站在輝煌的頂點(diǎn)，誰也想不到未來的路，竟是如此艱難。

那是在2015年的1月，當(dāng)時(shí)的萬達(dá)正如日中天。

萬達(dá)商業(yè)剛剛完成了香港上市，估值超過2000億，募集313億港幣，成為全球最大房地產(chǎn)IPO，也是香港2014年最大IPO。

而持有萬達(dá)大部分股票的王健林，則輕松干掉馬云，登頂福布斯“中國首富”。

這時(shí)，距離王健林與馬云，關(guān)于“電商能否取代傳統(tǒng)店鋪”的“一億豪賭”，才剛剛過去兩年，王首富干掉馬首富，勝利似乎就在眼前。

那個(gè)喜氣洋洋的1月，首富在武漢包下威斯汀、瑞華、嘉華3家酒店，召開萬達(dá)集團(tuán)2014年工作總結(jié)會(huì)議，大宴賓客，盛世歡騰。

會(huì)議上，王健林照例發(fā)表了2014年工作總結(jié)及2015年工作安排，信息量很大，成果和展望都極其牛逼，不僅刷屏當(dāng)時(shí)的地產(chǎn)圈，即使放在今天看也是實(shí)力強(qiáng)勁：

1、2014年集團(tuán)資產(chǎn)5341億元，同比增長34.5%；收入2424.8億元，同比增長30%；連續(xù)第9年保持30%以上的增速。

2、商業(yè)地產(chǎn)合同收入1827.3億元，同比增長25.7%；其中房地產(chǎn)合同收入1601.5億元，同比增長26.8%。

3、新開業(yè)24個(gè)萬達(dá)廣場，累計(jì)開業(yè)109個(gè)，總租金收入116.8億元。

4、新開業(yè)18家五星級(jí)酒店，累計(jì)開業(yè)71家酒店，總收入45.9億元。

5、文化集團(tuán)收入341.4億元；AMC收入163.9億元；新開業(yè)影城40家；旅業(yè)收入75.1億元；制作發(fā)行6部電影，票房收入14.85億元。

6、與百度、騰訊合資成立飛凡網(wǎng)，聯(lián)手打造全球最大的O2O電子商務(wù)公司。

7、收購馬德里、芝加哥、洛杉磯、黃金海岸四個(gè)海外項(xiàng)目，全部是城市地標(biāo)。

當(dāng)年的萬達(dá)，住宅、商業(yè)、酒店、文旅、影業(yè)、電商、海外全面開花，成為一個(gè)無所不包、無所不能的存在。

那一年，萬達(dá)與萬科、綠地位列行業(yè)三甲，人們都在討論，下一個(gè)超越萬科的，會(huì)是綠地還是萬達(dá)？

然而，命運(yùn)的交響曲在高潮處戛然而止，地產(chǎn)行業(yè)新一輪的顛覆卻剛剛拉開帷幕。

在那個(gè)意氣風(fēng)發(fā)的時(shí)點(diǎn)上，張玉良和王健林都不會(huì)想到，自己離萬科的距離會(huì)越來越遠(yuǎn)，而萬科也更不會(huì)料到，兩年后干掉自己的，竟然是恒大和碧桂園。

在預(yù)測未來這件事上，房企從來就不是互聯(lián)網(wǎng)公司的對(duì)手。

2014年，馬云在清華演講時(shí)說：

永遠(yuǎn)相信你的對(duì)手不在你邊上，在你邊上的人，都是你的榜樣。

而王健林在清華演講時(shí)說：

清華北大，不如膽子大！

后來發(fā)生的事證明了一切，膽大的王健林怎么都想不到，突然擊垮萬達(dá)的不是地產(chǎn)圈的對(duì)手，而是無形的調(diào)控之手。

在2015年的工作安排中，王健林隆重宣布萬達(dá)的第四次轉(zhuǎn)型，也正是這次轉(zhuǎn)型埋下了未來的禍根。

歷史上，萬達(dá)曾有過三次轉(zhuǎn)型。

第一次轉(zhuǎn)型是1993年走出大連，由地方企業(yè)向全國性企業(yè)轉(zhuǎn)型，突破地域局限，為做大企業(yè)規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

第二次轉(zhuǎn)型是2000年，由單純住宅向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型，這次轉(zhuǎn)型創(chuàng)新了萬達(dá)商業(yè)模式，使萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在中國一騎絕塵。

第三次轉(zhuǎn)型是從2006年，大規(guī)模進(jìn)軍文化旅游產(chǎn)業(yè)，使萬達(dá)由單一的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展為綜合性企業(yè)集團(tuán)。

