第六節(jié)  吸籌過(guò)程的操作綜合案例

一、吸籌過(guò)程較短

恐慌拋售:如圖2-19所示,初次支撐之后是恐慌拋售,這里的拋售方是恐慌的公眾,原因是受悲觀的市場(chǎng)情緒和壞消息影響。接盤(pán)方是CM。CM的介入使市場(chǎng)的需求開(kāi)始擴(kuò)大,并且需求正在吸收供應(yīng)。一般恐慌拋售形成臨時(shí)的支撐,這個(gè)臨時(shí)支撐是否持久,需要進(jìn)一步驗(yàn)證。驗(yàn)證方法有:一是價(jià)格突破下降趨勢(shì)線(需求突破供應(yīng)線);而是通過(guò)二次測(cè)試成功的二次測(cè)試可以告訴我們市場(chǎng)的供應(yīng)開(kāi)始稀少,那種類(lèi)似恐慌拋售的清倉(cāng)行為不再存在?？只艗伿壑?span style="word-wrap: normal; word-break: normal; line-height: 30px;">,我們暫時(shí)傾向于熊市停止,因?yàn)樗鼤?huì)導(dǎo)致吸籌的開(kāi)始,但是這種傾向需要驗(yàn)證,所以這里不能抄底。

自然反彈:超賣(mài)行情后,市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)自然反彈。這個(gè)來(lái)自于熊市的自然反彈屬于空頭回補(bǔ),不是真正的買(mǎi)單流入市場(chǎng),上漲不會(huì)持續(xù)很久。如果在這里抄底,容易遭遇震倉(cāng)。這個(gè)自然反彈突破了最近的趨勢(shì)線,從而第二章怎么知道主力機(jī)構(gòu)開(kāi)始接盤(pán)了確認(rèn)了恐慌拋售形成的支撐。

二次測(cè)試:二次測(cè)試過(guò)程非常重要,我們希望看到縮小的成交量和縮短的蠟燭。但是第一次測(cè)試成交量和價(jià)格高低范圍還很大,說(shuō)明供應(yīng)在下降中還存在。這種高量告訴我們要耐心等下一個(gè)二次測(cè)試。

4號(hào)蠟燭:這次的測(cè)試,成交量完全消失,說(shuō)明供應(yīng)枯竭。另外逐漸提高的支撐,說(shuō)明CM已經(jīng)提高收購(gòu)價(jià)格(為什么支撐提高對(duì)反轉(zhuǎn)是有利信息?因?yàn)樵诟偷膬r(jià)格區(qū),市場(chǎng)的供應(yīng)很稀少,CM買(mǎi)不到股票,所以他們需要把成本價(jià)提高來(lái)收購(gòu),這種行為確認(rèn)了這個(gè)震蕩區(qū)是吸籌,預(yù)示著牛市在孕育中)。4~6的小幅盤(pán)整,加上持續(xù)的低成交量,說(shuō)明吸籌在進(jìn)行中,但是還沒(méi)結(jié)束。這次的成功測(cè)試使我們相信,目前的市場(chǎng)背景傾向于牛市。

死角:死角非常重要,它為我們提供了低風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。特點(diǎn)是供求都非常弱,圖上表現(xiàn)是蠟燭在支撐上越來(lái)越短,既沒(méi)有新低又沒(méi)有新高,形成了這種形狀。

在需求逐漸擴(kuò)大的背景下,我們應(yīng)關(guān)注供應(yīng)是否枯竭。現(xiàn)在行情進(jìn)入死角,說(shuō)明市場(chǎng)上的股票已經(jīng)非常稀少,需求只需要稍微擴(kuò)大就能突破死角,然后價(jià)格進(jìn)入上漲趨勢(shì)。死角是進(jìn)場(chǎng)的最好時(shí)機(jī),雖然市場(chǎng)看起來(lái)很蕭條,公眾還在等待。但是市場(chǎng)行為已經(jīng)告訴我們,此時(shí)買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)最低這種方法叫做死角交易法。我們扣動(dòng)扳機(jī)的依據(jù)是市場(chǎng)進(jìn)入死角的這個(gè)現(xiàn)象,不是因?yàn)槟硞€(gè)蠟燭,也不是因?yàn)榧夹g(shù)指標(biāo)交叉等,我們要鍛煉這種進(jìn)場(chǎng)思維和習(xí)慣,這樣就不會(huì)被蠟燭或者技術(shù)指標(biāo)牽著鼻子走。

6號(hào)蠟燭:這是SOS,因?yàn)樗情L(zhǎng)陽(yáng),伴隨著高成交量突破死角和阻力,告訴我們需求吸收了市面上所有的浮動(dòng)供應(yīng),并控制了走勢(shì)。

行情到了蠟燭6這里,我們已經(jīng)確認(rèn)了市場(chǎng)在吸籌,供應(yīng)已經(jīng)枯竭,需求已經(jīng)主導(dǎo)市場(chǎng)。這三條是牛市開(kāi)始的前提,也是我們介入市場(chǎng)的理論根據(jù)。有時(shí)市場(chǎng)有回調(diào)是正常的,不必驚慌離場(chǎng),只要回調(diào)不是放量回調(diào),牛市不會(huì)受到威脅。

