【原】海底撈海外業(yè)務(wù)“單飛”，張勇要締造第三家上市公司？

紅餐網(wǎng) 2022-07-14 發(fā)布于廣東

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海底撈宣布分拆負(fù)責(zé)海外業(yè)務(wù)的特海國(guó)際，后者已向香港聯(lián)交所提出上市申請(qǐng)。此舉背后，海底撈在下一盤什么棋？

本文由紅餐網(wǎng)（ID：hongcan18）原創(chuàng)首發(fā)，作者：何沛凌。

過(guò)去半年，海底撈關(guān)店、換帥、擺攤自救，話題度始終不減。近日，它的一個(gè)新動(dòng)作，又引發(fā)了行業(yè)熱議。

海外業(yè)務(wù)“單飛”

張勇即將擁有第三家上市公司？

7月11日，海底撈發(fā)布公告稱，正考慮將Super Hi International Holding Ltd.（以下簡(jiǎn)稱“特海國(guó)際”）的股份以實(shí)物分派方式分拆，并以介紹上市方式于港交所主板單獨(dú)上市。

紅餐網(wǎng)了解到，介紹上市是企業(yè)上市的一種模式，包括分拆上市、轉(zhuǎn)板上市、換股上市三個(gè)形式，通過(guò)這種方式上市的公司不會(huì)發(fā)行新股，只是企業(yè)股東將本身的舊股申請(qǐng)掛牌買賣，從一定層面來(lái)說(shuō)，也不再涉及融資。

從公告來(lái)看，海底撈董事會(huì)認(rèn)為，分拆特海國(guó)際符合海底撈及其股東的整體利益，可使特海國(guó)際的業(yè)務(wù)及海底撈的其余業(yè)務(wù)在其各自的地域范圍內(nèi)獲得更好的發(fā)展，并將在獨(dú)立的上市平臺(tái)上產(chǎn)生增值收益。

7月13日，特海國(guó)際向香港聯(lián)交所提出上市申請(qǐng)。

值得一提的是，如果特海國(guó)際分拆上市成功，便意味著海底撈創(chuàng)始人張勇將擁有除海底撈、頤海國(guó)際外的第三家上市公司。

聚光燈下的特海國(guó)際：

旗下97家餐廳，連續(xù)三年虧損

據(jù)紅餐網(wǎng)了解，海底撈旗下這個(gè)特海國(guó)際主要于大中華區(qū)（包括中國(guó)內(nèi)陸、香港、澳門及臺(tái)灣）以外地區(qū)從事餐飲業(yè)務(wù)。

2012年，海底撈在新加坡開設(shè)了首家海外餐廳，正式開啟全球化擴(kuò)張。隨后幾年，其陸續(xù)在美國(guó)洛杉磯、韓國(guó)首爾、日本等地?cái)U(kuò)張開店。

上市申請(qǐng)材料顯示，截至2022年3月31日，特海國(guó)際已在四大洲的11個(gè)國(guó)家開設(shè)97家餐廳。

2019年-2021年以及2022年第一季度，特海國(guó)際收入為2.33億美元、2.21億美元、3.12億美元及1.09億美元。僅從營(yíng)收層面看，其復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.8%，并不算高。

而從利潤(rùn)來(lái)看，特海國(guó)際自2019年起連續(xù)三年錄得凈虧損，分別為0.33億美元、0.53億美元、1.51億美元。

連續(xù)三年虧損，為什么海底撈還計(jì)劃將特海國(guó)際分拆上市？

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，把虧損的海外業(yè)務(wù)進(jìn)行分拆，對(duì)于海底撈而言，可能是為了給大中華區(qū)(中國(guó)大陸和港澳臺(tái)地區(qū))的核心業(yè)務(wù)“減負(fù)”。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，這可能是其全球化布局策略的一部分。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，國(guó)際中式餐飲市場(chǎng)由2016年的2818億美元增加至2019年的3343億美元。盡管2020年市場(chǎng)規(guī)模因新冠肺炎疫情而減少，但國(guó)際中式餐飲市場(chǎng)已開始復(fù)蘇，預(yù)計(jì)將由2021年的2611億美元增長(zhǎng)至2026年的4098億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.4%。

特別是進(jìn)入2022年，伴隨許多國(guó)家進(jìn)一步放寬新冠肺炎限制，國(guó)際中式餐飲市場(chǎng)開始恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，業(yè)務(wù)表現(xiàn)持續(xù)向好。從這點(diǎn)來(lái)看，海底撈的海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張可能還有較大的提升空間。

值得一提的是，目前來(lái)看，許多投資者對(duì)這次分拆表示認(rèn)可。7月12日和13日，海底撈股價(jià)連續(xù)兩天逆勢(shì)收漲，7月13日收盤價(jià)17.04港元。

△圖片來(lái)源：海底撈官博

海外“單飛”，主場(chǎng)“減負(fù)”

海底撈“求生欲”滿滿

海外市場(chǎng)“單飛”的同時(shí)，過(guò)去半年來(lái)，海底撈在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也動(dòng)作頻頻，其中最引人注目的便是“啄木鳥計(jì)劃”。

啄木鳥計(jì)劃被視作是海底撈國(guó)內(nèi)自救的重要戰(zhàn)略。過(guò)去兩年，受疫情以及管理層決策失誤等因素影響，海底撈在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展受到較大沖擊。以2020年為例，其凈利潤(rùn)為3.093億元，同比下降86.8%。

見(jiàn)勢(shì)不妙，海底撈開始迅速行動(dòng)，并于2021年11月推出“啄木鳥計(jì)劃”，將集團(tuán)重心放在關(guān)店收縮和重整管理上。該計(jì)劃被交由在海底撈任職27年的楊麗娟負(fù)責(zé)。

△楊利娟（右）與張勇一起敲鐘

隨后短短兩個(gè)月內(nèi)，海底撈關(guān)停300余家門店。根據(jù)海底撈年報(bào)數(shù)據(jù)，2021年全年海底撈關(guān)停的308家門店中，除16家是由于租約到期外，其余292家都是被“啄木鳥計(jì)劃”關(guān)停的門店，其中 260 家將永久閉店，剩下的 32 家門店暫時(shí)停業(yè)休整，擇機(jī)重開。

大規(guī)模關(guān)店之后，海底撈2021年繼續(xù)虧損。根據(jù)海底撈2021年全年業(yè)績(jī)公告，公司該年虧損達(dá)41.6億元，這也是海底撈上市后首次出現(xiàn)虧損。

值得一提的是，“斷尾”求生取得了一定的成效。

楊麗娟在年初接受媒體采訪時(shí)表示，經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的調(diào)整+4個(gè)月的“啄木鳥計(jì)劃”，海底撈的翻臺(tái)率有所回升，2022年1月份翻臺(tái)率環(huán)比2021年12月有所上升，達(dá)到2021年同期的106%。