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業(yè)績直播·融創(chuàng)中國 ● 業(yè)績亮點(diǎn) ● 精選問答 Q1：疫情的影響，公司怎么去應(yīng)對？負(fù)債率下降的趨勢是怎樣的？2020年到2021年應(yīng)該能達(dá)到怎樣的水平？2020年的現(xiàn)金流安排是怎樣的？ A1：負(fù)債率長期下降的趨勢是不會改變的，這幾年下來，我們的負(fù)債率也在持續(xù)的往下走，特別是凈負(fù)債率。從未來2-3年，負(fù)債率，凈負(fù)債率下降的方向是不會改變的。除了負(fù)債率，我們也更關(guān)注資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)的質(zhì)量、土儲的質(zhì)量等等。 應(yīng)對上來說，還是三件事，第一、希望保持我們的融資總量，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低融資成本；第二是處置一些持有資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量；第三是要謹(jǐn)慎拿地，該拿地的時(shí)候要堅(jiān)決，不該拿地的時(shí)候堅(jiān)決不拿。 Q2：第一，往后中國的貨幣政策可能偏松，可就地產(chǎn)而言，信貸規(guī)模有沒有可能會增加，主要發(fā)生在兩個(gè)端，一是需求端，如按揭；二是企業(yè)端，從開發(fā)貸或是各方面。另外，在這個(gè)背景下，如何把融資成本再降下來？第二，在今年盤活市場方面，你們想如何處理？ A2：從監(jiān)管層的整個(gè)方向來說，不會大的放松，也不會過嚴(yán)，但客觀來說，在執(zhí)行層面肯定是比前兩年都有所緩和。調(diào)整融資結(jié)構(gòu)主要的方式是我們加大銀行的開發(fā)貸和銀行類貸款的總量來降低成本。 關(guān)于我們處置資產(chǎn)，我們現(xiàn)在主要是價(jià)格合適的時(shí)候會賣掉持有的一些資產(chǎn)，比如一些酒店、商業(yè)，甚至一些樂園。我們會賣掉一些資產(chǎn)，但是同時(shí)我們還會有些新的項(xiàng)目進(jìn)來，我們希望持有總量保持在我們設(shè)計(jì)的范圍，同時(shí)質(zhì)量越來越高。 Q3：第一，是關(guān)于文旅的問題，有沒有考慮過疫情對文旅的影響，這種合家歡體驗(yàn)型的文旅業(yè)務(wù)，長期在方向上是不是會有調(diào)整，還是說疫情的影響只是短暫？第二，關(guān)于并購的問題，公司認(rèn)為2020年的并購機(jī)會和過去幾年比有什么區(qū)別？如何平衡？ A3：文旅肯定是一個(gè)長期的方向，因?yàn)橄M(fèi)升級肯定是長期方向，因?yàn)橐咔楸本┖芏喙珗@都進(jìn)不去，我們相信疫情之后文旅會反彈，我們堅(jiān)信這個(gè)行業(yè)是沒有任何問題的，行業(yè)需要大發(fā)展，這行業(yè)還是一個(gè)供給側(cè)的，供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需求大大超過供給，這是毫無疑問的，疫情的影響也是短期的。所以，短期內(nèi)是有影響，但是長期看好這個(gè)行業(yè)。 我們判斷2020年的并購機(jī)會肯定是比往年要大很多的。所以我們把今年定位成一個(gè)洗牌年，去年已經(jīng)看到很多并購動(dòng)作，今年并購的機(jī)會并不是特別好，是因?yàn)閮?yōu)質(zhì)并購的標(biāo)的不是很多的。 Q4：物業(yè)是否有分拆上市的計(jì)劃？3~5年以后，是否有可能把我們的分紅比例提高到35%以上？ A4：關(guān)于分紅，我們的政策一直是希望分紅保持穩(wěn)定上升的方向，但是絕對值今年是在大幅提升的，我相信隨著公司利潤的不斷提升，分紅的絕對值一定是不斷增長的。 物業(yè)服務(wù)集團(tuán)，這塊業(yè)務(wù)從長期來說，它是一個(gè)獨(dú)立的業(yè)務(wù)，是可能有資本化的方向，但是具體到什么時(shí)間，什么方式，目前還是說不了的，因?yàn)槲覀兇_實(shí)也沒有這么急。 Q5：公司的長期的發(fā)展目標(biāo)是多少？2020年銷售目標(biāo)是多少？ A5：今年我們的可售貨值將近8200億元。我們其實(shí)今年本來不想提銷售，銷售目標(biāo)其實(shí)不太重要。我們的管理重心還是以管理利潤為核心，以安全為核心，降低負(fù)債率，提高綜合競爭力，穩(wěn)健的發(fā)展。當(dāng)然超過6000億是肯定的。 Q6：對于排名上面會有什么關(guān)注嗎？現(xiàn)在已售未結(jié)的規(guī)模達(dá)到多少？未來在預(yù)售未結(jié)里面調(diào)整后的毛利率是多少？ A6：一直保持著前5名挺好，但是我們希望在利潤上、市值上能夠有個(gè)好的排名。關(guān)于毛利率，我們今年在2019年調(diào)整后的毛利率，大概在29%左右，因?yàn)槿ツ晗掳肽陜r(jià)格稍微調(diào)整，已經(jīng)鎖定的部分在20~25%之間，調(diào)整之后應(yīng)該在25%左右。 Q7：在現(xiàn)在的背景下，公司長期的利潤率水平可以通過什么樣的手段去維持，或者說可以再提高？空間在哪里？ A7：影響利潤的東西有很多，對于融創(chuàng)來說，融資成本是偏高的，這是有空間的?，F(xiàn)在的銷售費(fèi)用也是偏高的，主要是因?yàn)檫@幾年擴(kuò)張比較快，我們的管理費(fèi)用也是偏高的。我們有非常明確的在做。  |
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