7號(hào)蠟燭:價(jià)格冋到支撐出現(xiàn)漂亮的反彈,這是對(duì)SOS的確認(rèn),證明市場(chǎng)的確由需求主導(dǎo)。在威科夫理論中,我們稱之為IPS,名稱不重要,主要理解背后的意義。這里又是一個(gè)安全的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。蠟燭7在高支撐位反彈,說(shuō)明下方已經(jīng)沒(méi)有股票可買(mǎi)。人們要想買(mǎi)人,只能是提高價(jià)格。

8、9、10號(hào)蠟燭:這三根蠟燭非常重要,它們的特點(diǎn)是:三個(gè)更高(更高的收盤(pán)價(jià),更高的最低價(jià)和更高的最高價(jià)),伴隨遞增的成交量,這種行為是真正的強(qiáng)勢(shì)體現(xiàn)(也是一種SOS)。其中蠟燭10是JOC(市場(chǎng)再次給我們提供了進(jìn)場(chǎng)平臺(tái),此時(shí)只等縮量回測(cè)給出進(jìn)場(chǎng)信號(hào))。市場(chǎng)在告訴我們,此時(shí)的牛市行情已經(jīng)吸引了大量公眾的參與,行情看漲。

11號(hào)至16號(hào)蠟燭:這是在供應(yīng)區(qū)附近形成的小的震蕩區(qū)。在供應(yīng)區(qū)有很多被套的公眾(他們?cè)谖I區(qū)盲目追高導(dǎo)致被套)。當(dāng)價(jià)格回到了他們的成本價(jià)位,他們會(huì)保本賣(mài)出,他們的行為會(huì)對(duì)上漲形成壓力。這段時(shí)間成交量的擴(kuò)大,表明公眾在拋售。但是這些蠟燭的高位收盤(pán)告訴我們需求的力量更大,他們的拋售已經(jīng)全部被需求吸收。這個(gè)過(guò)程我們叫作吸收過(guò)程。吸收現(xiàn)象只發(fā)生在強(qiáng)勢(shì)出現(xiàn)之后。

左手邊,右手邊:1到2的過(guò)程屬于左手邊,或者說(shuō)左手邊是熊市中的第一次反彈,我們一般不在左手邊抄底。從3開(kāi)始,也就是從二次測(cè)試開(kāi)始,市場(chǎng)進(jìn)入右手邊,從這里開(kāi)始,我們可以開(kāi)始尋找進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。在右手邊,能夠最后確認(rèn)牛市的就是強(qiáng)勢(shì)出現(xiàn),蠟燭6和蠟燭8~10組合是牛市需要的市場(chǎng)行為,這是本圖的重點(diǎn)。

17號(hào)蠟燭:意義和6號(hào)蠟燭一樣,是SOS,也是JOC。它出現(xiàn)后,等于給了我們進(jìn)場(chǎng)平臺(tái)。在回調(diào)中,如果出現(xiàn)非常小的成交量和振幅或者是強(qiáng)力的反彈,可以進(jìn)場(chǎng)。蠟燭18是彈簧效應(yīng)(停止行為),這種反彈速度是需求強(qiáng)大的體現(xiàn),至于這個(gè)彈簧效應(yīng)是否成功,我們要看后市價(jià)格是否創(chuàng)新高。

下面的圖2-20是上圖2-19的延續(xù)。

我們看蠟燭18的需求努力有了很好的結(jié)果,價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高。貼這個(gè)圖的另一原因是最后部分。我們看價(jià)格上漲中,成交量突然大幅增加,這對(duì)很多公眾來(lái)說(shuō)是個(gè)令人興奮的利好行情,這種行為可以引誘更多公眾上車(chē)

前面說(shuō)過(guò),牛市中,上漲不需要天量,只需勻速運(yùn)行了。如果出現(xiàn)天量上漲,說(shuō)明公眾的搶購(gòu)高潮出現(xiàn)了,這種天量是指供應(yīng)開(kāi)始大量涌入市場(chǎng),人們不用抬價(jià)就可以買(mǎi)入,導(dǎo)致價(jià)格上漲暫時(shí)停止。搶購(gòu)高潮預(yù)示著CM可能開(kāi)始派發(fā),當(dāng)然我們需要市場(chǎng)進(jìn)一步確認(rèn)派發(fā)行情。如果你有倉(cāng)位,搶購(gòu)高潮是預(yù)警,因?yàn)槌山涣客蝗坏臄U(kuò)大說(shuō)明供不應(yīng)求的局面暫時(shí)中止。

二、長(zhǎng)期吸籌

吸籌時(shí)間長(zhǎng)短不一,有的超過(guò)幾年。下面的圖2-21里面包含的細(xì)節(jié)很多,對(duì)每一個(gè)解釋要認(rèn)真思考,到底要不要抄底?在哪里抄?哪些細(xì)節(jié)告訴我們熊市結(jié)束和牛市的開(kāi)始?

