很多老鐵跟反饋：關于《如何選擇定投基金》系列專題，寫的極其專業(yè)有深度，簡直前所未聞，深度刷新了求偶觀，直呼沒有看夠。但是，有個問題，為啥還不更新？道哥在這鄭重的給大家道歉：各位久等了，道哥耽誤你們賺錢了。

道哥之所以停更如此之久，是因為近期不幸的患了重病，被診斷為“懶癌晚期”，除了嘴巴已經轉移全身。磚家說只能通過打雞血來治療，有雞血型的老鐵，給我來一打。沒有的老鐵，可以通過下方的打賞來安慰一下道哥。

好吧，這個話題太沉重了，我們換個輕松的話題，講一下基金定投策略。單純的講策略是很枯燥無味的事情，但是如何把晦澀難懂的東西講的通俗易懂呢？不好意思，道哥還沒學會。所以，請各位搬凳吃瓜，做好大腦被虐的準備，Action!

前序

先講下理論性的東西，理論決定實踐。沒有理論，上來就甩給大家再完美的策略，還是沒有卵用。學習一個東西要從骨子里面弄清楚，而不是皮毛，更何況是關乎賺錢的重要東西。

在《投資大思路》中說過，我們投資領域無非三類：固定收益?zhèn)鶛囝?，波動收益權益類和大宗商品類。固定收?strong>債權類（P2P、貨幣基金等）用不著定投，因為它屬于屬性風險，最主要的是波動太小，折騰半天也多賺不了幾毛錢，還不夠費勁的，實在沒啥意思。

權益類（股票）和大宗商品（黃金/白銀/原油）波動性大，上能飛天，高潮迭起，下能入地，喊爹罵娘，操作風險高，投資難度大。個人是很難去去判斷準確未來的走勢，更準確說是不可能，除非你開啟的是上帝視角。所以，在這里就需要通過一定的策略來分散風險，并鎖定收益。

這里多啰嗦一點（根本不是一點），道哥發(fā)現很多人投資基本靠算卦，玩運氣和概率，特別是炒股的人。偶爾用小錢玩一把就好，賺了樂呵一下，虧了也沒幾個錢。長期的大資金的投入，奉勸老鐵還是及時剎車，因為你不能確定運氣會一直好下去，也不能確定小概率事件就絕對不會發(fā)生。不能拿運氣當能力，也不能把大概率當必然。

道哥碰到過很多的老司機，有炒股票的，有炒期貨的，有炒基金的等等，曾經一度由幾十萬炒到上百萬，但是他們其中的大多數都是前面怎么賺的，后面就怎么賠進去了，最后可能本金也都搭進去了。

所以，對于那些嘚瑟曬收益曬漲停板的，看看就好，沒必要羨慕，俗話說的好一個人炫耀什么就是缺少什么，他們賠的時候你沒看見，遲早得回到這條穩(wěn)扎穩(wěn)打、步步為營的定投策略上來。

說到這里，不得不說現在連大媽都關心起來的區(qū)域鏈。區(qū)域鏈到底啥東西，道哥也只是模糊的明白一點，只知道比特幣目前用處最大的地方是黑市市場。

電影上演的走私槍火/販賣毒品/電腦攻擊/綁架勒索等交易，之前是手持一箱子鈔票（通過銀行轉賬有被查/凍結的風險）。而現在的話，直接用比特幣交易就可以了，比如前段時間爆發(fā)的全球性電腦木馬病毒索要的就是比特幣。

因為它的價值和價格不是哪個國家或者銀行說了算，而且交易路徑不是任何一個機構所能左右的了，完全躲避了政府的監(jiān)管。

比特幣運用的技術就是區(qū)域鏈技術，單從這個層次上來說，鏈幣的價值就是不可被抹滅的。它解決用戶痛點，滿足用戶需求，這就是價值，甭管它是黑市白市。但是目前區(qū)域鏈仍然處于早期階段，實際應用普及還為時太早，而市場價格卻先被哄抬了起來，泡沫程度極其嚴重。

上圖為一幅技術成熟度曲線圖，橫軸是技術成熟度，縱軸是對技術的期望值（期望越高，產品/股價越高），幾乎所有的新興技術都是這么過來的，IT技術、互聯網等等。歷史總是驚人的相似，就是這句話，自己去體會。

大眾對新興技術不切實際的期望，導致出現巨大價格泡沫，而區(qū)域鏈目前就處于這個階段。至于啥時候破滅，估計只有上帝視角的人才可以看到。不過應該不會太遠了，或許就在上半年，到時又將是一地雞毛，我們拭目以待。

另外隨著炒作越來越火爆，市場上出現了很多打著區(qū)域鏈的幌子，實則是引君入甕的騙局/股局。道哥看來現在介入幣圈的無非兩種人，一種是去收智商稅的人，另一種是趕著去繳智商稅的人。所以，想好你是哪一類人，再去選擇是介入幣圈，還是吃瓜看戲，打豆豆。

常見定投策略分析

唐僧附體，嘴不由己，說轉正題。上面說到大宗商品和權益類基金定投策略的作用主要有兩點：分散風險，鎖定收益。我們來仔細分析下常見的一些定投策略：

作為小白初級入門階段的定投方法，又稱為傻瓜式/無腦式定投法，風險分散主要通過時間分散，鎖定收益就要根據自己的期望收益設置，比如盈利20%后進行分批贖回。

操作方式：每月/周固定的買入固定金額的基金。

普遍存在于各大水貨平臺，他們的宣傳是這樣子的：積少成多、平均投資成本、分散風險，并附上A股27年的走勢圖，看如果你堅持定投27年，你的收益是這樣子的Pia Pia Pia!

