【小紅微課堂】小紅的情人兒們，情人節(jié)快樂小紅老師今天也很敬業(yè)地給大家?guī)?lái)了一篇 " 硬貨 "。

雖然大家都在講定投，但是你知道嗎？定投其實(shí)遠(yuǎn)不止定期定額（固定時(shí)間投入固定的金額）這一種哦。

估計(jì)有些紅粉們現(xiàn)在的表情是這樣的：

1.定期定額

定期定額是大家最熟知，即在固定的時(shí)間投入相同的金額，也被稱為平均法，比如每個(gè)月買入 1000 元或者每周買入 500 元紅利基金

定期定額是最基本的定投策略，相對(duì)來(lái)說(shuō)是非常簡(jiǎn)單的，適合大部分投資者。

因?yàn)槎ㄆ诙~是一場(chǎng)長(zhǎng)期投資，因而最好選擇長(zhǎng)期有保障，長(zhǎng)期看漲的基金，首推指數(shù)基金，特別是成分股質(zhì)量高、盈利好的指數(shù)基金，比如說(shuō)小紅啦

定期定額最大的優(yōu)點(diǎn)就是容易上手，只需要每個(gè)月投入相同份額的資金，提供了一種簡(jiǎn)單易操作的投資紀(jì)律，不需要有太高的投資經(jīng)驗(yàn)即可，非常適合沒有經(jīng)驗(yàn)和資金的小白投資者。另外由于能夠自動(dòng)實(shí)現(xiàn) " 低點(diǎn)多買，高點(diǎn)少買 "，這就同時(shí)可以起到攤低成本，平滑買風(fēng)險(xiǎn)的作用；

但是其缺點(diǎn)也比較明顯，就是無(wú)法針對(duì)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)隨著投入金額的增加，在后期的話容易出現(xiàn)鈍化的情況，即每期增加的投入資金對(duì)于成本的降低是比較小的。

2.指數(shù)估值法

指數(shù)估值投資本質(zhì)上就是指數(shù)版的價(jià)值投資，操作邏輯如下：

低估定投：利用 PE 百分位尋找那些低估的指數(shù)基金，越低估投入越多。

（1） 當(dāng)歷史 PE 百分位在 30% 一下，我們就可以認(rèn)為指數(shù)被低估；

（2） 當(dāng)歷史 PE 百分位在 30% — 80% 之間事，那就就是處于一種正常水平；

（3） 當(dāng) PE 百分位高于 80% 就認(rèn)為指數(shù)被高估。

正常持有：當(dāng)指數(shù)恢復(fù)正常估值后，停止投入，繼續(xù)持有當(dāng)前份額。

高位止盈：等到牛市到來(lái)，指數(shù)高估時(shí)，再分批賣出止盈。

因?yàn)槎ㄍ兜囊罁?jù)是指數(shù)的估值大小，因?yàn)槭紫饶切┏闪r(shí)間久的寬基指數(shù)，比如說(shuō)標(biāo)普紅利指數(shù)，這樣就能夠獲取豐富的估值數(shù)據(jù)，就可以提高估值的準(zhǔn)確率了。

雖然最近上證指數(shù)連漲了 5 周，指數(shù)重新上到了 2700 點(diǎn)，但是從估值來(lái)看的話，目前依然還是處于歷史底部區(qū)域哦。截至 2019 年 1 月 12 日，小紅家的標(biāo)普紅利指數(shù) PE 為 8.91，歷史百分位為 13.64%；股息率為 14.45%，歷史百分位為 14.45%。雖然最近從最低點(diǎn)已經(jīng)漲了近 10%，但是從估值來(lái)看仍然處于歷史底部區(qū)域哦

另外關(guān)于標(biāo)普紅利指數(shù)的估值，大家可以從小紅每周一和每周三公布的估值尋寶圖來(lái)獲取哦，還有小紅家其他指數(shù)基金的估值，非常的方便哦，這里是傳送門https://xueqiu.com/2478797769/120994914

