從 2.18 號春節(jié)以來，市場就一直跌跌不休。那些龍頭白馬股被瘋狂拋售，我們買的熱門基金也都損失慘重。

拿烏龜量化上用戶關(guān)注度最高的基金的前 15 位的數(shù)據(jù)來看下（截止 3.15 的上一個交易日）：

近 1 個月，大家比較熟悉的易方達藍籌精選混合、易方達中小盤混合、中歐醫(yī)療健康混合A、景順長城新興成長混合等熱門基金都超過了 20% 以上的跌幅（回撤過大的基本都是醫(yī)藥、白酒抱團股拖累），唯獨紅利策略基金逆勢上漲，走出了獨立行情。

再來看一個最近的數(shù)據(jù)變化（截止 3.18）：

發(fā)現(xiàn)關(guān)注數(shù)都明顯增多，紅利基金也逐漸開始被追捧。截止本周四，市場只是小幅反彈。一定程度上反應(yīng)了很多人都還在觀察，等待進場或者只是輕倉嘗試。

股市剛開始下跌的前 2 周還信心十足定投補倉的小伙伴，現(xiàn)在也都有點不淡定，開始變得謹小慎微。

不過周五今天的行情走勢，把這一周的漲幅都跌沒了，可能又要打擊大家投資的信心了。

那現(xiàn)在該不該抄底呢？如果買的話是買回撤過大的行業(yè)基金還是風險控制比較好的主動基金或者轉(zhuǎn)向防守買債基呢？又或者是開啟一輪新的定投等等。

接下來，我就分享一個超適合小白的基金投資思路，讀完就會有你想要的答案了。主要分這么幾個部分：

- 入場時機（何時買）

- 選基方法（買什么）

- 建倉思路（如何買）

- 退出策略（何時賣）

先說下大體策略：明星優(yōu)質(zhì)主動基金回撤 20% 以上，買入躺尸 3 年，有驚喜（賺取市場超額收益）。

很多投資者都有急功近利和貪婪的一面，總想著買在市場最底部，然后期望股市可以逆天 V 形反彈，我也不例外。

比如春節(jié)后市場剛開始跌的前 2 周，我也有點蠢蠢欲動，想依靠感覺和僥幸心理去加倉，總覺得差不多跌到位了，可以補倉買入了。

其實這種投資心理很危險，你根本不知道市場的底在哪里，大規(guī)模的基金贖回潮開始后，就會造成情緒踩踏，此時買入無異于空手接白刃，很可能最后死在半山腰。而等市場真正到底部的時候，反而會出現(xiàn)沒有子彈或者不敢繼續(xù)買入的情況。

所以，提升認知，把握好入場時機很重要。

這個具體說起來比較復(fù)雜，下面我主要分享一個比較實用的小技巧：在市場持續(xù)下跌之后，如何辨別真正適合買入的機會點。

我們可以參考滬深 300 的每日波動幅度和成交量指標，等行情趨勢企穩(wěn)之后再買入。

何時算真正企穩(wěn)？

1. 成交量明顯降低，也就是不斷縮量，通?？梢詤⒖忌弦淮翁炝浚ǚ帕可蠞q的最大成交量）的 1/3（實際會有些許偏差，這里只是一個粗略的經(jīng)驗值）。

以滬深 300 為例，最近的一次放量階段高點還是 2020.7.6 號，放出了5900億成交量，那么地量（最小成交量）水平，差不多就是在2000億附近。

2. 市場波動縮小，通常指數(shù)波動幅度在 1% 以內(nèi)，持續(xù) 1 周左右，才可以考慮行動。

3. 如果比較保守，可以再加這么一條：就是 1 個月內(nèi)不創(chuàng)新低。

結(jié)合滬深 300 圖形看下：

本周五滬深 300 指數(shù)又跌了 2.62%，成交量也還在 2800 億以上，都還不滿足條件，我們繼續(xù)耐心等待，不操作。

另外，在本周小幅反彈的過程中，上漲縮量明顯，也說明大家心有余悸，不敢再像之前那樣，毫無顧忌的往里沖了。

小貼士：根據(jù)經(jīng)驗來說，在沒有暴漲的前提下，從開始下跌到低位震蕩，也就是到我們可以買的時候，差不多在 1 個月左右的時間。從 2.18 到 3.19，也過去一個月了。未來用不了多久，可能就有不錯的買入機會啦。

市場大跌之后，我們更應(yīng)該擁抱風險，選貝塔值大的優(yōu)質(zhì)主動基金。

貝塔值大：也就是基金相對大盤的波動幅度大，對應(yīng)到具體的基金類型就是股票型基金，或者換個說法，就是比較激進、股票比例在 90% 左右的偏股型基金，從而賺取阿爾法收益。

關(guān)于阿爾法系數(shù)：是反映投資回報率的重要指標。簡單說，阿爾法系數(shù)越大，基金獲得超額收益的能力越大。

主動基金：可以借助基金經(jīng)理的選股和調(diào)倉能力，不用自己勞心費力的去研究行業(yè)。另外，行業(yè)基金不確定性更高，普通投資者對市場風格也很難把握，不如直接選擇主動基金。守住自己的能力圈最重要。

小貼士：大跌下來鼓吹大家買債基的可不要聽信，很多基金機構(gòu)就抓住了人性中的這一點，大跌之后開始推薦債券基金。大家都被下跌嚇怕了，更加的風險厭惡，所以很容易對債基心動，從而割肉原來的基金。

