段永平：假裝自己懂投資是很危險(xiǎn)的

中山春天奏鳴曲 2023-10-22 發(fā)布于廣東

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他投資只有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：商業(yè)，文化和價(jià)錢。

段永平某種程度上是被“神化”的人，但偏偏他的社交賬號(hào)很好看，活躍，有趣，常看常新。所以每隔一段時(shí)間就有人整理“大道語(yǔ)錄”。

最近我缺選題，本想掃一眼大道在聊什么，結(jié)果看了就停不下來(lái)，按捺不住整理一份新版語(yǔ)錄分享給各位。

與巴菲特的價(jià)值投資理念一脈相承，段永平的投資理念也是走simple路線的，他投資只有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：商業(yè)，文化和價(jià)錢。重倉(cāng)股票一直是蘋果、茅臺(tái)，以及后來(lái)投資的騰訊等長(zhǎng)坡厚雪的代表。

相比于職業(yè)投資人，段永平有一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，就是自由：投資周期的自由，出手次數(shù)的自由，不出手的自由?；ㄗ约旱腻X，集中押注自己看好的公司，如同市場(chǎng)的代言人一般呼喊著“我要加倉(cāng)了?！保ǜ桓?，你們隨意）

總之，段永平很能嘮，從投資聊到教育，絲毫不吝惜分享自己的洞見(jiàn)，但他又很直，敢翻臉，不內(nèi)耗，拉黑開(kāi)懟也常見(jiàn)，反正“我也不喜歡你”。還會(huì)不經(jīng)意地反駁某些“傳統(tǒng)”價(jià)值判斷，比如他會(huì)說(shuō)：孩子“成才”真的那么重要嗎？我看過(guò)太多“成才”后的小孩過(guò)不好他們的人生了。

以下來(lái)自段永平2023年9月至今，在雪球上的最新發(fā)言實(shí)錄，順序略作調(diào)整：

最近賣了很多蘋果的put

1. （網(wǎng)友說(shuō)：庫(kù)克拋售了蘋果股票）庫(kù)克有公司發(fā)的股票期權(quán)，每當(dāng)?shù)狡跁r(shí)就需要兌付一半左右去付稅以留下另一半。庫(kù)克還持有的股票不是天上掉下來(lái)的，不能只看某一次的兌現(xiàn)。

2. （蘋果15發(fā)售當(dāng)天）賣點(diǎn)put紀(jì)念一下。

3. 終于找到時(shí)間看完了蘋果產(chǎn)品發(fā)布會(huì)了。關(guān)心蘋果的人都應(yīng)該看看！

4. （網(wǎng)友問(wèn)：大道會(huì)覺(jué)得講環(huán)保的部分太多了點(diǎn)了嗎？）你覺(jué)得環(huán)保不重要嗎？利潤(rùn)之上的追求真的那么不重要么？

5. （網(wǎng)友說(shuō)：蘋果公司是不是有點(diǎn)像“達(dá)則兼濟(jì)天下”的大儒啊）蘋果絕對(duì)不是大儒！

6. 太嚇人了，蘋果居然掉了兩塊錢？！這樣掉下去，蘋果回購(gòu)的價(jià)錢越來(lái)越低，股東們持有的比例越來(lái)越高，真是太嚇人了哈……別人的煩惱，大道的幸福。

7. （網(wǎng)友提問(wèn)：我胡子急白了，蘋果啥時(shí)候20pe讓俺買點(diǎn)兒？）這個(gè)價(jià)，10年后就是20倍以下的pe了，不知道你那個(gè)時(shí)候長(zhǎng)胡子了沒(méi)？

8. 記得庫(kù)克還說(shuō)：我們最重要的是聚焦在做最好的產(chǎn)品上，利潤(rùn)會(huì)隨之而來(lái)的。我相信蘋果會(huì)一如既往地聚焦在做最好的產(chǎn)品上，其他的早晚會(huì)隨之而來(lái)的

9. （段sir直播測(cè)評(píng)iPhone 15 pro max的續(xù)航能力，有網(wǎng)友質(zhì)疑其準(zhǔn)確性）沒(méi)打算讓誰(shuí)信，只是自己好奇而已。從來(lái)沒(méi)打算過(guò)改變誰(shuí)，人最后都會(huì)成為那個(gè)本該成為的人的（不知道為什么，居然有那么多人會(huì)看成“成為想成為的人”）