3.動(dòng)態(tài)平衡法

所謂動(dòng)態(tài)平衡就是讓你贖回漲的好的基金，及時(shí)止盈；申購(gòu)跌的慘的基金，低位進(jìn)場(chǎng)，讓你自動(dòng)實(shí)現(xiàn)高拋低吸。

舉個(gè)例子：年初制定定投計(jì)劃時(shí)，你按照 1:1 的比例分別定投兩只相關(guān)性比較低的基金。到年底時(shí)發(fā)現(xiàn)兩只基金的市值分別為 1.5:0.5，那么按照實(shí)現(xiàn)設(shè)定的比例，需要將漲的好的贖回一些，并申購(gòu)跌的多的資金，始終保持 1:1 的比率。

做定投動(dòng)態(tài)平衡的話，組合里面最好是選擇風(fēng)格完全不同的兩只基金，例如紅利基金和華寶滬深 300 增強(qiáng)。因?yàn)?A 股存在明顯的風(fēng)格輪動(dòng)，也就是大盤藍(lán)籌行情和中小盤股行情，這樣的話能夠保證都東邊不亮西邊亮，大中小行情都能夠吃到。

但是也有一個(gè)明顯的缺點(diǎn)，那就是如果是單邊行情的大牛市的話，由于倉(cāng)位較分散，可能就會(huì)少賺不少錢。

4.價(jià)值平均策略

價(jià)值平均定投，是由埃德爾森在《價(jià)值平均策略》一書中提出的，其是以市值為參考目標(biāo)，隨定投時(shí)間增加而恒定增加市值，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是越跌越多買，越漲越少買，甚至賣出的定投策略，也被稱為目標(biāo)市值法。

舉個(gè)例子：

例如希望每個(gè)月市值增長(zhǎng) 1000 元，則第一個(gè)月需投入 1000 元，第二個(gè)月的市值目標(biāo)為 2000 元，但是市場(chǎng)價(jià)格是不斷變化的，賬戶的實(shí)際市值可能出現(xiàn)以下 3 中情形：

①實(shí)際市值低于 2000 元，則第二個(gè)月所需投入金額為目標(biāo)市值與實(shí)際市值之差；

②實(shí)際市值等于 2000 元，則不需要買入也不需要賣出；

③實(shí)際市值大于 2000 元，此時(shí)需要賣出，賣出金額為實(shí)際市值與目標(biāo)市值之差。

價(jià)值平均能夠達(dá)到低估區(qū)域多買，而高點(diǎn)少買，甚至賣出，能夠最大限度的平滑成本，而且能夠及時(shí)兌現(xiàn)收益，回收大量的現(xiàn)金，為后期大量投入儲(chǔ)備了現(xiàn)金。

但是價(jià)值平均在單邊下跌的熊市，需要投入巨量的金額，對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生了很大的壓力，而且在持續(xù)上漲期，回收的現(xiàn)金無(wú)法投資，也一定程度的影響了收益。

價(jià)值平均策略相對(duì)與定期定額來(lái)說(shuō)，優(yōu)勢(shì)更加地明顯，能夠做到底買高賣，投資的平成成本更低，獲得的收益更高，而且有賣出的原則，能夠兌現(xiàn)收益，是一種更優(yōu)的定投策略。

總結(jié)

小紅把上述四種定投策略的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)總結(jié)在一個(gè)表格中，這樣也方便大家對(duì)比和理解。

正如釘大@銀行螺絲釘 在其文章里寫道：" 真的能夠克服市場(chǎng)波動(dòng)，堅(jiān)持做好定投這件簡(jiǎn)單的事，這可不簡(jiǎn)單。每一個(gè)能堅(jiān)持下來(lái)的朋友，都值得被市場(chǎng)獎(jiǎng)勵(lì)。"

「高筑墻，廣積糧，緩稱王」，共勉！

今天小紅老師就先講到這里哈，我們下期微課堂再見咯 ~ 新年新氣象，紅粉們要更加努力學(xué)習(xí)哦