這個雙十一，中國基金報聯(lián)合金主財通基金一起在群內(nèi)開展了“我選擇基金最看重的因素”粉絲分享活動。我們一共收到了42個群內(nèi)116位粉絲的踴躍留言，群內(nèi)分享字數(shù)接近3萬字！

三萬字的分享中，我們發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理是各位基民買基金考量的最重要因素，主要是從基金經(jīng)理持倉的穩(wěn)定性、業(yè)績阿爾法、擇時能力、管理不同基金的業(yè)績差異情況，投資方向、學歷背景、投資年限等來衡量。此外，基金公司的投資策略、基金規(guī)模、投資方向、基金管理能力、行業(yè)影響力等都是基民看重的重點。

基金君從中選出了25條，這不僅是他們在基金投資方面的經(jīng)驗分享，更是買基金過程中實實在在的投資感受，值得投資者學習，也值得一些基金公司和基金經(jīng)理深思。

以下是群友的分享內(nèi)容：

清楊：

我買基金最看中的因素：

1、該基金經(jīng)理的生涯整體業(yè)績的阿爾法。單看某一個產(chǎn)品，很可能會被發(fā)行時點，運氣等因素所誤導。如果一個基金經(jīng)理管理很多只基金，每個產(chǎn)品的超額收益不穩(wěn)定，相差很大，那這樣的基金經(jīng)理我就不會選。

2、持倉的穩(wěn)定性，每個基金經(jīng)理都應該有自己的投資理念，風格比較漂移的基金經(jīng)理我不會選，如果一家公司的重倉股連半年都拿不住，每個季度披露的季報，重倉股都在變，這種基金我不會選。

3、基金的倉位變動，倉位變動起伏太大的我不選，這意味著基金經(jīng)理在進行擇時，擇時弄的好就是神，弄不好就是蟲。

4、具體的持倉：如果其持有的重倉公司，我自己都不認同的話，那就肯定不會選了。

黃漢寶：

基金公司或者基金經(jīng)理都是行業(yè)翹楚，他們已經(jīng)代表了收益的大多數(shù)，但是誠如名基金經(jīng)理董承非任澤松等在市場里也會不賺錢，我認為還是得看基金的投資策略，是成長還是價值，是消費還是TMT，是新材料還是醫(yī)藥等，咱們市場無效性居多，持有基金不能一勞永逸，但是自己也不知道該往哪個方向，所以我會至少買兩個不同類型基金，長期與短期相結合。大盤要看，每天看看各板塊，知道市場熱點在哪，屬于成長還是藍籌類大致知道，對應自己短期投資；長期我會以消費類基金為主，跟蹤一個老司機，風險控制得當。

Jason wang:

我買基金最看重的因素：

1、選適合自己的標的基金，相對長期投資，根據(jù)經(jīng)濟周期大波段操作。

2、除技術分析外，反而更注重心理指標對買賣時機的指導作用，換句話說，就是在心理最痛苦的時候逐步買入直到心理痛苦指標基本消失；在心理指標最亢奮時逐步賣出，直到心理亢奮指標降低到平靜。

Accs:

基本原則是類似于FOF配置。對主動基金主要看基金經(jīng)理，利用歷史數(shù)據(jù)回測，分析三個方面：1、是否具備擇時能力，牛市大賺，熊市不虧、少虧。2、擇股能力，收益和指數(shù)正相關，但要高于指數(shù)。3、適應市場環(huán)境的能力，是否各個時期收益穩(wěn)定，還是大起大落的賭博式風格。如果3項都做到了，只要考慮配置的規(guī)模。不過這樣的全能選手我還沒見過，所以只能加權配置。另外分析時一定要分清各個時段，不能只看總收益。

