三、逃頂策略：如何識別主力的派發(fā)意圖

第一節(jié)  以下現(xiàn)象告訴你牛市可能到頂

1.上升的突破幅度遞減

       上漲波的突破幅度遞減，表明需求開始減弱或者來自供應(yīng)的壓力增大。

       突破幅度是兩個上升波頂點(diǎn)的距離。但是有時我們看到趨勢中很多的小上升波，我們不可能每個波峰都畫線。我們要找那些有深度回顧的上升波。這些上漲波首先要創(chuàng)新高，然后回調(diào)幾乎碰到通道下軌。

       小心上漲波的突破幅度明顯遞減，一種可能是需求在萎縮導(dǎo)致上漲力度減小；另一種可能就是CM在出貨。

       我們可以用趨勢線軌道來識別突破幅度遞減。比如上漲回調(diào)后，沒有到達(dá)上方趨勢線就回調(diào)，就表明幅度在減弱，連續(xù)幾次就更能說明問題

2. 50%原則：牛熊的分界線

       指整波持續(xù)到現(xiàn)在節(jié)點(diǎn)的行情幅度的50%，如果回調(diào)超過50%，那趨勢的延續(xù)性就很有問題

       進(jìn)場前要關(guān)注的點(diǎn)：趨勢線、突破幅度是否減小、50%原則這三種工具。

第二節(jié)  CM的出貨過程

四個階段：牛市如何結(jié)束、CM怎么派發(fā)、測試需求已經(jīng)耗盡、進(jìn)入熊市

1.牛市是怎樣停止的

牛市停止的四個行為：初次供應(yīng)、搶購高潮、自然回落、二次測試

2.初次供應(yīng)

       即首次出現(xiàn)大量供應(yīng)的行為。圖表表現(xiàn)是放量下跌，或者急速上漲后放量下跌。這只是暫時阻止牛市發(fā)展，而不是牛市結(jié)束。如果不是CM所為，在CM看到初次供應(yīng)后，他們回通過信息、媒體放出利好，刺激出搶購高潮，當(dāng)我們看到每次回到支撐就反彈，到頂部又出現(xiàn)供應(yīng)擴(kuò)大，基本說明CM在派發(fā)。

其他略。

       我們盡量在震蕩區(qū)內(nèi)交易，應(yīng)該耐心等待震蕩區(qū)右邊出現(xiàn)明顯強(qiáng)勢或弱勢特征。

第三節(jié)  第二階段：派發(fā)的確認(rèn)階段

       這個階段會看到大陰線（SOW）、上沖回落（UT）。牛市變熊市最核心的是要看到供應(yīng)的擴(kuò)大，只要沒出現(xiàn)供應(yīng)擴(kuò)大，牛市就沒有結(jié)束

1.上沖回落（UT）

       尤其要注意放量的上沖回落，表明供應(yīng)很大，是接下來出現(xiàn)放量下跌現(xiàn)象的初始預(yù)兆。上沖回落是比較好的做空信號

2.弱勢出現(xiàn)（SOW）

       SOW特點(diǎn)是放量長陰，必須出現(xiàn)在震蕩區(qū)的右邊才有效。它后續(xù)要通過無量上漲才能確認(rèn)。后續(xù)的低量小漲叫做最后派發(fā)點(diǎn)，簡稱LPSY，這是最佳的做空點(diǎn)

       再次注意：放量不一定要天量，只要量不算低且是環(huán)比增長的就行

第四節(jié)  派發(fā)案例

1.搶購高潮，二次測試，CM出貨支撐

蠟燭2和4，高量但UT，這里可以考慮做空。蠟燭5的下影線及高成交量預(yù)示可能的反彈。而蠟燭7的SOW出現(xiàn)是由于需求明顯減弱造成，觀察后續(xù)是否是縮量反彈，如果是，可以做空。

       蠟燭7還有派發(fā)的意思，后續(xù)無量反彈，供應(yīng)再次增加并打到蠟燭8的價格。在8-9的過程中，兩個大陽線都有高量，但后面那根陽線在接近6的高點(diǎn)時，量在減少，知道蠟燭9告訴我們，供應(yīng)還是很強(qiáng)，那可能繼續(xù)到蠟燭5和8的支撐位測試。

        事實(shí)證明，確實(shí)回到8的支撐位尋找支撐——蠟燭10。蠟燭10還是有買盤，放量，結(jié)果又到了11的位置，重復(fù)了放量上漲但遇到9的高位后，需求無法繼續(xù)支撐，重新下探到12的位置。終于在14-15的位置出現(xiàn)明顯的供應(yīng)而結(jié)束了整個過程。

        個人補(bǔ)充：整個過程不太像派發(fā)，畢竟頂部量少，而底部量多，可能試在反彈過程中逐步出貨。

2.低位派發(fā)

       不在頂部派發(fā)，而是低一個臺階，常常是頂部出現(xiàn)SOW后出現(xiàn)。關(guān)注這個區(qū)間供應(yīng)是否枯竭，需求是否在大量吸收供應(yīng)。如果沒有，說明這是派發(fā)而不是吸籌。再一次告訴你，不要盲目抄底。