那這樣不就真成了高買低賣了嗎，債券基金那點漲幅，肯定彌補不了之前下跌所造成的損失，這樣操作基本就是永久性虧損了。

具體篩選條件（提供一種思路，僅供參考）：

基金類型：偏股主動基金，股票比例至少在 80% 以上，不考慮行業(yè)基金，具體原因上面也提到過了。

成立時間：大于等于 5 年。建議至少要 3 年以上，這樣歷史業(yè)績才有參考價值；

基金規(guī)模：大于等于 20 億。如果基金規(guī)模過大，不利于震蕩市中換倉，會影響收益，而規(guī)模過小則又波動性太大。所以還是選擇適中的規(guī)模比較好，比如：20～100億的基金可優(yōu)先考慮；

基金評級：可參考晨星評級或者天天基金里的基金評級，優(yōu)選 5 星基金，這樣的基金基本差不了。

通過 wind 來篩選的過程：

1）初步篩選：按偏股混合、成立時間大于等于 5 年，投資方式為主動管理，綜合評級為 4 星以上，明星基金來篩選。

一共找到 10 只可購買的基金，結(jié)果如下：

2）手動挑選：

把行業(yè)主題類型的基金刨除：從名字來看即可，去掉華寶資源優(yōu)選、交銀先進制造、景順長城能源基建；

把股票資產(chǎn)比例小于 80% 的刨除（2020Q4）：也就是去掉景順長城能源基建、諾德成長優(yōu)勢和景順長城優(yōu)選。

再按阿爾法系數(shù)來篩選，去掉小于 -20% 的，最后剩下：交銀新成長和華安生態(tài)優(yōu)先。

關(guān)于交銀新成長和華安生態(tài)優(yōu)先的比較：

from：https:///fund/compare/?fund=f519736_f000294

交銀新成長規(guī)模超百億，相對比較穩(wěn)定，波動率也較小；

而華安生態(tài)優(yōu)先規(guī)模為 30億+，規(guī)模較小，利于震蕩市中換倉，更加靈活。

二者今年以來最大回撤也都 20% 左右了，但交銀新成長現(xiàn)在還是正收益，華安生態(tài)優(yōu)先也才 3.83% 的虧損，可見防守是很優(yōu)秀的。

選出來的基金我們可以構(gòu)建一個組合：

大道至簡，按 1:1 買入這兩只基金即可（如果要 2 選 1，當然選交銀新成長了）。

通常要結(jié)合基金相關(guān)性來構(gòu)建組合，負向關(guān)程度越大越好。但由于這里只選出來兩只基，就不用考慮了。

如果大家對選出來的基金比較陌生，不太放心的話，我這里推薦幾個明星基金經(jīng)理操刀的好基（from 知識星球齊俊杰的粉絲群/齊老師推薦），也可以從中選擇：

進攻型：

- 董承非/興全趨勢

- 謝治宇/興全合潤

- 朱少醒/富國天惠成長

- 傅鵬博/睿遠成長價值

- 何帥/交銀阿爾法、交銀優(yōu)勢行業(yè)

- 張坤/易方達中小盤、藍籌精選

穩(wěn)健型：

- 駱帥/南方優(yōu)選

- 孫偉/民生加銀策略

- 傅友興/廣發(fā)穩(wěn)健

- 蔡向陽/華夏回報混合

- 張清華/易方達安心回饋

- 鄔傳雁/泓德致遠混合

可以把自己投資資金的 20% 拿出來買，分 3 個月，每個月買一份，買完為止。

為什么是 20%？

今年主旋律還是防守為主，70% 以上的錢我都會放在資產(chǎn)配置里面，剩下的錢再用于單獨的“高風險”投資。這是我的整體策略，比例大家參考即可。

為什么要分批買入？

現(xiàn)在跌下來很多，也只能說相對安全。不要總想著買在市場最底部，你以為的永遠只是你以為的，人的感覺和判斷在股市里往往都是不靠譜的。

不要總想著一下子就把子彈打完，永遠給自己留有后手，這樣進可攻退可守，你的心態(tài)才會平穩(wěn)，才能拿的住。

另外，未來市場大幅下跌的空間已經(jīng)很有限，即使還能跌20%，但我們只用 20% 的資金，而且是分 3 次買入。這樣平均下來，每次跌幅 20% * 20% / 3 約為 1.3%，再加上越買成本越低，一點也不慌。

全部買完之后，理論上可以躺尸 2 年以上，到時候大概率給你不錯的收益驚喜。

本文的思路也是建立在長期投資的基礎(chǔ)上的，只要指數(shù)不嚴重高估，大家情緒沒有高漲起來，市場沒有出現(xiàn)持續(xù)上漲后的新天量，所持有基金沒有出現(xiàn)大的負面消息，建議一直留在市場里面，優(yōu)質(zhì)的主動基金長期下來收益走勢也是一直往右上方漂移的，我們只會越賺越多。

來看下買入交銀新成長和華安生態(tài)優(yōu)先，從 2015 年 5 月份滬深 300 階段高點位置，一直持有到 2020 年末，近 5 年+ 的收益回測：

平均年化為 24%，5 年翻了 2 倍，買在 2015 年高點也不慌。

tip：烏龜量化滬深 300 收益顯示有點問題，先忽略它吧。單獨查了下滬深 300 指數(shù)近 5 年的年化收益，大概為 10%。

end