聽起來還挺像那么一回事，但是有那個老鐵能堅持投資二十年？對于很多老鐵來說，別說20年，三年都算是長期了，下圖為近三年A股的走勢：

三年期間A股走勢

從2015年1月份到現在三年時間，經歷了一個完整的牛熊，按照傻瓜定投的結果應該是：仍然處于虧損或者持平階段。三年的時間顆粒無收，頂你個肺啊，你能忍么，反正道哥是絕對不能忍的。繼續(xù)投上5年10年，無異于博傻！

三年期間美股走勢

但是，以傻瓜定投來投資美股的話，那情況就完全不一樣了，三年期間起碼要有40%以上的盈利。

總結一下，這種傻瓜定投適合單邊上漲，且已經長出新高度，估值到達較高位置，并且你仍然舍不得離場，依然想冒著回調的風險繼續(xù)投資的標的。比如目前的美股，上證50，消費板塊以及H股。

原因主要是它們已經長出了歷史新高度，我們無法預知它還能漲多少，漲到什么時候會跌，又不能一下投入太多，所以只能進行時間分散來降低風險。

當然，你要是用這種方法來定投估值較低基金也可以，但是相比來說，我們可以選擇更好的方法來投資，就是網格投資策略。

作為小白進階階段策略，要比傻瓜定投高級復雜的多，被很多磚家和大V拿來作為談資吸粉。其風險分散方式主要運用價值（價格）分散法，在價格上進行網格化操作。

投資標的應具有以下三種特征：①上可估頂，對應價格偏高，減倉賣出；③下可估低，對應價格偏低，加倉買入；④波動性強，波動越大收益越高。

這種策略特別適合像A股這樣的神經病，而A股中以創(chuàng)業(yè)板波動最大，屬于神經病的超級神經病，所以才被成為神創(chuàng)板。我們以超級神經病為例，以10萬資金為例，網格定投表格如下：

表中，1247是我們預估的底部，3628是我們預估的頂部，當然你也可以根據自己的風險承受能力和PE/PB等參數，來調整高低和網格密度；當指數達到對應網格區(qū)間，投入/賣出對應金額；。

運用這種網格策略，堅持持續(xù)不斷的操作，即便是神創(chuàng)這種蛇精走勢，毫不夸張的說也可以獲得年化10%收益（別問10%怎么來的，我不會告訴你我是瞎編的）。但是這種策略有兩個問題：

①如果價格漲超過預估高點（3628）我們可以止盈清倉處理，但是如果價格跌破預估低點（1247），子彈都打光了，只能被動挨打。

②一次性投入金額較大，風險較高。比如現在1728這個點位，就需要一次性投入7萬的本金，假如時間縮短蛇精持續(xù)走低，賬面虧損立馬增大，感覺整個人都不好了。

其實這兩個問題的本質都是一樣的，也是網格策略的缺陷所在，就是網格策略僅在價值（價格）上做了風險分散，而沒有像傻瓜定投一樣在時間上進行分散。

基金動態(tài)平衡策略作為老司機馳騁的必備武器，嚴格來說不應該是定投策略，而應該是收割策略，它適用于所有波動型的基金，原理和操作也非常簡單。

操作要領只有一條，就是不管基金如何波動，始終保持基金的持倉金額始終不變。它的平衡原理是主要是利用基金的每次波動，不斷的進行高拋低吸、低買高賣。

簡單一句話概括：當天虧損了500元，那就補倉買入500元，當天盈利300元，那就割盈賣出300元，始終保持基金總持倉額1萬元不變。

老鐵可能會問這種策略折騰半天，收益那么點，不如前兩種策略來的快。的確，收益低是低了點（波動15個點，1萬才賺了138元），但是這種操作每一點盈利都是被鎖定的，而且只要是有波動就可以操作，隨著時間的不斷積累，收益率也是非?？捎^的。

 基金動態(tài)平衡收割策略沒有解決投資本金入場的問題，其次是它僅適用于場內基金定投，不適用于其他渠道，原因有二：

①動態(tài)平衡策略交易頻繁，交易份額少，場外操作交易成本實在太高，動態(tài)平衡的利潤還不如手續(xù)費的成本，而場內基金的交易費用低到可以忽略；

②場內基金的根據價格可以精確的實時操作，決定立刻買入/賣出；而場外基金申贖的凈值每天只更新一次，而且特別是QDII基金成交具有延遲性，會存在很大的偏差。

四維基金定投法

市面上的策略還有均線偏離法、趨勢定投法等等，總的來說都可以歸結于傻瓜定投和網格定投，其本質上都是在時間和價格上進行風險分散。而基金動態(tài)平衡策略，再加上《底倉套利策略》作為增加定投收益的輔助策略。

