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券商年中座次排定:中信最賺錢!華泰領(lǐng)跑經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

 昵稱72056340 2020-10-22

  A股29家上市券商2017年半年報均披露完畢。據(jù)統(tǒng)計,2017年上半年29家上市券商共實現(xiàn)營業(yè)收入1231.84億元,同比微降0.31%;實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤420.15億元,同比下降7.73%。其中中信證券以49.27億元蟬聯(lián)利潤榜榜首,太平洋證券成為唯一一家虧損的上市券商,而國海證券和西南證券因遭到證監(jiān)會處罰業(yè)績大幅下降。

整體來看,券商上半年業(yè)績略遜于去年同期水平,但-7.73%的利潤降幅相對于去年同期-61.42%的重創(chuàng),已出現(xiàn)明顯改善。分析人士認(rèn)為,市場活躍度持續(xù)提升,券商基本面改善超預(yù)期。同時,券商多元化布局成效初現(xiàn),多元化收入的增加將提升券商業(yè)績的穩(wěn)定性。

中信穩(wěn)坐頭把交椅

國海西南挨罰業(yè)績受損

在29家上市券商中,中信證券以凈利潤49.27億元穩(wěn)坐頭把交椅,國泰君安以47.56億元緊隨其后。華安證券以52.71%的凈利潤漲幅排名上市券商首位。

但29家券商中仍舊有21家出現(xiàn)業(yè)績下滑。其中,方正證券、西南證券、中原證券、東北證券、國海證券、東吳證券的利潤同比降幅均超過30%。而太平洋證券出現(xiàn)了1.23億元的虧損,成為唯一一家虧損的上市券商。太平洋證券在半年報中表示,受市場交易量萎縮、行情波動及業(yè)務(wù)發(fā)展受限等因素影響,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收益均出現(xiàn)不同程度下降。

除了行業(yè)整體下行的因素,部分券商業(yè)績受損卻是受到監(jiān)管層處罰、評級下降等影響。

2016年底,國海證券因“蘿卜章”事件受到證監(jiān)會處罰,資管業(yè)務(wù)、新開證券賬戶業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)均受到影響。由此,國海證券上半年凈利潤同比下降34.13%。

同樣被罰的還有西南證券,其在大有能源、九好集團(tuán)重組等案件中因虛假記載、重大遺漏等原因被證監(jiān)會屢次處罰,投行業(yè)務(wù)也一度停擺。其券商評級也被降至目前的C級。受此影響,西南證券今年上半年利潤降幅達(dá)到57.38%。

華泰繼續(xù)領(lǐng)跑經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

數(shù)據(jù)來源:國泰君安研究所、中國財富網(wǎng)   制圖:李沁心

據(jù)統(tǒng)計,2017年上半年,券商自營業(yè)務(wù)已經(jīng)超過經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成為券商第一大收入來源,凈收入占比達(dá)到30.37%;經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)凈收入占比雙雙下滑,分別同比下降5.35個和3.56個百分點(diǎn)至24.66%和11.97%;利息凈收入和資管業(yè)務(wù)凈收入占比變化不大,分別為12.69%和9.68%。

一位券商非銀金融分析師對中國財富網(wǎng)表示,券商行業(yè)已逐步意識到,在交易活躍度持續(xù)下降的市場環(huán)境以及傭金率不斷降低的競爭環(huán)境下,過于依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的發(fā)展模式將不可持續(xù),多元化業(yè)務(wù)布局勢在必行。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面,華泰證券繼續(xù)以25.48億元凈利潤領(lǐng)跑。半年報顯示,華泰證券股基交易份額已連續(xù)三年保持業(yè)內(nèi)第一,且其APP“漲樂財富通”月活數(shù)量保持業(yè)內(nèi)第一,反映出公司移動互聯(lián)戰(zhàn)略的前瞻性。

總體來看,排名前十位券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤平均同比下降15.38%,僅東方證券一家同比出現(xiàn)上漲。國泰君安分析師劉欣琦表示,股基交易量大幅下滑及融資融券余額維持低位為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下行主要原因,但上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)綜合傭金率水平下滑趨緩,后續(xù)有望企穩(wěn)。

中信證券蟬聯(lián)投行業(yè)務(wù)榜首

今年上半年,IPO發(fā)行保持較快速度,但受再融資新政實施和債券融資規(guī)模大幅下降影響,券商投行業(yè)務(wù)收入整體下降。然而投行界基本格局未變,中信證券以8.88億元凈利潤蟬聯(lián)榜首,廣發(fā)證券以7.58億元次之。不過,相比于2016年中報里的大幅領(lǐng)先,本輪中信證券優(yōu)勢已明顯減弱。

值得注意的是,在全行業(yè)整體大幅縮水的情況下,海通證券投行業(yè)務(wù)逆勢而行,實現(xiàn)22.14%的利潤增幅。華創(chuàng)證券洪錦屏認(rèn)為,海通證券投行業(yè)務(wù)項目儲備充足,且是首批入圍“債券通”主承銷商名單的兩家券商之一,業(yè)務(wù)增長動力強(qiáng)勁。

招商、銀河、光大自營業(yè)務(wù)扭虧

伴隨市場回暖,今年上半年券商自營業(yè)務(wù)整體明顯好轉(zhuǎn)。排名前十位券商中,有三家同比扭虧為盈,分別是招商證券、銀河證券和光大證券。

海通證券實現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收益55.64億元排名首位,領(lǐng)先排名第二的中信證券10.56億元,同比大幅上升829.51%。海通證券半年報顯示,上半年其積極開拓ETF做市及套利、場內(nèi)期權(quán)做市、場外期權(quán)等非趨勢投資業(yè)務(wù),投資回報率、交易量等穩(wěn)居行業(yè)前列,創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)跑市場。

劉欣琦表示,自營業(yè)務(wù)是上半年上市券商業(yè)績的分化之源,使得大券商以及在自營方面有差異化競爭力的中小券商出類拔萃,獲得高于上市券商平均以及行業(yè)平均的業(yè)績增速。

廣發(fā)證券資管業(yè)務(wù)拔頭籌

根據(jù)證券業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù),截至2017年二季度末,券商資管總規(guī)模18.1萬億元,較一季度末微降0.67萬億元,這也是2012年以來券商資管規(guī)模首次出現(xiàn)下滑。在資管利潤排名前十位券商中,有5家同比出現(xiàn)下降。

廣發(fā)證券以19.55億元保持資管業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位,中信證券以17.51億元排名第二。排名第三的招商證券雖只實現(xiàn)凈利潤7.52億元,但同比大幅上漲344.72%。這主要受益于公司對主動管理能力以及MOM產(chǎn)品規(guī)模和投資管理能力的重視和提升。

東方證券分析師唐子佩表示,當(dāng)前券商資管結(jié)構(gòu)尚未出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向,但構(gòu)建核心競爭力要求券商資管勢必向主動管理轉(zhuǎn)向,總規(guī)模下滑也體現(xiàn)出監(jiān)管收緊帶來的指導(dǎo)作用??紤]到監(jiān)管新規(guī)對通道業(yè)務(wù)的影響強(qiáng)于主動管理類產(chǎn)品,未來行業(yè)結(jié)構(gòu)主動化轉(zhuǎn)型箭在弦上。

作者:李沁心

新媒體編輯:熊燁

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