時(shí)間確實(shí)是個(gè)講故事的高手——

名創(chuàng)優(yōu)品的新零售野心，在2020年迎來(lái)集中爆發(fā)，觸角分別伸向美妝、飾品和潮玩，以集合店的形式豪放擴(kuò)張，謀求新支柱。

其中，2020年1月，美妝集合店WOW COLOUR成立，9月，會(huì)員制飾品集合店ACC超級(jí)飾誕生，12月，定位全球潮玩集合店的TOP TOY呱呱落地，也是這個(gè)月，WOW COLOUR長(zhǎng)出的新枝——高端美妝零售店HAYDON，在武漢高調(diào)開出第一家店。

作為“全球最大的自有品牌綜合零售商”，名創(chuàng)優(yōu)品自己也在這年奔赴紐交所上市，成為一支美股新貴，風(fēng)光不已。

商業(yè)世界詭譎，道理不算新鮮，投射到名創(chuàng)優(yōu)品，也是一樣。

兩年后的今天，這家零售企業(yè)最大的新動(dòng)靜是預(yù)備赴港二次上市。公共的鎂光燈之外，它的新零售子集，同樣不夠安穩(wěn)。

4月，HAYDON宣布受疫情影響，多地多家店面臨時(shí)停業(yè)，其中的杭州湖濱88店，卻是人去樓空的撤店?duì)顟B(tài)。姊妹品牌WOW COLOUR，較巔峰時(shí)期的300家門店，數(shù)量直接腰斬，曾經(jīng)的千店計(jì)劃，顯然已經(jīng)夭折。

而最近，新零售商業(yè)評(píng)論發(fā)現(xiàn)，TOP TOY也在關(guān)店，北京西單大悅城店于3月底正式關(guān)停，浙江寧波的兩家店面，更是在半年前就已撤走。

做線下零售的新品牌們，很擅長(zhǎng)造勢(shì)，比如成立之初的野心，淋漓盡致地體現(xiàn)在未來(lái)要開的百店、千店的口號(hào)中，最后卻發(fā)現(xiàn)，在占領(lǐng)市場(chǎng)方面，口速總是最快的。名創(chuàng)優(yōu)品沒有例外。

TOP TOY們代表了這家公司年輕化的決心和落點(diǎn)，它們也的確是現(xiàn)今年輕人們的所愛，但風(fēng)口乘上了，錢都燒上了，模式講好了，營(yíng)銷到位了——

名創(chuàng)優(yōu)品，為什么還是沒能再造一個(gè)線下小巨頭？

 需要第二曲線 

今年3月初，位于西單大悅城商場(chǎng)二層的TOP TOY開始陸續(xù)出售樣品，不少玩家得知后，著急趕來(lái)“搶貨”，大多又都鎩羽而歸，熱門IP輪不到“撿漏”，冷門的產(chǎn)品又鮮有人問(wèn)津。

有店員透露，因?yàn)樽饨鹛F，店鋪打算搬至地下。不過(guò)，新零售商業(yè)評(píng)論向大悅城工作人員求證，除卻保留了兩臺(tái)自動(dòng)販賣機(jī)，TOP TOY并沒有重新選址。而原店面，如今已被施工隔擋圍起。

同樣，寧波華僑城歡樂海岸購(gòu)物中心一名工作人員也向新零售商業(yè)評(píng)論證實(shí)，開業(yè)僅半年后，TOP TOY便因自身原因中途撤出。

在關(guān)注撤店前，我們先把目光移到店址本身。

作為北京地區(qū)首店，TOP TOY西單大悅城店也是全國(guó)第五家“夢(mèng)工廠”，是“一城一夢(mèng)”戰(zhàn)略的落子之一。

熟悉它的人會(huì)有印象，開業(yè)后，店鋪側(cè)面的門頭還有醒目的WOW COLOUR招牌——是的，TOP TOY只是沿用了“同門兄弟品牌”閉店的店址，而后者的logo，自始至終都沒有被拿掉更新。

有意思的是，在兩者成為過(guò)去式后，一家ACC超級(jí)飾又悄然在西單大悅城B2層冒頭，現(xiàn)在正在緊鑼密鼓的裝修中。

走馬觀花似的開閉店，讓名創(chuàng)優(yōu)品的年輕化看起來(lái)橫沖直撞。對(duì)比過(guò)往的MINISO線下綜合零售店——短短8年時(shí)間開出5000余家，子品牌們含著金湯匙出生，命途又如此坎坷。