每一種策略都有它的優(yōu)點和缺點，那么如果我們集每種策略的優(yōu)點于一身，制定出一種策略，既可以在時間上分散風險，又可以對價格進行分散，同時利用基金動態(tài)平衡策略進行不斷收割，又在基金出現折價溢價的時候進行無風險套利，這就是史上最牛《四維基金定投法》：

一維：定期定額策略對時間進行風險分散；

二維：網格投資策略對價格進行風險分散；

三維：動態(tài)平衡策略對基金波動進行收割；

四維：底倉套利策略對基金折價溢價套利；

理論性的東西就這些，接下來就是實際操作指導，也是考驗智商的時候了，如果你能看明白了，你將比世界上90%的人都要富有。以某基金1000元為例定投表如下：

定投表（示意版）

每月定投，時間分散；每月進行基金定投的基準額為1000元，這是一個理論值/理想值/預算值，實際上要以具體“實際定投額”為準。

二維網格策略做為思維定投表的核心所在，也是難點所在。首先根據標的估值高低，每個人的風險接受能力，將基金狀態(tài)分解為“嚴重高估”“合理偏高”“正常合理”“合理偏低”“嚴重低估”四種狀態(tài)。

不同的估值對應不同的“價格區(qū)間”，不同的“定投比”，用四個公式解釋對應的關系如下：

①理論定投額=定投比*基準額;

②當定投比≤100%時，實際定投額=理論定投額，投余額=基準額-實際定投額，準備金庫M=每月投余額之和(A1+A2+…)；

③當定投比＞100%，實際定投額=基準額+準備金庫M提取的資金≤理論定投額，此時投余額=0；

④當定投比為負數時，賣出份額=定投比*持倉總額。

①月投入金額應以月末最后一個交易日基金價格為準；

②月中基金價格跨越其他區(qū)間，定投額應進行對應區(qū)間調整，但是月投入金額最終應以月末基金價格為準；

③定投比小于100%，省下的投余額，應放入到準備金庫中做債權投資理財打理；

④定投比大于100%，不足的部分，從準備金支??；

⑤準備金賬戶為0，最大實際定投額不得超過每月預算定投額。

按照表格進行模擬交易如下：

二維策略既在時間上分散，又在價格上進行了分散，集合了傻投策略和網格策略的優(yōu)點，同時避免了網格定投策略在跌破下限價格被動挨打，以及一次性投入過多的問題。

場內基金三維動態(tài)平衡：相比固定持倉額平衡，不同點在于持倉金額（平衡基準）一直是在不斷變化。

解決這個問題的方法很簡單，就是換一種思維，不要去管持倉額（平衡基準），而是去看基金當天或者近幾天的盈利，每當超過場內交易最小份額1手（即100份）的價格，就要賣出1手；下跌同理。

上面說過，這種策略資金量小的話，盈利很少，每次可能只盈利了幾毛錢幾塊錢，所以它對于基金的起收手續(xù)費有非常高的要求。

場內基金的手續(xù)費要盡量低，道哥目前知道的有廣發(fā)證券，海通證券，都可以降傭金調低至1分錢起收，1萬元交易只收取0.6元。

無風險底倉套利，絕對是定投中的意外收獲，雖然套利機會并不常見，但是如果抓住幾次，利用持倉基金全倉操作，能讓定投收益率提高不少。

底倉套利具體操作道哥之前已發(fā)布過，不清楚的老鐵可以去看《底倉基金套利（上）》《底倉基金套利（下）》。

總結

這一篇基金定投策略的文章，關于理論性的知識更多一些。相信很多老鐵看完這篇文章，估計需要消耗幾億腦細胞，反正道哥寫這篇文章腦子都快被燒干了，頭皮都快撓破了！

如果老鐵真正看的懂，日后并加以利用，定會讓老鐵的投資回報率有一個跨越式的提升，年化收益率達到20%以上是輕輕松松的事（不是吹牛）。

其次，也是最主要的是，讓自己的投資心態(tài)變得更加的科學和理性，少一點感性和賭性。因為在投資這個學問里，去人性化或者是逆人性化才會獲得更高的回報，才會更長久。

如果老鐵看不懂，沒關系，不是老鐵的腦子不好使，而是道哥忽悠能力不到位，道哥覺得有必要去趟鐵嶺，接受一下忽悠發(fā)源地的熏陶。

最后，聰明的老鐵會發(fā)現一些問題，二維網格策略，對多個基金組合操作時，該如何分配實際定投額？特別是基金處于低估，定投比都大于100%，如何把限量的資金投入到不同的估值基金中？

動態(tài)平衡收割賣出基金后，基金繼續(xù)漲，而且又到了定投日必須買入，反而成了低拋高吸？

這些問題道哥會在后續(xù)的文章里面一一進行解答，同時也分享獨家多種基金的定投策略表格，并定期發(fā)布定投計劃，也希望大家多多分享，讓更多的人獲得打開財富大門的鑰匙！

好了，今天的B就裝到這里，謝謝大家！