AB:這是一個(gè)小型交易區(qū)間,價(jià)格以高成交量突破支撐后,進(jìn)入超賣(mài)行情(垂直下跌到蠟燭1),下跌中沒(méi)有任何大的購(gòu)買(mǎi)力出現(xiàn)。超賣(mài)行情觸底后,正常情況下應(yīng)該有自然反彈。

恐慌拋售:蠟燭1是恐慌拋售。價(jià)格突破震蕩區(qū)AB后一路跌到蠟燭1,蠟燭1的成交量之大和速度之快屬于標(biāo)準(zhǔn)的恐慌拋售。接下來(lái)是自動(dòng)反彈。此時(shí)要不要抄底?可以抄,但是必須是短線,因?yàn)樽匀环磸棇儆诳疹^回補(bǔ),不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng),它隨時(shí)可以調(diào)頭下跌。

二次測(cè)試:這是最關(guān)鍵的一步,主要是看下跌力度是否和恐慌拋售時(shí)一樣。從2、3、4開(kāi)始的下跌,告訴我們市場(chǎng)的浮動(dòng)供應(yīng)還大量存在,CM需要把這些浮動(dòng)供應(yīng)吸收后,才能允許價(jià)格上漲?；仡檭r(jià)格從恐慌拋售到蠟燭6,需求一直無(wú)法控制市場(chǎng),因?yàn)閮r(jià)格回落的速度和成交量總是大于上升的成交量。特別是從底部到蠟燭4這一波,成交量大幅遞減,說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)耗盡了向上沖的能力(需求耗盡)。這種在底部出現(xiàn)需求耗盡的情況,往往導(dǎo)致震倉(cāng)或者繼續(xù)下跌的行情,接下來(lái)如果供應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)大(價(jià)格回落如果是擴(kuò)大的成交量),說(shuō)明熊市會(huì)繼續(xù)。

熊市恢復(fù)的確認(rèn):蠟燭5突破了小型上升趨勢(shì)線,且收盤(pán)價(jià)低于前一天,這是對(duì)熊市的確認(rèn)。蠟燭6觸底后的迅速帶量反彈,沒(méi)有吸引到買(mǎi)家,因?yàn)榉磸棝](méi)有跟隨,這種現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致價(jià)格突破支撐。接下來(lái)對(duì)蠟燭6的測(cè)試就非常關(guān)鍵,我們希望看到供應(yīng)枯竭,或者需求再次進(jìn)入。但是蠟燭7和接下來(lái)一天的表現(xiàn),完全否定我們的希望。市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)絲毫的牛市痕跡,反而是大幅增加的成交量突破支撐。這種急速的下跌,看起來(lái)像是震倉(cāng),但是我們不敢確定,因?yàn)閮r(jià)格突破了最重要的支撐,這等于告訴我們新的一輪清盤(pán)開(kāi)始了。

再次觸底:價(jià)格突破支撐后在蠟燭8的位置找到了需求。蠟燭8~9屬于SOS,因?yàn)閮r(jià)格迅速反彈并且不斷出現(xiàn)更高的低點(diǎn)、收盤(pán)價(jià)格和最高價(jià)。這種快速反彈說(shuō)明蠟燭4到8的大跌是終極震倉(cāng),這表明吸籌過(guò)程即將結(jié)束,CM將允許價(jià)格上漲。CM使用震倉(cāng)的目的是迫使公眾拋掉賠錢(qián)的籌碼。這次反彈有兩個(gè)對(duì)牛市有利的行為:一個(gè)是突破了趨勢(shì)線(需求大于供應(yīng));一個(gè)是價(jià)格回到前支撐附近(蠟燭1的支撐)時(shí)候,購(gòu)買(mǎi)力沒(méi)有減小,而且迅速突破了阻力。但是有一個(gè)負(fù)面信息,成交量隨著上漲而遞減,說(shuō)明底部聚集起的需求,在突破后出現(xiàn)枯竭。這種沒(méi)有后續(xù)力量的突破告訴我們回調(diào)(或者二次測(cè)試)會(huì)出現(xiàn),接下來(lái)回調(diào)的質(zhì)量就很重要,我們希望的是縮量小幅回調(diào)形成IPS,然后我們進(jìn)場(chǎng)。

二次測(cè)試:在蠟燭8~9反彈出現(xiàn)需求枯竭的情況下,二次測(cè)試尤為重要。因?yàn)樗芨嬖V我們浮動(dòng)供應(yīng)是否枯竭,或者在測(cè)試支撐時(shí),是否有新的需求主動(dòng)進(jìn)入。蠟燭9的出現(xiàn)說(shuō)明市場(chǎng)的供應(yīng)還在(放量下跌),SOS(蠟燭8~9的反彈)沒(méi)有得到確認(rèn),我們放棄介入市場(chǎng)。蠟燭9的急速下跌屬于超賣(mài),超賣(mài)后價(jià)格會(huì)出現(xiàn)自然反彈。