它的焦灼無(wú)外乎兩種原因，一是本身增長(zhǎng)陷入瓶頸，二是尋找集團(tuán)第二曲線。

2020年10月，名創(chuàng)優(yōu)品在紐交所掛牌上市，今年3月底，再度向港交所遞交招股書謀求二次上市，這時(shí)的名創(chuàng)優(yōu)品，股價(jià)已折損六成。

2019~2021年三個(gè)財(cái)年中，名創(chuàng)優(yōu)品累計(jì)虧損19.83億元。店鋪數(shù)量逐年上漲的同時(shí)，單店收入?yún)s不斷下滑，2021財(cái)年為190萬(wàn)元，較2020年220萬(wàn)元下降13.6%。與此同時(shí)，店鋪數(shù)量的增速也在逐步放緩。

名創(chuàng)優(yōu)品在國(guó)內(nèi)擁有3100多家門店，海外約1900家，但近八成收入來(lái)自前者。重要的原因之一是，較于國(guó)外優(yōu)先采用的直營(yíng)模式，國(guó)內(nèi)幾乎全部以加盟方式擴(kuò)張，通常單店加盟費(fèi)用介于100萬(wàn)~200萬(wàn)之間，是一大營(yíng)收來(lái)源。

過(guò)去的野蠻拓荒期，名創(chuàng)優(yōu)品分別將增長(zhǎng)空間押注在了下沉市場(chǎng)及海外，但當(dāng)這二者也有了天花板，新故事箭在弦上。

“X-戰(zhàn)略”。

2020年，賽曼集團(tuán)（名創(chuàng)優(yōu)品母公司）推出美妝集合店WOW COLOUR，名創(chuàng)優(yōu)品則孵化了潮玩集合店TOP TOY，新零售商業(yè)評(píng)論也獲悉，名創(chuàng)優(yōu)品在內(nèi)部開放了轉(zhuǎn)崗申請(qǐng)，包括收留部分NOME裁撤的老員工——2018年，名創(chuàng)優(yōu)品在與同名家居品牌的官司中敗訴，全線關(guān)店。

2021年初，創(chuàng)始人葉國(guó)富公布集團(tuán)年度業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，正式推出“X-戰(zhàn)略”。他解釋，未來(lái)，名創(chuàng)優(yōu)品將打造成為一家新零售平臺(tái)型企業(yè)，孵化更多子品牌。其中的“X”，意指聚焦消費(fèi)賽道，創(chuàng)意創(chuàng)新。

 復(fù)制不是良策 

三年，10萬(wàn)。這是佳夢(mèng)在潮玩上付出的時(shí)間與金錢。

2017年，這個(gè)90后女孩第一次走進(jìn)泡泡瑪特，買下第一只盲盒，此后一發(fā)不可收拾，接下來(lái)的三年里，從盲盒到手辦，從國(guó)內(nèi)到日本，她人肉往家里背回1000多只形態(tài)各異的“娃娃”，瘋狂時(shí)，除了必要的生活支出，她月工資的七成貢獻(xiàn)給了潮玩。

彤彤同樣入坑三年，前后花費(fèi)也有上萬(wàn)，盲盒儼然已經(jīng)無(wú)法滿足她的熱情，現(xiàn)在，她更愛混跡在各IP粉絲群，蹲守?zé)衢T大娃，成果有KUBO、多多妹等十?dāng)?shù)種。

大娃是一種不同于盲盒的潮玩產(chǎn)品，通常是獨(dú)立設(shè)計(jì)師作品，限量生產(chǎn)，人工上色，更加精致。在資深潮玩圈里，盲盒甚至不算潮玩，大娃才是敲門磚。

這些有理解壁壘的名詞，代表了一種當(dāng)下年輕人的興趣消費(fèi)趨勢(shì)。

正如青山資本在《2021年中消費(fèi)報(bào)告》所分析的，小眾文化流行，Z世代們逐漸習(xí)慣垂直圈層內(nèi)社交，相應(yīng)的，在線下，他們的喜好也逐步向感興趣的體驗(yàn)型消費(fèi)轉(zhuǎn)移，零食、美妝、潮玩和三坑（漢服、JK、Lolita）遍地開花。

名創(chuàng)優(yōu)品興奮地捕捉到了增長(zhǎng)錨點(diǎn)。

TOP TOY和WOW COLOUR，及后者旗下高端線HAYDON，開啟了快速開店計(jì)劃。

在TOP TOY內(nèi)部，喊的是“大干一百年，開遍全中國(guó)”；在WOW COLOUR，計(jì)劃“兩年內(nèi)沖擊1000家門店”，最快一天開一店；對(duì)標(biāo)HARMAY（話梅）的HAYDON（黑洞），開滿五家店用了前者1/5的時(shí)間。