梁亞偉：

我買基金首先看基金經(jīng)理，首先關注是那些3年1倍，5年2倍的基金經(jīng)理。要分清楚究竟是在任時突遇牛市拉動業(yè)績的還是熊市建倉躲過大跌然后業(yè)績好看，還是基金經(jīng)理及團隊本身就很優(yōu)秀業(yè)績就很好。像17年的一些基金通過抱團白馬股取得亮眼的收益，18年反而虧得最慘。另外也不敢茍同打著做時間的朋友的旗號然后虧慘了還不肯換倉。我是非常喜歡中歐基金的周應波經(jīng)理的，他的中歐時代先鋒股票雖然好的時候3年80%+，不是冠軍級別，但是他叫人安心，回撤控制得很好，虧損也是虧得很少的。多次分紅講究落袋為安。那些全力壓一個板塊的基金經(jīng)理，怎么看都很像是賭博，簡單點說就是不要盲目追求冠軍基金或業(yè)績特別牛逼的基金。

什么時候買也很重要。千萬不要買在高處。這很難做到。能夠做到就是在股市熱火朝天的時候千萬不要滿倉梭哈，這個我是有教訓的。

買不同板塊我覺得就要求有比較的眼力和魄力了，對于什么時候買什么時候賣都把握的很好。這個我個人是做不到的。短線炒作能力差。

在這個全球化時代配置一下QDII也是可以的。

對于股票型混合型，一年有30%20%非常之高，我覺得差不多可以收手了。買基金不一定要追求高收益。能跑贏通脹就很好，或者能超過4%就很好。所以買些短債基金，債券型基金也很好。

楊凱：

對于像我這樣的基金入門級的人員，我最看重的是一定周期(建議以兩年甚至更長時間為參考時間段)內(nèi)該基金的業(yè)績。最開始個人傾向于追漲短期業(yè)績好的，認為選出一眼看上去(特指短期業(yè)績)好的基金就可以獲得好的回報?，F(xiàn)在覺得這是一個誤區(qū)：一個基金如果短期業(yè)績非常好，會對中期和長期業(yè)績產(chǎn)生較為明顯的拉升作用，再差的基金可能某一時間段也會表現(xiàn)較為優(yōu)異。個人認為短期業(yè)績很突出的基金要慎重，我覺得過往2年、3年、5年或者更長的走勢更具有參考意義，當然也要一定程度考慮短期業(yè)績。可以按是分年來看的方法看待基金業(yè)績，如一直基金如果成立于2014年，我覺得就可以分段看看該基金2015到2017年每年以及2018年中分季度的角度下同類基金業(yè)績排名，如果該基金穿越熊牛都能名列同類基金的上分位，個人認為基金長期下來的業(yè)績會不錯。

王超：

買基金我最看重基金的中長期業(yè)績和團隊穩(wěn)定性。三、五年的業(yè)績要在同類的前1/4，一年業(yè)績要在同類的前1/2，中長期業(yè)績好，說明基金將來業(yè)績延續(xù)的可能性大，中短期業(yè)績倒是不太重要，反而關注一下暫時“掉隊”的?；锌赡軗斓綄?。過于注重短期業(yè)績，容易增大組合的波動，不利于持倉心態(tài)的穩(wěn)定。最近幾年，市場風格輪動加快，業(yè)績相差無幾的基金，有的能夠適應市場風格，主動做出改變；有的敢于堅持自己的邏輯，投資思路明確連續(xù)，這兩種風格，我覺得前者可能要更好一些。

李宏煉：

買基金應該看中這只基金投資的行業(yè)板塊，考慮當下的行業(yè)景氣度，這只基金投資的方向確定了，再看操盤者。船在順流之下的大江，一個普通的水手都能把船順利靠岸；在波濤洶涌的大海里，再好的船長都很難平安。就像17年藍籌股那一波上漲，很多人都出現(xiàn)只漲指數(shù)而不漲凈值。再牛的基金經(jīng)理如果選了中小板塊或者其它板塊，那他再厲害的操盤技術也難以穩(wěn)住凈值。

