基金選品

      公募基金產(chǎn)品數(shù)量龐大且同質(zhì)化嚴(yán)重，怎樣才算好的標(biāo)的其實(shí)還是根據(jù)投資者的情況和需求來評(píng)價(jià)的，然而對(duì)于大多數(shù)個(gè)人投資者來說，投資往往是業(yè)余閑散的，高額或翻倍的收益在牛市中固然常見，但是作為“閑錢閑投”，細(xì)水長(zhǎng)流避免風(fēng)險(xiǎn)才是王道。

      主動(dòng)基金是基金經(jīng)理的主觀決策發(fā)揮作用，對(duì)基金管理團(tuán)隊(duì)的水平要求高，正是因?yàn)槿绱?，主?dòng)基金不僅管理費(fèi)較高，且難以了解真實(shí)情況的投資者不好對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行挑選判斷。

      自2017年1月1日至2019年12月27日，中證100全收益指數(shù)收益率為46.11%，對(duì)同期可比的基金產(chǎn)品進(jìn)行計(jì)算，發(fā)現(xiàn)近三年的726只偏股型基金和股票型基金中，指數(shù)收益率跑贏中證100全收益的有145只，占總數(shù)19.97%。數(shù)據(jù)來看，主動(dòng)基金長(zhǎng)期戰(zhàn)勝指數(shù)基金也非易事。

      的確優(yōu)秀的主動(dòng)型和增強(qiáng)型基金短期內(nèi)能取得超越市場(chǎng)的收益，但是若對(duì)行業(yè)不了解選擇錯(cuò)誤，收益也很有可能低于市場(chǎng)。對(duì)于個(gè)人投資者來說被動(dòng)基金更容易選中好的標(biāo)的，與其一頭霧水的去相信基金管理團(tuán)隊(duì)，還不如相信市場(chǎng)相信發(fā)展行業(yè)，通過對(duì)指數(shù)行情指標(biāo)的理性評(píng)估，選擇被動(dòng)基金。具體的評(píng)估方法，可以選擇采用“三高”原則——“高波動(dòng)、高成長(zhǎng)、高前景”。

資產(chǎn)配置

      在投資理財(cái)中，資產(chǎn)配置也是十分重要的，不把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，同樣也不能把所有的資金放在同一種產(chǎn)品上。例如我們可以將股票這類高波動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品與債券這類低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品相結(jié)合，豐富組合資產(chǎn)類別能有效平抑收益波動(dòng)。

      隨著資產(chǎn)類別的不斷豐富，組合收益逐步穩(wěn)定；最大回撤和年化波動(dòng)率與單一資產(chǎn)組合相比均有明顯下降。過去十年，股票+債券+海外投資組合累計(jì)收益92%，為三個(gè)組合中最高；最大回撤僅股票組合的一半， 夏普比例從0.26提升至0.68。

      不同資產(chǎn)類別對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的變動(dòng)有不同的反映，每一資產(chǎn)類別都可創(chuàng)造有意義的多元化機(jī)會(huì)，并可能降低組合的波動(dòng)幅度從而提高回報(bào)。指數(shù)基金產(chǎn)品是涵蓋標(biāo)的多樣，可以解決選股難題，避免個(gè)股黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)。截至2019年11月，上交所ETF共有177只，規(guī)模合計(jì)9909億元，類型涵蓋股票ETF、債券ETF、貨幣ETF、商品ETF；其中股票ETF覆蓋了包括金融、科技、軍工、環(huán)保等各類行業(yè)主題指數(shù)，供投資者選擇。

      老羅給大家良心推薦“核心+衛(wèi)星”基金投資策略，核心選擇涵蓋品牌優(yōu)勢(shì)顯著，財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良的行業(yè)龍頭企業(yè)的指數(shù)，比如中證100指數(shù)成份股是比滬深300市值更大、比上證50覆蓋范圍更廣的A股核心藍(lán)籌股；衛(wèi)星則可以選高前景行業(yè)的指數(shù)。

定投優(yōu)勢(shì)

      “基金定投”是指定期定額投資基金，具有攤薄投資成本，降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)，常見的定投方式有“月定投”和“周定投”，在震蕩市場(chǎng)中把握微笑曲線，低位加倉(cāng)高位止盈，對(duì)個(gè)人投資者來說難度較小并且不用耗費(fèi)精力。

      定投優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在長(zhǎng)期投資，以萬得全A為例，對(duì)比定投的盈賠概率，即在2000年1月1日至2018年1月31日中的任意時(shí)間開始，以固定時(shí)間段進(jìn)行定投，計(jì)算盈利概率。經(jīng)過分析，發(fā)現(xiàn)盈利概率和投資時(shí)間長(zhǎng)短是呈正相關(guān)的，定投時(shí)間越長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)越大。

      把握微笑曲線，在低位積累籌碼，在高位賣出。假設(shè)在2018年1月1日開始進(jìn)行定投上證綜指，截至2019年一季度末，定投收益率為9.41%， 同期上證綜指下跌-4.14%，超額收益明顯。市場(chǎng)上漲時(shí)，可以獲得收益，市場(chǎng)下跌時(shí)積累份額，等待市場(chǎng)回暖也同樣可以獲得不錯(cuò)的收益，這就是定投的魅力。

       定投基點(diǎn)選擇簡(jiǎn)單，比如歷史上3000點(diǎn)后容易出現(xiàn)微笑曲線，在3000點(diǎn)左右開始定投收益率都不差。2007年大盤首次站上3000點(diǎn)后，有四個(gè)較大的時(shí)間段跌破3000點(diǎn)。根據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的走勢(shì)，選擇基寬指數(shù)基金，中證500作為投資標(biāo)的，通過回測(cè)發(fā)現(xiàn)3000點(diǎn)附近定投是很有效果的，年化收益率最高可達(dá)19%以上。