4.沒有搶購高潮的派發(fā)

       很多時候牛市不是以搶購高潮結(jié)束，只是蠟燭和成交量逐步遞減，這種現(xiàn)象時需求耗盡。確認(rèn)方法是供應(yīng)在價格回落中劇增，反彈時量減少。然后立刻放量下跌，供應(yīng)控制市場。

       單單一次反轉(zhuǎn)蠟燭，不會對趨勢由什么威脅。每次反轉(zhuǎn)蠟燭之后，市場沒有賣盤跟隨，說明每次賣盤的努力都被市場吸收，然后價格恢復(fù)上漲。牛市的結(jié)束要看到供應(yīng)和派發(fā)過程。

后續(xù)幾段內(nèi)容略。

      判斷市場是否到頂以及在哪里可以做空，有幾個步驟：

1.判斷牛市結(jié)束

2.判斷供應(yīng)增強(qiáng)和需求耗盡

3.確認(rèn)派發(fā)已經(jīng)發(fā)生

4.判斷市場接近終止，主要是看需求是否開始減弱

第五節(jié)  總結(jié)

       我們特別介紹了突破幅度縮短的SOT。SOT是非常實(shí)用的停止行為，特別是區(qū)間交易的適合，如果在支撐或阻力出現(xiàn)SOT，說明趨勢可能停止

       本章會讓你避免買在頂部的情況。即使你買在了頂部，通過對派發(fā)過程的掌握，你也能及時糾正錯誤。我們也談及在派發(fā)過程中建立空單的位置。我們強(qiáng)調(diào)，任何震蕩區(qū)出現(xiàn)的適合，我們要耐心等待價格走到右手邊并出現(xiàn)SOW貨SOS時候，我們才能考慮進(jìn)場，進(jìn)場的位置在SOW或SOS的測試當(dāng)中。一般下跌的速度要快于上升的速度，所以做空的利潤實(shí)現(xiàn)的更快。

四、彈簧效應(yīng)（spring）交易法

第一節(jié)  什么是spring

1.彈簧效應(yīng)來自spring英文，也叫下沖反彈

       彈簧壓下去再松開，反彈的力度跟彈簧的力量有關(guān)，行情角度來說，這個位置到底強(qiáng)不強(qiáng)，看反彈力度可知。

       如果給SPRING一個定義的話，價格迅速突破支撐，然后迅速返回支撐上方，本身這個就是下跌走勢的停止行為。CM會制造Spring來收購恐慌股票，另一方面也觀察支撐附近的賣單是否仍然很大，賣盤被吸收的結(jié)果就是出現(xiàn)spring。如果spring出現(xiàn)賣單依然很多，那很可能要進(jìn)行二次測試。

另外，千萬不要再熊市中尋找spring（個人補(bǔ)充，反向也可以利用）

第二節(jié)  spring的位置和種類

1.spring的位置

• 牛市中的震蕩區(qū)底部；生生趨勢中，有時價格回調(diào)形成震蕩區(qū)，spring的出現(xiàn)表明震蕩區(qū)結(jié)束，牛市恢復(fù)，如果是無量的小蠟燭彈簧，我們可以直接進(jìn)場。

• JOC之后，價格回測突破點(diǎn)的時候出現(xiàn)spring

• 價格再回測垂直需求柱底部的時候出現(xiàn)spring

• 在吸籌階段接近尾聲時的震倉；如果spring之后，市場出現(xiàn)了SOS，基本表示吸籌結(jié)束，等待SOS回測過程中進(jìn)場

• 熊市中出現(xiàn)，容易吸引到抄底者。熊市中spring時陷阱，不能進(jìn)場

• 如果牛市中，連續(xù)出現(xiàn)失敗的spring，說明市場行為有變化，是個預(yù)警信號

2.spring的種類

       三種類型：

左邊這種：突破支撐時，實(shí)體和成交量都很大，說明賣單很大，需求沒有能力吸收。這種突破不是我們需要的spring，價格會繼續(xù)下跌去尋找需求。這種情況經(jīng)常發(fā)生在熊市，不能抄底，耐心等待二次測試。這也可能是震倉

中間這種：最好的spring，可直接進(jìn)場。突破支撐時，實(shí)體和成交量都很小，說明沒有足夠的供應(yīng)往下打，后續(xù)需求會積極進(jìn)入并超過spring，導(dǎo)致價格上漲

右邊這種：突破支撐時，實(shí)體和成交量略微擴(kuò)大，說明突破有供應(yīng)，但不足以壓垮需求，需要二次測試。我們希望看到二次測試中，實(shí)體和成交量都非常小，表明供應(yīng)已經(jīng)耗盡，此時可以進(jìn)場。

