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《巴菲特致股東信》教給我們的賺錢方式。 2018年2月，88歲的巴菲特發(fā)布了他的第53封股東信。 除了各種例行的知識(shí)和智慧之外，他還特意提到了他之前和別人的一場「賭約」。 2007年12月19日，巴菲特在亞馬遜旗下的一個(gè)叫做long best（長賭）的網(wǎng)站，發(fā)起了一個(gè)賭約——對(duì)沖基金能不能長期戰(zhàn)勝市場。 具體來說，巴菲特選定了標(biāo)普500指數(shù)基金（類似于國內(nèi)滬深300）來代表市場，而對(duì)方則可以選出5只對(duì)沖基金（主動(dòng)管理型基金）取平均業(yè)績?yōu)榇?，?0年為限，看最后誰的收益更高。 業(yè)績衡量方式是，從2008年一直到2017年底，扣除所有成本費(fèi)用之后的基金凈值。 當(dāng)巴菲特把賭約發(fā)出去之后，只有一家對(duì)沖基金公司敢于挑戰(zhàn)，這家公司的創(chuàng)始人叫做西德斯。 西德斯選了五只FOF基金，用這五只FOF基金的平均業(yè)績，來和巴菲特的標(biāo)準(zhǔn)普500指數(shù)基金對(duì)賭。 我們都知道，F(xiàn)OF基金號(hào)稱「基金的基」。比如，一只FOF可以購買10個(gè)基金，而一只基金又買了20只股票，那么實(shí)際上，這只FOF基金就相當(dāng)于投了200只股票。 時(shí)間來到2017年底。這10年里，標(biāo)普指數(shù)的回報(bào)率是125.8%，年化收益是8.5%。而五只FOF基金每只的表現(xiàn)都輸給了指數(shù)，好一點(diǎn)的有6.5%的年化回報(bào)率，最慘的居然只有0.3%，連通脹都跑不贏。 可以說，巴菲特在這次對(duì)賭中大獲全勝。 巴菲特之所以打這個(gè)賭，實(shí)際上就是想再次強(qiáng)調(diào)他的觀點(diǎn)：投資一個(gè)被動(dòng)的指數(shù)基金，長期來看，會(huì)比絕大部分專業(yè)投資者獲得更好的收益，無論這些投資者有著怎樣的投資水平和激勵(lì)機(jī)制。 就在前兩天，2021年《巴菲特至股東信》中，第一大章節(jié)展現(xiàn)的就是他在去年四季度的重倉股，中國品牌比亞迪赫然上榜。 綜合來看，巴菲特重倉方向大體分為四個(gè)部分： 第一，醫(yī)藥 醫(yī)藥領(lǐng)域幾乎在所有國家都是被長期看好的行業(yè)； 第二，銀行 當(dāng)然這里指的不是傳統(tǒng)銀行，是未來能夠?qū)崿F(xiàn)金融創(chuàng)新的數(shù)字銀行； 第三，大消費(fèi) 科技消費(fèi)和食品消費(fèi)，是巴菲特的兩大法寶。他對(duì)可口可樂和蘋果這兩家公司的操作很簡單，逢跌就加倉，只要漲就賣出三分之一或者一半。 所以，當(dāng)你認(rèn)定一個(gè)方向是未來的時(shí)候，輕倉定投，以持續(xù)性的方式，來進(jìn)行一家公司的長期推進(jìn)，是在泡沫和重新建立泡沫的過程中，更好地操作方法。 第四，穆迪 穆迪是美國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的龍頭，簡單來講，就是做一二級(jí)市場里一些公司債權(quán)、股權(quán)、融資等的評(píng)級(jí)。在國內(nèi)市場逐漸健全的過程中，可以關(guān)注一下。 在《致股東信》的最后一個(gè)章節(jié)，巴菲特說了一句話：“不要做空美國。” 同樣，我們也要看到中國未來的一個(gè)強(qiáng)盛發(fā)展，找到未來5-10年的方向，找到能為社會(huì)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的公司，進(jìn)而，社會(huì)和時(shí)間會(huì)給我們每個(gè)人回報(bào)和驚喜。 共勉～  |
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