新高突破幅度縮小:看9、10、11、12四次的上漲努力,雖然成交量還保持幅度(努力在持續(xù)),但是每次突破都沒(méi)有實(shí)際的進(jìn)展,這是明顯的熊市特征(威科夫稱之為SOT)。蠟燭13~12這一波的成交量持續(xù)上漲沒(méi)有產(chǎn)生應(yīng)有的結(jié)果,這又是一個(gè)熊市特征。

供應(yīng)還在增加:從蠟燭12跌下來(lái)這一波,確認(rèn)了SOT,也說(shuō)明供應(yīng)在擴(kuò)大。我們希望這次回調(diào)停在蠟燭9形成的高支撐位置,或者蠟燭8形成的最后支撐位置(我們傾向這種)。

反彈失效:從蠟燭14起來(lái)后,兩次反彈都止于50%位置(12~14這波的50%),這屬于正?；卣{(diào),不是反轉(zhuǎn),說(shuō)明市場(chǎng)還是熊市。這兩次反彈的成交量沒(méi)有減少,價(jià)格上漲卻半路天折,足以說(shuō)明供應(yīng)的壓力很大,吸籌還沒(méi)有最后確認(rèn)。這種情況會(huì)導(dǎo)致震倉(cāng)發(fā)生,只要再次震倉(cāng)成功,就確認(rèn)了市場(chǎng)在吸籌。繼續(xù)看下面圖2-23:

震倉(cāng):從蠟燭15下來(lái)這一波下跌過(guò)程很容易,特別是在最后支撐位沒(méi)有任何阻力,直到蠟燭16的高量反彈,下跌暫時(shí)停止。如果價(jià)格迅速反彈,證明這個(gè)是震倉(cāng)。

我們現(xiàn)在回顧一下大背景。這次從蠟燭15開(kāi)始的急速下跌,屬于超賣(mài)行為,最大的可能是震倉(cāng)。因?yàn)榍懊娴奈I過(guò)程已經(jīng)持續(xù)了數(shù)月,這次大跌,迅速?zèng)_破了最低支撐位,最堅(jiān)定的公眾也會(huì)因恐慌而拋掉虧錢(qián)的籌碼。特別那些每次反彈都抄底的公眾,這次震倉(cāng)把他們清洗出場(chǎng)。如果我們判斷沒(méi)錯(cuò)的話,這次震倉(cāng)之后,市場(chǎng)上大部分股票落入CM的口袋。如果要抓牛市的大底,我們應(yīng)該從這里開(kāi)始尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)。其中,突破震倉(cāng)趨勢(shì)線就是個(gè)很好入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

圖2-24是后來(lái)的牛市行情,震倉(cāng)結(jié)束后,價(jià)格迅速反彈到前面支撐之上,市場(chǎng)從此進(jìn)入牛市。在第一個(gè)回調(diào)位置我們可以買(mǎi)入。

三、底部進(jìn)場(chǎng)案例

蠟燭1:恐慌拋售,也是臨時(shí)支撐。蠟燭2是自動(dòng)反彈。

蠟燭3:是二次測(cè)試。這個(gè)二次測(cè)試是個(gè)彈簧效應(yīng),但是他的長(zhǎng)度和成交量比較大,說(shuō)明在底部的股票供應(yīng)還很大,我們還要等一個(gè)二次測(cè)試。這里不建議進(jìn)場(chǎng)。如果冒險(xiǎn)進(jìn)場(chǎng)了,注意保護(hù)。這里我們可以畫(huà)震蕩區(qū)。

蠟燭4:是上沖回落。價(jià)格嘗試立刻突破震蕩區(qū)失敗。這告訴我們CM還沒(méi)有結(jié)束吸籌,他們還有很多股票要買(mǎi)。

蠟燭5:這是震倉(cāng)的開(kāi)始。也可以說(shuō)是一個(gè)小型恐慌拋售。

蠟燭6:擴(kuò)大的成交量伴隨縮小的蠟燭,這是停止行為。是需求的擴(kuò)大才導(dǎo)致這種價(jià)量背離出現(xiàn)。這里可以進(jìn)場(chǎng),但是進(jìn)場(chǎng)必須看到連續(xù)的價(jià)格和成交量遞增現(xiàn)象。從后面幾根蠟燭的發(fā)展,符合牛市增強(qiáng)的特點(diǎn)。

蠟燭7:大幅加長(zhǎng)的蠟燭,伴隨擴(kuò)大的成交量,這是SOS。可惜它沒(méi)有測(cè)試,所以沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

蠟燭8:是探索阻力位置的供應(yīng)情況。蠟燭8-9的緩慢冋落,告訴我們阻力的股票供應(yīng)很少,這為后面的突破提供了保障。蠟燭10是個(gè)二次測(cè)試?？梢赃M(jìn)場(chǎng)。

