒也仍然在，但估值性價比已反映出，A股進入了“擊球區(qū)”。

這種時點，是投資的好時點。

對此，趙會龍也給出了同樣的看法，他認為：

現(xiàn)在市場上積極的信號亦在增多，未來基本面、政策面、資金面有望形成合力，來支撐經(jīng)濟和A股市場共振回暖。

在3000點左右布局，機會遠大于風險，是“播種”配置基金的好時機。

風險提示：鵬揚平衡養(yǎng)老目標三年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）為養(yǎng)老目標風險基金，風險等級為R3，“養(yǎng)老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發(fā)生虧損,本基金對每份基金份額設(shè)置三年的持有期?；鸬倪^往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資基金時，請認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。市場有風險，投資需謹慎。（CIS）

作者：青妍

編輯：青妍

數(shù)據(jù)來源：Choice、同花順