2015年，王健林帶領(lǐng)萬達(dá)開始了第四次全新轉(zhuǎn)型，分為兩方面：

1、從空間上看，從中國企業(yè)轉(zhuǎn)型為跨國企業(yè)；

2、從內(nèi)容上看，從以房地產(chǎn)為主的企業(yè)轉(zhuǎn)型為服務(wù)業(yè)為主的企業(yè)。

當(dāng)時(shí)確定了三個(gè)具體轉(zhuǎn)型目標(biāo)：

1、到2020年資產(chǎn)1萬億元，收入6000億元，凈利潤600億元，成為世界一流跨國企業(yè)；

2、到2020年服務(wù)業(yè)收入、凈利占比超過65％，房地產(chǎn)銷售收入、凈利占比低于35％；

3、到2020年海外收入占比超過20%。

當(dāng)年的任何人，都不會(huì)懷疑萬達(dá)轉(zhuǎn)型的正確性，及其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的能力。后來的萬達(dá)，也確實(shí)沿著這條“正確的路”走出了一段高光時(shí)刻。

然而，成也蕭何，敗也蕭何。

誰也不會(huì)想到，這次轉(zhuǎn)型之中的“海外”二字，竟然成了導(dǎo)致后來萬達(dá)變賣家產(chǎn)的導(dǎo)火索。

馬云又一次說對(duì)了：干掉你的，往往不是你的對(duì)手。

從我們今天馬后炮的視角看，2015萬達(dá)的轉(zhuǎn)型，一半做錯(cuò)了，一半走早了。

做錯(cuò)的一半，是太兇猛的國際化，忤逆了當(dāng)時(shí)外匯管制的方向。

走早的一半，是太快削弱房地產(chǎn)板塊，雖然商業(yè)地產(chǎn)大方向沒問題，但卻錯(cuò)過了2015-2017房企業(yè)績爆發(fā)的三年。

如果沒有2015的這次轉(zhuǎn)型，萬達(dá)還是踏踏實(shí)實(shí)沿著以前的老路造房子、蓋商業(yè)，不去沖海外，今天的行業(yè)前五，必然還應(yīng)有萬達(dá)的身影。

早在2000多年前，哲學(xué)家莊子，曾說過這樣一句話：

山木自寇也，膏火自煎也。

意思是：山上的樹木被做成斧手，反過來砍伐自己；油膏引燃了火焰，結(jié)果將自身燒干。

濤哥幫大家翻譯成大白話——人，都是被自己給折騰死的。

2018年，萬達(dá)服務(wù)業(yè)收入1609億，占總收入的75.1%，房地產(chǎn)收入540億，僅占總收入的24.9%，提前完成了房地產(chǎn)占比低于35%的目標(biāo)。

在這一年的總結(jié)會(huì)議上，王健林這樣說：

萬達(dá)為什么要從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型？為什么否定自己已經(jīng)成熟、做得不錯(cuò)的商業(yè)模式？為什么折騰自己？

因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)有兩個(gè)比較大的缺陷：

一是房地產(chǎn)是強(qiáng)周期性行業(yè)，好幾年差幾年，在周期變化中很多企業(yè)死掉。大型企業(yè)通過開發(fā)比較多的項(xiàng)目，似乎可以一定程度熨平周期，但是不可能完全擺脫周期。

二是房地產(chǎn)現(xiàn)金流不長遠(yuǎn)，房子不是快銷品，即使比起汽車這樣的耐用消費(fèi)品，更新速度也慢得多。

國家城市化率達(dá)到70%左右，房地產(chǎn)市場就會(huì)萎縮。一些企業(yè)在房地產(chǎn)行業(yè)活上幾十年、上百年是可能的，但是市場銷量萎縮后，行業(yè)里的企業(yè)數(shù)就會(huì)大幅減少。

這段文字被很多人轉(zhuǎn)發(fā)，歡呼叫好，但是濤哥覺得這里有一個(gè)Bug。

房地產(chǎn)市場確實(shí)存在瓶頸，房企大魚吃小魚，數(shù)量大幅減少也是必然。

但是，以萬達(dá)的體量，本來你可以做這個(gè)行業(yè)的一條大魚，可以成為一家萬億級(jí)的企業(yè)。

你不能因?yàn)樽约撼隽藛栴}，就來唱衰整個(gè)房地產(chǎn)市場。

2015年時(shí)，萬達(dá)提出到2020年資產(chǎn)1萬億，收入6000億，凈利潤600億，在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，房地產(chǎn)應(yīng)該還是萬達(dá)版圖中重要的一環(huán)。

滄海桑田，昨日紅花已成今日落葉。

房地產(chǎn)也從胸口的朱砂痣，變成了墻上的蚊子血。

曾經(jīng)的王，不知您還記得，

西子湖畔的杰克馬，和那豪賭商業(yè)地產(chǎn)的一個(gè)億嗎？