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國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)，在10月17日舉辦的“第二屆中國特殊資產(chǎn)50人論壇年會(huì)”宣稱：特殊資產(chǎn)未來可能成為中國最大的一種資產(chǎn)。 那么你知道什么是特殊資產(chǎn)嗎？為什么特殊資產(chǎn)會(huì)成為未來中國的最大的一種資產(chǎn)呢？今天的筆記就給你一一道來。 1、什么是特殊資產(chǎn)？ 特殊資產(chǎn)，業(yè)界對(duì)其定義為由于特殊原因而被持有或需要處置變現(xiàn)的，過度的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致其價(jià)值被明顯低估、可能有巨大升值潛力的資產(chǎn)。 《中國特殊資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展報(bào)告》對(duì)特殊資產(chǎn)的定義為，特殊資產(chǎn)不僅包括狹義上的不良債權(quán)，也包括“價(jià)值被低估、具有較大升值潛力、有變現(xiàn)需求”的收益權(quán)、實(shí)物等資產(chǎn)。 根據(jù)特殊資產(chǎn)的來源，廣義的特殊資產(chǎn)分為實(shí)體集中暴露信用風(fēng)險(xiǎn)后的不良資產(chǎn)、涉訴涉案資產(chǎn)、企業(yè)改制重組或破產(chǎn)清算過程中需要處理的資產(chǎn)、企業(yè)應(yīng)收賬款、商賬抵款資產(chǎn)、積壓處置資產(chǎn)、營銷噱頭資產(chǎn)、其他亟須處置的資產(chǎn)（包括個(gè)人資產(chǎn)）等八類資產(chǎn)。 根據(jù)特殊資產(chǎn)在阿里拍賣平臺(tái)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)歸類，《中國特殊資產(chǎn)行業(yè)發(fā)展報(bào)告》將特殊資產(chǎn)分為金融資產(chǎn)與司法拍賣資產(chǎn)兩大類。其中，根據(jù)市場參與主體不同，金融資產(chǎn)又分為銀行金融資產(chǎn)（單筆債權(quán)與債權(quán)包）、資產(chǎn)管理公司（簡稱AMC）處置的金融資產(chǎn)，以及其他機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)。根據(jù)拍賣標(biāo)的不同，司法拍賣資產(chǎn)則主要分為機(jī)動(dòng)車、房產(chǎn)（住宅用房、商業(yè)用房、工業(yè)用房與其他用房）、土地等。 市場本無不良資產(chǎn)，只有擺錯(cuò)位置的優(yōu)良資產(chǎn)。 2、發(fā)展階段 中國特殊資產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)處置大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。 第一階段，政策性剝離與接收時(shí)期（1999～2005年），信達(dá)資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)、華融資產(chǎn)四家金融資產(chǎn)管理公司（以下簡稱“四大金融AMC”）于1999年相繼成立，意在應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)并進(jìn)行國企改革，剝離四大國有銀行近1.4萬億元不良貸款，該舉措將當(dāng)時(shí)四大國有銀行的平均不良資產(chǎn)率由原先的45%降為25%。 第二階段，商業(yè)化轉(zhuǎn)型時(shí)期（2006～2010年），四大金融AMC將收購范圍擴(kuò)大至股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、信托公司、金融租賃公司等金融機(jī)構(gòu)的不良貸款；并開始股份制改革，信達(dá)資產(chǎn)、華融資產(chǎn)分別在2010年、2012年成功上市。 第三階段，全面商業(yè)化時(shí)期（2011年至今），“4+2”格局初現(xiàn)，兩個(gè)市場（一級(jí)收購市場和二級(jí)處置市場）與中介鏈條日趨完備。 3、疫情對(duì)特殊資產(chǎn)的影響 2020年，新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)蔓延，對(duì)各國經(jīng)濟(jì)以及國際經(jīng)濟(jì)交往和貿(mào)易活動(dòng)形成巨大沖擊。疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響顯而易見，從主要經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)來看，基本是1929年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)以來最糟糕的水平，并且還有進(jìn)一步惡化的可能。從這個(gè)意義上講，疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2008年的金融危機(jī)。 預(yù)計(jì)疫情之后，無論是金融機(jī)構(gòu)的貸款，還是非金融企業(yè)的債務(wù)（應(yīng)收賬款和債券等），都將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)上升、違約率提高的情況。考慮到疫情影響持續(xù)時(shí)間可能會(huì)較長，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)上升也有可能會(huì)持續(xù)較長一段時(shí)間。特殊資產(chǎn)可能成為中國下一步的有可能最大的一種資產(chǎn)。 4、特殊資產(chǎn)激增的背后原因 5、金融領(lǐng)域不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀 從銀行業(yè)不良貸款看，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2020年第一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為2.61萬億元，較上季度末增加1986億元，較上年同期增長21%，不良貸款生成速度有所加快，上升幅度顯著高于資產(chǎn)增速。商業(yè)銀行整體不良貸款率為1.91%，較2019年末增加5個(gè)BP，創(chuàng)2009年以來新高。 還沒有加入共學(xué)社的學(xué)員可以掃碼入群，已經(jīng)在評(píng)估共學(xué)社群內(nèi)學(xué)員，請(qǐng)勿重復(fù)加入。 如果這篇筆記對(duì)你有幫助，歡迎你分享轉(zhuǎn)發(fā)！看到下面的上一篇、下一篇的新功能了嗎？ |
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