蠟燭11:嘗試脫離震蕩區(qū)。但是成交量和陽(yáng)線長(zhǎng)度不少很明顯,所以耐心等待測(cè)試。

蠟燭12:成交量增長(zhǎng),但是蠟燭非常小,這是停止行為。這個(gè)位置正好是價(jià)格測(cè)試J0C的突破點(diǎn),所以可以進(jìn)場(chǎng)。蠟燭13是需求強(qiáng)勁的表現(xiàn)也確認(rèn)了前面的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。下面圖2-26是后來(lái)的走勢(shì)。

第七節(jié)  熊市結(jié)束的另一種模式:沒(méi)有恐慌拋售

中國(guó)股票市場(chǎng)的一個(gè)特點(diǎn),就是底部的形成之前很少出現(xiàn)恐慌拋售。我們知道,恐慌拋售是讓公眾產(chǎn)生恐慌的走勢(shì)之一。如果熊市中沒(méi)有出現(xiàn)恐慌拋售,而CM又想吸籌。他們只能借助其他兩種辦法來(lái)逼迫公眾拋售股票。

第一就是把震蕩區(qū)的時(shí)間拉長(zhǎng),他們讓震蕩區(qū)持續(xù)幾年時(shí)間。在這么長(zhǎng)的時(shí)間里,CM使用拖的策略折磨公眾,迫使他們割肉。第二就是使用終止震倉(cāng),有時(shí)使用多次震倉(cāng)。這種背景下的震倉(cāng)幅度要更大些,目的也是制造恐慌氣氛,迫使公眾拋掉股票。

如圖2-27所示,這是上證指數(shù)周線,2008年的大跌,我們看到價(jià)格急速下跌,但是從成交量上沒(méi)有看到恐慌拋售的跡象。2009年價(jià)格自動(dòng)反彈到3400左右,然后進(jìn)入非常冗長(zhǎng)枯燥的行情當(dāng)中。

這種枯燥的行情持續(xù)到2014年。CM看到公眾沒(méi)有出現(xiàn)恐慌拋售,便采取拖的策略。其中幾次很不錯(cuò)的上漲,都被CM阻止住,然后市場(chǎng)又進(jìn)入非常枯燥的自然下滑行情。他們這種策略使用了很多次,分別在2009年、2010年下半年、2011年上半年。從2011頂部開(kāi)始,價(jià)格進(jìn)入更加枯燥的階段。這就是CM的策略,他們利用近5年的股市低迷迫使很多被套的散戶割肉。這個(gè)過(guò)程中我們沒(méi)有看到終極震倉(cāng)。但是在2014年末出現(xiàn)JOC(或SOS)。JOC也是測(cè)試市場(chǎng)的一個(gè)工具,表明需求戰(zhàn)勝供應(yīng)并完全控制市場(chǎng)。JOC之后價(jià)格進(jìn)入2015上半年的牛市。后面出現(xiàn)的縮量回調(diào)證明了SOS,這里是安全的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)(或加倉(cāng)點(diǎn))。

第八節(jié)  震倉(cāng)

一、終極震倉(cāng)

如圖2-28所示,終極震倉(cāng)是CM制造恐怖氣氛的一個(gè)策略,經(jīng)常發(fā)生在吸籌的末期。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的吸籌,CM想最后評(píng)估一下還有多少股票在公眾手里,于是他們讓價(jià)格急速穿過(guò)所有支撐。公眾本來(lái)已是驚弓之鳥(niǎo),這種暴跌讓他們徹底崩潰,他們擔(dān)心市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)暴跌,于是紛紛拋掉籌碼,讓恐懼得到解脫。這些籌碼自然落入CM的口袋里。終極震倉(cāng)之前一般是震蕩區(qū)或者主要支撐。CM使用震倉(cāng)的目的是看市面上的浮動(dòng)供應(yīng)已經(jīng)耗盡。如果這些浮動(dòng)供應(yīng)全部被CM吸收,緊跟著會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的陽(yáng)線和遞增的成交量,表明市場(chǎng)進(jìn)入牛市。

下面是震倉(cāng)的總結(jié):

●發(fā)生位置:終極震倉(cāng)出現(xiàn)在吸籌階段的末期,或者交易區(qū)間的末期。

●震倉(cāng)目的:主力機(jī)構(gòu)制造短暫恐慌,迫使中途以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)的、意志不堅(jiān)的公眾拋出股票,以減少進(jìn)一步拉升股價(jià)的壓力。而拋掉的股票被主力機(jī)構(gòu)全部吸收,并攤低主力機(jī)構(gòu)的持股成本。

●表現(xiàn)形態(tài):在圖上表現(xiàn)為急速大幅度深跌,沖破所有支撐。終極震倉(cāng)之前,市場(chǎng)的表現(xiàn)是區(qū)間交易,在這個(gè)交易區(qū)間內(nèi),每次從底部起來(lái)的反彈,都無(wú)法離開(kāi)這個(gè)區(qū)間,并且反彈高度越來(lái)越低。臨近交易區(qū)間末期時(shí),價(jià)格突然大幅度向下突破區(qū)間下限,但隨后市場(chǎng)快速反彈,價(jià)格再次進(jìn)入交易區(qū)間內(nèi)。