加速狂奔的邏輯與名創(chuàng)優(yōu)品一脈相承，即抓住窗口期快速鋪開，占領(lǐng)消費(fèi)者心智。對(duì)于線下零售品牌來(lái)說(shuō)，這是一條沒有懸念的路。

或者說(shuō)，名創(chuàng)優(yōu)品希望通過(guò)復(fù)制，可以結(jié)出碩果。

面世后的TOP TOY和WOW COLOUR其實(shí)都有自己的商業(yè)故事可講。

前者作為潮玩行業(yè)的集大成者以及潮玩文化的推廣者而存在，比如對(duì)比泡泡瑪特的盲盒，TOP TOY不僅和迪士尼、漫威、DC等熱門IP牽手，拿下上百品牌的合作授權(quán)，而且雕像、手辦、高達(dá)、積木和盲盒等產(chǎn)品一應(yīng)俱全，門店裝修更是網(wǎng)紅化，力圖成為年輕人的一個(gè)線下購(gòu)物社交場(chǎng)。

但做一個(gè)“集大成者”既是優(yōu)勢(shì)，也有劣勢(shì)。超強(qiáng)的快速?gòu)?fù)制能力，其B面是靠燒錢打天下，并無(wú)核心技術(shù)能力。

名創(chuàng)優(yōu)品對(duì)TOP TOY的期待是，從基層IP的設(shè)計(jì)創(chuàng)作能力開始，打通創(chuàng)作、生產(chǎn)、銷售及孵化等全產(chǎn)業(yè)鏈能力。就像日本的萬(wàn)代，以高達(dá)系列作品聞名。

對(duì)今天的TOP TOY來(lái)說(shuō)，這顯然是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)。這家定位于“全球潮玩零售集合店”及“傳播潮玩文化”的品牌，旗下囊括了雕像、積木、手辦、高達(dá)和盲盒等多種產(chǎn)品，七成引進(jìn)于漫威、迪士尼等知名IP大廠，余下三成有小部分自研，以及聯(lián)名合作款。

另一邊的WOW COLOUR，是美妝集合店熱潮的產(chǎn)物。重金投入門店的顏值包裝，重度依賴國(guó)貨和小樣經(jīng)濟(jì)，在國(guó)貨美妝的神話破滅后，逐步失去吸引力。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，都是顯而易見的闊綽，但沒有內(nèi)核，熱錢才是護(hù)城河。

當(dāng)我們站在更廣的視角看過(guò)去，過(guò)去兩年中，熱錢涌入新消費(fèi)賽道，潮流零售造富神話四起。

曾經(jīng)無(wú)人問(wèn)津的泡泡瑪特上市，突破千億市值；只開了五家店的HARMAY，依靠大牌小樣，直接突破了屈臣氏與絲芙蘭們的線下壁壘，躋身美妝集合店頂流；集大成者KK集團(tuán)，短短五年時(shí)間，先后通過(guò)生活集合店KK館和KKV，及美妝集合店THE COLORIST（調(diào)色師）、潮玩集合店X11，創(chuàng)造了一個(gè)潮流零售國(guó)。

跟風(fēng)固然能夠帶來(lái)一個(gè)面上的好故事，但眼下，是已經(jīng)降溫的新市場(chǎng)。

換句話說(shuō)，名創(chuàng)優(yōu)品還沒能來(lái)得及扎根，就已經(jīng)失去了復(fù)制的可行性。

 難搞的年輕人 

研究了那么多年輕人，不如直面一個(gè)真相：年輕人，真的很“薄情”。

佳夢(mèng)戒斷“買娃”是在一瞬。2020年春天，疫情來(lái)臨，她宅在家里，想起媽媽曾嘮叨著自己的“那堆破爛”，看著滿墻的Molly、獨(dú)角獸們，突然間就生出了無(wú)趣的念頭。

同樣，對(duì)于彤彤來(lái)說(shuō)，喜歡與否也沒有什么衡量標(biāo)準(zhǔn)，就是“對(duì)眼緣”，擊中她的點(diǎn)是“看上去很可愛，或者有一絲酷拽”。

她多次提到一句話：“一邊罵自己是傻X，一邊瘋狂地給這東西花錢。”這個(gè)97年的北京女孩，直爽、樂觀，并不天真。

指著桌子上的手辦，彤彤一個(gè)一個(gè)點(diǎn)著，“這個(gè)買的時(shí)候500，現(xiàn)在賣3000，這個(gè)1000……”她頓了頓：“我的老板天天炒股還虧了那么多錢，我也不懂這些，基金也不懂，但是我知道，擺在我桌子上的這些家伙，沒有貶值?！?/span>

