轉(zhuǎn)債大神海闊天空的12條投資秘籍！

自由飛翔的老虎 2020-02-12

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一、可轉(zhuǎn)債投資原則

投資須以有把握的判斷為前提！

1、風(fēng)險等于收益時，觀望（等待時機）

2、無風(fēng)險、定收益，重倉（本大利大）

3、低風(fēng)險、高收益，輕倉（以小搏大）

二、投資可轉(zhuǎn)債要訣

1、轉(zhuǎn)債對應(yīng)的股票價格強勢向上運行，突破轉(zhuǎn)股價的可能性較大時，可以不高于面值的價格買入可轉(zhuǎn)債。

2、轉(zhuǎn)債對應(yīng)的股票價格強勢突破轉(zhuǎn)股價或回落站穩(wěn)轉(zhuǎn)股價時，可以稍高于面值的價格買入可轉(zhuǎn)債。

3、當(dāng)轉(zhuǎn)債價格與對應(yīng)股票價格完全“掛鉤”后，若判斷股票下跌的可能性很大時，應(yīng)賣出可轉(zhuǎn)債；發(fā)現(xiàn)有價格更低、走勢更強（a、股價走勢強則持有；b、股價走勢弱則拋出；c、股價走勢平，若大盤強則持有；大盤弱則拋出）或符合1.2條件的其他可轉(zhuǎn)債時，可調(diào)倉換購其他可轉(zhuǎn)債。

三、轉(zhuǎn)債投資三要素：

1、可轉(zhuǎn)債的價格越低越好（風(fēng)險）

2、股價離轉(zhuǎn)股價越近越好（效率）

3、股票價格走勢越強越好（利潤）

四、轉(zhuǎn)債的分類及選擇

A類轉(zhuǎn)債：正股的價格低于轉(zhuǎn)股價

B類轉(zhuǎn)債：正股的價格高于轉(zhuǎn)股價，但轉(zhuǎn)債的價格高于其理論價格

C類轉(zhuǎn)債：轉(zhuǎn)債的價格與其理論價格接軌

1、在強勢市場中，可選擇走勢較強且價格較低的C類轉(zhuǎn)債

2、市場難以判斷，可選擇價格較低且溢價較小的B類轉(zhuǎn)債

3、在弱勢市場中，可選擇潛力較大且價格接近100元的A類轉(zhuǎn)債

五、可轉(zhuǎn)債的選擇思路

1、根據(jù)大盤的走勢、個股的基本面與技術(shù)面選取中線有可能大漲的股票。（突破轉(zhuǎn)股價的空間越大越好）

2、在選取的股票當(dāng)中，根據(jù)個股與大盤的技術(shù)走勢，誰先有可能中線走強，就先買誰。

3、在同時有可能中線走強的股票當(dāng)中，可選取價格較低的轉(zhuǎn)債，弱價格差不多，則應(yīng)選取股票（轉(zhuǎn)債）走勢更強的轉(zhuǎn)債。

六、可轉(zhuǎn)債的倉位控制和時機把控

從中長線（戰(zhàn)略）的角度考慮來控制倉位

從短線（技術(shù)）的角度考慮來選擇買賣的時機

七、可轉(zhuǎn)債的三大短線戰(zhàn)術(shù)：

1、轉(zhuǎn)債與正股間的套利交易

2、高賣高價轉(zhuǎn)債，低買低價轉(zhuǎn)債

3、同一轉(zhuǎn)債T+0高拋低吸

八、可轉(zhuǎn)債投資的三類風(fēng)險偏好

證券投資品種的分類主要分為權(quán)益類與固定收益類，而可轉(zhuǎn)債具有股權(quán)與債券的雙重屬性，應(yīng)該屬于混合型品種，正因為如此，不同投資者對可轉(zhuǎn)債的分歧也比較大，其實可轉(zhuǎn)債完全可以滿足不同投資風(fēng)格及風(fēng)險偏好的投資者。