●賣(mài)方:終極震倉(cāng)中,賣(mài)方是沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)訓(xùn)練的公眾。他們看到終極震倉(cāng)后,感覺(jué)更糟的結(jié)果還在后面,所以在恐懼中,把股票拋掉。他們有的在派發(fā)階段建倉(cāng)(高位建倉(cāng)),有的是盲目抄底的,終極震倉(cāng)的出現(xiàn),即使比較堅(jiān)定的公眾也會(huì)感到害怕,被迫賠錢(qián)拋售手中的籌碼。

●買(mǎi)方:終極震倉(cāng)是主力機(jī)構(gòu)策劃的,他們自然是買(mǎi)方。主力機(jī)構(gòu)利用震倉(cāng)來(lái)驗(yàn)證市場(chǎng)的股票是否已經(jīng)全部被吸收,如果是,主力機(jī)構(gòu)會(huì)允許價(jià)格上漲,并離開(kāi)吸籌區(qū)間。

●震倉(cāng)結(jié)果:震倉(cāng)經(jīng)常是吸籌即將結(jié)束的一個(gè)信號(hào)。震倉(cāng)后,市場(chǎng)上的可供應(yīng)股票已經(jīng)非常稀少(公眾的恐慌拋售和主力機(jī)構(gòu)的接盤(pán)),最大的可能是牛市馬上開(kāi)始。當(dāng)然,我們必須看到震倉(cāng)后的反彈必須帶有牛市的特點(diǎn),那就是持續(xù)的、更高的最高價(jià)/更高最低價(jià)和更高的收盤(pán)價(jià),成交量呈穩(wěn)定遞增狀態(tài),而不是大幅增加。主力機(jī)構(gòu)這樣設(shè)計(jì)的目的是盡可能讓場(chǎng)外公眾在低價(jià)位不敢進(jìn)場(chǎng),而等趨勢(shì)漲了一段時(shí)間后、遇到阻力的時(shí)候,主力機(jī)構(gòu)會(huì)引誘公眾進(jìn)場(chǎng),幫助突破阻力。

●震倉(cāng)前預(yù)警:如圖2-28所示,如果在震蕩區(qū)內(nèi),反彈后價(jià)格總是沒(méi)有到前高點(diǎn),而且每個(gè)高點(diǎn)呈臺(tái)階式下降,這種情況容易出現(xiàn)震倉(cāng)。這些行為背后的故事是這樣:如果市面上的股票供應(yīng)耗盡,CM的最低收購(gòu)價(jià)應(yīng)該逐漸抬高。如果市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)這種情況,反而價(jià)格總是向下挪動(dòng),這說(shuō)明市場(chǎng)上浮動(dòng)供應(yīng)還在。CM為了結(jié)束吸籌并讓價(jià)格進(jìn)入牛市,必須清除這些浮動(dòng)供應(yīng),于是他們采取了終極震倉(cāng)的策略。

二、震倉(cāng)案例

(一)吸籌后的終極震倉(cāng)

如圖2-29所示,從趨勢(shì)線的角度分析這個(gè)通道,以下兩點(diǎn)讓我們看出市場(chǎng)可能進(jìn)入吸籌階段:

第一,在下跌過(guò)程中,我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)供應(yīng)量在減小,因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)完全離開(kāi)超賣(mài)線(軌道下軌)。

第二,在供應(yīng)力量減小的情況下,我們看到需求有所增加并且有戰(zhàn)勝供應(yīng)線的可能,因?yàn)閮r(jià)格挺在軌道的中線以上,并且不斷冒犯供應(yīng)線,直到最后1-2這波完全突破了供應(yīng)線,使我們看到了需求戰(zhàn)勝供應(yīng)的行為。

如圖2-29所示,這是2016年3月中的澳元日線圖。從左邊看,背景是持續(xù)的熊市軌道。在A地區(qū)需求嘗試突破供應(yīng)線失敗,在初次支撐位置,天量暫時(shí)阻止下跌進(jìn)程。然后背景中出現(xiàn)恐慌拋售(蠟燭1),自動(dòng)反彈(蠟燭2)和二次測(cè)試(蠟燭3)。蠟燭1和2之前形成震蕩區(qū),至于這個(gè)震蕩區(qū)是否是需求或者派發(fā),我們需要等待供應(yīng)測(cè)試結(jié)束才能知道。這個(gè)測(cè)試過(guò)程由底部的終極震倉(cāng)、彈簧效應(yīng)或者頂部的JOC完成4號(hào)位詈是價(jià)格嘗試離開(kāi)震蕩區(qū),這是空頭回補(bǔ),因?yàn)榧彼俚纳蠞q沒(méi)有成交量支撐,空頭回補(bǔ)的上漲不會(huì)持續(xù)太久,因?yàn)闆](méi)有買(mǎi)方支撐,只是空方平倉(cāng)。

