一、零和博弈理論:股市不是你賺我就一定要賺錢的地方。 零和博弈說的都是參與博弈的各方。在充分競爭下一方的收益必然意味著另一方的損失,博弈各方的損失以及收益之和永遠為“0”,整個集團的收益不會因此增加1分。 二、資金管理理論:市場風險控制的首要任務(wù) 所謂的資金管理,除了合理的倉位管理外還有資金性質(zhì)的管理。能否控制投資股票的風險主要來自于投資股票市場的資金性質(zhì)是否安全。 股市是波動較高的市場,就算行情的長期趨勢上升,中途也不可避免地要進行大規(guī)模的系統(tǒng)調(diào)整。這時候任何技術(shù)方法都不足以承受這種突發(fā)性危險。對緊急資金或短期杠桿資金可能會造成不可挽回的損失。 三、投資組合理論:獲得穩(wěn)定回報的重要保證 投資組合理論是指由多個不相關(guān)的證券組成的投資組合。其收入是這些證券收入的加權(quán)平均值,投資組合可以降低非系統(tǒng)性的風險。 在經(jīng)濟向上的國家股票市場的長期趨勢是震蕩向上,實際市場風險來自單一板塊或單一股票的不確定性。在投資當中偶很多理財產(chǎn)品,即包括銀行保本理財產(chǎn)品,如果對投資組合沒有認識,特定板塊的倉庫份額過高或者股票擁有結(jié)構(gòu)的相關(guān)性太強,在一定階段可以獲得超額收益,但面臨的風險也急劇增加,利潤的穩(wěn)定性無法得到充分保障。 四、凱恩斯選美理論:如何選擇短期龍頭。 凱恩斯認為金融投資就像選美比賽。在選美過程中最后的冠軍不一定是你認為最美的人,而是獲得最多選票的人。在投資市場上炒股票或炒期貨不是自己的認識,而是大眾的普遍認識。這個道理和行為金融學的解釋是一樣的。 五、估值理論:沒有估值就不進行投資 估值理論是通過估值模型以及財務(wù)指標,結(jié)合企業(yè)成長以及歷史趨勢,客觀判斷股票貴賤,為價值投資提供依據(jù)和參考。目前最流行的兩種估值理論是市盈率PE估值和市凈率PB估值以及衡量估值合理性的PEG指標。 運用價值評價理論時要有動態(tài)的、期待的思維。特別是在業(yè)績變化較大的周期性行業(yè),要更加注意價值評估的陷阱和機會。
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