“即便貶值，你也得到了一個(gè)很好看的藝術(shù)品?！彼a(bǔ)充。

這其實(shí)回到了潮玩店商業(yè)模式的問(wèn)題。上市兩年后的今天，泡泡瑪特市值相較高峰時(shí)的千億規(guī)模，已經(jīng)縮水一半，資本市場(chǎng)的猶豫徘徊，其中一大原因是，它極大倚重個(gè)體IP，比如前期的Molly，后期的Dimoo，而IP本身的可持續(xù)熱度，有待考量。

本質(zhì)上，玩家們其實(shí)很少關(guān)注熱門IP以外的產(chǎn)品，一來(lái)，熱門意味著該形象長(zhǎng)在大多數(shù)人審美點(diǎn)上，二來(lái)，它的保值性更強(qiáng)，入手不虧。

對(duì)于集合店TOP TOY來(lái)說(shuō)，更是一個(gè)不可不考慮的問(wèn)題。在引進(jìn)熱門IP后，它試圖發(fā)力自研新IP以補(bǔ)足核心能力，但終極大考——關(guān)注度，卻是一條完全不可捉摸的標(biāo)準(zhǔn)。

年輕人特立獨(dú)行，他們擁有強(qiáng)大的審美和悅己能力，產(chǎn)品或顏值成為他們消費(fèi)的決定因子之一。

根本上，這是一代互聯(lián)網(wǎng)原住民，他們成長(zhǎng)于社交媒體的信息爆炸物中，習(xí)慣了網(wǎng)紅營(yíng)銷下的粉紅泡泡。當(dāng)然，他們也極聰明，擅長(zhǎng)自己戳破迷幻。

潮玩如是，美妝亦如是。

如今，在小紅書搜索WOW COLOUR，最多的吐槽是“定位平價(jià)，卻比某寶還貴”，并且也常常發(fā)生如同在屈臣氏一類傳統(tǒng)美妝集合店的導(dǎo)購(gòu)?fù)其N的惱人問(wèn)題；還有不少用戶發(fā)現(xiàn)，多家門店熱門產(chǎn)品短缺，斷貨或干脆無(wú)貨。

一個(gè)細(xì)節(jié)是，WOW COLOUR店鋪有終身免費(fèi)領(lǐng)取美妝蛋的活動(dòng)，只需要前期繳納29.9元的費(fèi)用，每月一領(lǐng)。不少用戶反饋，才剛領(lǐng)了一次，下個(gè)月再去，發(fā)現(xiàn)店面已經(jīng)關(guān)閉，只能吃了啞巴虧，而另一類用戶，則是干脆沒想起來(lái)再去領(lǐng)——復(fù)購(gòu)吸引力不過(guò)如此。

做年輕人的生意，本應(yīng)該需要時(shí)間打磨。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，根本上，名創(chuàng)優(yōu)品從數(shù)千SKU中發(fā)現(xiàn)了潮玩與美妝垂類的潛力，并調(diào)用了自身積累的產(chǎn)業(yè)鏈能力，賦能WOW COLOUR和TOP TOY。

不能忽略名創(chuàng)優(yōu)品對(duì)熱門產(chǎn)品的篩選和發(fā)現(xiàn)能力，但相較于這種內(nèi)驅(qū)力，外部市場(chǎng)因素的影響顯然更大一點(diǎn)——這本是一家依靠快速?gòu)?fù)制能力開花結(jié)果的零售企業(yè)。

TOP TOY和WOW COLOUR都曾否認(rèn)過(guò)自己要再造一個(gè)名創(chuàng)優(yōu)品，它們當(dāng)然不需要再造一個(gè)名創(chuàng)優(yōu)品，行業(yè)與模式本就不同。母公司擅長(zhǎng)的價(jià)格能力，也不適用于它們自身。

但能顯著地看到，名創(chuàng)優(yōu)品向它們或多或少傳授了“經(jīng)驗(yàn)”，其中之一是“加盟”。

對(duì)于TOP TOY來(lái)說(shuō)，是“潮流合伙人”計(jì)劃，通過(guò)加盟，將工作室、供應(yīng)商等一系列潮玩產(chǎn)業(yè)鏈上的“螺絲釘”，聚集到自身的渠道中；而WOW COLOUR的千店計(jì)劃顯然也需要加盟才能迅速推進(jìn)?，F(xiàn)在，新品牌ACC超級(jí)飾正在招攬加盟商，費(fèi)用在100萬(wàn)元上下。

從這點(diǎn)看，名創(chuàng)優(yōu)品的賺錢方式其實(shí)從未改變。雖然，風(fēng)口有周期，但或許名創(chuàng)優(yōu)品壓根不需要風(fēng)口。