從4到5的下跌看出市場(chǎng)上的供應(yīng)還沒(méi)有減少,因?yàn)椴▌?dòng)幅度和成交量都有所增長(zhǎng)。6號(hào)位置是上沖回落,說(shuō)明高拋的行為還存在(供應(yīng)沒(méi)有減少),供應(yīng)積極涌入把價(jià)格又壓下來(lái)。接下來(lái)的放量下挫,充分說(shuō)明了市場(chǎng)上的供應(yīng)強(qiáng)勁,需求沒(méi)有任何能力控制市場(chǎng),市場(chǎng)還沒(méi)有出現(xiàn)牛市的跡象。

7~8是本圖的關(guān)鍵點(diǎn)。它的行為表明需求耗盡。在供應(yīng)持續(xù)存在的背景下,這種需求耗盡的行為會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)繼續(xù)大跌或者終極震倉(cāng)。8~9這波是我們期待出現(xiàn)終極震倉(cāng),因?yàn)閮r(jià)格出現(xiàn)天量急速下跌,并突破了支撐,然后9-10是迅速的反彈(SOS)。終極震倉(cāng)的出現(xiàn)告訴我們從初次支撐開(kāi)始到8號(hào)位置是吸籌,并且吸籌接近結(jié)束。只要接下來(lái)出現(xiàn)縮量回調(diào),就證明了SOS的有效性。10~I1的成交量和波動(dòng)幅度還較大,但是以彈簧相應(yīng)的行為(強(qiáng)反彈)停在半路,說(shuō)明需求持續(xù)強(qiáng)勁,可以進(jìn)場(chǎng)。在威科夫理論中,需求控制的背景下,回調(diào)停在半路是牛市特征。后面的縮量測(cè)試確認(rèn)了SOS,這里可以進(jìn)場(chǎng)或加倉(cāng)。市場(chǎng)從此開(kāi)始結(jié)東了吸籌,進(jìn)入牛市。

JOC的出現(xiàn)再次證明了牛市的開(kāi)始,前面說(shuō)過(guò)J0C本身也是SOS,它后面如果出現(xiàn)縮量回測(cè),屬于LPS,是個(gè)好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

終極震倉(cāng)和SOS(包括JOC)是確認(rèn)牛市的重要行為。如果在底部沒(méi)有看到他們中之一,不要抄底。

 (二)再吸籌中的終極震倉(cāng)

市場(chǎng)背景:如圖2-30所示,在蠟燭1之前,市場(chǎng)是牛市,然后回調(diào)并開(kāi)始一個(gè)長(zhǎng)期的區(qū)間交易,蠟燭3反彈之后的回調(diào)都是需求減弱的表示,因?yàn)榉磸椂紱](méi)有創(chuàng)新高,這種情況容易導(dǎo)致震倉(cāng)出現(xiàn)。

終極震倉(cāng):蠟燭5是終極震倉(cāng),從行為上看,這個(gè)突破伴隨高成交量,并且寬幅陰線深度突破前期所有的支撐(蠟燭2、3、4),這種突破幅度,起因是強(qiáng)大的供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng)。蠟燭5的后面兩天我們看有抄底現(xiàn)象,但是這些需求沒(méi)有能力吸收強(qiáng)大的供應(yīng),導(dǎo)致價(jià)格繼續(xù)下跌。到蠟燭6為止,大部分公眾應(yīng)該已經(jīng)很悲觀,特別是那些在高位買(mǎi)入公眾,因恐慌開(kāi)始拋售。

新的需求進(jìn)入:蠟燭7屬于停止行為,是需求進(jìn)場(chǎng)的表示,因?yàn)槠涑山涣繘](méi)有減小(說(shuō)明供應(yīng)依然很大),但是下跌沒(méi)有進(jìn)展告訴我們:這個(gè)帶量下跌遇到了阻力。這種阻力的來(lái)源是主力機(jī)構(gòu)的需求吸收了供應(yīng)。蠟燭8告訴我們供應(yīng)全部被主力機(jī)構(gòu)吸收,因?yàn)槌山涣柯杂猩仙?span style="word-wrap: normal; word-break: normal; line-height: 30px;">,并伴隨著更高的收盤(pán)價(jià)。以上現(xiàn)象告訴我們這次的大跌可能屬于終極震倉(cāng)。接下來(lái),我需要S0S來(lái)確認(rèn)終極震倉(cāng)。

SOS:蠟燭8之后的反彈是SOS,終極震倉(cāng)得到確認(rèn),從而確認(rèn)了市場(chǎng)在進(jìn)行吸籌。下面等待價(jià)格回測(cè)來(lái)確認(rèn)SOS,如果測(cè)試成功,我們可以進(jìn)場(chǎng)。

