最近豬肉價(jià)格跌破了14年的最低點(diǎn)10.45元/KG13日的價(jià)格是10.13元/KG豬肉跌價(jià)養(yǎng)豬企業(yè)肯定也不好過(guò)趁著行業(yè)不好的時(shí)候梳理好行業(yè)情況開始好轉(zhuǎn)了就可以屯點(diǎn)貨了

供需情況

     國(guó)內(nèi)的豬肉消費(fèi)自14年見(jiàn)高點(diǎn)之后就沒(méi)明顯增長(zhǎng)了不過(guò)影響農(nóng)產(chǎn)品周期的最主要原因本來(lái)就不是需求而是供應(yīng)

     供應(yīng)的影響因素有生豬出欄量出欄體重還有進(jìn)出口量現(xiàn)在進(jìn)出口占比比例比較小17年進(jìn)口量為121.68萬(wàn)噸同年消費(fèi)量約5600萬(wàn)噸生豬出欄量與能繁母豬存量與MSY直接相關(guān)出欄體重與飼料價(jià)格直接相關(guān)。

     再細(xì)分還有很多概念直接跳過(guò)我們要找的是模糊的周期底部

    周期逆轉(zhuǎn)

    要逆轉(zhuǎn)豬價(jià)的下跌周期就得靠供應(yīng)減少要供應(yīng)減少就得去產(chǎn)能就得豬場(chǎng)虧損

     在這次豬價(jià)下跌的周期里行業(yè)里的大企業(yè)都在擴(kuò)充產(chǎn)能同時(shí)由于環(huán)保的原因部分中小豬場(chǎng)被迫退出隨著行業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)的程度應(yīng)當(dāng)是越來(lái)越高那么產(chǎn)能退出所需時(shí)間也很可能比之前的周期更久因?yàn)樗鼈兂杀靖土?/strong>

     豬價(jià)什么時(shí)候見(jiàn)底當(dāng)成本較低的行業(yè)龍頭都不賺錢甚至虧錢的時(shí)候其他企業(yè)/養(yǎng)殖戶也就熬不下去了他們這時(shí)候就會(huì)有動(dòng)力去淘汰母豬減少母豬補(bǔ)欄甚至倒閉之后新的一輪周期就開啟了

    從現(xiàn)在的情況看也許還沒(méi)見(jiàn)底但應(yīng)該在邊緣了

     總結(jié)

牧原股份18Q1歸母凈利潤(rùn)大幅減少Q(mào)2的業(yè)績(jī)預(yù)告也是70%+的負(fù)增長(zhǎng)

從行業(yè)龍頭的業(yè)績(jī)來(lái)看現(xiàn)在的豬價(jià)已經(jīng)讓企業(yè)利潤(rùn)大幅減少了但它們還熬得住還沒(méi)虧損

從豬價(jià)的角度看因?yàn)轱暳鲜丘B(yǎng)殖最主要的生產(chǎn)成本占完全成本的的 50%-70%而玉米和豆粕則是最主要的飼料原材料占比分別達(dá)到 30%10%左右而與14年相比現(xiàn)在的玉米和豆粕價(jià)格都比14年低所以這輪豬價(jià)的最低價(jià)低于14年是正常的這個(gè)現(xiàn)象最近已經(jīng)出現(xiàn)了

綜合兩個(gè)角度來(lái)看這輪豬價(jià)周期很可能已經(jīng)來(lái)到尾聲階段至于這個(gè)尾聲階段會(huì)持續(xù)多久我也不知道

肯定的一點(diǎn)是現(xiàn)在需要梳理好幾個(gè)上市公司的情況看看他們什么時(shí)候業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)當(dāng)豬價(jià)上漲周期來(lái)臨的時(shí)候那些在底部擴(kuò)大產(chǎn)能且熬過(guò)來(lái)的企業(yè)將會(huì)享受周期+成長(zhǎng)的待遇