1.偏債型（或保守型）這種類型主要是根據(jù)轉(zhuǎn)債的債性收益率來選擇轉(zhuǎn)債，會盡量選擇價格較低到期收益率較高的轉(zhuǎn)債，他們的目標(biāo)是獲取不低于普通債券的收益，并期望在股市的牛市中獲取可能的超額收益（歷史上絕大部分轉(zhuǎn)債在牛市里達(dá)到過130元以上）；

2.偏股型（或激進(jìn)型）這類投資者一般具有豐富的股票投資經(jīng)驗，會選擇自己認(rèn)為可能會上漲的正股的轉(zhuǎn)債，而且會盡量選擇溢價率較低的轉(zhuǎn)債，他們的目標(biāo)是獲取與正股同等的利潤，如果失敗，虧損應(yīng)該會低于對應(yīng)的正股，因為到目前為止轉(zhuǎn)債還沒有出現(xiàn)過違約（當(dāng)然不排除以后有出現(xiàn)違約的可能），至少可以到期拿回100元面值加利息，也就是說轉(zhuǎn)債的虧損幅度是有限的，相對于正股來說風(fēng)險更小；

3.平衡型（或中庸型）這類投資者一般會選擇130元以下盡量接近100元的轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)債溢價率相對較低（一般20%以內(nèi)），他們的目標(biāo)是在風(fēng)險較低的前提下獲取接近于正股的收益，如果失敗，有可能出現(xiàn)一定的浮虧，甚至長時間被套，但在轉(zhuǎn)債到期之前大概率會賺錢的，因為絕大部分轉(zhuǎn)債都是達(dá)到130以上被強贖的。

九、選擇可轉(zhuǎn)債的基本原則：“三低”與“三剔”

三個“較低”：

1.估值較低。估值較低是指轉(zhuǎn)債正股與同行業(yè)股票及自身歷史情況相比之下的相對較低；

2.溢價較低。溢價較低是指轉(zhuǎn)股溢價率較低，溢價率越低，轉(zhuǎn)債的股性越強；

3.價格較低。轉(zhuǎn)債的價格較低，意味著風(fēng)險較小，也意味著債性收益率較高。

三個“剔除”：

1. 盡量剔除中長線處于下降趨勢的正股之轉(zhuǎn)債；

2. 盡量剔除轉(zhuǎn)股價值大幅度低于一百元的轉(zhuǎn)債；

3. 盡量剔除正股基本面較差且不符合市場熱點的轉(zhuǎn)債。

十、投資可轉(zhuǎn)債的三個難點

投資可轉(zhuǎn)債，要解決三個問題：

1.建倉時機：首先是買入時間，其次才是買入價位，因為一般來說可轉(zhuǎn)債在底部的時間比較長，低位建倉的時間很充裕，盡量買在行情啟動之前或者啟動初期是最理想的（可以節(jié)省許多時間成本，避免底部長時間煎熬對心態(tài)的破壞），當(dāng)然這是有技術(shù)難度的（需要對股市與債市的判斷），但這種難度比做股票的難度要低很多；

2. 建倉品種：不同轉(zhuǎn)債在牛市里的表現(xiàn)差異比較大（相差幾十元是家常便飯），選擇一個好的品種比選擇一個好的建倉價位更為重要，這種選擇離不開對正股基本面與技術(shù)面的判斷；

3. 賣出時機：轉(zhuǎn)債在牛市高潮期間，上漲的速度常常不亞于一般股票，很多轉(zhuǎn)債初學(xué)者經(jīng)常在130或140元以上就賣出了轉(zhuǎn)債，而大多數(shù)轉(zhuǎn)債在牛市高峰可以達(dá)到170元以上，少數(shù)可以達(dá)到200元以上，所以說，轉(zhuǎn)債的賣出時機比買入時機更為重要。

十一、可轉(zhuǎn)債的雙低指標(biāo)選擇

雙低指數(shù)=轉(zhuǎn)債價格+轉(zhuǎn)股溢價=2*轉(zhuǎn)債價格-轉(zhuǎn)股價值