博博維奇：

買基金，我最看重的是指數(shù)基金以及該指數(shù)的所處的歷史PE值。就正如股神巴菲特所說的那樣“建議普通的投資者去購買指數(shù)基金”為什么這樣說呢？根據(jù)長時間的跟蹤觀察大多數(shù)的基金經(jīng)理很難跑贏指數(shù)，作為一名普通的投資者的投資能力更是遠遠不夠的。另外指數(shù)基金跟蹤指數(shù)，在指數(shù)不貴的時候開始定投，往往會取得不錯的投資收益。跟蹤指數(shù)歷史PE值，是我的航向標。讓投資者明白自己所投資的品種是便宜的，還是貴的，就是所謂的“一眼定胖瘦”。對于指數(shù)基金的選擇，對于激進的投資者可以考慮500，創(chuàng)業(yè)板，中證傳媒指數(shù)，養(yǎng)老指數(shù)，這些指數(shù)更具有成長性，同時目前PE小于20，非常適合大多數(shù)投資者投資。

徐申駿：

買基金我最看重的因素是：

1、流動性?；疠^買賣股票最大的優(yōu)勢之一就是我想贖回能贖掉，而股票可能停牌。因此，除非頻繁申贖對某些策略的基金運作不利，只要帶有封閉期的基金，即使上市交易，我也不喜歡。我最看重流動性。

2、基金的機構投資者優(yōu)勢。如果基金投資的標的我也可以買，那我何必交管理費。因此我買基金，是看重基金的獨特優(yōu)勢，能進入個人進入不到的市場，比如網(wǎng)下打新、買可轉債、參與定增、參與期貨、QDII出海等。

3、基金的大類資產(chǎn)配置功能。不管基金經(jīng)理多強，最終還是要投資者自己判斷什么時候該買什么，做好大類資產(chǎn)配置、甚至全球資產(chǎn)配置?；鹁褪且芴峁┙o投資者這么一個工具，比如當我覺得現(xiàn)在轉債是機會，就要提供這類產(chǎn)品供我選擇。

4、基金費率。費率肯定是越低越好，找各種渠道比較認申購費，永遠不去銀行買基金。

5、基金無風險套利機會。對于一些上市產(chǎn)品，會一直關注有沒有套利機會。比如貨幣ETF、曾經(jīng)的分級基金下折時、定增基金打開時等等。

王曉麗：

我買基金最看重的因素有這幾個：

1、完善并確定自己的原則。我們總是找外面各種各樣的基金哪種最好，但配置的核心是先了解自己的最大風險承受能力、資金期限和投資目的。有能力就自己多選，沒能力就先多借鑒大V的思路。

2、偏好指數(shù)型基金，費率低，省到就是賺到，管理費、托管費、認購費等等如果按照復利計算也是一筆大資金。自己投資期限長，不求表現(xiàn)最佳，但求不輸市場。

3、警惕xx最佳基金。自己根據(jù)推薦買過兩款某年最?；?，結果第二年極其悲劇。沒有原則的選基就是盲目沖動的消費，“最好”二字的學費是最貴的。

4、為自己負責。買各種基金的一個可能是自己的持倉組合早就混亂的一塌糊涂，所以要定期看看自己手里有啥牌，學會斷舍離，留下個體有意義、組合有價值的基金池。

感覺最重要的是自己個人的進化能力，學費交了得長見識！

何晨希jerry:

我買基金最看重的因素：

1、基金經(jīng)理是否老司機？在資本市場上存活的時間是否夠久？基金公司對基金經(jīng)理的“養(yǎng)成”能力及考核方式？在股市上第一要務活下去才能立足，收益是其次的；需要管理人勤勤懇懇，如履薄冰地做每一個投資決定，所以能多年存活下來的老司機是我的首選?；鸸镜目己酥芷?、激勵程度決定了管理人能否好好干活、是否愿意好好干活，這個相當重要。

2、基金公司發(fā)基金產(chǎn)品的出發(fā)點，是服務于自己的股東？服務于渠道及規(guī)模？還是要做品牌？?；鸸镜馁Y源是有限的，基金經(jīng)理也有強有弱，所以發(fā)產(chǎn)品肯定有利益考量：比如有些產(chǎn)品就是要服務規(guī)模的，無法獲取太多資源投入及潛在回報；而有的產(chǎn)品主要用來做品牌的，就必須上精兵強將，輔以最優(yōu)資源，這個站在基金公司的角度出發(fā)就很好明白。