特殊的二次測(cè)試:正常的二次測(cè)試應(yīng)該是縮小的成交量和窄振幅,但是蠟燭9這個(gè)測(cè)試有所不同,因?yàn)樾螒B(tài)是寬幅陰線,伴隨著大幅擴(kuò)大的成交量,這種情況發(fā)生在前支撐附近,等于告訴我們浮動(dòng)供應(yīng)還存在,如果浮動(dòng)供應(yīng)不清楚,牛市不會(huì)順利開(kāi)始。蠟燭10的高量反彈告訴我們大跌產(chǎn)生的供應(yīng)全部被主力機(jī)構(gòu)吸收,如果后面有跟隨,說(shuō)明需求再次控制市場(chǎng)。從這里我們看出,走勢(shì)不是都按我們預(yù)想的方向走,我們隨時(shí)要準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)預(yù)料之外的走勢(shì)并制定相應(yīng)的出場(chǎng)策略。

二次震倉(cāng):我們仔細(xì)觀察,從蠟燭8起來(lái)的短期上漲趨勢(shì),到達(dá)Y之后又形成了一個(gè)小區(qū)間,蠟燭9的大幅向下突破實(shí)際上是又一個(gè)終極震倉(cāng),蠟燭10的快速反彈結(jié)束了這個(gè)震倉(cāng),此時(shí)又是個(gè)好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī),進(jìn)場(chǎng)后需要跟隨行為來(lái)驗(yàn)證進(jìn)場(chǎng)的正確性。

三、普通震倉(cāng)

發(fā)生位置:在上升趨勢(shì)中。經(jīng)常發(fā)生在一些剛剛啟動(dòng)不久的個(gè)股上,有些主力為了洗盤(pán)、震倉(cāng),利用價(jià)格的深幅下跌,嚇出不堅(jiān)定持倉(cāng)者和跟風(fēng)者。

發(fā)生形態(tài):上漲過(guò)程中,在沒(méi)有看到任何供應(yīng)出現(xiàn)的情況下,價(jià)格突然急速下跌,造成這種現(xiàn)象的原因是什么?是由于突發(fā)性消息,公眾對(duì)此產(chǎn)生的臨時(shí)恐慌拋售,主力機(jī)構(gòu)趁機(jī)把他們的拋盤(pán)(供應(yīng))全部吸收。震倉(cāng)發(fā)生后,價(jià)格會(huì)出現(xiàn)自然反彈,然后是二次測(cè)試(有些情況下適用)。

二次測(cè)試:如果震倉(cāng)時(shí)伴隨相當(dāng)大的成交量,我們必須等待二次測(cè)試,以確認(rèn)是否有新的供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng),才能決定是否進(jìn)場(chǎng)。如果在震倉(cāng)就盲目抄底的話,一且有新的供應(yīng)進(jìn)入市場(chǎng),我們就被市場(chǎng)鎖在空中。二次測(cè)試必須是小成交量,伴隨小的振幅,牛市才能恢復(fù)。

震后結(jié)果:如果二次測(cè)試成交量非常小,說(shuō)明供應(yīng)耗盡,震倉(cāng)是突發(fā)消息后短暫的市場(chǎng)行為,所以牛市很快恢復(fù)。下面看圖2-31。

市場(chǎng)背景:牛市中,價(jià)格攜帶高成交量突然下跌,我們看到它,首先要想到普通震倉(cāng),因?yàn)槟壳笆桥Ｊ?span style="word-wrap: normal; word-break: normal; line-height: 30px;">,這種急跌可能是由于消息影響。

需求進(jìn)入:蠟燭1是停止行為,需求進(jìn)入并吸收了供應(yīng),因?yàn)樗男袨槭欠帕繙?/font>

二次測(cè)試:蠟燭2表示供應(yīng)開(kāi)始稀少。當(dāng)天的走勢(shì)為價(jià)格先跌到底部,然后回升,收于高位。蠟燭2的初始階段是下跌,屬于測(cè)試蠟燭1的底部,但是成交量明顯縮小,說(shuō)明價(jià)格在測(cè)試震倉(cāng)底部的過(guò)程中,供應(yīng)已經(jīng)耗盡,此時(shí)正是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。蠟燭3是對(duì)進(jìn)場(chǎng)的確認(rèn),因?yàn)樗邆淞烁S的特點(diǎn):更高的收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)。蠟燭2~3的迅速反彈是對(duì)震倉(cāng)的確認(rèn)

本章討論了市場(chǎng)底部的形成過(guò)程。包括熊市是怎么結(jié)束的以及確認(rèn)熊市結(jié)束的市場(chǎng)行為。吸籌區(qū)間是CM收購(gòu)股票的價(jià)格區(qū),我們從中描述了CM的控盤(pán)手法和迫使公眾割肉的策略。我們討論吸籌的主要目的就是提醒大家不要盲目抄底。我們知道現(xiàn)在市場(chǎng)上充斥著各種信息,這些信息打亂了大家對(duì)市場(chǎng)的判斷。市場(chǎng)的走勢(shì)不以任何消息,技術(shù)指標(biāo)或傳言而改變,它有自己的規(guī)律。價(jià)格背后有CM操縱,我們必須培養(yǎng)能夠解讀CM行為的能力,這樣就能跟住主力的腳步。