右邊這種衍生出另外一種：突破支撐時成交量擴(kuò)大，實(shí)體不能太長，越小越好，但必須是收在50%以上的下影線。說明賣方很努力，但需求還是能夠吸收。

如果后兩種spring反彈沒有出現(xiàn)價格持續(xù)上漲和伴隨的成交量擴(kuò)大，說明反彈失敗，這種后續(xù)還會繼續(xù)下跌

第三節(jié)  spring案例

1.上升中的spring

放量長下影線，未突破，表明供應(yīng)也在大量增加，需要回調(diào)。蠟燭1依然低量，沒有供應(yīng)，再次反彈，反彈過程中依然沒有量（書上寫反彈但量小，表明供應(yīng)減少，但個人認(rèn)為解釋比較牽強(qiáng)），直到蠟燭3之后的跳離壓力區(qū)，放量大漲突破。

后續(xù)看到無量回調(diào)，spring再次出現(xiàn)，后續(xù)重復(fù)幾次放量上漲+低量回調(diào)，保持上漲勢頭

注：JOC進(jìn)場屬于追高，而spring是得到價格可能離開區(qū)間而開始大幅上漲的信號。

2.JOC回測出現(xiàn)spring

之前JOC的底部，在蠟燭1和2進(jìn)行測試形成spring，前兩根蠟燭放量回測，但到了JOC底部賣盤明顯減弱，后續(xù)大幅反彈（供應(yīng)大幅減少），這是典型的spring彈簧效應(yīng)

3.熊市中出現(xiàn)的spring

熊市中的spring是陷阱，也是無數(shù)抄底勇士的噩夢。公眾經(jīng)常不看市場大背景，喜歡找反彈信號，然后盲目抄底。熊市背景，供應(yīng)大于需求，如果反彈沒有出現(xiàn)需求，那么這個反彈沒有能力使熊市終止。熊市中不能用spring作為進(jìn)場工具，搶反彈是公眾行為，不是聰明錢的行為。

蠟燭1形成了一個不錯的srping，，但是我們看到反彈中交易量依然很低，根本沒有需求進(jìn)來。大背景是熊市，需求擴(kuò)大是唯一能停止熊市的力量。反彈沒有需求進(jìn)入，價格自然會繼續(xù)向下尋找需求

4.吸籌中的spring

蠟燭1表明需求不足，且是UT沖高回落，向下找需求，到了蠟燭3，吸收增加的供應(yīng)，且有下影線，不錯的觸底信號。隨后9-10有供應(yīng)嘗試進(jìn)場，但需求依然將其消耗，最后供應(yīng)缺失，價格上漲并突破區(qū)間。

如何識別急速上漲時正常上漲還是搶購高潮：關(guān)鍵看這個上漲是否突破了一個重要阻力位，如果是，說明這是正常上漲。如果價格再空中出現(xiàn)急速上漲，沒有通過任何阻力，這是搶購高潮。

5.吸籌階段的spring

這里已經(jīng)沒有了供應(yīng)的spring，很可能要開始上漲，這時候就要耐心等待需求出現(xiàn)，量價齊升

6.spring失敗案例

區(qū)間頂部供應(yīng)就會放大，同時在蠟燭1，蠟燭4，我們看到spring反彈的量都小或者沒有逐步放大，因此這里大概率是漲不上去

如上圖，spring失敗，跌破區(qū)間后，我們看到了好的改善，上漲有量且遞增，下跌無量。

7.橫幅盤整的spring

      spring失敗是對牛市的警告。如果你認(rèn)為這是牛市回調(diào)，還想繼續(xù)買入，應(yīng)該等新的需求來吸收供應(yīng)，比如下圖的蠟燭2，要等需求把它吃掉后再進(jìn)場

第四節(jié)  spring的注意點(diǎn)

1.sping不是每天都有，不要刻意臆想。如果一旦出現(xiàn)，那不能猶豫進(jìn)場

2.要翻閱大量歷史走勢圖，觀察和分析spring，用供求關(guān)系解讀，掌握它的位置、形態(tài)、以及反彈后的表現(xiàn)

3.成功率搞的spring發(fā)生在上升趨勢，賣盤控制的背景下不能利用spring進(jìn)場，重申多次

4.如果突破支撐時，成交量相對擴(kuò)大，必須等待二次測試，而二次測試必須要成交量和實(shí)體的萎縮

5.不是每個spring都帶來價格大幅上漲，進(jìn)場前設(shè)好止損，進(jìn)場后觀察是否出現(xiàn)持續(xù)新高的陽線，伴隨遞增的成交量，如果不是，說明市場需求匱乏，供應(yīng)會趁機(jī)進(jìn)入打壓價格，遇到這種反彈，立刻出場，等待下一個二次測試

6.利用spring來衡量突破支撐時的供應(yīng)量和反彈時的需求量。正確的spring是：突破支撐時供應(yīng)耗盡（小成交量），反彈時需求擴(kuò)大。

第五節(jié)  總結(jié)

       只記錄一點(diǎn)：牛市spring好用，而熊市的spring失敗常常是做空的手段和信號

后兩章綜合分析略