文 · 諸良

西姆國有經(jīng)濟研究院資深咨詢師

 一、央企科技型企業(yè)國企混改及科改示范行動背景 

央企科技型企業(yè)，因其本身的行業(yè)領導地位以及科研投入的資本實力，在國家推動科技創(chuàng)新、促進行業(yè)技術進步的進程中被寄予厚望，也是新一輪國企改革（國企混改、科改示范行動）關注的焦點。

1、歷史背景深刻

相較于其他類型的央企，央企科技型企業(yè)有著特殊的歷史背景：均由原來的部屬科研院所1990年代末改制而來。

1999年，原機械部、冶金部、建材部、紡織部、化工部等10個產(chǎn)業(yè)部門所屬的242個科研機構首批實施向企業(yè)轉(zhuǎn)制。2000年，建設部、交通部、鐵道部等11個部門所屬的134個科研機構也實施向企業(yè)轉(zhuǎn)制。2003年國資委成立，原冶金部、機械部、紡織部、化工部等部屬的242家已改制的技術開發(fā)類院所中，有29家被納入麾下成為12個中央直屬大型科技企業(yè)，正式按照市場化運作。

后經(jīng)幾輪央企并購整合，目前僅剩下10家規(guī)模較大的科技型央企；131個科研院所進入央企，成為其旗下的子公司。這些成為央企或央企旗下全資子公司的企業(yè)為央企科技型企業(yè)的主力。

2、企業(yè)經(jīng)濟體量小且行業(yè)分布集中

央企科技型企業(yè)的資產(chǎn)總額、利潤總額等指標在國資委監(jiān)管的央企總規(guī)模中所占比重較小，相比同行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集團，也顯得實力較弱。另外，這些央企科技型企業(yè)行業(yè)分布相對集中，主要集中于關乎國計民生的軍工、通信、電力、石油化工、建筑、機械、冶金、電子等行業(yè)。

3、管理的體制機制制約企業(yè)創(chuàng)新活力

人員薪酬體系靈活性不足。在最新一輪國企混改及科改示范行動政策出臺之前，受體制內(nèi)規(guī)定限制，科技人才薪酬設計靈活度與自由度不足。部分央企科技型企業(yè)仍保留著定額定酬的高管薪酬考核機制：若年度業(yè)績達到設定目標，頒發(fā)公司承諾的薪水及獎勵；若業(yè)績增長超過設定目標，卻無超額獎勵激勵，這種機制導致企業(yè)管理層經(jīng)營動力不強。受制于薪酬總額控制，央企科技型企業(yè)對核心研發(fā)人員薪酬激勵不足，遠低于市場上同類企業(yè)的激勵水平，致使企業(yè)員工積極性不高，企業(yè)增長受限。

人才職業(yè)發(fā)展雙通道執(zhí)行不足。隨著企業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級的進程不斷加速，央企科技型企業(yè)普遍采用管理和技術分設的“雙通道”模式，但受傳統(tǒng)體制機制的影響，雙通道的晉升路徑在實際運行中往往“管理實、技術虛”，技術發(fā)展通道難以充分發(fā)揮作用。

績效考核過分關注短期經(jīng)濟利潤指標，科技研發(fā)后勁不足。央企科技型企業(yè)集科研生產(chǎn)于一體，作為科研創(chuàng)新主體的科研人員往往也承擔著大量的生產(chǎn)任務。由于生產(chǎn)任務是主要的利潤來源，執(zhí)行較為簡單，風險較??；而科技創(chuàng)新具有高風險特征，導致部分科研人員重生產(chǎn)、重利潤、重產(chǎn)值，技術創(chuàng)新動力不足，滿足于不出差錯和故障，缺少主動學習和科技創(chuàng)新的主觀能動性。

 二、當升科技基本概況

1、發(fā)展淵源與行業(yè)地位

北京當升材料科技股份有限公司（簡稱“當升科技”，股票代碼：300073），大股東為中央企業(yè)北京礦冶科技集團有限公司，起源于礦冶科技的一個課題組，逐步發(fā)展成為我國鋰電正極材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，于2010年在創(chuàng)業(yè)板上市，目前已發(fā)展成為鋰電正極材料及智能裝備領域集自主創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)運營于一體的最具影響力的企業(yè)之一。當升科技正極材料產(chǎn)品（包括小型鋰電正極材料、動力型鋰電正極材料）廣泛應用于車用、儲能及小型鋰電三大市場，客戶遍布中國、日本、韓國、美國及歐洲等國家和地區(qū)，多次榮獲“行業(yè)優(yōu)秀出口企業(yè)”，被譽為國內(nèi)鋰電正極材料行業(yè)的技術引領者。當升科技多次榮獲“中國創(chuàng)業(yè)板最具成長性上市公司十強”和“中國創(chuàng)業(yè)板上市公司價值五十強”等榮譽，被納入中證央企結構調(diào)整指數(shù)ETF。

