一、國內(nèi)量化私募現(xiàn)狀

2004至2008年，是國內(nèi)量化私募起步階段。

2008-2018年，是國內(nèi)量化初步發(fā)展階段。

2021年下半年開始，在中證500指數(shù)見頂以及高頻量價(jià)賽道的逐步擁擠，頭部量化私募出現(xiàn)了一輪大面積回撤，不少私募開始封盤控規(guī)模并迭代策略。

思源量化投資總監(jiān)王雄表示，由于頭部量化私募持續(xù)的加強(qiáng)投研能力，盡管超額回撤巨大，最終還是通過自己的努力不僅修復(fù)了回撤，凈值還創(chuàng)下新高，頭部的規(guī)模開始穩(wěn)定下來。

截至目前，百億量化私募已達(dá)30家，頭部的格局從“量化四大天王”演變?yōu)椤傲炕揞^”。

2018年，九坤、幻方、銳天和致誠卓遠(yuǎn)憑借著高頻的阿爾法策略，業(yè)績表現(xiàn)出眾，吸引了大量投資人的關(guān)注，規(guī)模迅速擴(kuò)展，被市場稱為 量化“四大天王”。隨后市場轉(zhuǎn)熊，成交量快速萎縮，這種依賴交易的高頻策略開始遭遇瓶頸。

“量化六巨頭”分別為明汯、幻方、九坤、靈均、誠奇和衍復(fù)，“六巨頭”的管理規(guī)模均超過500億元。

二、國內(nèi)量化策略

01 量化選股
量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某家公司是否值得買入的行為。量化選股的方法有很多種，總的來說，可以分為公司估值法、趨勢法和資金法三大類。

• 公司估值法

通過比較公司估值法得出的公司理論股票價(jià)格與市場價(jià)格的差異，判斷股票的市場價(jià)格是否被高估或者低估，從而尋找出價(jià)值被低估或被高估的股票。這種就是基本面量化。

• 趨勢法

就是根據(jù)市場表現(xiàn)，如強(qiáng)勢、弱勢、盤整等不同的形態(tài)，做出對應(yīng)的投資行為的方法。可以追隨趨勢，也可以進(jìn)行反轉(zhuǎn)操作等。這種就是技術(shù)面量化。

• 資金法

本質(zhì)思想是追隨市場主力資金的方向，如果資金流入，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格上漲；如果資金流出，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格下跌。資金法本質(zhì)上是一種跟風(fēng)策略，追隨主流熱點(diǎn)，從而期望在短時(shí)間內(nèi)獲得超額收益。這種是交易行為量化。

02 量化擇時(shí)
傳統(tǒng)的有效市場假認(rèn)為金融市場是不可預(yù)測的，價(jià)格充分反映了所有相關(guān)的信息，價(jià)格變化服從隨機(jī)游走，對金融產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)測將毫無意義。
但是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、混沌、分形理論的發(fā)展，眾多研究發(fā)現(xiàn)，股價(jià)的波動不是完全隨機(jī)的，它貌似隨機(jī)、雜亂，但在其復(fù)雜表面的背后，卻隱藏著確定性的機(jī)制，因而存在可預(yù)測成分。

03 對沖套利
對沖套利就是利用兩個(gè)相關(guān)性比較高的品種，同時(shí)進(jìn)行做多和做空的操作的一種交易策略，當(dāng)兩個(gè)品種的價(jià)差偏差超過了合理區(qū)間，存在較大的概率回歸，這是對沖套利策略的理論邏輯。

04 期權(quán)套利
期權(quán)套利交易是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨，但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。
期權(quán)套利的交易策略和方式多種多樣，有多種相關(guān)期權(quán)交易的組合。特別是期權(quán)的高杠桿特征，使得在 2018 年的熊市中，有不少優(yōu)秀的交易員依然可以獲得超過 50% 的收益率。

05 資產(chǎn)配置
學(xué)術(shù)界有一個(gè)公認(rèn)的結(jié)論，投資中真正賺錢的關(guān)鍵是資產(chǎn)配置，而不是具體的交易。通過對主要的大基金的績效歸因可以得出結(jié)論，90% 的收益來自于正確的資產(chǎn)配置，也就說，選擇市場比交易更加重要。

三、國內(nèi)量化收益率排行

量化私募2021年收益率排行

量化私募產(chǎn)品2021/2022收益排行

量化私募中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品收益排行