聊聊個(gè)人養(yǎng)老金帳戶與投資

鄧鄧灰 2022-12-03 發(fā)布于北京

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最近收到很多朋友問我個(gè)人養(yǎng)老金賬戶與投資的問題，我把我的一些理解寫下來。

一、適合的人群

個(gè)人養(yǎng)老金，顧名思義，是國家為了鼓勵(lì)大家從現(xiàn)在開始為自己準(zhǔn)備未來養(yǎng)老的錢，出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策。主要優(yōu)惠是每人每年最多可以往“個(gè)人養(yǎng)老金賬戶”存12000元，當(dāng)年不需要繳稅。等到退休提取養(yǎng)老金時(shí)（中間不能提取），再按照3%稅率交稅。這里有幾個(gè)關(guān)注點(diǎn)：

1、是否做，取決于自己當(dāng)年收入對(duì)應(yīng)的邊際稅率多少。全年應(yīng)繳納所得額更高，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的省稅效應(yīng)越高。在考慮稅收免征額6萬、五險(xiǎn)一金、專項(xiàng)扣除的情況下，適合當(dāng)年稅率在3%以上的人群，即大概稅前收入10萬以上的人群（包括6萬的個(gè)稅免征額+36000的3%+五險(xiǎn)一金+專項(xiàng)扣除）。如果當(dāng)年自己的稅率在3%或免稅，卻把資金放入養(yǎng)老金賬戶，反而在領(lǐng)取環(huán)節(jié)會(huì)被收取3%的稅率，這個(gè)過程可能反而多繳稅，這是需要注意的。

2、一旦存入，資金強(qiáng)制到退休時(shí)才能取出。這個(gè)賬戶不像定存可以通過不要利息等方式把錢提前取出，因此適合自己有一筆或者希望強(qiáng)制儲(chǔ)蓄一筆到退休前都用不到的閑錢，可以考慮開立“個(gè)人養(yǎng)老金賬戶”。

3、當(dāng)前稅率是按本金納稅，退休納稅是按本金與投資收益納稅，這樣是否會(huì)出現(xiàn)退休時(shí)納稅更多的情況？這樣情況其實(shí)不會(huì)，原因在于當(dāng)期繳納個(gè)人所得稅，看似只是對(duì)本金征稅，其實(shí)納稅部分本來可以產(chǎn)生同樣高的收益，因此當(dāng)期繳稅實(shí)際上暗含了對(duì)未來收益預(yù)征稅了。

綜上，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶適合繳納個(gè)稅較多的人群，收入越高，節(jié)稅效應(yīng)越明顯。如果自己的收入在稅率10%及以上，那么這個(gè)賬戶就有吸引力。對(duì)于稅率在3%及以下的人，這個(gè)賬戶意義不大，不如通過其它渠道投資，還能保持資金的流動(dòng)性。

二、需要怎么開戶

這個(gè)業(yè)務(wù)會(huì)涉及到三個(gè)賬戶，第一個(gè)是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，是在個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)開通的，多數(shù)人會(huì)無感，因?yàn)橥ㄟ^銀行開立時(shí)會(huì)直接開了這個(gè)賬戶。第二個(gè)賬戶是個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶。第三個(gè)賬戶是個(gè)人養(yǎng)老金交易賬戶。對(duì)于個(gè)人來說，只需要做二步：

1、到熟悉的銀行開通資金賬戶，且每人只能開一個(gè)。每個(gè)人需要到銀行開通個(gè)人養(yǎng)老金專用資金賬戶，且每個(gè)身份證只能開一個(gè)。然后把錢充值進(jìn)這個(gè)資金賬戶。因此現(xiàn)階段各銀行都在積極地營銷，并推出各種紅包活動(dòng)。

2、開完資金賬戶后，還可以開通個(gè)人養(yǎng)老金交易賬戶，這個(gè)賬戶可以開很多個(gè)，用于具體的投資。也就是雖然資金賬戶是唯一的，但是你最后把錢放在哪個(gè)平臺(tái)進(jìn)行投資，還可以繼續(xù)自主選擇且隨時(shí)可變的，在這些渠道開通交易賬戶時(shí)就會(huì)綁定上述銀行資金賬戶。目前的渠道包括銀行（16家）、券商（14家）及基金銷售機(jī)構(gòu)（7家）。投資者可以在這37家機(jī)構(gòu)中選擇產(chǎn)品研究與客戶服務(wù)能力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)中進(jìn)行投資。

3、可以按月也可以一次性繳納。值得注意的是，如果在今年的12月31日前轉(zhuǎn)入資金到銀行養(yǎng)老資金賬戶，今年就可以享受稅收優(yōu)惠。

4、只要在人社部沒辦理退休，就可以參加，退休了就不能參加了。

三、可投哪些產(chǎn)品

投資人可自主選擇包括儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金這四類產(chǎn)品。目前已經(jīng)上線的產(chǎn)品主要是公募基金FOF，其它產(chǎn)品要么少數(shù)地區(qū)試點(diǎn)中，要么還未面世。