2、科研水平與人才隊伍

“創(chuàng)新驅(qū)動、技術引領”的發(fā)展理念始終貫穿于當升科技的發(fā)展歷程中。當升科技擁有鋰電正極材料行業(yè)“國家認定企業(yè)技術中心”、“國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)”“中國輕工業(yè)高能鋰電材料重點實驗室”、“北京市鋰電正極材料工程技術中心”等創(chuàng)新平臺；擁有科研技術人員近200名，形成了一支具有行業(yè)影響力的包括國家百千萬人才、享受國務院津貼專家、首都科技領軍人才、北京市科技新星等高層次技術人才隊伍。

 三、當升科技“一波三折”的股權激勵過程

在國企混改推進過程中，許多央企科技型企業(yè)，在股權激勵/員工持股領域做出嘗試，試圖將員工的利益與企業(yè)的長遠發(fā)展聯(lián)系起來。當升科技也是其中的典型代表之一，央企第一家做員工持股的上市公司，可以被稱為“央企混改先鋒”。

1、首次股票期權激勵計劃

2012年10月，當升科技發(fā)布《股票期權激勵計劃（草案）與首期股票期權授予方案（修訂稿）》，激勵對象包括上市公司4位高級管理人員以及其余75位核心技術人員，共計79人。

首次授予期權行權期及各期行權時間安排如下：

激勵對象在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%； 股票期權的行權價格為9.72元。

行權期的業(yè)績考核指標設置如下表：

2、終止實施股票期權激勵計劃

2013年8月，當升科技發(fā)布《北京當升材料科技股份有限公司關于終止實施股票期權激勵計劃的公告》，由于年度扣除募集資金的影響后，扣非后的加權平均凈資產(chǎn)收益率為1.99%，低于目標值4%，股票期權的授予條件沒有得到滿足，決定終止實施公司股票期權激勵計劃。但仍將繼續(xù)通過優(yōu)化薪酬體系、完善績效考核制度等方式充分調(diào)動公司管理層及核心技術和管理骨干的積極性、創(chuàng)造性，以達到預期的激勵效果。同時也將重新研究并制定新的激勵方案并建立長效激勵機制，以更好地推動公司發(fā)展。

3、認購非公開發(fā)行股份的股權投資計劃

2015年，為豐富公司的業(yè)務板塊，當升科技進行并購重組，收購中鼎高科100%股權，切入高端智能裝備制造領域，同時為上市公司培育新的業(yè)績增長點，增強公司持續(xù)盈利能力。收購方案中，配套實施管理層及核心骨干持股，優(yōu)化股權結構，并于2015年4月公布《首期管理層與核心骨干參與認購公司非公開發(fā)行股份的股權投資計劃（草案）（修訂稿）》實施員工持股計劃。

參加本次股權投資計劃的公司董事、監(jiān)事和高級管理人員為李建忠、陳彥彬、王曉明、曲曉力、關志波、鄒純格、向萍7人，合計認購不低于902萬份，其認購份額占股權投資計劃的總份額比例不低于30%。本次股權投資計劃的參加對象總?cè)藬?shù)不超過80人，總金額不超過3009.5595萬元。

本次股權投資計劃認購公司本次非公開發(fā)行股票的價格為17.93元/股。存續(xù)期為48個月，其中前36個月為鎖定期，后12個月為解鎖期。

4、股權增持計劃

2020年3月，當升科技發(fā)布《北京當升材料科技股份有限公司管理層與核心骨干股權增持計劃（草案）》

本次股權增持計劃的參加對象總?cè)藬?shù)不超過135人，擬認購股權增持計劃的資金總額不低于人民幣4,000萬元。其中，參加本次股權增持計劃的公司董事、監(jiān)事和高級管理人員為李建忠、曲曉力、陳彥彬、王曉明、關志波、朱超平、鄒純格、景燕，共8人，合計認購不低于2,000萬元。

本次股權增持計劃的存續(xù)期為24個月；鎖定期為12個月。

5、員工持股/股權激勵的積極作用

隨著國企混改和科改示范行動的深入，越來越多的央企科技型企業(yè)推進員工持股/股權激勵計劃。但是，這不單單是分配股權的過程，更是讓員工持股/股權激勵計劃所蘊含的企業(yè)價值增值、認可核心員工的價值創(chuàng)造、以績效為導向的企業(yè)經(jīng)營理念落到實處的過程。實施管理層及核心骨干持股后，核心骨干員工將間接成為公司股東，有利于優(yōu)化股權結構，能進一步調(diào)動其積極性和創(chuàng)造力，提高員工的凝聚力和公司的競爭力，使員工利益與公司長遠發(fā)展緊密結合。高管及員工持股將使公司治理水平得到進一步完善，增強企業(yè)經(jīng)營活力，為公司可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、實現(xiàn)戰(zhàn)略目標創(chuàng)造了有利環(huán)境。

 四、多個管理模塊運行機制的不斷變革

當升科技在企業(yè)戰(zhàn)略、公司治理、薪酬體系、績效考核、科技創(chuàng)新等各個管理模塊的運行機制不斷進行變革，其最終目的也是帶動作為央企科技型企業(yè)自身的管理變革。