10.嚴(yán)格講，我現(xiàn)在已經(jīng)不能說(shuō)我不靠賣Option賺錢了。事實(shí)上，在我?guī)腿斯芾淼馁~號(hào)上，之前賣了很多蘋果的call，最近賣了很多蘋果的put。我覺(jué)得這個(gè)辦法就像開(kāi)了個(gè)保險(xiǎn)公司，對(duì)我自己很了解的公司（蘋果）賣個(gè)保險(xiǎn)。保費(fèi)一年15%上下可以說(shuō)是蠻好的了。當(dāng)然，15%上下是這個(gè)做法的最高收益，股價(jià)掉的時(shí)候還可以賬面少虧15%左右。

不了解的公司千萬(wàn)別碰

11.根本就沒(méi)有所謂的“賣put的策略”！”賣put和賣蘋果的put是兩回事。千萬(wàn)別以為看到大道賣了蘋果的put就以為找到發(fā)財(cái)術(shù)了。敢賣蘋果的put是建立在對(duì)蘋果的生意的了解之上的。不了解的公司千萬(wàn)別碰，你要是賣了樂(lè)視的put就血本無(wú)歸了。

12.（網(wǎng)友提問(wèn)：如何在地產(chǎn)巨頭們巔峰做出賣掉的判斷。難道有超“能力？）不是有啥超能力，就是看不懂。想不透10年以后會(huì)怎么樣，包括萬(wàn)科，我也是想不通的，所以沒(méi)有再碰過(guò)。

13.（網(wǎng)友說(shuō)：如果有一家真正懂的公司，option 是能增厚不少利潤(rùn)的。所以確定性最重要）能不能增厚利潤(rùn)不是很確定，但下手難度減少了不少，內(nèi)心沒(méi)那么折騰，受市場(chǎng)影響會(huì)降低一些。

14.難就難在便宜估值時(shí)段是什么？蘋果現(xiàn)在便宜嗎？茅臺(tái)便宜嗎？騰訊便宜嗎？阿里巴巴便宜嗎？Brkb 便宜嗎？便宜到底是什么意思？很多人習(xí)慣把便宜跟過(guò)去到過(guò)什么價(jià)錢比的，那樂(lè)視便宜嗎？GAME STOP便宜嗎？AMC便宜嗎？如果看不懂生意，說(shuō)啥都是白說(shuō)的。

15.回購(gòu)不能帶來(lái)隱含回報(bào)，但可能會(huì)讓隱含回報(bào)顯現(xiàn)速度加快一點(diǎn)點(diǎn)。

假裝自己懂投資是很危險(xiǎn)的

16.你不知道你不知道什么，假裝自己懂投資是很危險(xiǎn)的。

17.其實(shí)離成功還有多遠(yuǎn)不知道，但離坑遠(yuǎn)一點(diǎn)很重要。

18.勤勞不是致富的充要條件。但勤勞的的人能致富的概率是要大一點(diǎn)的，如果是在正確的道路上。

19.我見(jiàn)過(guò)很多假裝關(guān)注我的人，他們其實(shí)只是關(guān)注我能賺錢而已，他們并不在乎我關(guān)注什么以及在乎什么。

20.負(fù)債的好處是可以發(fā)展快些。不負(fù)債的好處是可以活得長(zhǎng)些。再說(shuō)，一般來(lái)講，銀行都是要確認(rèn)你不需要錢時(shí)才借錢給你的。

21.在有些人的眼里，道就是術(shù)，是更高級(jí)的術(shù)，對(duì)吧？所謂利潤(rùn)之上的追求只不過(guò)是追求利潤(rùn)的更高級(jí)的術(shù)罷了？

22.在術(shù)的眼里，所有的人東西都是術(shù)。利潤(rùn)之上的追求不是術(shù)，是道！

商業(yè)模式很重要

23.也許10年后所有整車企業(yè)都是“新能源”的了，如果“新能源”確實(shí)會(huì)全面替代“舊能源”的話。我對(duì)汽車行業(yè)不是那么了解，直覺(jué)上覺(jué)得車要做出差異化不容易，但肯定比硅片的差異化大很多。大概率未來(lái)“新能源”車企的生存狀態(tài)會(huì)像目前傳統(tǒng)車企的生存狀態(tài)差不多，生意會(huì)過(guò)得去，但不是特別好的商業(yè)模式。