我們來看看四類產(chǎn)品的特點(diǎn)：

儲(chǔ)蓄存款：基于銀行信用保本保收益，最高20年4%。但是要注意，存款期內(nèi)是單利計(jì)息，缺少復(fù)利效應(yīng)，總體來說儲(chǔ)蓄存款收益率還是較低的，且目前僅在部分地區(qū)試點(diǎn)。

理財(cái)產(chǎn)品：目前還沒面世的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)多采用固收加策略。因?yàn)楣淌占拥牟呗?，也決定了整體收益不會(huì)太高，整體相對(duì)穩(wěn)健的風(fēng)格。具體產(chǎn)品要等上線才知道。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)：多采用保證利率+浮動(dòng)收益的收益模式，分為穩(wěn)健型或者進(jìn)取型的產(chǎn)品，穩(wěn)健型的保證利益在2-3%，進(jìn)取型保證利率在0-1%，并有一定的浮動(dòng)。從近幾年的情況看，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)際結(jié)算在4-5%的水平。從整個(gè)產(chǎn)品來說，還是穩(wěn)健型固收加的定位。但保險(xiǎn)產(chǎn)品有自己的特點(diǎn)，比如有一些靈活的領(lǐng)取方式，比如終身領(lǐng)取，比如有些保障性的條款，遇到疾病與傷殘有一些保障條款，這屬于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的特色。

公募基金：最主要特點(diǎn)是權(quán)益配置比例相對(duì)較高。對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金的場景，期限比較長，短期的波動(dòng)并不重要。因此如果認(rèn)為權(quán)益資產(chǎn)可以長期跑?通漲，在個(gè)人養(yǎng)老金投資中比較需要有一定比例的權(quán)益資產(chǎn)配置，那么公募基金對(duì)于投資期限較長的個(gè)人養(yǎng)老金是較為理想的投資標(biāo)的，長期看更有希望跑贏通漲及醫(yī)療成本漲幅。

四、養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金分類

因?yàn)楣蓟鹗乾F(xiàn)在產(chǎn)品最為明確的一類，我再多介紹一些。

1、費(fèi)率優(yōu)惠：首批上線的40家基金公司129只養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金Y份額，均不收取銷售服務(wù)費(fèi)，管理費(fèi)和托管費(fèi)率在A份額基金上打5折。此外，不同渠道可能還會(huì)有一定的申購費(fèi)優(yōu)惠?？梢躁P(guān)注不同渠道的申購費(fèi)情況。

2、基金分為目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，其中：

養(yǎng)老目標(biāo)日期，是依據(jù)預(yù)計(jì)退休的時(shí)間選擇基金。產(chǎn)品會(huì)帶有2035、2040、2050等字樣，可以選擇離自己預(yù)計(jì)退休時(shí)間比較近的日期購買。主要策略是距離退休越遠(yuǎn)，股票基金配置比例越高；距離退休越近，債券基金配置比例越高。目前上線有79只基金共計(jì)729億的規(guī)模。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，主要依據(jù)投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇基金。這類基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好劃分，設(shè)定權(quán)益、非權(quán)益類資產(chǎn)基準(zhǔn)配置比例，按相對(duì)固定的股票基金、債券基金比例配置，產(chǎn)品分為穩(wěn)健、平衡型，積極三類，一般產(chǎn)品名稱會(huì)帶有這些關(guān)鍵字。如果你對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力了解比較清楚，這類基金是比較合適的投資標(biāo)的。

129只選擇哪只，怎么選擇，最好找專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)與投資顧問幫自己挑產(chǎn)品。

3、基金可贖回但有鎖定期。基金如果做得不好，產(chǎn)品是可以贖回的，贖回時(shí)資金直接回到銀行資金賬戶。但需要注意的是，贖回需要滿足基金鎖定期的要求。現(xiàn)在的鎖定期主要是1年、3年或者5年。

4、目前公募基金只有養(yǎng)老FOF基金這一類，期待以后可以納入指數(shù)基金、單一股票多頭基金或者基金投顧產(chǎn)品。

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，每年資金12000元，且是直到退休才能拿到的投資賬戶。個(gè)人養(yǎng)老金的初衷就是對(duì)自己負(fù)責(zé)，即使人生旅途中因?yàn)橘I房、醫(yī)療救助、創(chuàng)業(yè)等不可控原因需要用錢，也不允許用這筆錢。無論漫漫人生發(fā)生什么變故，這筆錢構(gòu)成了自己的生存保障。

最后，我會(huì)開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。歡迎交流~~

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