零息國債

零息國債是指國債到期時和本金一起一次性付息，利隨本清，也可稱為到期付息債券。付息特點(diǎn)之一是利息一次性支付，其二是國債到期時支付。我國發(fā)行的無記名國債一般屬于零息國債。

零息國債有確定的票面利率，利息額根據(jù)面值、利率和償還期限計(jì)算。計(jì)算公式是：利息＝面額×票面利率×期限

附息國債

附息國債是指票券上附有息票、按每年（或者每半年、每季度）在規(guī)定的日子剪息票分期付息的國債。無記名式附息國債附有息票，憑剪息票每年（半年或季）領(lǐng)息；記賬式無紙化附息國債無息票，可憑證券賬戶在分期付息的付息日期內(nèi)領(lǐng)取利息。

附息國債也有規(guī)定的票面利率，每次的利息額（以按年取息為例）等于面值與票面利率的乘積。計(jì)算公式是：年利息＝本金×利率 到期利息＝年利息×期限

需要指出的是，附息國債每期利息是按年利率的單利計(jì)息方法計(jì)算，由于分期所得利息用于再投資能獲取再投資收益，所以附息國債在全部償還期間從性質(zhì)上相當(dāng)于按復(fù)利計(jì)息的債券，因此其票面利率與相同期限的零息國債相比要低些。國外大部分中長期債券采取附息債券的形式。附息國債因分期獲取的利息收人可存入銀行或購買債券等進(jìn)行再投資，在國債償還期限內(nèi)看相當(dāng)于復(fù)利性質(zhì)的國債。附息國債滿足那些依靠一定的資本定期取得收入的投資者的需求，豐富了國債市場的品種。1996年推出10年期和7年期的記賬附息國債。

貼現(xiàn)國債

貼現(xiàn)國債又稱貼息發(fā)行國債，是指券面上不含利息或不附有息票、以貼現(xiàn)方式發(fā)行的國債。貼現(xiàn)國債發(fā)行價(jià)格與票面額的差額即為所得利息。貼現(xiàn)國債票面上不規(guī)定利率，其發(fā)行價(jià)低于票面額，到期按票面額償還。不過其利率可根據(jù)每百元面值貼現(xiàn)國債的發(fā)行價(jià)和貼現(xiàn)國債的期限計(jì)算出來，計(jì)算公式是：利率＝［（面值-發(fā)行價(jià)）÷（發(fā)行價(jià)×期限）］×100％

從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預(yù)付。因而又可稱為利息預(yù)付債券。貼現(xiàn)國債一般期限較短，我國1996年推出貼現(xiàn)國債品種。根據(jù)財(cái)政部1997年規(guī)定，期限在一年以內(nèi)（不含一年）以貼現(xiàn)方式發(fā)行的國債歸入貼現(xiàn)國債類別，期限在一年以上以貼現(xiàn)方式發(fā)行的國債歸入零息國債的類別。

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