作者/星空下的烤包子
編輯/菠菜的星空
排版/星空下的竹筍
最近一段時(shí)間，高溫天氣席卷全球，南方多地的供電形勢(shì)比較嚴(yán)峻，據(jù)筆者了解，好多高耗能的工廠都面臨或者已經(jīng)停工。在這種用電壓力下，光伏建筑一體化（BIPV）再次回到了人們的視野中。
各省出臺(tái)了限電政策
靠人不如靠己，屋頂光伏的概念股這兩個(gè)月也芝麻開花節(jié)節(jié)高。從頂層設(shè)計(jì)上看，上個(gè)月發(fā)布的城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域碳達(dá)峰方案中提到，2025年新建公共機(jī)構(gòu)建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭(zhēng)達(dá)到50%。
而從個(gè)股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，概念股中的亞瑪頓（002623）剛剛發(fā)布年中業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為14.7億元和0.4億元，都同比增長(zhǎng)了85%以上。亞瑪頓生產(chǎn)的鋼瓦疊加新型超薄雙玻組件，可將屋面與組件壽命均提升至25年以上。
亞瑪頓股價(jià)情況
不光是個(gè)股，整個(gè)光伏行業(yè)在經(jīng)歷了原料暴漲的階段后，也在重回正軌。1-7月，全國(guó)光伏壓延玻璃新增在產(chǎn)產(chǎn)能同比增長(zhǎng)63.6%。同時(shí)，上半年分布式光伏新增并網(wǎng)容量也接近2000萬(wàn)千瓦，可見光伏行業(yè)還是在保持著高景氣度的模式。
除此之外，光伏和建筑玩家也在不斷進(jìn)行夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)，一起為推動(dòng)BIPV行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。
那該行業(yè)發(fā)展真的如想象中那樣美好嗎？今天，我們就走進(jìn)BIPV，看看這條賽道蘊(yùn)藏的寶藏。
一、這個(gè)市場(chǎng)，怎么玩？
我們都知道，光伏電站有分布式和集中式兩類。如果將分布式電站進(jìn)一步分類，光伏組件與建筑結(jié)合（BAPV）、光伏組件與建筑集成（BIPV）兩類，BIPV主要指在建筑上安裝光伏組件后，不僅能用來(lái)發(fā)電，也可以作為建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)，一石二鳥。
相較于BAPV，BIPV使用壽命更長(zhǎng)、施工難度更低等，被認(rèn)為是全村的希望（雖然全球新增光伏中BIPV裝機(jī)僅約1GW，占比不到1%，但是增長(zhǎng)潛力是在的）。
光伏電站分類
既然BIPV是一次跨行業(yè)的聯(lián)動(dòng)，就要考慮蛋糕怎么分的問題。但從產(chǎn)業(yè)鏈分布來(lái)看，上游主要是電池生產(chǎn)企業(yè)，中游是光伏建筑集成企業(yè)，下游的應(yīng)用場(chǎng)景主要在公共建筑、居民住宅和工商業(yè)園區(qū)三種類型。
BIPV市場(chǎng)主要參與者
據(jù)筆者和行業(yè)內(nèi)專家溝通，目前看下來(lái)一共有三類商業(yè)模式。
上游光伏企業(yè)和鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)聯(lián)合，形成一體化設(shè)計(jì)。舉個(gè)例子，杭蕭鋼構(gòu)（600477）去年的時(shí)候增資合特光電（主要做分布式光伏發(fā)電產(chǎn)品），之后內(nèi)部整合協(xié)同后，以自有的BIPV產(chǎn)品為切入點(diǎn)，形成光伏建筑一體化的解決方案提供商。上下游一體化算是玩明白了；
裝飾設(shè)計(jì)企業(yè)開展錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，比如建筑民企啟迪設(shè)計(jì)（300500）從優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的設(shè)計(jì)端入手，進(jìn)行項(xiàng)目的整體設(shè)計(jì)方案；
建筑央企比如中國(guó)電建（601669）憑借著低成本融資和央企背景的一些資源，高舉高打，形成了投資+建設(shè)+運(yùn)營(yíng)的模式，上半年光伏發(fā)電業(yè)務(wù)合同金額379.8億元，同比增長(zhǎng)了84.2%，有種“走自己的路，讓別人無(wú)路可走”的感覺。
所以總結(jié)下來(lái)，就是各路玩家憑借著十八般武藝，積極參與，但各有側(cè)重。比如光伏企業(yè)側(cè)重產(chǎn)品、建筑企業(yè)側(cè)重渠道，一條具有光伏發(fā)電和建材屬性的早期賽道，筆者判斷，應(yīng)該是短期看渠道，長(zhǎng)期看技術(shù)。
先抱大腿，再自力更生。
二、技術(shù)加碼，空間廣闊
雖然BIPV目前的市場(chǎng)規(guī)模不大，但是未來(lái)的增量還是值得期待的。根據(jù)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，假設(shè)三年后新建廠房屋頂光伏覆蓋率50%，幕墻的光伏覆蓋率有30%，這樣國(guó)內(nèi)在2025年末。BIPV整體市場(chǎng)空間將達(dá)到4150億元。
BIPV市場(chǎng)預(yù)測(cè)
市場(chǎng)空間是可以想象的，那么電池技術(shù)呢？作為晶硅電池之后的第二代太陽(yáng)能電池，薄膜電池也在慢慢崛起，其中碲化鎘薄膜電池是在全球光伏組件出貨量占比前十中的唯一一種薄膜電池。
薄膜電池相較于市場(chǎng)的晶硅電池，具有更高的理論轉(zhuǎn)化效率（但實(shí)驗(yàn)室實(shí)際的效率低一些）。曾經(jīng)的薄膜電池也是市場(chǎng)的主流，但是2012年之后，隨著晶硅電池持續(xù)降本，且發(fā)電效率亦在穩(wěn)步提升，持續(xù)保持對(duì)于薄膜電池的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
不同電池的份額對(duì)比
而在BIPV這條賽道上，晶硅電池憑借著多年的技術(shù)積累，跑得更快，比如晶科能源、隆基綠能都是以晶硅電池切入，但考慮到薄膜電池結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、透光性可調(diào)節(jié)、溫度系數(shù)低等特點(diǎn)，使得其比晶硅更適合應(yīng)用在BIPV上，所以也已經(jīng)有不少玩家開始另辟蹊徑。
船小好掉頭，未來(lái)晶硅和薄膜共存的概念會(huì)很大，但是國(guó)內(nèi)玩家在薄膜電池領(lǐng)域的追趕之路還需快馬加鞭。
三、鹿死誰(shuí)收，市場(chǎng)檢驗(yàn)
BIPV一路走來(lái)，已經(jīng)被越來(lái)越多的投資者知道且重視，玩家們也都在從各個(gè)視角切入、布局，各抱各的大腿，各簽各的訂單。
未來(lái)，行業(yè)的發(fā)展一方面還要靠政策的強(qiáng)制性落地，另一方面，組件價(jià)格的下降和工商業(yè)電價(jià)的上漲也成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)的“催化劑”。
而此次高溫帶來(lái)的供電緊張，或許就是一次機(jī)遇。
注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。