3、自己是長期持有還是主題套利？能否在平時保持對產(chǎn)品、市場的關注度及跟進？

做投資需要跟進，投完了也要做投后管理吧，所以多讀書看報、多關注資本市場動向是必須的就像我開個開奶茶店也要時常回店里看看對吧？

lasthome開出的韭菜花：

我這里分享主動型股票基金和被動型指數(shù)基金選擇方法。

主動型股票：

1、買任何基金永遠選第一梯隊的基金公司，因為規(guī)模大，實力強，投研能力強，投資風險就會降低。

2、看基金經(jīng)理學歷背景，當然是越高越好。再看從業(yè)履歷，至少經(jīng)歷一個牛熊轉換，管理本只基金的時間越長越好，看歷史收益更具有參考性，也可以看基金經(jīng)理管理過的基金收益情況。再看投資風格是成長型個股還是價值型還是二者皆有，這里有個指標是換手率，換手率在200%左右為正常，具體看市場情況，一般超過500%就可以視為短線操作了。

3、看基金資金規(guī)模，資金規(guī)模，太大錢不好放，太小錢不夠用。偏大或偏小都容易形成基金投資風格漂移，投資中小盤基金規(guī)模在15±10億，大盤股30-100億。

4、看基金評級，直接上晨星網(wǎng)查詢，長年處于五星是最好的。配合看阿爾法系數(shù)，貝塔系數(shù)，R平方，一般這三個指數(shù)高于同類平均。

5、看基金管理成本，任何投資都不得不考慮成本，主動型股票基金管理費一般不超過1.5%。

被動型指數(shù)基金：

1、跟蹤誤差是判斷該基金好壞的一個標準，跟蹤誤差越小，說明該基金管理越好，目前我見過跟蹤誤差最小的是0.03%。

2、還是得看規(guī)模，規(guī)模大，說明人多，人多流動性就好，你想賣出的時候就能隨時成交，那些迷你基金最好就不要碰了。(更適用場內(nèi))

3、還是看投資成本，因為ETF大多都是長期投資，托管費，管理費，銷售費幾年下來還是一筆不小的費用。土豪請無視！ETF場內(nèi)基金，是所有基金中投資成本最低的。

幸福的宇宙：

買基金我最看重最大回撤情況。理財很多情況下是風險和收益的權衡，我們希望盡可能小的風險下，獲得盡可能高的收益 。

我關注的是同一段歷史時期內(nèi)和同類型基金的行業(yè)比較下的最大回撤，如果表現(xiàn)良好，說明該基金有較強的風險控制意識，也能從一個側面反映出：當其業(yè)績較好時，更多的排除了運氣等因素。畢竟，暴漲暴跌之下，錯誤的時機退出，我們也許連本金都沒了。穩(wěn)健穩(wěn)定持久，我們都更為看重吧。所以，我推薦看重最大回撤情況。

jason:

買基金我最看重基金經(jīng)理的背景：1、80后基金經(jīng)理的教育程度比較高，知識面比較廣，對行業(yè)的認識更現(xiàn)代，對主流估值比較熟悉，年紀大的基金經(jīng)理，認知和固執(zhí)，對管理能力造成一些缺陷；2、每一次牛市，都是估值的變化，對于新行業(yè)的認識，年輕的基金經(jīng)理可能接受程度更大。3、年輕的基金經(jīng)理更容易追求主動收益，行情好的時候更容易超過指數(shù)；