24.（新能源車）同質(zhì)化程度會(huì)比傳統(tǒng)車企高很多，10年后真的很難說(shuō)誰(shuí)會(huì)存活下來(lái)。10年也許不夠長(zhǎng)，但20年后大概率會(huì)知道結(jié)果了。

25.DSX，查了一下，這家公司叫黛安娜船運(yùn)公司，誰(shuí)要八年前拿到現(xiàn)在應(yīng)該蠻痛苦的。重要的話再說(shuō)一遍，商業(yè)模式非常重要！

復(fù)雜的事情簡(jiǎn)單做，簡(jiǎn)單的事情重復(fù)做

26.其實(shí)愿意化繁為簡(jiǎn)的人很少，大家往往覺(jué)得那樣顯得沒(méi)水平，就像買貴州茅臺(tái)一樣，沒(méi)啥意思。復(fù)雜的事情簡(jiǎn)單做，簡(jiǎn)單的事情重復(fù)做。

27.只要時(shí)間足夠長(zhǎng)，該來(lái)的都會(huì)來(lái)的。

28.（網(wǎng)友問(wèn)：一直想學(xué)粵語(yǔ)，有什么好的學(xué)習(xí)建議？）早年在廣東時(shí)經(jīng)常有人夸我普通話說(shuō)得好。當(dāng)年剛到廣東時(shí)啥都聽(tīng)不懂，就跑去買了一盒磁帶：廣東話300句。每天一句一句地學(xué)了大概不到200句后基本上就能聽(tīng)懂了，這個(gè)過(guò)程花了大概一到兩個(gè)月。后來(lái)又繼續(xù)花了大概一年就能說(shuō)得不錯(cuò)了。代價(jià)是：學(xué)了廣東話之后就不再會(huì)說(shuō)南昌話了，估計(jì)是內(nèi)存不夠了。廣東話其實(shí)沒(méi)聽(tīng)上去那么難的。也許有人會(huì)說(shuō)有語(yǔ)言天賦啥的，但其實(shí)那就是真的花了功夫哈。

29.懶人內(nèi)存比較小。

30.（網(wǎng)友問(wèn)：如何提升英語(yǔ)口語(yǔ)）英語(yǔ)900句試試？不過(guò)那是我們那個(gè)年代的東西，現(xiàn)在也許有效率更高的工具了。你試試步步高復(fù)讀機(jī)？“步步高復(fù)讀機(jī)，學(xué)外語(yǔ)更容易！” 話說(shuō)回來(lái)，步步高復(fù)讀機(jī)可能現(xiàn)在已經(jīng)買不到了，手機(jī)上應(yīng)該很容易找到類似的功能。

31.（網(wǎng)友問(wèn)：孩子10歲問(wèn)我什么是貪污受賄？我需要告訴她嗎？）有什么不能說(shuō)的嗎？

32.在讓孩子成才這點(diǎn)上，錢能幫忙，但往往不是最重要的。再說(shuō)，孩子“成才”真的那么重要嗎？這些年看到太多的“成才”后的小孩過(guò)不好他們的人生了。

33.（網(wǎng)友說(shuō)：很多大V評(píng)論醬香拿鐵會(huì)對(duì)茅臺(tái)造成負(fù)面影響）很多莫名其妙的高高在上的指手畫腳。

34.我不覺(jué)得真愛(ài)喝茅臺(tái)的人會(huì)因?yàn)橛辛酸u香拿鐵而開(kāi)始不愛(ài)喝茅臺(tái)了，所以我目前至少看不到對(duì)茅臺(tái)有任何內(nèi)在負(fù)面的東西。

我也不喜歡你

35.（網(wǎng)友說(shuō)：段總?cè)绻ギ?dāng)產(chǎn)品經(jīng)理，照樣把這個(gè)行業(yè)的高手們打趴下99.99%）趴下的都是自己趴下的，99%以上的準(zhǔn)確率。

36.只有在靠譜的地方呆過(guò)才知道什么叫不靠譜，反過(guò)來(lái)其實(shí)不成立

37.其實(shí)有很多明白人，但吭聲不容易。

38.不想跟不認(rèn)識(shí)的人討論問(wèn)題。你可以有不同觀點(diǎn)，但你想說(shuō)服我就是你的錯(cuò)了。

39.最近拉黑了很多人，簡(jiǎn)單講就是“我也不喜歡你！”

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來(lái)自：中山春天奏鳴曲 > 《投資》

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