以下僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),不代表布瑞克公司的立場www.agdata.cn 從2月份鄭棉低點(diǎn)破萬元再到4月的8天4個(gè)漲停板,把蕭條的棉花市場再度推到了風(fēng)口浪尖,鄭棉的大幅拉高對現(xiàn)貨市場“推手”作用明顯,6月上半旬期棉“慢牛行情”較為明顯,雖現(xiàn)貨量少、國儲(chǔ)高成交整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)利多支撐,但淡季剛需棉價(jià)缺乏拉漲基礎(chǔ),在多頭、空頭博弈下6月底棉價(jià)震蕩幅度加深,尤其進(jìn)入7月份,人民幣貶值預(yù)期、國家拋儲(chǔ)政策“饑餓營銷”、天氣因素等被各種利多題材充斥,與現(xiàn)貨市場需求平淡形成極大反差。 從國儲(chǔ)棉方面看,自5月3日啟動(dòng)國儲(chǔ)棉輪出以來,市場持續(xù)高位成交,5月當(dāng)月國儲(chǔ)棉輪出保持了超97%的高成交率,至5月底30萬噸進(jìn)口棉全部投放完畢。6月份以來,國儲(chǔ)棉投放全部為國產(chǎn)棉,國儲(chǔ)棉的成交量和成交價(jià)格也呈現(xiàn)些許波動(dòng),但成交量依然處于高位,截至7月11日2015/2016年度儲(chǔ)備棉累計(jì)計(jì)劃出庫124.04萬噸,累計(jì)出庫成交121.40萬噸,成交率為97.87%,其中國產(chǎn)棉累計(jì)成交91.77萬噸,成交率97.78%;進(jìn)口棉累計(jì)成交29.63萬噸,成交率98.16%,累計(jì)成交平均長度為28.3mm,成交平均價(jià)格為12479元/噸,累計(jì)成交776家。 從輪出數(shù)量來核算,啟動(dòng)初期國儲(chǔ)棉的外放量基本能保證每天3萬噸的水平,但伴隨出庫、公檢等問題的牽制,外放量有所縮減,截至目前日均放量2.4萬左右。從國儲(chǔ)棉的銷售底價(jià)來看,僅有兩周底價(jià)出現(xiàn)微幅下調(diào),目前(第十一周)國儲(chǔ)銷售底價(jià)上漲至13053元/噸,與啟動(dòng)首周價(jià)格相差1032元/噸,且優(yōu)質(zhì)資源加價(jià)明顯,最高加價(jià)4400元/噸,實(shí)際成交均價(jià)觸及14143元/噸。 在目前傳統(tǒng)淡季下,終端紡企資金、成品庫存銷售緩慢均限制紡企競拍力度,目前貿(mào)易商的參與度占比較高,紡企維持隨用隨采。據(jù)筆者了解,伴隨原料價(jià)格拉漲,紡企利潤值呈現(xiàn)明顯下滑,河南某5萬錠紗廠反映,由于國儲(chǔ)棉競拍加價(jià)和成交價(jià)高開高走,2015/16年度棉花現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲更加夸張,紡C21S、C32S、C40S紗不僅沒有利潤反而有500-1000元/噸的虧損,紡企為了完成訂單,只能加價(jià)從貿(mào)易商手中爭奪國儲(chǔ)棉,若庫存偏低紡企跟隨拉漲,但庫存略高棉企多以消化庫存為首位,對棉紗拉漲仍顯的有點(diǎn)“力不從心”,短期終端市場對高棉價(jià)的觀望情緒加重。 進(jìn)入7月份,國內(nèi)2015-16年度新棉銷售基本結(jié)束,輪出國儲(chǔ)棉基本成為國內(nèi)棉花資源供應(yīng)唯一渠道,據(jù)推算大量的疆棉新花到內(nèi)陸市場普遍要11月份左右,而拋儲(chǔ)基本在8月底結(jié)束,中間將有2-3個(gè)月空白期,紡企均在目前拋儲(chǔ)階段備足相應(yīng)的庫存,目前的拋儲(chǔ)量整體相對需求而言是不夠的,且前期貿(mào)易商均低庫存運(yùn)行,在市場可能好轉(zhuǎn)下也有補(bǔ)貨操作需求,因此近期整體棉花市場向好趨勢延續(xù)。預(yù)期短期內(nèi)市場儲(chǔ)備棉競拍熱度不減,輪出成交量價(jià)將持續(xù)高位運(yùn)行,皮棉現(xiàn)貨高位運(yùn)行基礎(chǔ)仍在,繼續(xù)密切關(guān)注儲(chǔ)備棉輪出情況?;谛履甓确N植面積下滑及天氣因素的原因引發(fā)的供給缺口,新年度高開格局較明顯,預(yù)計(jì)新棉14500-15000元/噸區(qū)間震蕩。(特約撰稿人洪奎,文章來自農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)獨(dú)家原創(chuàng))
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