潮來潮往：

買基金我先選擇優(yōu)秀的基金管理公司，比如資產(chǎn)管理規(guī)模前十，份額增長率前十，沒有大的負面報道，如老鼠倉太多。再選擇三年以上表現(xiàn)優(yōu)秀的基金經(jīng)理，更多看重風格的持續(xù)性，上漲時超越平均水平，回撤時低于平均水平?；鸸芾砦移鋵嵏粗厝说囊蛩?，我喜歡翻看基金經(jīng)理公開的投資分享，文章等，和他實際的投資倉位，重倉股等做持續(xù)比較，并結合每個季度表現(xiàn)優(yōu)秀的股票和板塊做對比，經(jīng)常重倉股持續(xù)領漲的基金是我關注的重點，也會獲得超額收益。還有就是多關注金牛獎等獲獎較多的基金管理公司和基金經(jīng)理。我始終相信，優(yōu)秀的人聚會在一起，投資思想和方法的交流碰撞會創(chuàng)造更大的價值，也能吸引更多的資金

李燦燦：

買基金我最看重的市場所處的周期，對時機的把握，比如A股是否已經(jīng)足夠便宜處于歷史估值低位，市場情緒是否悲觀低迷~因為我們是牛短熊長的市場，雖然A股仍具有明顯阿爾法收益，但在泥沙俱下的市場，管理人的選股能力再強，也難抵御市場的系統(tǒng)性下跌。所以我更傾向逆向投資，在熊市布局，在此基礎上去挑能創(chuàng)造持續(xù)超額收益的基金經(jīng)理，牛市收獲退出。

璇筱婷：

買基金我最看重的要素：

1、是基金的類別，根據(jù)不同的市場環(huán)境及個人資金情況，我會選擇不同類別的基金，或股票型或混合性或指數(shù)型；

2、在確定基金類別的情況下，我偏好選擇主題型基金，根據(jù)市場環(huán)境及自我對市場的認知，選擇某一或某幾個主題進行分析判斷；

3、在確定某一主題的情況下，我會把市面上所有相關主題的基金都拉出來，按近三年收益率進行降序排列；

4、我會在排列前五的基金里選澤一至兩只進行投資，影響我最終選擇的因素包括基金年內(nèi)最大回撤率、基金經(jīng)理的投資風格、基金經(jīng)理的從業(yè)及管理本基金的時間、基金規(guī)模等。

AKun ：

買基金我最看重其穿越周期的收益能力，一般要看5年期乃至10年期的收益率情況。記得16年初剛接觸股基，也沒有多少經(jīng)驗，就根據(jù)近1年的收益率買了諸如中郵戰(zhàn)略新興、富國低碳環(huán)保等基金。因為13至15年中小創(chuàng)大牛市，這些基金都取得了不菲成績。但好景不長，16年起直到現(xiàn)在，中小創(chuàng)很多股票腰斬再腰斬。任澤平等上個牛市的網(wǎng)紅基金經(jīng)理，甚至多次踩雷樂視網(wǎng)、爾康制藥，旗下基金業(yè)績讓人大跌眼鏡。買基金就是勝在不用擇時，尤其是股基，因此更應看重其穿越周期的收益能力。

W:

買基金我最看重這個因素：

1、基金公司的實力，基金公司具備良好的投研能力，為基金選股打好基礎；

2、基金經(jīng)理從業(yè)年限與從業(yè)期間的產(chǎn)品回報，最好經(jīng)歷過牛熊轉換。這樣能體現(xiàn)出基金經(jīng)理對產(chǎn)品的管理與產(chǎn)品本身的抗風險能力，即使在熊市下也能更好的為投資者減少虧損，賺取收益；

3、基金規(guī)模與過往業(yè)績。規(guī)模小的可能會面臨被清盤，規(guī)模大了也許會尾大不掉，最好是規(guī)模適中。過往業(yè)績可以參考，只要能為投資者賺錢；

4、基金評級。如根據(jù)銀河證券、招商證券、晨星中國等評級機構可以篩選出投資價值相對較高的基金產(chǎn)品

省略號：

買基金我最看重的因素如下：

1、大盤破位，趨勢改變不(2018年就是最好的范例)

2、基金公司的混合型和偏股型產(chǎn)品凈值是否低于1元(分紅除外)

