丁飛說：三一重工5月27日收盤31元，跌成了名副其實(shí)的"三一"重工！——這真是一個悲傷的故事！

從近期最高點(diǎn)50.30元，一路跌到了最低27.41元，股價差點(diǎn)變成二一重工，三一重工是否進(jìn)入了擊球區(qū)？

01 三一重工的漲跌邏輯

要理解三一重工的漲跌邏輯，首先就必須理清楚三一重工的強(qiáng)周期性！

和地產(chǎn)基建行業(yè)一樣，工程機(jī)械行業(yè)本身就是強(qiáng)周期性的行業(yè)，需求主要是基建投資和房地產(chǎn)投資及工程機(jī)械的更新。

一般工程機(jī)械的使用年限是8-12年，而從2015年以來，到2020年，三一重工已經(jīng)走過了6年的上升期。

需求到達(dá)頂峰，自然后面開始下滑。所以市場環(huán)境不好的時候，資金就會更傾向于認(rèn)為這種高景氣和高增長難以維續(xù)?！唵握f，就是不再按照成長性周期股給它估值。憑什么其他周期性股票的估值都在10倍左右，我要給你20倍？

比如我們另文分析的陜西煤業(yè)，PE10倍都不到；海螺水泥也僅僅在10倍PE左右。

一般情況下，股價還是先于業(yè)績的。炒股是炒預(yù)期，所以大家預(yù)期利潤能變好的時候，股價就會先動，股價見頂之后一兩個季度，利潤甚至還在增加。

而股價既然已經(jīng)提前反應(yīng)了好的成長性預(yù)期，所以業(yè)績出來，就算很好，資金一樣不認(rèn)為是個利好，反而是一路砸盤下來。

02 周期股買入的最大風(fēng)險

周期股在股價上最明顯的特征，就是其股價的大起大落。用一個段子說，就是周期股搞贏了會所嫩模，輸了下海干活！

1.我們看一下中遠(yuǎn)海控這一波，剛好走到周期巔峰，直接拉出一波大牛行情，但是不要忘記了，從2015年開始到未拉升前，是萬丈深坑。

萬丈深坑伍佰 & China Blue - 樹枝孤鳥

麥給我擋咧

乎我來

跳落去萬丈深坑

一片黑暗

乎我來

分不清是非萬項(xiàng)

——伍佰·《萬丈深坑》

中遠(yuǎn)?？?021年一季度凈利潤155億，同比猛增52倍，單季干翻去年整年！現(xiàn)在是業(yè)績最好的時候，一頭沖進(jìn)去叫人家小甜甜，以后業(yè)績下滑的時候，牛夫人的芭蕉扇能把股價扇成火葬場。——除非你覺得目前的業(yè)績還能延續(xù)和增長，否則現(xiàn)在就不是一個好的買入點(diǎn)位！

2.再舉個例子，比如方大炭素（600516），一波下來，快速漲了5倍多，但是因?yàn)闈q得太多，價值偏離之后，就是漫漫的回歸之路，跌了4年，都還沒跌到頭。

03 什么時候才是周期股的最好介入時間點(diǎn)

如果你不幸買在頂部，價值回歸之路漫漫！就算你買在底部，啥時候漲起來也還是說不準(zhǔn)的事兒。3年還是5年？還是甚至永遠(yuǎn)漲不起來？——問君能有幾多愁，恰是滿倉中石油。

一個島鎖住一個人

我等的船還不來

我等的人還不明白

寂寞默默沉沒沉入海

回憶回來

你已不在

所以，周期股大家一般都是選快要啟動的時候買，或者是感覺大概率要漲的時候買，提高資金利用效率。

如果想抄底，則要做好長期在底部熬著的準(zhǔn)備！

當(dāng)然，如果你如果能判斷目前大概率是底部，3年內(nèi)能爬出坑來，那么買入并持有，等三年翻一倍，也是不錯的選擇！

04 三一重工現(xiàn)在值不值得買入？

一家公司值不值得買入，看兩個要素，一看是不是好公司，二看現(xiàn)在是不是好價格！

好公司+好價格=價值投資！

1.三一重工無疑是一只好股票，從年報業(yè)績上就可以看出，公司2020年實(shí)現(xiàn)營收993.42億元，同比增長31.29%；凈利潤154.31億元，同比增長36.25%。所以一波拉升，直接給干到50.30元，對應(yīng)今年的PE19.26倍，直接是按照成長性周期股給估的值。

