復(fù)盤透過07年的有色行情云南銅業(yè)和16年牧原和雞肉股的行情，還有17年的方大碳素、萬華等化工股的行情，就明白周期股應(yīng)該怎么投資。

1,都是由某個特定的事件造成行業(yè)或個股基本面的重大改變

2015年4月我國發(fā)布《2016-2020年推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》決定未來五年繼續(xù)實(shí)施新能源汽車補(bǔ)貼,行業(yè)內(nèi)的各個企業(yè)都開始了大發(fā)展步伐，擴(kuò)充電池產(chǎn)能，上游資源價格暴漲，先有碳酸鋰后有鈷，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)出了不計(jì)其數(shù)的漲4-5倍大牛股，贛鋒，華友，天賜、多氟多等等，新能源汽車行業(yè)是典型的由于政策推動使行業(yè)基本面出現(xiàn)了重大變化的例子2008年國家出臺的四萬億基建投資，使工程機(jī)械行業(yè)基本面出現(xiàn)了重大改變, 三一重工低點(diǎn)到高點(diǎn)20倍空間，市值突破1000億。

2,周期性行業(yè)好壞的四個評判要素：價格彈性，業(yè)績彈性，景氣持續(xù)時間，逆周期成長性，這四點(diǎn)就是判斷周期性行業(yè)是否值得投資的標(biāo)準(zhǔn).

價格彈性：很好理解，景氣周期來臨時的產(chǎn)品價格上漲幅度，好的周期性品種應(yīng)該是在景氣周期來臨時產(chǎn)品價格上漲幅度很大的.2016年多氟多的六氟磷酸鋰，產(chǎn)品價格短時間從10萬漲到40萬。還有方大炭素，維生素等等都屬于產(chǎn)品價格彈性很大的

業(yè)績彈性：也就是我們做周期股通常要做的業(yè)績彈性測算，產(chǎn)品價格翻一倍，很多公司凈利潤增長幾十倍甚至上百倍.

景氣持續(xù)時間：選擇周期性行業(yè)一定要選擇景氣能夠持續(xù)越長越好的，涉及寡頭壟斷的，產(chǎn)品價格占成本比值小的，行業(yè)進(jìn)入門檻高的，擴(kuò)產(chǎn)周期長的等等。方大炭素短期走勢真是波瀾壯闊，但是產(chǎn)品價格在大幅上漲后就開始逐步走跌，所以股價就一波沒有任何持續(xù)性。多氟多的六氟磷酸鋰，產(chǎn)品價格雖然短期從10萬-40萬，但是在高位維持了不到一年。

逆周期成長性，也就是所謂的成長性周期股總有一些企業(yè)敢于景氣低谷擴(kuò)大規(guī)模，等景氣周期來了之后產(chǎn)能自然大幅增長。

3，要把握周期股投資的兩大要素，產(chǎn)品價格和估值：產(chǎn)品價格觸頂是周期股股價到頂?shù)淖钪匾?，估值的作用是用來判斷未來周期股股價空間。

產(chǎn)品價格的趨勢是如何對股價走勢產(chǎn)生重大影響的：多氟多：2016年2季度六氟磷酸鋰價格突破40萬見頂，股價同時期見頂.方大炭素：2017年3季度石墨電極價格觸頂，股價同時間見頂。華友鈷業(yè)：2018年2季度鈷價見頂，股價基本同時期見頂。所以產(chǎn)品價格不見頂慎言股價見頂。

再說估值，估值的高低并不能作為判斷股價是否見頂?shù)囊罁?jù)，分兩種情況考慮：如果產(chǎn)品價格見頂，即使估值低估，股價也要見頂。如果產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲，即使短期估值高估，股價依然有可能繼續(xù)上漲。所以估值在判斷未來周期股上升空間時有重大作用。