3、基金公司是否替基民著想，注重業(yè)績，募集是否控制規(guī)模，還是見錢就收！

4、基金公司發(fā)行新基金的頻率，頻率太高~~哪來那么多好基金經(jīng)理，難道拿基民的錢練手？

5、基金在年、季度、月等不同階段是否跑贏或者和參考的指數(shù)粘在一起，而不是長期在參考指數(shù)以下運行。

6、經(jīng)理管理的產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模，數(shù)量多但單只基金規(guī)模小且凈值多低于一元，這樣的經(jīng)理可以說是回收站。

7、經(jīng)理同時管理幾只規(guī)模在十幾億至幾十億規(guī)模的基金(業(yè)績能跑贏參考指數(shù))，而每只基金的經(jīng)理就他一個人擔任(有些是兩至三人幫忙管理)~~每個人的能力都是有天花板的，規(guī)模太大有可能超出基金經(jīng)理的能力圈~~慎重考慮。

8、基金經(jīng)理的回撤，回撤小說明風險控制的還好，不至于打五折。

青衣：

我個人看重基金的因素

1、主動基金主要就是選基金經(jīng)理，選出的基金是否經(jīng)常更換基金經(jīng)理？基金長期是否保持在基金行業(yè)的前4分之一？基金經(jīng)理是否任職完一個完整的牛熊周期？基金是否會控制好規(guī)模？被動基金看被跟蹤的指數(shù)的誤差。

2、看重基金公司的管理人員及團隊，通常來說，基金公司管理著的投資理念會貫徹整個公司的投資理念。要看基金公司是否把客戶的錢當成自己的錢在投資。

3、主動基金看基金的風格是否經(jīng)常轉移？是否經(jīng)常追著當前市場的熱點跑？

阡陌：

買基金最看重的因素：

1、主動基金的話會看過往業(yè)績(看晨星評級優(yōu)選五星)、規(guī)模和基金經(jīng)理履歷，最大回撤等。因為基金經(jīng)理風格容易偏離難以把握，所以主動基金占我基金比例不高。

2、最看好的還是指數(shù)基金。不管是寛基還是行業(yè)最看好的還是估值低的，跟蹤對象一致時優(yōu)選費率低的，費率一致時可以選規(guī)模適當?shù)模瑑?yōu)選量化業(yè)績比較好的基金公司的增強型基金，當然行業(yè)最喜歡的還是高ROE行業(yè)，比如醫(yī)藥和消費、食品飲料等不管景氣還是不景氣時都吃香的行業(yè)。周期行業(yè)的有點吃不準謹慎投資。

好風好水：

買基金我還是最看中基金經(jīng)理的業(yè)績排名，當然不止是某一年的排名，而會追溯到過去的3到5年，需要這3到5年整體的業(yè)績不錯，并且一定要經(jīng)歷過牛熊(3到5年一般肯定經(jīng)歷了牛熊了)，如果這位基金經(jīng)理牛市能賺的不錯，熊市能虧的很少，這就是個很好的選擇，比如當年博時的鄧曉峰。另外，還可以觀察股市不同風格表現(xiàn)年份，基金經(jīng)理的表現(xiàn)，比如易方達中小盤的張坤，雖然基金名字叫中小盤，但其能在16年成長股表現(xiàn)的年份和17年價值股表現(xiàn)的年份都能取得不錯的成績。這兩類基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品就是很好的選擇。后一類極少。

瀟顏：

我買一個基金主要看以下幾點：一是注意中長期的收益，我不在乎時間太長，我一般關注的是一年期收益，半年期收益，三個月期收益，都名列前茅的；二是關注每份季度報，半年報等，查看作者的操作思路，從基金經(jīng)理的話中能看出風格，這段文字的文風還能看出經(jīng)理是勤勉，是敷衍，還是隨波逐流，還是有自己的想法；三是在意基金的凈值波動情況，是平穩(wěn)還是劇烈波動，一般對我而言還是傾向于平穩(wěn)型的。

（文章來源：中國基金報）