2.成長性周期股在周期股里是一個神奇的存在。明明是周期股，別的周期股都10倍估值了，憑什么你是20倍，30倍，甚至40倍呢？

比如東方雨虹，營業(yè)收入和凈利潤連續(xù)多年穩(wěn)定增長，不管宏觀經(jīng)濟(jì)好壞，ROE長期穩(wěn)定在15%到20%之間，毛利率基本上穩(wěn)定在30%-40%，凈利潤率14年之后基本上都穩(wěn)定在10%以上?！獜呢攧?wù)指標(biāo)上來看，人家生生把一個周期性行業(yè)做成了類消費(fèi)行業(yè)。所以市場給了40多倍的估值，也沒按周期股去估。

3.6月即將來了 ， 這兩天趁著休息 ， 我也在做6月的操作策略 ， 經(jīng)過深度研究 ， 已經(jīng)發(fā)掘了一只生物醫(yī)藥+低價+利好+業(yè)績大增的潛力龍頭 。 該股節(jié)前已經(jīng)突破箱體 ， 上方?jīng)]有套牢盤 ， 一旦啟動 ， 走出翻倍行情很容易！ 準(zhǔn)備明天盤中就出手 ， 接下來就坐等吃肉……

目前特征如下：

1） 屬于核心生物醫(yī)藥概念； 2） 技術(shù)形態(tài)上突破箱體 ， 趨勢向上； 3） 年報 、 一季報業(yè)績遠(yuǎn)超預(yù)期； 4） 節(jié)前有大資金持續(xù)流入 ， 爆發(fā)在即 。 找到 （七鵝） ： 1030265917 注金股 即可即可 深知各位小散戶不易 ， 愿意與大家分享！

4.所以是否好價格，取決于你認(rèn)為三一重工是單純的周期股，還是成長性周期股。

如果是單純的周期股，現(xiàn)在的估值差不多是合理估值稍微高一些，買入之后，就沒啥便宜可占了，不建議買入！

如果是成長性周期股，那現(xiàn)在的價格買入持有三年，大概率可以翻倍！

05 三一重工什么價位是合理買入?yún)^(qū)間？

以下提供的2個粗略思路，前提是你認(rèn)為三一重工是成長性周期股！愿意買入并持有3年以上！僅供參考，不作為買賣建議！

思路一

對比下其他相應(yīng)行業(yè)的PE，比如我們上面說的陜西煤業(yè)，海螺水泥等，給出一個大致的PE在10倍左右，所以比較大概率會砸到10倍左右！

我們可以這么粗略計算，以一季度的55.38億凈利潤*4季度*10倍PE，再除以總股份84.85億，得出股價等于26.10元。——也就是說，正常砸盤會砸到26.10元左右，市場差的時候，再多砸個10%，反之少砸個10%左右。

我們的第一次買入?yún)^(qū)間就在這里，也就是跌破28.71元（26.10元*110%）可以考慮建第一次倉位，如果跌入26.10-23.49區(qū)間，則可以適當(dāng)加第二次倉位。

思路二

這個思路就簡單粗暴，之前既然市場給了最高估值漲到了50.30元，那么合理低估就應(yīng)該是翻倍（一般三年翻倍），即腰斬位置25.15元，是比較好的買入?yún)^(qū)間。在25.15元*110%，也就是27.66元左右，可以開始考慮買入。——跟近期的最低點(diǎn)27.41元，差不多重疊區(qū)間。

目前的價格已經(jīng)超過28.71元，可以小倉位作為觀察倉，等二次下跌，回踩確認(rèn)上面說的價位后，再考慮是否建倉。