1、梳理明確戰(zhàn)略發(fā)展愿景和思路

當升科技明確了堅持以“創(chuàng)建一流企業(yè)，持續(xù)貢獻于生態(tài)文明時代”為最高目標，牢固樹立“誠信、務實、勤勉、創(chuàng)新”的經(jīng)營理念，貫徹“以科技創(chuàng)造綠色材料，以品質(zhì)實現(xiàn)客戶價值，以責任保障安全發(fā)展”的管理方針，持續(xù)推動我國鋰電正極材料產(chǎn)品和技術升級換代，引領鋰電材料生產(chǎn)向綠色、智能制造方向發(fā)展，力爭成為新能源及智能裝備領域具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。

2、重視并持續(xù)健全公司治理

當升科技作為國有控股上市公司，始終高度重視公司治理工作，持續(xù)健全公司治理基本制度，構建權責明確、高效科學的公司治理結構和內(nèi)部管控體系，公司治理成效顯著，規(guī)范運作水平不斷提升。2022年2月14日，國務院國資委公布了《關于印發(fā)國有企業(yè)公司治理示范企業(yè)名單的通知》，當升科技成功入選“公司治理示范企業(yè)”。這是公司繼入選“科改示范企業(yè)”和“管理標桿企業(yè)”后獲得的又一項重要榮譽。

3、完善薪酬和績效考核和體系

當升科技統(tǒng)一劃分了“人才標準”，摸清人才發(fā)展現(xiàn)狀，進行員工的分等定級，構建了組織績效考核和個人績效考核體系，明確公司核心人才的內(nèi)涵與外延，改變公司原來“大鍋飯”的薪酬分配格局。全面推行市場化經(jīng)營機制，建立市場化選人用人機制，通過市場公開選聘管理層，并進行提名、聘任與考核。

當升科技建立經(jīng)營管理人員基于價值創(chuàng)造目標確定薪酬的分配方式，以充分體現(xiàn)按價值貢獻進行分配的原則，持續(xù)完善了薪酬與績效考核制度，推行“崗位+技能+績效”工資制度，“以結果為導向，以價值為導向”，實行全員績效考核制度：銷售人員按照銷量以實際資金回籠計提工資獎金，與資金占用、銷售費用、市場開發(fā)目標等掛鉤考核；技術人員按照研發(fā)成果和新品銷量計提獎金，與成果水平、新品利潤、研發(fā)費用等掛鉤考核；生產(chǎn)人員按生產(chǎn)報交，與質(zhì)量、成本、安全、交貨期等掛鉤考核；管理人員按公司綜合業(yè)績目標完成情況計提獎金，與管理要求和工作計劃完成情況掛鉤考核。

4、構建科技創(chuàng)新管理體系

當升科技構建了自身的科技創(chuàng)新管理體系，為科研創(chuàng)新工作活動提供了良好的支撐。承擔并完成了45項國家、省部級等研究課題，“高溫型鎳鈷錳酸鋰多元材料”等12款產(chǎn)品被評為國家重點新產(chǎn)品和北京市新產(chǎn)品，并先后獲得中國有色金屬工業(yè)科學技術一等獎、北京市科學技術二等獎等科技獎勵33項；參與制定了17項國家及行業(yè)標準。

當升科技自成立以來一直專注于正極材料的研發(fā)和生產(chǎn)，擁有一支經(jīng)驗豐富的高端研發(fā)團隊和一流的研發(fā)平臺。2018-2020年，研發(fā)費用率分別為4.3%、4.3%、4.7%，研發(fā)人員數(shù)量占比為13.9%、13.9%、19.4%，處于行業(yè)前列。

 五、國企混改和科技示范行動帶來營收和盈利水平持續(xù)向好 

當升科技在2015-2018年迎來業(yè)績高速發(fā)展期，2018年營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長至32.81和3.16億元，而2015年營收和凈利潤僅為8.6億元和0.13億元，對應的15-18年CAGR達到51.4%、86.7%。2019年受到新能源汽車需求不佳影響動力電池出貨量，同比下降1.9%。2020年，全球新能源車銷量回暖，疊加電動兩輪車、3C數(shù)碼等需求加大，新增產(chǎn)能也開始釋放，銷售量達到2.40萬噸，同比增長58.4%，實現(xiàn)營收31.83億元，同比增長39.4%，歸母凈利潤3.85億元，同比增長284.1%。2021年實現(xiàn)營收82.58億元，同比增長159%，實現(xiàn)歸母凈利潤10.01億元，同比增長183%，毛利率和凈利率分別達到18.24%和13.21%。

 六、寫在最后 

當升科技作為央企科技型企業(yè)的典型，在國企混改和科改示范行動等良好推動作用下，業(yè)務經(jīng)營方面將持續(xù)深耕海外高端市場，通過產(chǎn)能擴張鞏固行業(yè)地位；構建現(xiàn)代企業(yè)制度方面將持續(xù)深化公司治理工作，進一步提升公司治理水平，充分發(fā)揮示范企業(yè)的引領帶動作用，切實增強改革發(fā)展活力，把改革果效轉(zhuǎn)化為發(fā)展動能，為實現(xiàn)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎。